42
(21,86%) и составили 4388 тыс. руб.
Оборотные активы.
Стоимость запасов за 9 м.2014 и 9 м.2015 год увеличилась на 23080 тыс.
руб., и сократилась на 8074 тыс. руб. за 9 м.2016 года, что является
положительным изменением, так как это приведет к сокращению
длительности оборота запасов. Анализируя долю дебиторской задолженности,
необходимо отметить, что с данным показателем произошло изменение в
сторону увеличения с 29,23% за 9 м.2014 года до 48,46% за 9 м.2016 года.
Данное обстоятельство говорит о недостаточном контроле над
взаимоотношениями с дебиторами со стороны руководства компании.
9 м.2014 год
9 м.2015 год
Основ ные средств а; 2,66
Отложенные налогов ые
активы; 0,75
прочие оборотные актив ы;
0,13
Запасы; 40,11
Дебиторская
задолженность ; 29,23
НДС по приобретенным
ценностям; 0,66
.Краткосрочные
финансов ые в ложения;
4,05
Денежные средств а; 22,42
Запасы; 48,59
Дебиторская
задолженность ; 19,03
Основ ные средств а; 1,38
Отложенные налогов ые
активы; 1,7
прочие ОА 0,07
Денежные средств а; 25,78
КФЛ 2,91
НДС 0,53
Наиболее ликв ид.актив ы
28,76
43
9 м.2016 год
Рисунок 2.6. Характеристика актива ООО «Вариус» за 9 месяцев 2014 – 9 месяцев
2016 гг.
Наряду с этим произошло сокращение в структуре показателя денежных
средств с 22,42% до 18,33% за три года, что может свидетельствовать о
неблагополучном состоянии расчетов предприятия с покупателями.
В структуре оборотных активов наблюдается сокращение по показателю
наиболее ликвидных активов с 26% за 9 м.2014 года до 20,4% за 9 м.2016 года,
что указывает на общее ухудшение деятельности анализируемой фирмы.
Анализируя показатели дебиторской и кредиторской задолженности, следует
отметить, за 9 м.2016 года ООО имеет пассивное сальдо задолженности, так
как дебиторская не покрывает кредиторскую. Следовательно, можно говорить
об отрицательной деятельности ООО «Вариус» за трехлетний период.
Подводя итог по разделу оборотных активов, следует обратить внимание
на увеличение данного показателя с 81083 тыс. руб. за 9 м.2014 года до 167956
тыс. руб. за 9 м.2016 года, что на 86873 тыс. руб. больше, чем за 9 м.2014 года.
На увеличение оборотных средств повлияло изменение запасов, дебиторской
задолженности.
Структура капитала.
В структуре капитала предприятия наблюдаются следующие изменения.
Размер уставного капитала ООО «Вариус» за трехлетний период не претерпел
Запасы; 28,24
Дебиторская
задолженность ; 48,46
Основ ные средств а; 1,57
Отложенные налогов ые
активы; 0,98
прочие ОА 0,07
Денежные средств а; 18,33
КФЛ 2,91
НДС 0,53
Наиболее ликв ид.актив ы
20,4
44
изменений. При этом доля уставного капитала в общей структуре капитала
занимает совсем незначительную часть – 0,01%.
При этом необходимо отметить отсутствие добавочного и резервного
капитала на протяжении всего исследуемого периода. Отсутствие добавочного
капитала напрямую связано с отсутствием ВНА в балансе фирмы, а,
следовательно, не поступлением начислений, которые могут образоваться в
результате дооценки имущества фирмы. Что, несомненно, сокращает
возможность фирмы пополнения оборотных активов ООО.
Отсутствие резервного капитала подтверждается наличием непокрытого
убытка с 9 м.2014 по 9 м.2016 гг. Наряду с этим произошло сокращение сумм
непокрытого убытка с 20600 тыс. руб. за 9 м.2015 года до 17106 тыс. руб. за 9
м.2016 году, т.е. на величину 3494 т.руб.
9 м.2014 год
9 м.2016 год
Рисунок 2.7. Характеристика пассива ООО «Вариус» за 9 м.2014 и 9 м.2016 гг.
Обязательства ООО «Вариус».
При полном отсутствии долгосрочных обязательств ООО «Вариус» за 9
м.2015 года, их стоимость за 9 м.2016 года составила 500 тыс. руб. Таким
0,01%
0,05%
0,04%
99,90%99,94%
СК ДО Займы и кредиты КЗ
0,01%
0,29%
0,15%
99,55%
99,70%
СК ДО Займы и кредиты КЗ
45
образом, фирма увеличила свои обязательства перед кредиторами в
долгосрочном периоде, что является отрицательным фактором деятельности.
Динамика краткосрочных обязательств характеризуется существенным
ростом заемных средств на 209 тыс. руб. за 9 месяцев 2016 года, то есть с 42
тыс. руб. за 9 м.2015 года или на 597 п.п., что указывает на менее эффективную
деятельность за 9 м.2016 года. В то же время наблюдается рост кредиторской
задолженности – на 52802 тыс. руб. или на 138 п.п.
Таким образом, по итогам сравнительного аналитического баланса
можно сделать вывод о снижении эффективности деятельности ООО
«Вариус»
В ООО «Вариус» за 9 месяцев в период с 2014- 2016 годы деловая
активность характеризуется значениями коэффициентов, приведенными в
таблице 2.6.
Таблица 2.6
Значения коэффициентов деловой активности
Показатели
9 м.2014
9 м.2015
9 м.2016
Ресурсоотдача (оборотов)
1,54
1,64
1,57
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств
(оборотов)
2,46
2,20
3,36
Фондоотдача (оборотов)
58,05
118,56
100,16
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
(оборотов)
-8,57
-9,31
-15,82
Срок оборачиваемости материальных запасов (дней)
94,89
108,10
65,69
Срок оборачиваемости денежных средств (дней)
53,03
57,35
42,63
Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности (оборотов)
5,28
8,62
3,24
Срок погашения дебиторской задолженности (дней)
69,16
42,33
112,73
Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности (оборотов)
1,31
1,40
1,42
Срок погашения кредиторской задолженности (дней)
278,77
261,26
256,36
Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача), или
коэффициент трансформации, отражает скорость оборота всего капитала
предприятия или эффективность использования всех имеющихся ресурсов
независимо от их источников. Усредненное значение по данному показателю
за 9 м.2014 год равно 1,54 (в оборотах) и практически остается на том же
46
уровне за 9 м.2016 года – 1,57. Таким образом, следует отметить, что ООО
«Вариус» имеет слабую ресурсоотдачу, хотя в то же время этот уровень
присущ большинству предприятий России. Этот показатель деловой
активности имеет большое аналитическое значение, так как он тесно связан с
прибыльностью предприятия, а, следовательно, влияет на результативность ее
финансово-хозяйственной деятельности.
Рисунок 2.8. Динамика показателей деловой активности ООО «Вариус»
(коэффициенты оборачиваемости)
Рисунок 2.9. Динамика показателей деловой активности ООО «Вариус»
(Срок погашения)
Оборачиваемость запасов характеризует коэффициент оборачиваемости
материальных запасов. Чем меньше этот показатель, тем больше
затоваривание, тем медленнее будут погашаться долги. В ООО «Вариус»
данный коэффициент имеет усредненное значение, равное 3,85 за 9 м.2014
1,54
2,46
58,05
-8,57
5,28
1,31
1,64
2,2
118,56
-9,31
8,62
1,4
1,57
3,36
100,16
-15,82
3,24
1,42
-40 -20 0 20 40 60 80 100 120 1 40
Ресурсоотдача (оборотов)
Фондоотдача (оборотов)
Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности (оборотов)
9 м.2016 г.
9 м 2015 г.
9м. 2014 г.
1,54
2,46
58,05
-8,57
94,89
53,03
5,28
69,16
1,31
278,77
1,64
2,2
118,56
-9,31
108,1
57,35
8,62
42,33
1,4
261,26
1,57
3,36
100,16
-15,82
65,69
42,63
3,24
112,73
1,42
256,36
-50 0 50 100 150 200 250 300
Ресурсоотдача (оборотов)
Фондоотдача (оборотов)
Срок оборачиваемости материальных запасов …
Коэффициент оборачиваемости дебиторской …
Коэффициент оборачиваемости кредиторской …
9 м. 2016 г.
9 м. 2015 г.
9м. 2014 г.
47
года и увеличивается до 5,56 за 9 м.2016 года. Так как в условиях нормально
функционирующей рыночной экономики оптимальная величина
оборачиваемости материальных запасов составляет 4-8 раз в год, следует
отметить, что оборачиваемость на ООО «Вариус» имеет сравнительно низкое
значение.
Период оборота оборотных активов свидетельствует о замедлении
оборачиваемости. Так, если за 9 месяцев 2015 года средства, вложенные в
оборотные активы, приносили предприятию выручку в среднем раз в 215 дней,
то к рассматриваемому периоду 9 месяцев 2016 года этот показатель вырос до
228 дней.
Таблица 2.7
Объем ежедневной выручки и убыток от снижения оборачиваемости
оборотных активов ООО «Вариус» за анализируемые периоды
Период
Объем ежедневной выручки
Убыток от снижения оборачиваемости
оборотных активов
9 м.
2014г.
Вд =129499 / 365 = 354,79 тыс.руб.
У = 228 * 354,79 = 81083 тыс. руб.
9 м.
2015г.
Вд= 191601 / 365 = 524,93 тыс.руб.
У = 215 * 524,93 = 113176 тыс. руб.
9 м.
2016г.
Вд= 270438 / 365 = 740,93 тыс.руб.
У = 226 * 740,93 = 167956 тыс. Руб.
Таким образом, если за 9 м.2014 года ООО «Вариус» из-за заморозки
денежных средств в оборотных активах теряло 81083 тыс. рублей
недополученной выручки, то к 9 м.2016 года этот показатель вырос до 167956
тыс. руб. или почти в 2,1 раза.
Для выяснения причин столь сильного снижения уровня деловой
активности ООО «Вариус» проведем факторный анализ показателя
оборачиваемости оборотных активов. Факторная модель имеет вид [22]:
ПрМПЗДЗДС
В
ОА
В
КО
ОА
Данные для факторного анализа представлены в таблице 2.8.
Таблица 2.8
Данные для факторного анализа изменения оборачиваемости оборотных
активов
48
Показатели
9 м.
2014 г.
9 м.
2015 г.
9 м.
2016 г.
Изменение
Выручка
В
129499
191601
270438
140939
Запасы
МЗП
33666
56746
48672
15006
Деб. задол-ть
ДЗ
24537
22221
83522
58985
Величина ден. ср-ств
ДС
18816
30107
31587
12771
Объем прочих ОА
Пр
107
83
165
58
Анализ проведем методом цепных подстановок
9 м.2014 г: КО
ОА
=В
9 м.2014
/Дс
9 м.2014
+ДЗ
9 м.2014
+МПЗ
9 м.2014
+Пр
9 м.2014
=
= 129499/33666+24537+18816+107 = 1,68
Усл1: КО
В
ОА
=В
9 м.2016
/Дс
9 м.2014
+ДЗ
9 м.2014
+МПЗ
9 м.2014
+Пр
9 м.2014
=
= 270438/33666+24537+18816+107 = 3,5
Влияние на оборачиваемость роста выручки на 140939 тыс. руб.
составило:
82,168,15,3
ОА
К
Усл2: КО
ДС
ОА
=В
9 м.2016
/ДС
9 м.2016
+ДЗ
9 м.2014
+МПЗ
9 м.2014
+Пр
9 м.2014
=
= 270438/33666+24537+31587+107 = 3,01
Влияние на оборачиваемость роста остатков на расчетных счетах на
12771 тыс. руб. составило:
49,05,301,3
ОА
К
Усл3: КО
ДЗ
ОА
=В
9 м.2016
/ДС
9 м.2016
+ДЗ
9 м.2016
+МПЗ
9 м.2014
+Пр
9 м.2014
=
= 270438/33666+83522+31587+107 = 1,81
Оборачиваемость роста остатков в расчетов с дебиторами на 83522 тыс.
руб. составило:
2,101,381,1
ОА
К
Усл4: КО
МПЗ
ОА
=В
9 м.2016
/ДС
9 м.2016
+ДЗ
9 м.2016
+МПЗ
9 м.2016
+Пр
9 м.2014
=
= 270438/33666+83522+48672+107 = 1,65
Оборачиваемость роста запасов на 48672 тыс. руб. составило:
16,081,165,1
ОА
К
9 м.2016: КО
Пр
ОА
=В
9 м.2016
/ДС
9 м.2016
+ДЗ
9 м.2016
+МПЗ
9 м.2016
+Пр
9 м.2016
=
= 270438/33666+83522+48672+165 = 1,64
Влияние на оборачиваемость роста прочих оборотных активов на 58 тыс.
руб. составило:
01,065,164,1
ОА
К
Таким образом, наибольшее влияние на замедление оборачиваемости
49
оборотных активов и, как следствие, - снижение деловой активности оказал
рост дебиторской задолженности.
Устойчивость финансового положения предприятия и его деловую
активность характеризует соотношение дебиторской и кредиторской
задолженности. Анализируя сроки погашения дебиторской и кредиторской
задолженности, необходимо отметить, что кредиторская задолженность
погашается за 256 дн. за 9 месяцев 2016 года, по сравнению с дебиторской,
которая погашается за 112 дн., следовательно, долги ООО «Вариус»
погашаются медленее, чем они возвращаются.
Для характеристики платежеспособности ООО «Вариус» проведем
анализ ликвидности бухгалтерского баланса (таблица 2.9).
Таблица 2.9
Анализ ликвидности баланса ООО «Вариус»
АКТИВ
9 м.
2014
9 м.
2015
9 м.
2016
ПАССИВ
9 м.
2014
9 м.
2015
9 м.
2016
Платежный излишек
или недостаток
9 м.
2014
9 м.
2015
9 м.
2016
A1
22219
33510
34990
П1
98905
137145
189947
-76686
-
103635
-154957
A2
24644
22304
83687
П2
42
42
251
24602
22262
83436
A3
34220
57362
49279
П3
109
180
-758
34111
57182
50037
A4
2860
3601
4388
П4
-15113
-20590
-17096
17973
24191
21484
БАЛАНС
83943
116777
172344
БАЛАНС
83943
116777
172344
-
-
-
Формула абсолютной ликвидности баланса:
Одновременное выполнение условий: А1 > П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4
Результаты расчетов показывают, что в балансе ООО «Вариус»
сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:
За 9 м.2014 году: {А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 > П4}
За 9 м.2015 году: {А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 > П4}
За 9 м.2016 году: {А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 > П4}
Исходя из полученных неравенств в течение трех лет, можно
охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Наиболее
50
ликвидных активов недостаточно для покрытия наиболее срочных
обязательств. Быстрореализуемые активы имеются в достаточном количестве
по сравнению с краткосрочными пассивами.
За анализируемый период текущая ликвидность изменилась с -76686
тыс. руб. за 9 м.2014 года до -154957 тыс. руб. за 9 м.2016 года, то есть на 78271
тыс. руб. Перспективная ликвидность возросла с 34111 тыс. руб.за 9 м.2014
года до 50037 тыс. руб. за 9 м.2016 года, то есть на 15059 тыс. руб.
Невыполнение четвертого неравенства на протяжении трехлетнего периода
свидетельствует о не соблюдении одного из условий финансовой
устойчивости – наличия у ООО «Вариус» оборотных средств.
Рисунок. 2.10. Динамика платежного излишка и недостатка (ликвидность
баланса)
Дальнейший анализ устойчивости с позиции оценки структуры капитала
дополним расчетом динамики коэффициентов финансовой устойчивости и
сравнительного анализа их значений с нормативными величинами (таблица
2.10).
-76686
24602
34111
17973
-103635
22262
57182
24191
-154957
83436
50037
21484
-200000
-150000
-100000
-50000
0
50000
100000
A1-П1 A2-П2 A3-П3 A4-П4
за 9 м. 2014 г.
за 9 м.2015г.
за 9м.2016 г
51
Таблица 2.10
Показатели оценки финансово-экономического состояния
ООО «Вариус»
Показатель
9 м.
2014 год
9 м.
2015
год
9 м.
2016
год
Отклонение
9 м.
2015
к 9 м.
2014 г
9 м.
2016
к 9 м.
2015
Показатели ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)
0,22
0,24
0,18
0,02
-0,06
Коэффициент срочной ликвидности (Ксл)
0,47
0,41
0,62
-0,07
0,22
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)
0,82
0,82
0,88
0,01
0,06
Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент соотношения заемных и
собственных средств (Ксзсс)
-6,55
-6,67
-11,08
-0,12
-4,41
Коэффициент маневренности СОС (Кмсос)
1,18
1,17
1,30
-0,02
0,13
Коэффициент автономии (Ка)
-0,18
-0,18
-0,10
0,00
0,08
Показатели рентабельности
Рентабельность СК по чистой прибыли
-0,02
0,06
0,05
0,08
-0,02
Рентабельность совокупных активов по чистой
прибыли
0,003
-0,011
-0,005
-0,01
0,01
Показатели деловой активности
Коэффициент оборачиваемости оборотных
активов
1,60
1,69
1,61
0,10
-0,08
коэффициент оборачиваемости СК
-8,57
-9,31
-15,82
-0,74
-6,51
Таблица 2.11
Фактические и нормативные значения финансово-экономических
показателей
Показатель
Нормативные
значения
Фактические значения
за 9 м.
2014 г.
за 9 м.
2015 г.
за 9м.
2016 г.
Среднее
значение
Коэффициенты ликвидности
Ктл
1,0…2,0
0,82
0,82
0,88
0,84
Ксл
0,5…1,0
0,47
0,41
0,62
0,5
Кал
0,1 …0,3
0,22
0,24
0,18
0,21
Коэффициенты финансовой устойчивости
Ксзсс
<(0,7...1,0)
-6,55
-6,67
-11,08
-8,10
Кмсос
0,2…0,5
1,18
1,17
1,30
1,22
Ка
>(0,5...0,7)
-0,18
-0,18
-0,10
-0,15
Согласно данным таблицы коэффициент абсолютной ликвидности
должен превышать уровень, равный 0,1. В ООО «Вариус» показатель
абсолютной ликвидности находится в интервале нормативного значения,
однако он уменьшился с 0,22 за 9 м.2014 года до 0,18 за 9 м.2016 года, это