33
Динамика инвестиций российских коммерческих банков в права
собственности*
Долевые ценные бумаги по результатам пятилетнего периода выходят из
зоны пристального интереса российских банков. Если в 2012 г. именно они
составляли большую часть их совокупного инвестиционного портфеля, то уже
в 2014 г. ситуация кардинально изменяется, и противоположная динамика
становится трендом, увеличивая дистанцию между долговыми и долевыми
ценными бумагами в совокупном инвестиционном портфеле коммерческих
банков РФ.
В действительности, облигации и прочие долговые инструменты, как
можно было видеть выше, являются основными драйверами фондового рынка
РФ в последнее время, а ценные бумаги, удостоверяющие право собственности,
несколько снижают оборот на рынке.
млн. руб. %
Вложения в долевые ценные
бумаги — всего
834707 808 310 449 448 256 072 344 328 -490 379 -58,75
в том числе:
Вложения в долевые ценные
бумаги по балансовой
стоимости (без учета
переоценки)
кредитных организаций —
резидентов
9184 6 952 6 535 7 075 2 643 -6 541 -71,22
нерезидентов 84307 89 000 64 122 52 097 46 909 -37 398 -44,36
прочих резидентов 680077 625 752 170 208 113 987 159 183 -520 894 -76,59
долевые ценные бумаги,
переданные без прекращения
признания
85070 109 353 127 012 5 659 14 040 -71 030 -83,50
переоценка долевых ценных
бумаг
-23929 -22 748 -5 559 -17 706 11 730 35 659 -149,02
Участие в дочерних и
зависимых акционерных
обществах — всего
564370 599 125 1 395 487 1 596 735 1 556 833 992 463 175,85
из них акции дочерних и
зависимых кредитных
организаций — резидентов
176248 181 738 507 815 530 363 357 904 181 656 103,07
Прочее участие 313248 351 773 445 384 514 031 843 961 530 713 169,42
Производные финансовые
инструменты (по
справедливой стоимости)
159875 194 331 1 554 612 1 141 425 727 138 567 263 354,82
2012 год
2013 год
2014 год
2015 год
2016 год
Динамика
34
Для банков, в целом, в силу их кредитной специфики, долговые
инвестиции ближе, чем долевые.
35
ГЛАВА 2 АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО
«АЛЬФА-БАНК»
2.1 Организационная характеристика ОАО «Альфа-Банк» и его
конкурентное положение на рынке банковских услуг
АО «Альфа-Банк» — один из крупнейших универсальных банков России,
принадлежащий консорциуму «Альфа-Групп». Позиции «Альфы» сильны
практически во всех сегментах банковского рынка, достаточно хорошо развита
сеть подразделений в Москве и других крупных городах России. Основными
бенефициарами кредитной организации являются ОАО «АБ Холдинг» (99,89%
акций) и Alfa Capital Holdings (Cyprus) Limited (0,11% акций).
4
В мире действует около 110 отделений и филиалов банка, в том числе
дочерние банки на Украине, в Белоруссии, в Казахстане и Нидерландах.
Представительства банка существуют в Великобритании, на Кипре и США.
Банковская группа «Альфа-Банк» сохраняет позицию одного из
крупнейших российских частных банков по размеру совокупного капитала,
кредитному портфелю и средствам клиентов. Кроме этого, Альфа-Банк входит
в список топ-10 системно значимых кредитных организаций, который был
опубликован Центральным Банком РФ во второй половине 2015 года.
В Альфа-Банке существует три основных органа корпоративного
управления: Общее собрание акционеров, Совет директоров и Правление (рис.
2.1).
Альфа-Банк, являющийся одним из крупнейших частных банков России,
в 2015 году вошел в список системно значимых банков, составленный
Центральным банком Российской Федерации. Всего в этот список вошли десять
кредитных организаций, на которые приходится свыше 60% активов
российского банковского сектора. При определении системно значимых банков
учитывались такие
4
http://www.banki.ru/banks/bank/alfabank/
36
Альфа-Банк является уполномоченным банком, участвующим в
Программе поддержки инвестиционных проектов, реализуемых в РФ на основе
проектного финансирования. Программа была утверждена Правительством РФ
в октябре 2014 года. В рамках Программы предоставляются кредиты
компаниям приоритетных отраслей экономики на льготных условиях. Участие
Альфа-Банка в Программе Правительства еще раз подтверждает значимую роль
Банка в российской экономике и доверие к нему со стороны государства.
Рис. 2.1. Структура корпоративного управления АО «Альфа-Банк»
Одним из фокусов деятельности Банка является обслуживание компаний,
ориентированных на экспорт. Рублевые расходы и доходы в иностранной
валюте делают таких клиентов наиболее защищенными в условиях девальвации
рубля, поэтому их финансовое положение более устойчиво. Это - предприятия
нефтегазовой отрасли, химии и нефтехимии, металлургии, лесной
промышленности и ряда других.
Еще один перспективный клиентский сегмент — это компании, бизнес
которых связан с импортозамещением. В условиях санкций ряд отраслей
получили мощный стимул на фоне роста спроса на российскую продукцию
37
внутри страны и государственной поддержки. В первую очередь, это
агропромышленный комплекс и пищевая промышленность.
Для Альфа-Банка важным сегментом клиентов является средний бизнес.
И Банк наращивает клиентскую базу в данном сегменте. Так, в 2015 г.
произошел серьезный рост всех важных показателей по сравнению с 2014
годом: число клиентов выросло до 12 891 компании (по сравнению с 7 294 в
2014 году), существенно выросла операционная прибыль, большая часть
которой была сформирована за счет безрисковой прибыли — чистого
комиссионного дохода. Успехи в сегменте среднего корпоративного бизнеса
достигнуты благодаря стратегии, ориентированной на безрисковый доход и
высокое качество сервиса для компаний
5
.
Для среднего бизнеса Банк перешел от продажи кредита к комплексному
видению каждого клиента и развитию отношений с ним. Кроме того, банк
предлагает высокотехнологичные банковские сервисы, которые помогают
клиенту в его бизнесе. В сегменте среднего корпоративного бизнеса основной
приоритет — это расчетные услуги. В частности, это услуги для
внешнеэкономической деятельности и для розничной торговли, которая связана
с наличной выручкой, инкассацией и самоинкассацией. Благодаря продуктам,
разработанным в Транзакционном блоке и в блоке «Электронный бизнес»,
Альфа-Банк предлагает клиентам интересные для них решения, что дает
возможность привлечь новых активных пользователей.
Важным элементом стратегии работы со средним корпоративным
сегментом стало сближение и кооперация с Розничным банком. Это связано с
тем, что лица, которые взаимодействуют с Банком от имени компании-клиента,
пользуются банковскими продуктами и как частные клиенты и в этом качестве
особенно требовательны к уровню банковского обслуживания, к эргономике
онлайн-банка, к удобству разработанных нами сервисов. Топ-менеджеры
компаний — это потенциальные и действующие клиенты Розничного банка,
при чем как правило это клиенты «высоких» клиентских сегментов.
5
По данным годового отчета АО «Альфа-Банк» за 2015 г.
38
Банк уверенно удерживает второе место в России по доле рынка по
счетам до востребования и по- прежнему остается единственным частным
банком на российском рынке в тройке лидеров в этом сегменте. В 2015 году
доля рынка выросла на 0,86% и составила 8,1%, а объем средств до
востребования по данным МСФО отчетности вырос на 10% без учета курсового
эффекта, достигнув 4,8 млрд долларов США. Объем срочных вкладов составил
на конец года более 5,7 млрд долларов США. Стабильный рост привлеченных
средств физических лиц свидетельствует о том, что клиенты доверяют Банку и
с уверенностью используют его сервисы как для хранения, так и для
приумножения своих денежных средств
6
.
В соответствии с сегментной стратегией развития розничного бизнеса
особое внимание уделяется взаимодействию со старшими сегментами
клиентов, к которым относятся клиенты с высоким уровнем дохода. На
сегодняшний день именно эти клиентские сегменты имеют финансовые
резервы, и поэтому особое внимание к ним способствовало увеличению объема
средств на счетах физических лиц.
Доля рынка Альфа-Банка по кредитным картам по итогам года
оценивается в 6,71%, а объем портфеля кредитных карт и кредитов наличными
Альфа-Банка поданным МСФО составил 2,1 млрд дол-ларов США. В сегменте
потребительского кредитования в торговых точках в 2015 году Альфа-Банк
выдал 475 млн долларов США, сохранив третье место по доле рынка в России.
И, наконец, общее количество клиентов Альфа-Банка — физических лиц также
увеличилось по сравнению с 2014 годом и с учетом Балтийского Банка
составило более 13,6 млн человек
7
.
Рассмотрим основные финансовые характеристики Банка в сравнении с
крупнейшими банками страны.
Таблица 2.1
6
По данным годового отчета АО «Альфа-Банк» за 2015 г.
7
Там же
39
Рейтинг топ-10 банков России по стоимости активов (нетто)
8
Место
Банк
Активы, всего, тыс. руб
Изменение
Январь 2017
Январь 2015
тыс. руб.
%
1
Сбербанк России
22 294 839 422
22 330 238 836
−35 399 414
−0,16%
лицензия № 1481, Москва
и обл.
2
ВТБ Банк Москвы
9 443 604 343
8 363 248 420
1 080 355 923
12,92%
лицензия № 1000, Санкт-
Петербург и обл.
3
Газпромбанк
5 231 513 736
4 722 887 700
508 626 036
10,77%
лицензия № 354, Москва
и обл.
4
ВТБ 24
3 190 189 077
2 879 597 990
310 591 087
10,79%
лицензия № 1623, Москва
и обл.
5
Россельхозбанк
2 914 690 683
2 165 034 716
749 655 967
34,63%
лицензия № 3349, Москва
и обл.
6
ФК Открытие
2 780 142 800
2 735 566 373
44 576 427
1,63%
лицензия № 2209, Москва
и обл.
7
Альфа-Банк
2 359 043 883
2 312 738 407
46 305 476
2,00%
лицензия № 1326, Москва
и обл.
8
Национальный
Клиринговый Центр
2 259 608 820
1 489 477 939
770 130 881
51,70%
лицензия № 3466, Москва
и обл.
9
Промсвязьбанк
1 304 488 782
1 088 395 533
216 093 249
19,85%
лицензия № 3251, Москва
и обл.
10
Московский Кредитный
Банк
1 296 654 265
597 479 579
699 174 686
117,02%
лицензия № 1978, Москва
и обл.
Сокращение числа банков обусловлено действием двух основных
факторов. Во-первых, отзыв лицензий идет у банков, которые не соблюдают
требования регулятора и нарушают действующее законодательство. Во-вторых,
на сокращение числа банков существенное влияние оказывает процесс слияния
и укрупнения банков. Это связано с тем, что Центральный банк проводит
целенаправленную политику по укрупнению банков, добиваясь этого через
механизм повышения требований к размеру уставного капитала банков. Если в
8
http://www.banki.ru
40
2010 году минимальный размер уставного капитала для банка был установлен в
размере 90 млн. руб., то с 01.01.2012 года он был повышен в 2 раза до 180 млн.
руб., а с 01.01.2015 года уставный капитал должен быть не менее 300 млн. руб
9
.
В настоящее время в России насчитывается большое число мелких
банков. Из общего количества функционирующих банков только половину
можно отнести к крупным банкам, которые соответствую требованиям ЦБ РФ
по величине уставного капитала.
Представленные в таблице 2.2 данные о группировке банков по величине
уставного капитала свидетельствуют, что на 01.01.2015 года только 419 банков,
т.е. только половина банков, имеют уставный капитал, который соответствует
требованиям Банка России. Еще 212 банков имеют уставный капитал, близкий
к установленному нормативному значению, и для них реально довести
имеющийся уставный капитал до необходимого размера. Перед остальными
банками стоит проблема выбора дальнейшего пути развития.
Таблица 2.2
Группировка банков по величине уставного капитала*
Размер уставного капитала
Количество банков на 1 января
2010
2011
2012
2013
2014
2015
От 10 млрд. руб. и выше
21
22
22
23
25
27
От 1 до 10 млрд. руб.
128
133
143
154
161
163
От 500 млн. до 1 млрд. руб.
109
103
114
123
116
111
От 300 до 500 млн. руб.
350
98
101
95
116
118
Менее 300,0 млн. руб.
450
656
598
561
505
415
Всего
1058
1012
978
956
923
834
Источник: На основе данных ЦБ РФ
Центральный банк ведет систематический контроль за крупнейшими
банками России, которые являются системообразующими, и их финансовое
состояние во многом определяет устойчивость всей финансовой системы
страны.
9
Данные ЦБ РФ: https://www.cbr.ru/finmarkets/
41
Банковский сектор России характеризуется высокой степенью
концентрации капитала. Первые 30 банков составляют всего 3,6% от общего
числа кредитных организаций. Однако эти банки владеют подавляющей частью
банковских активов. Активы 30 крупнейших кредитных организаций
составляют 57 043 млн. руб. в общей сумме активов кредитных организаций,
которая равняется 73 513 млн. руб., т.е. доля активов крупнейших банков
составляет около 78% всех активов банковского сектора. Уровень
концентрации банковских активов рассчитывается как отношение суммы
активов крупнейших банков в общей сумме активов банковского сектора и
составляет для 30 крупнейших банков 77,5%, а для 200 крупных банков –
96%
10
.
Агрегированный балансовый отчет 30 крупнейших банков и всех банков
Российской Федерации представлен в таблице 2.3.
Таблица 2.3
Уровень концентрации в банковском секторе
Группировка банков
Количество банков
Активы
Число
банков
%
Млрд. руб.
%
Крупнейшие банки
30
3,6
57 043
77,6
Крупнейшие и крупные
банки
200
24,0
70 540
96,0
Прочие банки
634
76,0
2 973
4,0
Всего
834
73 513
Примечание: На основе данных ЦБ РФ
Политика Центрального банка, направленная сокращение числа банков,
помимо концентрации активов привела к тому, что увеличилась доля тридцати
крупнейших банков в общем объеме кредитования страны (рис.1).
Концентрация активов в крупнейших банках сопровождается усилением
влияния государства в банковском секторе, а через банки государство
оказывает влияние на компании реального сектора экономики.
Рынок облигаций является одним из каналов перераспределения
финансовых ресурсов от домохозяйств компаниям реального сектора
10
Данные ЦБ РФ: https://www.cbr.ru/finmarkets/
42
экономики. Проведенный анализ показывает, что сложившиеся на текущий
момент каналы либо не достаточны (например, облигационный рынок, рынок
акций), либо несбалансированны (например, гарантия по банковским вкладам и
льготное налогообложение по подоходному налогу делает канал банковского
перераспределения более предпочтительным по сравнению с облигационным
рынком).
Рис. 2.2. Доля кредитования 30-ю крупнейшими банками в общем объеме
кредитования, % (на основе данных ЦБ РФ)
Главная проблема – отсутствие сигналов о заинтересованности государства
(и экономики в целом) в обеспечении достаточной отдачи на вложенный
капитал у участников рынка (населения и частных компаний). Яркий пример –
индексируемые на инфляцию облигации Минфина, экспериментально
выпущенные в 2015г, на которые фиксировался огромный спрос со стороны
финансовых посредников (например, НПФ). Но по 2016г Минфин не
торопится повторять эксперимент, отражая мнение государства, что данные
облигации слишком дороги для эмитента. До сих пор не решены и вопросы
уравнивания по налогообложению доходов от банковских депозитов и
корпоративных облигаций (по государственным облигациям держатели не
платят налог на процентный доход и доход от роста цены).
60
62
64
66
68
70
72
74
76
01.04.2009
01.07.2009
01.10.2009
01.01.2010
01.04.2010
01.07.2010
01.10.2010
01.01.2011
01.04.2011
01.07.2011
01.10.2011
01.01.2012
01.04.2012
01.07.2012
01.10.2012
01.01.2013
01.04.2013
01.07.2013
01.10.2013
01.01.2014
01.04.2014
01.07.2014
01.10.2014
01.01.2015
01.04.2015
01.07.2015