62
Рост показателей загрузки по основным статьям баланса компании,
кроме собственного капитала, говорят о снижении деловой активности
компании в 2018 году, что является негативной тенденцией.
В таблице 2.10 представлен анализ деловой активности по показателям
длительности оборота.
Таблица 2.10
Анализ деловой активности ООО «СК Технология» по показателям
длительности оборота в 2016-2018гг, дней
Показатель
Обоз
наче
ние
Рас
чет
201
6
год
201
7
год
2018
год
Отклонен
ие
2018/201
6
Вывод
Длительность
оборота запасов
Дз
Кзз
*36
5
30,
6
40,
7
33,6
3,0
деловая
активность
снижается
Длительность
оборота активов
Да
Кза
*36
5
66,
9
83,
7
90,4
23,5
деловая
активность
снижается
Длительность
оборота
собственного
капитала
Дск
Кзс
к*3
65
1,8
2,2
1,8
0,0
деловая
активность
растет
Длительность
оборота оборотного
капитала
Док
Кзо
к*3
65
66,
5
83,
7
90,4
23,9
деловая
активность
снижается
Длительность
оборота
дебиторской
задолженности
Ддз
Кзд
з*3
65
31,
4
34,
5
47,0
15,6
деловая
активность
снижается
Длительность
оборота
кредиторской
задолженности
Дкз
Кзк
з*3
65
64,
7
81,
6
88,6
24,0
деловая
активность
снижается
Рост показателей длительности оборота по основным статьям баланса
компании, кроме собственного капитала, говорят о снижении деловой
активности компании в 2018 году, что является негативной тенденцией.
Анализ банкротства компании проводим по методике Альтмана в таблице
2.11
63
Таблица 2.11
Анализ банкротства по методике Альтмана
Показатель
Обозн
ачени
е
Расчет
2016
год
2017
год
2018 год
Собственный оборотный
капитал, т.р.
СОК
стр.1200-
стр.1500
11828
11951
12000
Активы, т.р.
А
стр.1600
43165
5
493529
734351
Нераспределенная
прибыль, т.р.
НП
стр.1370
11950
11996
12005
Прибыль от продаж, т.р.
Пр
стр.2200
9201
34637
-20754
Собственный капитал, т.р.
СК
стр.1300
11960
12006
12016
Заемный капитал, т.р.
ЗК
стр.1400+
стр.1500
41969
5
481523
722336
Чистая прибыль, т.р.
ЧП
стр.2400
3713
47
8093
Доля собственного
капитала в активах
Х1
СК/А
0,0274
0,0242
0,0163
Процент
нераспределенной
прибыли в активах
Х2
НП/А
0,0277
0,0243
0,0163
Отношение прибыли от
продаж к активам
Х3
Пр/А
0,0213
0,0702
-0,0283
Отношение собственного
капитала к заемному
Х4
СК/ЗК
0,0285
0,0249
0,0166
Отношение чистой
прибыли к активам
Х5
ЧП/А
0,0086
0,0001
0,0110
Z-счет Альтмана
Z
1,2*Х1+1,
4*Х2+3,3*
Х3+0,6*Х4
+0,999*Х5
0,1677
0,3097
-0,0298
Данные, рассчитанные в таблице 2.11, свидетельствуют о том, что
значения Z-счет Альтмана компании в 2016-2018годах менее 2,9, значит
ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течение
ближайших двух лет крайне мал.
64
2.4 Оценка ликвидности, финансовой устойчивости и
платежеспособности ООО «СК Технология»
На первом этапе проводим анализ с помощью группировки активов и
пассивов фирмы в таблицах 2.12 и 2.13
Таблица 2.12
Группировка активов ООО «СК Технология» по степени
ликвидности в 2016-2018гг, т.р.
Группа
Обо
знач
ение
Расчет
2016
год
2017
год
2018
год
Абсолют
ное
отклонен
ие
2018/20
16 годы,
т.р.
Темп
роста
2018/2
016
годы, %
Самые
ликвидные
активы
А1
стр.1250+
стр.1240
23243
68593
62435
39192
268,6
Быстрореал
изуемые
активы
А2
стр.1230
204814
17615
2
46259
0
257776
225,9
Медленноре
ализуемые
активы
А3
стр.1210+
стр.1220+
стр.1260
203466
24872
8
20931
0
5844
102,9
Труднореал
изуемые
активы
А4
стр.1100
132
55
15
-117
11,4
БАЛАНС
Б
1600
431655
49352
8
73435
0
302695
170,1
Данные таблицы 2.12 позволяют сделать вывод о том, что сумма самых
ликвидных активов компании в 2018 году выросла на 39192 т.р. или в 2,68
раза, сумма быстрореализуемых активов выросла на 257776 т.р. или в 2,25
раза, сумма медленнореализуемых активов выросла на 5844 т.р. или на 2,9%,
сумма труднореализуемых активов сократилась на 117 т.р. или на 11,4%
Данные таблицы положительно характеризуют динамику активов, так
как рост быстрореализуемых активов очень высок (почти в 2 раза)
65
Положительным моментом можно назвать снижение труднореализуемых
активов.
В таблице 2.13 представлена группировка пассивов компании по степени
срочности.
Таблица 2.13
Группировка пассивов ООО «СК Технология» по степени срочности
в 2016-2018гг, т.р.
Группа
Обоз
наче
ние
Расчет
20
16
год
20
17
год
20
18
год
Абсолютное
отклонение
2018/2016 годы,
т.р.
Темп роста
2018/2016
годы, %
Самые
срочные
П1
стр.1520
419
695
481
523
722
336
302641
172,11
Краткоср
очные
пассивы
П2
стр.1510+
стр.1540+
стр.1550
0
0
0
0
-
Долгосро
чные
пассивы
П3
стр.1400
0
0
0
0
-
Постоянн
ые
П4
стр.1300+
стр.1530
119
60
120
06
120
16
55
100,46
БАЛАНС
Б
стр.1700
431
655
493
529
734
351
302696
170,12
Как видно из таблицы 2.13, в 2018 году происходит рост самых срочных
пассивов на 302641 т.р. или на 72,11%, постоянных пассивов на 55 т.р. или на
0,46%.
Отрицательной тенденцией можно назвать рост самых срочных
обязательств. При этом ост постоянных пассивов минимален, что является
негативом. Так как постоянные пассивы – это собственный капитал, который
должен обеспечивать функционирование компании и покрывать ее затраты для
ликвидности.
В таблице приложения 11 представлена сравнительная характеристика
активов и пассивов баланса на предмет их соответствия условиям ликвидности.
Данные таблицы приложения 11 позволяют сделать вывод том, что в
66
компании не все условия ликвидности соблюдены, нарушено первой условие,
а это значит, что ликвидность можно оценить отрицательно.
Несоблюдение первого условия ликвидности горит о недостаточном
количестве средств компании для погашения по самым срочным
обязательствам на дату составления баланса. Соблюдение второго условия
горит о том, что организация может стать платежеспособной совсем скоро при
своевременных расчетах с дебиторами и кредиторами. Соблюдение
третьего условия говорит о предстоящей возможности повышения
платежеспособности компании в период средней длительности
оборачиваемости средств. Соблюдение четвертого условия говорит о том,
что платежеспособность компании достаточно перспективна, а баланс
ликвиден. На следующем этапе проводим расчет коэффициентов ликвидности
компании в таблице 2.14.
Таблица 2.14
Коэффициенты ликвидности компании ООО «СК Технология» в
2016-2018гг
Коэфф
ициент
О
бо
зн
ач
ен
ие
Расчет
20
16
год
201
7
год
201
8
год
Абсо
лютн
ое
откл
онен
ие
2018
/201
6
годы,
т.р.
Н
ор
м
ат
ив
Выв
оды
по
откл
оне
нию
201
6
год
201
7
год
201
8
год
Коэффи
циент
текущей
ликвидн
ости
Кт
л
(А1+А2
+А3)/(П
1+П2)
1,0
3
1,02
1,02
-0,01
от
1
до
2
сниж
ение
ликв
идно
сти
соот
ветст
вие
норм
атив
у
соот
ветст
вие
норм
атив
у
соот
ветст
вие
норм
атив
у
Коэффи
циент
быстрой
ликвидн
ости
Кб
л
(А1+А2
)/(П1+П
2)
0,5
4
0,51
0,73
0,18
от
0,
7
до
1,
5
рост
ликв
идно
сти
Нехв
атка
сред
ств
Нехв
атка
сред
ств
соот
ветст
вие
норм
атив
у
67
Продолжение табл.2.14
Коэффи
циент
абсолют
ной
ликвидн
ости
Ка
л
А1/(П1
+П2)
0,0
6
0,14
0,09
0,03
бо
ле
е
0,
2
рост
ликв
идно
сти
нехв
атка
сред
ств
нехв
атка
сред
ств
нехв
атка
сред
ств
Совокуп
ное
значени
е
ликвидн
ости
К
(А1 +
0,5 х А2
+ 0,3 х
А3) /
(П1 +
0,5 х П2
+ 0,3 х
П3)
0,4
4
0,48
0,49
0,05
бо
ле
е
1
рост
ликв
идно
сти
нехв
атка
сред
ств
нехв
атка
сред
ств
нехв
атка
сред
ств
Представленные данные таблицы 2.14 говорят о том, что по
большинству показателей в 2018 году происходит рост ликвидности, так как
эти показатели имеют тенденцию прироста:
− коэффициент быстрой ликвидности растет на 0,18;
− коэффициент абсолютной ликвидности растет на 0,03;
− общий коэффициент ликвидности растет на 0,05.
То есть, в целом, ликвидность компании укрепляется. Однако
соответствие нормативам не всегда положительное. Так коэффициент текущей
ликвидности соответствует нормативным значениям, а остальные
коэффициенты- нет. Поэтому в целом можно говорит о низкой ликвидности
компании, а значит, она не способна погасить свои обязательства перед
кредиторами в срок. Такая ситуация связана с низким значением величины
собственного капитала фирмы м высоким значением кредиторской
задолженности. При этом суммы денежных средств и наличности не хватает
для покрытия долгов.
Оценим состояние текущей платежеспособности компании в таблице
2.15.
68
Таблица 2.15
Анализ текущей платежеспособности компании, т.р.
Группа
актива
Об
озн
аче
ние
Зна
чен
ие,
т.р.
Сумма
А1+А2,
т.р.
Соо
тно
ше
ние
Группа
пассива
Об
оз
на
че
ни
е
Значе
ние,
т.р.
Сумм
а
П1+П
2, т.р.
Вывод
2016 год
Самые
ликвидн
ые
активы
А1
232
43
228057
<
Самые
срочные
П1
41969
5
41969
5
низкая
платеже
способн
ость
Быстрор
еализуе
мые
активы
А2
204
814
Краткоср
очные
пассивы
П2
0
2017 год
Самые
ликвидн
ые
активы
А1
685
93
244745
<
Самые
срочные
П1
48152
3
48152
3
платеже
способн
ость
низкая
Быстрор
еализуе
мые
активы
А2
176
152
Краткоср
очные
пассивы
П2
0
2018 год
Самые
ликвидн
ые
активы
А1
624
35
525025
<
Самые
срочные
П1
72233
6
72233
6
низкая
платеже
способн
ость
Быстрор
еализуе
мые
активы
А2
462
590
Краткоср
очные
пассивы
П2
0
Данные таблицы 2.15 при сравнении групп активов и пассивов дает
представление о низкой платежеспособности компании в 2016-2018гг, то есть
она не в состоянии покрыть свои обязательства имеющимися активами.
Низкая платежеспособность из таблицы формируется на базе того факта,
что имеющиеся средства компании не могут покрыть возникшие обязательства
компании. Такая тенденция является негативной для характеристики
финансового состояния.
69
Далее оцениваем перспективную платежеспособность компании в
таблице 2.16
Таблица 2.16
Оценка перспективной платежеспособности компании ООО «СК
Технология» в 2016-2018гг, т.р.
Группа
актива
Обоз
наче
ние
Знач
ение,
т.р.
Соот
ноше
ние
Группа
пассива
Обоз
наче
ние
Знач
ение,
т.р.
Вывод
2016 год
2016 год
Медленноре
ализуемые
активы
А3
20346
6
>
Долгосро
чные
пассивы
П3
0
высокая
платежеспособно
сть в
перспективе
2017 год
2017 год
Медленноре
ализуемые
активы
А3
24872
8
>
Долгосро
чные
пассивы
П3
0
высокая
платежеспособно
сть в
перспективе
2018 год
2018 год
Медленноре
ализуемые
активы
А3
20931
0
>
Долгосро
чные
пассивы
П3
0
высокая
платежеспособно
сть в
перспективе
Представленный расчет показателей говорит о том, что перспективная
платежеспособность компании может быть оценена с положительной точки
зрения. Положительная оценка перспективной платежеспособности
обусловлена тем фактом, что активы, которые медленно реализуются
компанией превышают сумму обязательств компании в долгосрочном периоде.
Можно даже отметить, что долгосрочные обязательства, в принципе,
отсутствуют, а это значит, что в перспективе компания сможет покрывать
долги имеющимися активами.
Далее проводим расчет коэффициентов платежеспособности компании в
табл.2.17
70
Таблица 2.17
Расчет коэффициента общей платежеспособности ООО «СК
Технология» в 2016-2018гг, т.р.
№
п
/
п
Показатель
Обо
зна
чен
ие
Расче
т
2016
год
2017
год
2018
год
Нор
мат
ив
Дина
мика
2018
/201
6гг
Выво
д
1
Самые
ликвидные
активы
А1
-
23243
68593
62435
-
-
-
2
Быстрореализу
емые активы
А2
-
20481
4
17615
2
46259
0
-
-
-
3
Медленнореал
изуемые
активы
А3
-
20346
6
24872
8
20931
0
-
-
-
4
Труднореализу
емые активы
А4
-
132
55
15
-
-
-
5
Самые срочные
П1
-
41969
5
48152
3
72233
6
-
-
-
6
Краткосрочные
пассивы
П2
-
0
0
0
-
-
-
7
Долгосрочные
пассивы
П3
-
0
0
0
-
-
-
8
Коэффициент
общей
платежеспособ
ности
Коб.
пл
(А1+А
2+А3
+А4)/
(П1+
П2+П
3)
1,03
1,02
1,02
бол
ее 2
-0,01
плате
жеспо
собно
сть
снижа
ется
Общий показатель платежеспособности в 2018 году имеет тенденцию
снижения, при этом наблюдается несоответствие показателей
платежеспособности нормативному значению, а значит, степень покрытия
обязательств фирмы имеющимися активами низка.
Несоответствие показателя нормативным значениям обусловлено тем
фактом, что размер имеющихся активов не достигает требуемого уровня для
погашения обязательств, что негативно сказывается на финансовом состоянии.
В таблице 2.18 представлен расчет показателя уточненной
платежеспособности.
71
Таблица 2.18
Расчет уточненной платежеспособности ООО «СК Технология» в
2016-2018гг, т.р.
Показатель
Строка баланса
и расчет
2016
год
2017 год
2018 год
Откл
онен
ие
Финансовые
вложения
стр.1240
4551
40860
40860
36309
Денежные
средства
стр.1250
18692
27733
21575
2883
Дебиторская
задолженность
стр.1230
204814
176152
462590
25777
6
ИТОГО раздел 4
стр.1400
0
0
0
0
ИТОГО раздел 5
стр.1500
419695
481523
722336
30264
1
Коэффициент
уточненной
платежеспособнос
ти
(стр. 1240+стр.
1250+стр.1230) –
(стр.1400+стр.
1500)
-191638
-236778
-197311
-5673
Данные таблицы 2.18 позволяют сделать вывод о снижении уточненной
платежеспособности компании на 5673 т.р., что является отрицательной
тенденцией в деятельности компании, говорит о ее неспособности покрыть
обязательства.
Платежеспособность в рамках расчета уточняется на сумму собственных
пассивов. Однако так как собственного капитала у компании мало, то
уточненная платежеспособность отрицательна и снижается к 2018 году.
В таблице приложения 12 представлен расчет и анализ основных
коэффициентов, характеризующих платежеспособность компании.
Проведенный анализ коэффициентов из таблицы приложения 12
позволяет сделать вывод о том, что большинство из них имеют отрицательные
тенденции и характеризуют платежеспособность компании как снижающуюся,
что означает, что фирма не в состоянии покрыть имеющиеся обязательства
своими активами.
Анализ финансовой устойчивости по степени обеспеченности запасов
источниками средства проводится в следующей последовательности.