42
- менее значительными темпами произошло увеличение по остальным
статьям: так задолженность по социальному страхованию и обеспечению
выросла к концу отчетного периода на 25,7 % (+ 22 349 рублей).
В целом можно отметить некоторое улучшение структуры кредиторской
задолженности связанное с сокращением доли «проблемных» статей
(задолженность перед бюджетом, задолженность по оплате труда). Негативным
моментом является рост задолженности сторонним предприятиям (ее доли), что
связано с взаимными не платежами. В то же время в 2013 году произошло
сокращение доли кредиторской задолженности в итоге баланса предприятия до
12,8 %, а в 2014 году произошел рост ее доли до 29 %, что свидетельствует об
ухудшении структуры пассивов предприятия в 2013 году.
К концу отчетного периода кредиторская задолженность резко
увеличилась. Снижению задолженности способствует эффективное управление
ею посредством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет кто из
кредиторов, долго ждет оплаты и скорее всего начнет проявлять нетерпение.
ООО «Волгодонской кондитер» необходимо, прежде всего, рассчитаться с
долгами перед бюджетом, по социальному страхованию и обеспечению, так как
отсрочки по этим платежам, обычно влекут за собой выплату штрафов (пени).
Затем необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и
подрядчиками, и выявить какие из них требуют безотлагательного погашения.
Вывод: превышение кредиторской задолженности над дебиторской в
сумме 1590850 руб. или почти в 6 раз. То есть, если все дебиторы погасят свои
обязательства, то ООО «Волгодонской кондитер» сможет погасить лишь 1/6
часть обязательств перед кредиторами. Но в то же время превышение
кредиторской задолженности над дебиторской даёт предприятию возможность
использовать эти средства, как привлечённые источники (полученные авансы
израсходованы; полученное сырьё пущено в переработку и т.д.).
43
2.2. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности
Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов
предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.
19
В
результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое
состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо
ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно,
является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой
устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой.
Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия
вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет
генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к
улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его
устойчивости.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой
абсолютных и относительных показателей. Она определяется соотношением
стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин
собственных и заемных источников средств для их формирования.
Обеспеченность запасов и затрат источниками средств для их формирования
является сущностью финансовой устойчивости предприятия.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и
структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы:
насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или
снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и
пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.
На практике применяют разные методики анализа финансовой
устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с
помощью абсолютных показателей.
19
Купчина, Л.А. Анализ финансовой деятельности /Л.А. Купчина - М.: Бухгалтерский учет, - 2014.- 451 с.
44
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек
или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат,
который определяется в виде разницы величины источников средств и
величины запасов и затрат. Для характеристики источников формирования
запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают
различные виды источников:
1. Наличие собственных оборотных средств;
2. Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников
формирования запасов и затрат или функционирующий капитал;
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат.
При отсутствии краткосрочных заёмных средств данный показатель суммарно
равен второму.
Расчеты вышеназванных показателей приведены в таблице 7.
Таблица 7 - Источники формирования запасов и затрат ООО
«Волгодонской кондитер»
2013год
2014 год
Показатели
На начало
года
На
конец
года
На
начало
года
На
конец
года
1. Общая величина запасов и затрат
(33)
768 302
658 324
658 324
2 795
978
2. Наличие собственных оборотных
средств (СОС)
-265451
226 565
226 565
459 856
3 .Функционирующий капитал (КФ)
-265451
476 477
476 477
770 168
4.0бщая величина источников (ВИ)
-65451
476 477
476 477
1 699
928
Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат
соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками
формирования (таблица 8):
45
Таблица 8 - Обеспеченность запасов и затрат источниками их
формирования
2013год
2014 год
Показатели
На начало
года
На конец
года
На начало
года
На конец
года
1. Излишек (+) или недостаток
(-) СОС (Фс = СОС - 33)
- 1033753
- 431 759
- 431 759
- 2336 122
2. Излишек (+) или
недостаток (-) собственных и
долгосрочных заёмных
источников (Фт = КФ-33)
-1 033 753
-181 847
-181 847
-2025810
3. Излишек (+) или недостаток
(-) общей величины основных
источников (Фо = ВИ-33)
-833 753
-181 847
-181 847
-1 096 050
Как видно по данным таблицы, не одного из вышеперечисленных
источников не хватало ни на начало, ни на конец года.
С помощью этих показателей определяется трёхкомпонентный
показатель типа финансовой ситуации. Возможно выделение 4-х типов
финансовых ситуаций:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации
встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой
устойчивости и отвечает следующим условиям: Фс ≥ О; Фт ≥ О; Фо ≥ 0; т.е. S
= {1,1,1}
2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует
платежеспособность: Фс < 0; Фт ≥ 0; Фо ≥ 0; т.е. S = {0,1,1};
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением
платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность
восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных
средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения
оборачиваемости запасов: Фс< 0; Фт < О; Фо ≥ 0; т.е. S = {0,0,1);
46
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани
банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные
ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его
кредиторской задолженности: Фс < 0; Фт <0; Фо < 0; т.е. S = {0,0,0}.
На ООО «Волгодонской кондитер» трёхкомпонентный показатель
финансовой ситуации S = {0;0;0} как в 2013, так и в 2014 году. Таким образом,
финансовую устойчивость в начале и в конце отчётного периода можно считать
критической. Предприятие может быть подвержено процедуре банкротства.
Исходя из целей, поставленных в данной работе, более приемлемо
использовать для анализа финансовой устойчивости ООО «Волгодонской
кондитер» относительные показатели:
1. Коэффициент независимости на конец 2014 года составляет 0,56, что
близко к рекомендуемой норме, следовательно предприятие имеет собственных
средств больше, чем заемных и что говорит о его финансовой независимости.
Но нужно отметить снижения данного коэффициента по сравнению с 2013 года
на 0,31.
2. Значение коэффициента соотношения заёмных и собственных средств
свидетельствует, что в начале отчётного периода предприятие привлекало на
каждый 1 руб. собственных средств, вложенных в активы 15 коп. заёмных
средств. В течение отчётного периода заёмные средства выросли до 78 коп. на
каждый 1 руб. собственных вложений. Тенденция резкого увеличения заёмных
средств может в будущем усилить зависимость предприятия от привлечённых
средств. На ООО «Волгодонской кондитер» это выражается в постоянном росте
кредиторской задолженности с одновременным падением доли собственных
средств.
3. Коэффициент манёвренности собственных средств и коэффициент
обеспеченности собственными средствами на начало 2013 года имели
отрицательное значение так, как у предприятия не было собственных
оборотных средств. В течение 2-х лет данные показатели росли и к концу 2014
47
года приобрели значения соответственно 0,13 и 0,14 при норме не менее 0,1.
Это связано с появлением собственных оборотных средств. Но так как в
абсолютном выражении сумма увеличения собственных оборотных средств
была довольно значительной, то при продолжении данной тенденции
предприятие будет иметь возможность улучшения финансовой автономности в
будущем.
4. Коэффициент реальной стоимости основных и материальных
оборотных средств постепенно снижается, так на конец 2013 года он составлял
0,7, а к концу 2014 года составил лишь 0,4. Такое резкое снижение негативно
влияет на финансовое положение предприятия, т. к. имущество произвольного
назначения составило лишь 40 % в имуществе предприятия.
5. Коэффициент реальной стоимости основных средств на конец периода
также ниже нормативного и составляет 0,37 %, что свидетельствует о слишком
малой доли основных средств в имуществе предприятия.
Ликвидность предприятия - это способность возвратить в срок
полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств
превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной
финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует
использовать общий показатель ликвидности (L I). С помощью данного
показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в
организации с точке зрения ликвидности. Данный показатель применяется
также при выборе наиболее надёжного партнёра из множества потенциальных
партнёров на основе отчётности.
Различные показатели ликвидности не только дают характеристику
устойчивости финансового состояния организации при разной степени учёта
ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних
пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья
и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности (L2).
48
Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают
платежеспособность по коэффициенту текущей ликвидности.
Проанализируем коэффициенты L2, L3, L4 и их изменение.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2013 года составил
0,06, при его значении на начало года 0,04. Это значит, что только 6 % (из
необходимых 20 %) краткосрочных обязательств предприятия, может быть
немедленно погашено за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых
вложений. Этот показатель практически в 3 раза ниже нормативного, что может
вызывать недоверие к данной организации со стороны поставщиков (сумма
задолженности поставщикам составляет 65 % от общей суммы кредиторской
задолженности). Хотя можно отметить рост данного показателя за отчётный
период в 1,5 раза, что является позитивным моментом.
2. Значение промежуточного коэффициента покрытия с 0,2 на начало
2014 года уменьшилось до 0,18 на конец года и стало ниже нормативного
значения на 0,052. То есть за счёт дебиторской задолженности, в случае её
выплаты, ООО «Волгодонской кондитер» сможет погасить 18 % кредиторской
задолженности. Но в целом значение данного коэффициента можно назвать
прогнозным, так как предприятие не может точно знать, когда и в каком
количестве дебиторы погасят свои обязательства. То есть практически
соотношение можно считать на конец 2013 года не удовлетворительным, и в
действительности может ещё более ухудшиться вследствие зависимости от
таких факторов, как: скорости платёжного документооборота банков; сроков
дебиторской задолженности; платежеспособности дебиторов.
3. Общий текущий коэффициент покрытия L 4 сократился за отчетный
период на 0,3 и составил на конец года 1,1 (при норме >2). Смысл этого
показателя состоит в том, что если предприятие направит все свои оборотные
активы на погашение долгов, то оно ликвидирует краткосрочную кредиторскую
задолженность на 100 % и у него останется после данного погашения
задолженности для продолжения деятельности 10 % от суммы оборотных
активов.
49
Таким образом, все показатели кроме (L 6), характеризующие
способность предприятия на ООО «Волгодонской кондитер» находятся на
уровне ниже нормы, кроме того, при этом наблюдается их незначительное
снижение.
В целом вывод о платежеспособности можно сделать по общему
коэффициенту ликвидности (L I). Его значение на конец года составляло 0,498,
то есть в среднем (при условии реализации абсолютно ликвидных средств, 50 %
быстрореализуемых активов и 30% медленно реализуемых активов)
предприятие не сможет покрыть ещё 50,2% обязательств в порядке их
срочности. По сравнению с 2013 годом общая ликвидность средств
предприятия несколько улучшилась. Так в прошлом году ООО «Волгодонской
кондитер» не могло погасить в порядке срочности 51 % обязательств.
Официальная система критериев для оценки удовлетворительности
структуры бухгалтерского баланса организации была определена в
постановлении Правительства РФ № 498 от 20 мая 1994года «О некоторых
мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве)
предприятий», в соответствии с данным постановлением Федеральное
управление по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе
РФ распоряжением №31-р от 12.08.1994 г. утвердило Методические положения
по оценке финансового состояния предприятий и установлению
неудовлетворительной структуры его баланса, которые действовали до
1.03.1998 года.
Согласно этому Методическому положению анализ и оценка структуры
баланса организации проводится на основе показателей:
- коэффициента текущей ликвидности (L 5);
- коэффициента обеспеченности собственными средствам и (L 6);
- коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособность (L 7).
Чтобы организация была признана платежеспособной, значения этих
коэффициентов должны соответствовать нормативным. На ООО
50
«Волгодонской кондитер» коэффициент текущей ликвидности на конец
отчётного периода равен 1,16, при его значении на начало года 1,4. То есть это
значение свидетельствует о недостаточной общей обеспеченности предприятия
оборотными средствами (ниже предельного практически в 2 раза.).
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами,
необходимыми для его финансовой устойчивости, на начало 2013 года
отсутствовал, а на конец 2013 года составил 0,14, и достиг нормативного
значения (0,1). В тоже время нужно отметить сокращение данного
коэффициента по сравнению с началом 2014 года, когда он составлял 0,29
(практически в 2 раза).
На анализируемом предприятии коэффициент текущей ликвидности
находится на уровне ниже нормы, следовательно, представляется необходимым
определить сможет ли данное предприятие восстановить свою
платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев. В соответствии с
расчётом, данный показатель принимает значение в 2014 году 0,585, при
нормативе >1. Это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6
месяцев нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.
Хотя, в этой связи следует отметить, что данные критерии подвергались
критике со стороны отечественных практиков и ученных экономистом, о чем
более подробно будет сказано в третьей главе данной дипломной работы. Здесь
же отметим только то, что в официальной системе критериев
несостоятельности (банкротства), ранее используемой ФСДН РФ, применяются
исключительно показатели ликвидности коммерческих организаций. Другие
показатели финансовой деятельности предприятий (рентабельность,
оборачиваемость, структура капитала и др.) не учитываются. Это связано с тем,
что данная система критериев предназначена, прежде всего, для оценки
текущей платежеспособности коммерческих организаций и их
платежеспособности в ближайшее время.
На основе проведенного анализа финансовой деятельности ООО
«Волгодонской кондитер» были сделаны следующие выводы.
51
Не смотря на увеличение стоимости имущества предприятия в 2014 году,
его финансовая устойчивость ухудшилась по ряду показателей. Имея на
балансе значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие
нуждается в большей величине собственных оборотных средств, а также в
долгосрочных заемных средствах, т.е. более мобильных средствах.
Все показатели, характеризующие платежеспособность, находятся на
уровне ниже нормы, что объясняется, в основном, наличием у предприятия
значительной суммы кредиторской задолженности, которая увеличилась в 2014
году почти в 4 раза. Это говорит о том, что на предприятии плохо организовано
управление кредиторской задолженностью, скорость оборота которой
составляет почти 60 дней, что свидетельствует о том, что ее погашение
происходит слишком медленными темпами. Для решения сложившейся
ситуации, предприятию необходимо четко структурировать все долги по
срокам выплаты и стараться выплачивать их в порядке очередности.
Доля оборотных средств в составе имущества достаточно высокая (50,7
%). Не смотря на это, предприятие испытывает потребность в оборотных
средствах. Такое положение на предприятии сложилось из-за замораживания
значительной части оборотных средств в виде материальных запасов (80,3%).
За отчетный период предприятие не только на смогло уменьшить остатки
готовой продукции на складах, но и за счет превышения темпов роста выпуска
продукции над темпами реализации, произошло их увеличение почти в 4 раза.
Причинами такого положения являются проблемы со сбытом, которые
обусловлены жесткой конкуренцией на рынке данного товара.
Для решения сложившейся ситуации необходимо изучить рынок своего
товара, возможности создания новых каналов сбыта продукции, повышения ее
конкурентоспособности за счет увеличения качества или снижения цены.