54
Таблица 13
Показатели ликвидности предприятия
Показатель
На
31.12.
2014
На
31.12.
2015
На
31.12.
2016
Изменение
за 2016 г
Норма
тивное
значен
ие
Наиболее ликвидные
активы (А1)
31332
32730
4259
-28471
Х
Наиболее срочные
обязательства (П1)
50547
54939
51702
-3237
Х
К абс
(критической)ликвидно
сти
( А1/(П1+П2))
0,20
0,18
0,03
-0,15
>0,2
Краткосрочные
пассивы (П2)
104432
125697
81075
-44622
Х
Быстрореализуемые
активы (А2)
107273
136299
164044
27745
Х
К срочной (текущей)
ликвидности
((А1+А2+А3)/(П1+П2))
1,66
1,45
2,06
0,61
1,5-2,5
Медленно реализуемые
активы (А3)
119331
93590
105851
12261
Х
К общей ликвидности
(А1+1/2А2+1/3А3)/
/(П1+1/2П2+1/3П3)
1,20
1,10
1,26
0,16
>1
К быстрой ликвидности
(А1+А2)/(П1+П2)
0,89
0,94
1,27
0,33
>0,8
В таблице 12 и 13 представлен анализ ликвидности баланса ОАО
«Молоко».
Сопоставление каждой группы активов и каждой группы пассивов.
Баланс можно считать абсолютно ликвидным , если выполняются данные
неравенства А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 ≤ П4.
55
Таблица 14
Сопоставление группы активов и группы пассивов
2014
2015
2016
А1 < П1
А1< П1
А1 < П1
А2 > П2
А2 > П2
А2 > П2
А3 > П3
А3 > П3
А3 > П3
А4 ≤ П4
А4 ≤ П4
А4 ≤ П4
Рисунок 5 - Динамика коэффициентов ликвидности баланса
за период 2014-2016 года.
Баланс не может считается абсолютно ликвидным поскольку
выполняются не все условия абсолютно ликвидного баланса, это говорит о том,
что предприятие на дату составления баланса не может покрывать полностью
56
все свои обязательства, платежные возможности предприятия являются
неперспективными и говорит о том, что для предприятия характерен риск
недостаточной ликвидности, когда высоколиквидных средств недостаточно для
погашения обязательств. Данный анализ является приближенным, для более
точной оценки проводится анализ платежеспособности при помощи
коэффициентов.
На 2016 год доля краткосрочных долговых обязательств , которая может
быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов составляет 0,03, это
означает, что каждый день подлежат погашению 3% краткосрочных
обязательств организации. Нормативное значение данного показателя Кал > 0,2.
Предприятие на данном этапе не в состоянии оплатить немедленно
обязательства за счет денежных средств всех видов.
Нормативным значением коэффициента текущей ликвидности считается
интервал от 1,5 до 2,5. На конец 2016 года данный показатель составляет 2,06,
это значит, что 2 рубля 6 копеек текущих активов приходится на 1 рубль
текущих обязательств.
По нормативным значениям общая ликвидность должна быть больше 1.
На конец 2016 года общая ликвидность составляет 1,26, это говорит о том, что
предприятие способно расплатиться по своим долгам.
2.3 Анализ деловой активности и финансовых результатов предприятия
57
Таблица 15
Определение анализа деловой активности предприятия
Показатель
2015
2016
Изменения
за 2016
1.Выручка от реализации,тыс.руб.
1357791
1388170
30379
2.Средняя величина активов, тыс.руб.
596399,5
649966,5
53567
3. Коэффициент оборачиваемости активов (стр.1/стр.2)
2,28
2,14
-0,14
4.Период оборота активов, дней (360/стр.3)
158,13
168,56
10,43
5. Средняя величина собственного капитала, тыс.руб.
424234
484176,5
59942,5
6.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (стр.1/стр.5)
3,20
2,87
-0,33
7.Период оборота собственного капитала(360/стр.6)
112,48
125,56
13,08
8.Средняя величина стоимости основных средств, тыс.руб.
2195244,5
2085598,5
-109646
9.Фондоотдача(стр.1/стр.8)
0,62
0,67
0,05
10. Средняя величина дебиторской задолженности, тыс.руб.
121786
150171,5
28385,5
11.Коэффициент оборачиваемости дебит. задолженности(стр.1/стр.10)
11,15
9,24
-1,91
12.Период оборота дебиторской задолженности, дней(360/стр.11)
32,29
38,94
6,65
13.Себестоимость реализованной продукции, тыс.руб.
1164060
1208820
44760
14. Средняя величина запасов, тыс.руб.
104081,5
96791
-7290,5
15.Коэффициент оборачиваемости запасов(стр.13/стр.14)
11,18
12,49
1,30
16.Средний возраст запасов(360/стр.15)
32,19
28,83
-3,36
17.Операционный цикл,дней(стр.12+стр.16)
64,48
67,77
3,29
18. Средняя величина оборотных активов, тыс.руб.
260277,5
268386,5
8109
19.Коэффициент оборачиваемости оборотных средств(стр.1/стр.18)
5,22
5,17
-0,04
20.Коэффициент оборачиваемости кредит. задолженности(стр.1/стр21)
25,74
26,03
0,29
21. Средняя величина кредиторской задолженности, тыс.руб.
52743
53320,5
577,5
22.Период оборачиваемости кредиторской задолженности(360/стр.20)
13,98
13,83
-0,16
58
Определение анализа деловой активности ОАО «Молоко» представлены
в таблице 15.
В 2016 году 2 рубля 14 копеек в виде выручки от продажи принес
каждый рубль активов и за 169 дней средства, вложенные в анализируемом
периоде в активы, проходят полный цикл и вновь принимают денежную форму,
что ниже уровня прошлого года на 14 копеек на каждый рубль ,это
свидетельствует о незначительном снижении оборачиваемости имущества
организации.
В 2016 году скорость оборота собственного капитала составила 126
дней. На 1 рубль собственного капитала приходится 2 рубля 87 копеек в виде
выручки от продаж, что меньше чем в прошлом году на 33 копеек на каждый
рубль, это свидетельствует о том, что эффективность использования
собственного капитала снизилась.
В 2016 году выручка на каждый рубль основных средств составляет 67
копеек, что больше чем в 2014 году на 5 копеек за рубль. Это говорит о то что
основные средства используются более эффективно. Изменение данного
показателя произошло за счет увеличения стоимости основных средств.
Дебиторская задолженность в течении 2016 года взыскивается 9 раз,
период оборота дебиторской задолженности в 2016 году составила 39 дней, это
больше чем в прошлом году на 7 дней, ухудшилась платежная дисциплина
покупателей. Скорость оборота материальных и денежных ресурсов за 2016 год
и показывает что 5 рублей 17 копеек выручки дает каждый рубль, вложенный в
оборотные средства, это меньше чем в 2015 году на 4 копейки за рубль. Это
говорит о том, что интенсивней начали использовать денежные средства.
В 2016 году предприятию требуется почти 27 оборотов кредиторской
задолженности для оплаты выставленных ему счетов, что меньше чем в
прошлом году почти на пол оборот, это говорит о том что происходит
замедление оборачиваемости и период оборачиваемости составляет 14 дней.
На конец 2016 года скорость реализации запасов уменьшилась на 1
оборот и составила 13 оборотов. Это свидетельствует о том , что становится
59
больше средств , задействованных в этой наименее ликвидной статье
оборотных средств, а значит, менее ликвидную структуру имеют оборотные
средства и тем менее устойчивой финансовое состояние предприятия.
60
Таблица 16
Анализ финансовых результатов предприятия
Показатель
За 2015 г
За 2016 г
Изменения за
2016 год
Темп
динамики
, %
тыс.
руб.
% к
итогу
тыс.
руб.
% к
итогу
тыс.
руб.
%
пункты
Выручка
1357791
100
1388170
100
30379
0
102,24
Себестоимость продаж
1164060
85,73
1208820
87,08
44760
1,35
103,85
Валовая прибыль
193731
14,27
179350
12,92
-14381
-1,35
92,85
Коммерческие расходы
5750
0,42
4232
0,30
-1518
-0,12
73,6
Управленческие расходы
70409
5,19
66120
4,76
-4289
-0,42
93,91
Прибыль(убыток)от продаж
117572
8,66
108998
7,85
-8574
-0,81
92,71
Доходы от участия в других организациях
0,00
0,00
0
0
0
Проценты к получению
1275
0,09
7364
0,53
6089
0,44
577,57
Проценты к уплате
9099
0,67
11342
0,82
2243
0,15
124,65
Прочие доходы
34851
2,57
28901
2,08
-5950
-0,49
82,93
Прочие расходы
59931
4,41
55868
4,02
-4063
-0,39
93,22
Прибыль(убыток)до налогообложения
84668
6,24
78053
5,62
-6615
-0,61
92,19
Текущий налог на прибыль
14790
1,09
17778
1,28
2988
0,19
120,2
в т.ч. постоянные налоговые
обязательства(активы)
1648
0,12
1770
0,13
122
0,01
107,4
Изменение отложенных налоговых
обязательств
1610
0,12
358
0,03
-1252
-0,09
22,24
Изменение отложенных налоговых активов
358
0,03
40
0,00
-318
-0,02
11,17
Прочие
19
0,00
49
0,00
30
0,01
257,89
Чистая прибыль(убыток)
68607
1,14
60624
4,37
-7983
3,22
88,36
61
В таблице 16 представлен анализ результатов деятельности организации.
В 2016 год выручка увеличилась по сравнению с прошлым годом на
30379 руб. или на 2,24 % и составила на конец года 1388170 руб. , это может
свидетельствовать о том что увеличивается объем продаж или о повышении
цен.
За 2016 год себестоимость продаж увеличилась на 44760 руб. или на 1,3
пункта и составила на конец года 1208820 руб. и это может свидетельствовать о
том , что доля затрат увеличилась и за счет этого происходит значительное
снижение прибыли.
Валовая прибыль в 2016 году уменьшилась на 14381 руб. или на 7,42% и
составила на конец года 179350 руб. , это говорит о неэффективном управлении
затратами или о том что спрос на продукцию снизился.
Прибыль от продаж на конец 2016 года составила 10898 руб. она
уменьшилась по сравнению с предыдущим годом на 8574 руб. или на 7,29%,
это свидетельствует о увеличение издержек или о снижении продаж.
За 2015 год прибыль от налогообложения уменьшилась на 6615 руб. или
на 7,81%, что говорит о снижении дисциплины налогообложения.
Чистая прибыль в 2016 году уменьшилась на 7983 руб. или на 11,64% ,
это говорит что компания в данный период поработала хуже.
Таблица 17
Анализ финансовых результатов предприятия
Показатель
2015
2016
Изменения
за 2016
Рентабельность активов (ЧП/ Сред. Стоим.
Активов*100)
11,50
9,33
-2,18
Рентабельность собственного капитала
(ЧП/Средн. Стоим. Собств. Капитала*100)
16,17
12,52
-3,65
Рентабельность продаж (ЧП/Выручку*100)
5,05
4,37
-0,69
62
Рисунок 6 - Динамика рентабельности за период 2015-2016
года.
В таблице 17 представлены расчеты рентабельности ОАО «Молоко».
На каждые 100 рублей активов чистая прибыль в 2016 году составила 9
рублей 33 копейки, по сравнению с прошлым годом произошло уменьшение на
2 рубля 18 копеек. Это может свидетельствовать о снижении эффективности
деятельности ОАО «Молоко».
12 рублей 52 копейку за 2016 год принесли каждые 100 рублей,
вложенные собственниками в деятельность предприятия, что меньше чем в
2015 году на 3 рубля 65 копеек, это свидетельствует о том, что эффективность
акционерного капитала снизилась.
В 2016 году ОАО «Молоко» со 100 рублей продаж, выполненных работ,
оказанных услуг имеет 4 рубля 37 копеек, меньше чем в прошлом году на 69
копеек. Это говорит о том, что предпринимательская деятельность стала
работать менее эффективно.
63
3. Прогнозирование финансового состояния ОАО «Молоко»
3.1 Прогнозирование банкротства предприятия
В ходе диагностики финансового состояния предприятия был выявлен
ряд показателей, который дает усомниться в перспективной работе компании,
такие как:
Исходя из сопоставлений групп активов и пассивов в табл. 14,
баланс не считается абсолютно ликвидным, поскольку на дату составления
баланса предприятие не может покрывать полностью все свои обязательства,
платежные возможности компании не перспективные.
Анализируя коэффициент абсолютной ликвидности было выявлено,
что предприятие на данном этапе не в состоянии немедленно оплатить
обязательства за счет денежных средств всех видов.
При анализе финансовых результатов можно увидеть, что компания
стала работать хуже в некоторых направлениях, об этом свидетельствует
увеличение себестоимости продаж, вследствие чего снижение прибыли от
продаж, валовой и чистой прибыли.
О снижении эффективности по сравнению с прошлыми годами
свидетельствует уменьшение рентабельности активов, собственного капитала и
продаж.
В связи с этим было принято решение провести диагностику
банкротства предприятия для того, исключить риск банкротства или вовремя
принять меры для стабилизации финансового состояния.
Диагностика банкротства предприятия будет анализироваться
несколькими методами, которые распределены на группы.
1. Экономико-математические модели прогнозирования:
Модель Э. Альтмана.
Данная модель Z-прогнозирования банкротства, была предложена
профессором Нью-Йоркского университета Эдвардом Альтманом в 1968г.