36
отсутствие дебиторской задолженности не всегда хорошо, это может говорить о
том, что рынок сбыта узкий, у компании недостаточно клиентов
26
.
Денежные средства представляют собой наиболее ликвидную часть
оборотных активов, поэтому основной задачей управления ликвидностью
является повышений их доли. С точки зрения финансового состояния
положительной оценкой оценивается рост денежных средств, однако
наблюдается их снижение, что говорит о снижении платежеспособности
предприятия.
Отсутствие в составе оборотных активов краткосрочных финансовых
вложений говорит о том, что потребности текущей деятельности в
недостаточной степени обеспечены денежными средствами и отсутствует
определенный «запас», который размещен в денежных эквивалентах.
2. Проведем анализ изменений в составе и структуре пассивов
баланса.
Проведем анализ изменений в составе и структуре пассивов баланса,
используя данные бухгалтерского баланса, проанализируем состояние
источников формирования средств организации и сделаем определенные
выводы (таблица 7)
27
[приложение 2].
Исходя из таблицы 7, можно сделать вывод, что совокупные финансовые
обязательства ООО «Грандстрой» за период 2012-2014 год увеличились, темп
их роста составил 917%. В финансовой структуре большую часть составляет
заемный капитал, в числе которого в основном преобладают краткосрочные
обязательства, состоящие в большей степени из кредиторской задолженности.
За период с 2012 по 2014 год значительно вырос собственный капитал
предприятия (темп роста 1447%), что является положительным моментом. Так
же вырос и заемный капитал, при этом темп его роста ниже, чем собственного
капитала, это так же является положительным моментом деятельности. За
26
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК: Учебник / Г.В. Савицкая. – 8-e изд.,
испр. – М.: ИНФРА-М, 2014. – 519 с., с.236.
27
Одинцов В.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Практикум. Учебное пособие /
В.А. Одинцов. – М.: Academia, 2014. – 240 с., с.42.
37
период 2012 – 2013 год мы видим отсутствие долгосрочных обязательств, это
говорит о том, что предприятию банк не выдает кредит, следовательно, банк не
считает предприятие надежным заемщиком (либо организация не смогла
составить грамотно бизнес-план). Большая доля краткосрочных обязательств
является отрицательной чертой, т.к. это снижает платежеспособность
организации. В 2014 году компании дали кредит в банке, об этом
свидетельствуют долгосрочные обязательства и снижение краткосрочных
обязательств, что является положительным моментом деятельности. За общий
период деятельности наблюдается рост долгосрочных обязательств и снижение
краткосрочных обязательств, что является положительным моментом, однако
большая доля кредиторской задолженности в структуре заемного капитала
свидетельствует о высокой зависимости предприятия от заемных средств.
Рассчитаем соотношение заемного и собственного капитала в финансовой
структуре предприятия по формуле
28
:
Кзс = Зк/Ск, где Зк – заемный капитал, Ск – собственный капитал (1)
Кзс = 4,3
Коэффициент более 1 говорит о существующем риске банкротства
предприятия. Оптимальным в структуре капитала является соотношение
заемного и собственного капитала: 60% заемного и 40% собственного
29
. В
нашем случае наблюдается: 81% заемного и 19 % собственного, что
свидетельствует о зависимости предприятия от кредиторов.
3. Проведем анализ рентабельности активов и собственного капитала
на основе относительных показателей 19[6,с.142].
Проанализируем финансовое состояние ООО «Градстрой» за общий
период работы – 3 года, используя систему относительных показателей, и
сделаем определенные выводы (таблица 8)
30
.
28
Одинцов В.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Практикум. Учебное пособие /
В.А. Одинцов. – М.: Academia, 2014. – 240 с., с.43.
29
Муллинова С.А. Экономическая оценка эффективности использования оборотных активов / С.А. Муллинова
// Концепт. – 2015. - № 6. – С. 2-7.
30
Баскакова, О.В. Экономика предприятия (организации): Учебник для бакалавров / О.В. Баскакова, Л.Ф.
Сейко. - М.: Дашков и К, 2015. - 372 c.
38
Таблица 8
Анализ рентабельности активов и собственного капитала ПОО
«Грандстрой» за период с 2012 по 2014 гг.
Показатели
2012 г.
2014 г.
Абсолютное
изменение
Темп
роста,
%
1
2
3
4
5
Чистая прибыль, тыс. руб. (стр.
2400)
1110
1585
475
43
Стоимость активов, тыс. руб.
(стр. 1600)
15 424
156 863
141439
917
Стоимость собственного
капитала, тыс. руб. (стр. 1300)
1 917
29 665
27748
1447
Общая стоимость капитала,
тыс. руб.
15424
156863
141439
917
Рентабельность совокупного
капитала
0,07
0,01
-0,06
-6
Вывод по таблице 8:
Рентабельность совокупного капитала также снизилась на 6%, что
является отрицательным моментом деятельности предприятия, это говорит о
увеличении неэффективности использования запасов, денежных средств,
оборудования и т.д.
4. Проведем анализ ликвидности предприятия (таблица 9)
31
.
Таблица 9
Анализ ликвидности ООО «Грандстрой» за период с 2012 по 2014 г
Показатели
Норма
2012 г.
2014 г.
Абсолютное
изменение
Темп
роста,
%
1
2
3
4
5
6
Денежные
средства (стр.
1250)
-
6 173
53 071
46898
760
Дебиторская
задолженность
+прочие
оборотные
активы (стр.
1230+ стр.
1260)
-
729
43 408
42679
5854
Запасы (стр.
1210)
-
8452
58 352
49900
590
31
Одинцов В.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Практикум. Учебное пособие /
В.А. Одинцов. – М.: Academia, 2014. – 240 с., с.48.
39
Итого текущих
активов
-
15354
154831
139477
908
Краткосрочные
(текущие)
обязательства
(стр. 1500)
-
13507
110983
97476
722
Баланс пассива
(стр.1700)
-
15424
156863
141439
917
Коэффициент
текущей
ликвидности
1,5 - 2
1,1
1,4
0,3
3
Коэффициент
финансовой
независимости
более
0,5
0,1
0,2
0,1
1
Вывод по таблице 9:
Коэффициент текущей ликвидности (итого текущих активов /
Краткосрочные (текущие) обязательства) показывает, сколько рублей в
оборотных активах приходится на один рубль текущих обязательств.
Таким образом, 1 рубль в оборотных активах ООО «Грандстрой»
приходится на один рубль текущих обязательств. В динамике мы видим, что
текущая ликвидность предприятия в 2014 году незначительно увеличилась (на
3%) по сравнению с 2012 годом. Повышение текущей ликвидности говорит о
увеличении доходности предприятия. Также это может свидетельствовать о
том, что затраты на текущую деятельность в 2014 году снизились. В целом
данный коэффициент не дотягивает до нормы, это говорит о том, что
существует небольшой риск в погашении организацией своих текущих
обязательств. Если данный коэффициент снизится ниже 1, то риск уже будет
больше и вероятны трудности. Данный коэффициент интересен инвесторам, он
им дает информацию о способности предприятия отвечать по своим
обязательствам.
Коэффициент финансовой независимости (Стоимость собственного
капитала, тыс. руб. (стр. 1300)/баланс пассива (1700)) – значительно снижен, в
динамике наблюдается его повышение на 1%, что является положительным
моментом. На данный момент, приемлемая финансовая устойчивость компании
отсутствует, т.к. нет половины обеспечения компании собственными
40
средствами.
В таблице 10
32
проведем анализ финансовой устойчивости ООО
«Грандстрой» за период с 2012 по 2014 год и сделаем окончательный вывод:
Таблица 10
Анализ финансовой устойчивости ООО «Грандстрой»
за 2012-2014 гг.
Коэффициенты
Расчет за
период
Вывод
1
2
3
4
Коэффициент
концентрации
собственного капитала
(автономии)
Ка = Собственный
капитал/Валюту баланса
(стр.1300/стр.1700)
2012 г
2014 г
Коэффициент характеризует
долю имущества,
сформированного за счет
собственных источников
финансирования. Увеличение
коэффициента говорит о
повышении финансовой
устойчивости и независимости
организации от внешних
кредиторов. Оптимальный
коэффициент 0,5-0,7.
0,1
0,2
Коэффициент
соотношения заемных и
собственных средств
Кзс = заемный
капитал/собственный
капитал
(стр.1400+1500/1300)
7
4,3
Коэффициент характеризует
заемные средства, приходящиеся
на каждый руб. собственных
средств, вложенных в активы
организации. Снижение
коэффициента говорит о
снижении риска банкротства
предприятия. Нормативное
значение коэффициента 0,5 – 0,7.
В нашем случае коэффициент
высокий, поэтому финансовое
состояние предприятия
неустойчивое, присутствует риск
неплатежеспособности и
32
Финансовый менеджмент: проблемы и решения в 2 ч. Часть 1 : учебник для бакалавриата и магистратуры / А.
З. Бобылева [и др.] ; под ред. А. З. Бобылевой. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2016. -
573 с. Режим доступа: https://biblio-online.ru/book/mezhdunarodnaya-torgovaya-politika-380885
41
банкротства из-за высокой
концентрации заемного капитала.
Коэффициент
маневренности
Разница между
оборотными активами и
краткосрочными
обязательствами/
Собственный капитал
(стр.1200-1500/1300)
1
1,5
Чем выше показатель
маневренности, тем выше
финансовая устойчивости и
платежеспособность предприятия.
Оптимальное значение
коэффициента 0,3-0,6.
В нашем случае наблюдается
увеличение коэффициента,
поэтому можно судить о
повышении платежеспособности
предприятия.
42
Таким образом, на основе рассчитанных коэффициентов, можно сделать
вывод, что в 2014 году финансовая устойчивость ООО «Грандстрой»
снизилась, присутствует риск неплатежеспособности и банкротства из-за
высокой концентрации заемного капитала.
Данный анализ финансовой устойчивости позволил определить, что в
финансовой структуре предприятия преобладали заемные средства, бизнес-
процессы предприятия были направлены на увеличение платежеспособности,
увеличение объемов строительства, но в связи с тем, что доля собственного
капитала предприятия в финансовой структуре маленькая, несмотря на ее рост,
предприятие не смогло справиться с финансовой нагрузкой и остановило свою
деятельность.
Представим разделы и ошибки бизнес-плана ООО «Грандстрой»,
который был предъявлен инвесторам в 2014 году, на основе которого они
отказали предприятию в получении кредита. Бизнес-план ООО «Грандстрой»
состоял из следующих разделов:
1. «Возможности реализации».
В данном разделе компания привела основные сведения об организации:
направления деятельности, цели, стратегии, типичные результаты работы.
Оснащенность организации квалифицированными кадрами, машинами,
механизмами, средствами автоматизации, сведения об основных методах
работы. Отсутствовало отличие качества работ данной организации, от
качества аналогичных работ у конкурентов. Не было примеров возведенных
объектов. Потенциальные инвесторы не получили ответа на два ocнoвных
вопроса: что они получат, имея дело с данной организацией и какой при этом
будет риск нерациональных затрат денег.
2. В разделе «Виды работ и услуг» была приведена номенклатура
работ и услуг, которые организация предлагает заказчикам, но технологическое
превосходство организации над конкурентами указано не было.
43
3. В разделе «Рынки сбыта» проведен анализ существующих рынков
сбыта, оценены возможности и целесообразность создания новых рынков. Но
компания не указала, какой долей рынка ей уже удалось завладеть к
настоящему моменту. Отсутствовала оценка запросов заказчиков, не было
анализа тенденции их изменений.
4. В разделе «Конкуренция на рынках сбыта» был проведен анализ
рыночной конъюнктуры, стратегии и тактика конкурентов. Приведены данные
о конкурентах, указано, какими долями рынка они завладели.
5. В разделе «Плач маркетинга» недостаточно была изложена
принятая стратегия маркетинга, принятая система ценообразования, не
отмечалось, каким образом намечается увеличивать объемы работ, и повышать
репутацию организации.
6. В разделе «План производства» указывалась производственная
мощность организации, ее основные фонды, места и условия закупки
материалов, изделий, конструкций, источники привлечения строительной
техники и оборудования, способы планирования производства и контроля
качества работ. По данному разделу вопросов у инвесторов не возникло.
7. В разделе "Организационный план" содержались сведения об
организационной структуре и персонале, излагалась кадровая политика. По
данному разделу вопросов у инвесторов не возникло.
8. В разделе «Правовое обеспечение» указывались даты создания и
регистрации организации, ее учредительные документы, форма собственности,
информация об участниках, их доли, копки лицензий, копии договоров и
другие документы подобного рода.
9. В разделе «Оценка рисков и страхование» не было перечня
возможных рисков с указанием вероятностей их возникновения и размеров
возможного ущерба, организационные мероприятия по их профилактике и
устранению, программам документы страхования. Данный раздел отсутствовал.
10. Особое внимание инвесторов было уделено данному разделу. В
разделе «Финансовый план» рассматривались вопросы финансового
44
обеспечения организации. В нем был показан оперативный план, планы
доходов, расходов, движения денежных средств и балансовый отчет за 2012
год. Анализ коэффициентов финансовой ликвидности за 2012 год позволил
установить, что с такими коэффициентами шанс взять кредит в банке
минимальный. Скорее всего, это было главной причиной отказа.
2.3 Оценка эффективности системы бизнес - планирования, ее исполнения
и влияния на результаты деятельности
Оценка эффективности бизнес – планирования будет проводится на
основе оценки платежеспособности предприятия методикой кредитного
скоринга (см. таблицу 2). Для этого мы определим вид платежеспособности
предприятия (таблица 11)
33
, на основе которого оценим эффективность бизнес
– планирования предприятия.
Таблица 11
Оценка платежеспособности ООО «Грандстрой» за 2014 год
методикой кредитного скоринга
Показатели финансовой
устойчивости
Расчетный показатель за 2014 г.
баллы
1
2
3
Рентабельность совокупного
капитала,%
0,01
0
Коэффициент текущей
ликвидности
1,4
10
Коэффициент финансовой
независимости
0,2
1
Общее количество баллов
11
Таким образом, предприятие «Грандстрой» в конце 2014 года относится к
4 классу платежеспособности, это говорит о высоком риске банкротства
предприятия, существует возможность его потери (проблема стоит остро). В
связи с этим в 2015 году компания приостановила свою деятельность. На
основе экономического анализа за три года существования предприятия
можно сделать вывод, что деятельность предприятия с каждым годом
33
Чередниченко А.И. Методика оценки потенциальной финансовой устойчивости. Актуальные вопросы
экономических наук. 2015. № 43, с. 29-34.
45
улучшалась, повышались финансовые результаты, но неэффективное
расходование финансов, невозможность получения долгосрочных обязательств,
привели компанию к банкроту.
В дальнейшем нужно не только следить и прогнозировать финансы,
структуру капитала, собственные и заемные средства, путем определения
ликвидности предприятия, платежеспособности, определять порог
рентабельности, но и главное уметь правильно оценить риски. Для
возобновления деятельности предприятию необходимо расширение рынка
сбыта, увеличение числа заказчиков. За счет большего числа заказчиков
предприятие будет успешно развиваться на данном сегменте рынка, станет
конкурентоспособным, в результате чего повыситься его деловая активность.
При составлении нового бизнес-плана необходимо уделить особое внимание
маркетинговому и финансовому плану. В разделе маркетинга рассмотреть
возможности завоевания новых географических рынков. В финансовом разделе
предприятия должны быть учтены все взаимосвязи. Чтобы не допустить
дальнейшего банкротства предприятия предприятию необходимо увеличить
долгосрочные обязательства, снизить краткосрочные обязательства, уменьшить
кредиторскую задолженность. Необходимо увеличить долю собственных
средств в финансовой структуре капитала.
Вывод по главе 2
Ключевые аспекты деятельности ООО «Грандстрой» говорят о высоком
потенциале компании на строительном рынке Северной Осетии. На данный
момент ООО «Грандстрой» с 2015 года приостановила свою деятельность, но
компания действующая, об этом свидетельствует крупнейший независимый
источник информации о российских организациях «Rusprofilе». По данным
источника отчетность компании представлена тремя годами – 2012, 2013, 2014
год. Деятельность компании за период с 2012 года по 2014 год характеризуется
положительными результатами. Объем выполненных строительных работ
(выручка) компании увеличилась на 235 %. Себестоимость продаж выросла на