47
- основные средства, доходные вложения в материальные ценности и
нематериальные активы показывают по остаточной стоимости;
- иностранную валюту следует пересчитать в рубли по курсу ЦБ РФ на
конец отчетного периода;
- зачет между статьями активов и пассивов недопустимы;
- несущественные активы и обязательства обособленно не приводят.
Уровень существенности устанавливают в учетной политике организации и в
течение года не меняют;
- отрицательные значения приводят в круглых скобках.
Информация о том, как составлять баланс и бухгалтерскую отчетность, все
основные нововведения систематически печатаются в средствах массовой
информации.
Структура баланса многоуровневая, состоит из статей баланса, который
формируется на основании бухгалтерских счетов. Порядок составления
баланса регламентируется нормативно-правовыми актами и правилами
составления. Основным документом при составлении бухгалтерского баланса
любой компании является учетная политика предприятия.
1.4 Методы финансового анализа на основе данных бухгалтерского
баланса и его значение для анализа финансового состояния
хозяйствующего субъекта
Каждая компания при принятии решений связанных с достижением
целей и получением прибыли (дохода) должна проводить финансовый анализ.
Основным вопросом при проведении финансового анализа предприятия
должна быть цель проведения анализа, а также выставлен список
необходимых показателей оценки деятельности организации. Для проведения
финансового анализа предприятия изымаются данные из нескольких форм
отчетности, в первую очередь, из бухгалтерского баланса, а также их отчета о
финансовых результатах. В зависимости от цели анализа может быть изъята
48
информация из отчета о движении денежных средств и отчета об изменениях
капитала предприятия. Но как факт, основными формами отчетности для
проведения финансового анализа предприятия выступает бухгалтерский
баланс и отчет о финансовых результатах.
Для принятия правильных управленческих решений во всей системе
управления любой современной организацией финансовый анализ играет
значительную роль. С помощью финансового анализа можно получить
объективную информацию о реальном состоянии организации, ее
прибыльности и эффективности работы. Финансовое состояние организации
измеряется показателями, которые характеризуют наличие, размещение и
использование имущественных и финансовых ресурсов. Полученные
результаты измерений отражают результаты экономической деятельности
организации, а также определяют ее конкурентоспособность, деловой
потенциал, степень гарантий экономических интересов предприятия и его
партнеров по финансовым отношениям. Под финансовым состоянием
понимается, насколько предприятие может «самофинансировать» свою
деятельность. Проводя финансовый анализ компании можно выяснить,
насколько эффективно руководство предприятия использует ресурсы, строит
взаимоотношения с другими юридическими и физическими лицами,
платежеспособность и ее устойчивость.
При составлении анализа еще одно немаловажное значение имеет
умение не только читать бухгалтерскую отчетность, но и знать статьи и
разделы бухгалтерского баланса. Предварительно при анализе пользователь
знакомится с предприятием и его структурой. Чтение баланса обычно
начинают с исследования изменения валюты баланса за анализируемый
период путем сравнения итогов баланса на начало и конец периода, Динамику
увеличения и уменьшение оборотов по статьям бухгалтерского баланса.
12
12
Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия
управленческих решений. М.: Изд.дом «Герда», 2001.
49
На практике финансовый анализ проводят многими способами.
Компании сами выбирают более приемлемый для них способ. Основными
направлениями финансового анализа является исследование структуры
баланса, анализ прибыльности предприятия, анализ производственных затрат,
анализ платежеспособности, анализ оборачиваемости капитала, анализ
рентабельности капитала, анализ производительности труда.
В рамках исследования определим место финансового анализа в
сравнении с управленческим анализом в экономическом анализе.
Для того чтобы разобраться в отличительных особенностях
управленческого и финансового анализа, представим рисунок, на котором
отобразим их месторасположение в экономическом анализе (рисунок 3).
Рисунок 3. Управленческий и финансовый анализ в
экономическом анализе деятельности организации
Следует отметить, что методика финансового анализа, формируется в
зависимости от информационных запросов пользователей информации
(стейкхолдеров). Партнерскими группами (стейкхолдерами) можно назвать
собственников, инвесторов, руководителей, поставщиков, рабочих,
покупателей, налоговые органы.
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
Управленческий анализ
Финансовый анализ
Внутрихозяйственны
й производственный
анализ
Внутрихозяйственн
ый финансовый
анализ
Внешний
финансовый анализ
50
Позиция таких авторов как А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев, А.В.
Малеева, Л.И. Ушвицкий может быть выражена по данному вопросу
следующим образом: «финансовый анализ проводится с позиции внешних
пользователей, не имеющих доступа к внутренней информации, т.е. основа
его информационной базы – доступная бухгалтерская и финансовая
отчетность».
Такой же позиции придерживается Е.Н. Станиславчик, акцентируя
внимание на том факте, что данные для внутрихозяйственного финансового
анализа – из внутренней документации компании.
Как считает Т.И. Григорьева, финансовый анализ: внутренний – это
анализ и оценка финансового состояния компании на основе данных
финансового учета и отчетности, результатов маркетинговых исследований с
целью принятия решений по структуре капитала, инвестициям,
эффективности основных бизнес-процессов; внешний – на основе публичной
финансовой отчетности деловых партнеров, конкурентов, сравнительный
анализ (бенчмаркинг).
Чтобы проследить цепочку аналитических блоков управленческого и
финансового анализа, представим основное их содержание на рисунке 4.
Е.Н. Станиславчик считает, что единым признаком в системе
экономического анализа и управленческого и финансового анализа является
окружение организации. Автор подразделяет на внутренний (управленческий)
анализ и внешний (финансовый) анализ, т.е. анализ финансового состояния.
51
Рисунок 4. Содержание блоков управленческого и финансового
анализа
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
Управленческий анализ
Финансовый анализ
Внутрихозяйственн
ый
производственный
анализ
Внутрихозяйственный
финансовый анализ
Внешний финансовый
анализ
Анализ использования живого труда
Анализ формирования и распределения
прибыли
Анализ рентабельности
Оценка эффекта финансового и операционно
го рычага
Анализ безубыточности
Анализ кредитоспособност
и
Анализ платежеспособности
Определение источников финансирования
Выявление резервов
эффективного использования ресурсов
Анализ денежных расходов и
поступлений
Анализ расходов
Анализ источников формирования активов
Анализ показателей
снабжения
Анализ использования материальных ресурсов
Анализ использования средств труда
52
Таким образом, в зависимости от вида анализа, его информационной
базы, будут различными аналитические задачи. Представим их в таблице 4.
Таблица 4
Группировка задач управленческого и финансового анализа
Вид анализа
Информационная
база
Аналитические задачи
Управленческий
анализ
Данные
управленческого
учета и внутренней
отчетности
Объем продаж
Производственные возможности
Цены на реализуемую продукцию
Договорные отношения с
поставщиками
Состав, структура и динамика
затрат на производство и
реализацию продукции
Капитальные затраты
Трудовые ресурсы
Финансовый
анализ
Данные
финансового учета
и финансовой
(бухгалтерской)
отчетности
Динамика и структура активов
Динамика и структура источников
средств
Финансовая устойчивость
Ликвидность и платежеспособность
Использование капитала
Денежные потоки
Прибыль
Рентабельность
Деловая активность
Дивидендная политика
При этом следует отметить, что и управленческий и финансовый анализ
занимают первостепенное место в системе экономического анализа. Они
должны быть взаимосвязаны между собой и функционировать как дополнение
друг к другу. При выполнении необходимых условий, они способны решить
поток следующих задач: провести оценку выполнения плана по поступлению
ресурсов и их использованию; выстроить модель оценки и диагностики
финансового положения компании; разработать прогноз возможных
финансовых результатов, основываясь на реальные условия хозяйственной
жизни предприятия; разработать мероприятия по эффективному
использованию ресурсов и укреплению финансового положения организации.
53
В заключение, представим основные особенности содержания
финансового анализа в таблице 5.
Таблица 5
Сравнительная характеристика финансового анализа
Классификационный
признак
Финансовый анализ
1. Цель
Формирование оптимального набора
агрегированных показателей финансового
состояния и финансовых результатов
организации для удовлетворения
информационных потребностей различных
пользователей
2. Объект
Организация, группа организаций
3. Субъекты
Внешние физические и юридические лица
(менеджеры и аналитики заинтересованных
фирм; специальные компании,
занимающиеся анализом отчетов;
кредитные организации и т.д.)
4. Периодичность
Не реже одного раза в год, а также по мере
представления отчетности по запросам
внешних пользователей (налоговых,
статистических органов, кредитных
организаций, финансовых институтов и
т.д.)
5. Информационная база
Бухгалтерская (финансовая отчетность)
6.Доступность
информации
Открыта для широкого круга пользователей
7.Потребители
информации
Акционеры, инвесторы, банки, поставщики,
покупатели, конкуренты, налоговые,
статистические, таможенные, судебные
органы, общественные организации,
органы исполнительной власти, персонал
предприятия и другие заинтересованные
юридические и физические лица
8.Измерители
информации
Стоимостные измерители
9.Методы
Стандартные методы анализа
бухгалтерской отчетности
10.Направленность
анализа
Обоснование оценки финансового
состояния и финансовых результатов,
квалифицированная интерпретация
аналитических показателей
11. Методика
Обязательное следование общепринятым
принципам его проведения
12.Формы обобщения
Табличный материал с исходными и
расчетно-аналитическими данными,
54
сравнение в динамике и отраслевыми
показателями. Описательная интерпретация
аналитических данных
13. Вид анализа
Внешний, ретроспективный, тематический
14.Степень надежности
Во многом субъективен, схематичен,
ограничен по количеству аналитических
показателей; недостаточно точен в связи с
недостаточным качеством бухгалтерской
отчетности
Раскроем основные методы и модели, способы и приемы, используемые
в финансовом анализе.
В экономической литературе позиция многих авторов по данному
вопросу сводится к тому, что при проведении экономического анализа
используется три вида моделей: дескриптивные, предикативные и
нормативные. Авторы акцентируют внимание на том факте, что наиболее
часто применяются модели описательного характера, т.е. дескриптивные
модели. В эту группу включены горизонтальный, вертикальный,
коэффициентный анализ. Также широко используются модели
предсказательного (прогнозного) характера, т.е. предикативные модели. Они
используются при прогнозировании финансового положения компании, а
также различных показателей: величины доходов, размеров прибыли и т.д. В
эту группу входят: расчет точки безубыточности, порога рентабельности,
жестко детерминированные факторные и регрессионные модели, прогнозные
финансовые отчеты. Менее востребованными считаются нормативные
модели – модели сравнения фактических показателей деятельности с
заданными в бизнес-плане или бюджете организации. При использовании
нормативных моделей проводится анализ отклонений достигнутых
результатов от нормативных показателей
Проводя исследование по данному вопросу, мы пришли к выводу, что
существуют общие методики анализа, которые могут быть использованы для
анализа различных объектов, а также частные методики, т.е. более
узкоспециализированные, которые конкретизируют общую методику в
55
зависимости от масштабов деятельности организации, отрасли
функционирования и постановки задач анализа. Но при этом следует
отметить, что в практической деятельности преимущество отдается
общепринятым методам, представляющим собой систему из
неформализованных и формализованных методов.
Таблица 6
Совокупность методов проведения финансового анализа
Методы
Отли
чие
Название
Характеристика
Неформализованные
Высокая степень формализации
Горизонтальный
анализ
Позволяет сопоставить между собой
величины конкретных показателей в
абсолютном и относительном
выражении и определить их изменение
за этот период
Вертикальный
анализ
Позволяет установить и
спрогнозировать структурные
изменения активов и источников их
покрытия
Коэффициентный
анализ
Позволяет описать организацию по
нескольким базовым показателям
Сравнение
Позволяет сравнить основные
показатели внутри организации, в
подразделениях, с показателями
конкурентов, со среднеотраслевыми
показателями
Детерминированный
факторный анализ
Позволяет исследовать влияние
факторов на результативный
показатель
Стохастический
анализ
Позволяет выявить тренд, сезонную или
случайную составляющую
SWOT-анализ
Позволяет определить слабые и
сильные стороны организации, ее
возможности и угрозы
BSC-концепция
Позволяет установить соответствие
между стратегическими целями и
показателями их достижения,
спроектировать общую картину
развития бизнеса
Формализованные
Высокий уровень
субъективизм
а
Методы
математической
статистики
(регрессионный и
корреляционный
анализ, факторный
анализ, кластерный
анализ и др.)
Позволяют определить общие
закономерности в изменении значений
показателей; оценить тесноту связи
между показателями
Методы
экономической
Позволяет выявить закономерности;
дает количественную характеристику
56
статистики (средних
и относительных
величин, индексный,
графический)
выделенного признака в совокупности;
элиминировать разные тенденции в
развитии
Методы теории
принятия решений
(теория игр, метод
деревьев, методы
сетевого
планирования и
управления)
Позволяет выявить оптимальное
решение в условиях неопределенности;
осуществить выбор самых выгодных
производственных решений
Раскроем более подробно способы и приемы, наиболее часто
применяемые в финансовом анализе. Например, способы оценки влияния
факторов в детерминированном факторном анализе зависят от типа модели.
Они бывают аддитивные (алгебраическая сумма показателей),
мультипликативные (произведение факторов), кратные (соотношение
факторов) и смешанные (комбинация вышеуказанных моделей).
Представим их характеристики в таблице 7.
Таблица 7
Характеристика способов детерминированного факторного
анализа
№
п/
п
Способ
Достоинст
ва
Недостатки
Количес
тво
факторо
в в
модели
Типы
решаемых
моделей
1
Цепных
подстановок
Универсальн
ость
Наличие
неразложимого
остатка.
Необходимость
определения
последователь
ности
подстановки
Два и
более
Аддитивные
Мультипликати
вные
Кратные
Смешанные
2
Абсолютных
разниц
Сокращается
объем
вычислитель
ных
процедур по
сравнению с
методом
цепных
подстановок
Наличие
неразложимого
остатка.
Необходимость
определения
последователь
ности
подстановки
Два и
более
Аддитивные
Мультипликати
вные