43
Таблица 16
Анализ типа финансовой устойчивости ООО «Металлургремонт»
Показатель
На конец
2015г.,
тыс. руб.
На конец
2016г.,
тыс. руб.
На
конец
2017 г.,
тыс. руб.
Абсолютное
изменение, тыс.
руб.
17/15
17/16
Общая величина запасов
и затрат (ЗЗ)
69 965
55 203
367 428
297 463
312 225
Собственные оборотные
средства (СОС)
-26 916
-202 626
- 319 808
-364 892
-189 182
Функционирующий
капитал (ФК)
-22 945
-199 317
-387 483
-364 538
-188 166
Общая величина
основных источников
средств (ВИ)
202 760
361 816
400 333
197 573
38 517
Излишек или недостаток
собственных оборотных
средств (Ф
с
)
-229 676
-564 442
-792 141
-562 465
-227 699
Излишек или недостаток
собственных оборотных
и долгосрочных заемных
источников
формирования запасов и
затрат (Ф
т
)
-225 705
-561 133
-787 816
-562 111
-226 683
Излишек или недостаток
общей величины
основных источников для
формирования запасов и
затрат (Ф
о
)
-132 795
-306 613
-32 905
99 890
273 708
Трехкомпонентный
показатель типов
финансовой устойчивости
(0,0,0)
(0,0,0)
(0,0,0)
–
–
По данным таблицы 16 согласно трехкомпонентному показателю
предприятие является финансово неустойчивым. Произошло уменьшение
компонентов этого показателя в 2017 году к 2015 году на 562 465 тыс. руб.;
562 111 тыс. руб.; а в 2017 году к 2016 году на 227 669 тыс. руб.; 226 683 тыс.
руб.; соответственно. Такое состояние сопряжено с нарушением
платежеспособности, но сохраняется возможность восстановления равновесия
за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения
дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.
Относительные коэффициенты, характеризующие финансовую
устойчивость ООО «Металлургремонт», рассчитаны по формулам из таблицы 4
и показаны в таблице 18.
Исходные данные для расчета коэффициентов представлены в таблице
17.
44
Таблица 17
Исходные данные для расчета показателей финансовой
устойчивости ООО «Металлургремонт»
Показатель
На конец
2015г.,
тыс. руб.
На конец
2016 г.,
тыс. руб.
На конец
2017 г., тыс.
руб.
Собственный капитал (СК)
137 401
-18 056
-231 725
Валюта баланса (ВБ)
1 064 067
988 463
959 967
Долгосрочные пассивы (ДП)
3 971
3 309
4 325
Краткосрочные обязательства (КО)
922 695
1 003 210
1 187 367
Внеоборотные активы (ВА)
164 317
184 570
157 319
Оборотные активы (ОА)
899 750
803 893
796 079
Собственные оборотные средства (СОС)
-22 945
-199 317
-387 483
Запасы и затраты (ЗЗ)
69 965
55203
367 428
Основные средства (ОС)
102 847
91540
70 800
Материальные оборотные активы (МОА)
202 760
361 816
402 133
Относительные коэффициенты, характеризующие финансовую
устойчивость ООО «Металлургремонт» представлены в таблице 18.
Таблица 18
Показатели финансовой устойчивости ООО «Металлургремонт»
Показатель
Норма
На
конец
2015г.
На
конец
2016
г.
На
конец
2017
г.
Абсолютное
изменение
17/15
17/16
Коэффициент автономии (К
автон.
)
≥0,5
0,13
-0,02
-0,24
-0,37
-0,22
Коэффициент соотношения
заемных и собственных средств
(К
з/с
)
<0,5
6,74
-55,74
-5,14
-11,88
50,60
Коэффициент финансовой
устойчивости (К
ф.у.
)
>0,8
0,13
-0,02
-0,24
-0,37
-0,22
Индекс постоянного актива
(I
внеоб.
)
0,5
1,2
-10,22
-0,68
-1,88
9,54
Коэффициент маневренности
собственного капитала (К
маневр.
)
0,5
-0,17
11,04
1,63
1,8
-9,41
Коэффициент обеспеченности
оборотных активов
собственными оборотными
средствами (К
об.оа
)
>0,1
-0,03
-0,25
-0,49
-0,46
-0,24
Коэффициент обеспеченности
запасов собственными
оборотными средствами (К
об.мз
)
>0,6
-0,33
-3,61
-5,47
-5,14
-1,86
Коэффициент реальной
стоимости основных фондов и
материальных оборотных
средств в имуществе
предприятия (К
р.ст.оф
)
>0,5
0,29
0,46
0,49
0,03
0,2
45
Из данных таблицы 18 и рисунка 12 можно сделать выводы о состоянии
каждого коэффициента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.
Практически все коэффициенты ниже нормативных величин, указывает на
низкую степень устойчивости предприятия.
Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ООО
«Металлургремонт» показана на рисунке 12.
-6
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
К авт.
К фин.уст.
К обс з/с.с
0.13
0.13
-0.33
-0.02
-0.02
-3.61
-0.24
-0.24
-5.47
0.5
0.8
0.6
2015 г.
2016 г.
2017 г.
норматив
Рисунок 12 – Динамика коэффициентов финансовой устойчивости
ООО «Металлургремонт»
Коэффициент автономии ниже нормативного значения. За 2017 год
коэффициент снизился по отношению к 2015 году на 0,37, а по отношению к
2016 году на 0,22, и составил -0,24. Предприятие не обладает достаточной
независимостью и возможностями для проведения независимой финансовой
политики. Зависимость предприятия от внешних источников очень велика,
увеличивается риск неплатежеспособности.
Наблюдается тенденция понижения коэффициента финансовой
устойчивости. Нормативное значение данного коэффициента не достигнуто,
что говорит о понижении финансовой устойчивости. ООО «Металлургремонт»
не является кредитоспособной (финансово привлекательной), то есть с таким
уровнем коэффициента невозможно привлечение больших кредитов или
займов.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств значительно
ниже нормы. За 2017 год коэффициент уменьшился по отношению к 2015 году
46
на 11,88, а по отношению к 2016 году увеличился на 50,6, и составил -5,14, то
есть на каждый рубль собственных средств приходится 5,14 рубля заемных.
Рост этого показателя свидетельствует об усилении зависимости предприятия
от заемного капитала, то есть о некотором снижении финансовой устойчивости.
Коэффициент маневренности имеет отрицательное значение, что
означает, что у ООО «Металлургремонт» собственные средства не
используются в текущей деятельности (низкая степень капитализированности
собственного капитала). У предприятия практически нет финансовых
возможностей для маневра. В 2017 году по сравнению с 2015 годом
произошло увеличение этого коэффициента на 1,8. А по сравнению с 2016
годом понижение на 9,41 за счет снижения доли капитала и резервов в
структуре пассива. Для увеличения мобильности бизнеса предприятию
необходимо изменить эту тенденцию.
Отрицательные значения коэффициента обеспеченности оборотных
активов собственными оборотными средствами и коэффициента
обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами
за весь анализируемый период означают, что у предприятия не хватает
собственных оборотных средств и небольшие возможности в проведении
независимой финансовой политики.
Понижение довольно низких коэффициентов подтверждает финансово
неустойчивое положение предприятия. Согласно коэффициентам,
предприятие имеет недостаточно собственных оборотных средств, его
деятельность основывается, прежде всего, на заемных средствах. Таким
образом, ООО «Металлургремонт» все больше зависит от внешних кредиторов,
снижая тем самым его финансовую автономность.
Оценим финансовое состояние предприятия с помощью рейтингового
числа, наиболее полно характеризующего финансово – хозяйственную
деятельность предприятия, для ООО «Металлургремонт» пользуясь методикой,
предложенной Сайфулиным, Кадыковым и Шеремет по формуле (4).
47
Исходные данные для расчета рейтинговой оценки представлены в
таблице 19.
Таблица 19
Исходные данные для расчета рейтингового показателя
финансового состояния ООО «Металлургремонт»
Динамика данного показателя отражена в таблице 20.
Таблица 20
Динамика рейтингового показателя финансового состояния
предприятия
Показатель
Нормативно
е значение
2015
2016
2017
рейтинговое число
>1
0,24
-0,37
-0,86
За рассматриваемый период многие значения финансовых
коэффициентов, составляющих рейтинговое число не соответствуют
нормативному уровню. Следовательно, и рейтинговое число ни в один из
анализируемых периодов не достигло нормативного значения.
То есть финансовое состояние ООО «Металлургремонт», исходя из
рассматриваемого метода рейтинговой оценки, характеризуется как
неудовлетворительное. Диагностика несостоятельности на базе рейтинговой
оценки, однако, не позволяет определить причины попадания предприятия в
«зону неплатежеспособности».
Кроме того, нормативное содержание коэффициентов, используемых для
рейтинговой оценки, также не учитывает отраслевых особенностей
предприятия.
Показатель
Нормативное
значение
2015г.
2016г.
2017г.
Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
>0,1
-0,03
-0,25
-0,49
Коэффициент общей
ликвидности
≥1
0,98
0,80
0,67
Коэффициент
интенсивности оборота
авансируемого
капитала
>2,5
1,10
0,99
0,97
Коэффициент
менеджмента
0,03
-0,07
-0,08
Рентабельность
собственного капитала
0,09
-
-
48
Более наглядно динамика рассчитанного показателя представлена на
рисунке 13, из которого видно, что предприятие на грани банкротства.
0.24
-0.37
-0.86
-1
-0.8
-0.6
-0.4
-0.2
0
0.2
0.4
2015 г.
2016 г.
2017 г.
рейтинговая оценка
Рисунок 13 - Динамика рейтингового показателя
финансового состояния предприятия
Для анализа финансового состояния большое значение имеет
определение платежеспособности и ликвидности предприятия.
Платежеспособность определяется через ликвидность его баланса. При оценке
ликвидности баланса активы сгруппированы по уровню убывающей
ликвидности и сравниваются с обязательствами по пассиву, которые
группируются по степени срочности их погашения в порядке возрастания
сроков.
Оценка ликвидности баланса ООО «Металлургремонт» рассчитана по
формулам таблицы 1 и 2, представлена в таблице 21, таблице 22.
Таблица 21
Группировка активов бухгалтерского баланса для оценки ликвидности
ООО «Металлургремонт»
Показатель
На конец
2015г.,
тыс. руб.
На конец
2016 г.,
тыс. руб.
На конец
2017 г.,
тыс. руб.
Абсолютное
изменение, тыс. руб.
17/15
17/16
А1 – наиболее ликвидные
активы
81 386
58 213
74 533
-6 853
16 320
А2 – быстро реализуемые
активы
598 461
380 864
316 416
-282 045
-64 448
А3 – медленно реализуемые
активы
219 903
364816
405130
185 227
40 314
А4 – трудно реализуемые
активы
164 317
184 570
163 888
-429
-20 682
Валюта баланса
1 064 067
988 463
959 967
-104 100
-28 496
49
Таблица 22
Группировка пассивов бухгалтерского баланса для оценки
ликвидности ООО «Металлургремонт»
Показатель
На
конец
2015г.,
тыс. руб.
На
конец
2016 г.,
тыс. руб.
На
конец
2017 г.,
тыс. руб.
Абсолютное
изменение, тыс.
руб.
17/15
17/16
П1 – наиболее срочные
обязательства
829 785
748 690
432 456
-397 329
-316 234
П2 – краткосрочные
пассивы
92 910
254 690
754 911
662 001
500 221
П3 – долгосрочные пассивы
3 971
3 309
4 325
354
1016
П4 – постоянные пассивы
137 401
-18 056
-231 725
-369 126
-213 669
Валюта баланса
1 064 067
988 463
959 967
-104 100
-28 496
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие
соотношения: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 < П4.
Значения текущей ликвидности и перспективной платежеспособности,
рассчитанные соответственно по формулам (1) и (2) представлены в таблице 23,
а также на рисунке 14.
Таблица 23
Оценка текущей ликвидности и перспективной платежеспособности
в динамике
Показатель
на 31.12.08 г.
на 31.12.09 г.
на 31.12.10 г.
текущая ликвидность, тыс. руб.
-242 848
-564 303
-796 418
перспективная платежеспособность,
тыс. руб.
215 932
361 507
400 805
Динамика показателей текущей ликвидности и перспективной
платежеспособности ООО «Металлургремонт» показана на рисунке 14.
Рисунок 14 – Динамика показателей текущей ликвидности и
перспективной платежеспособности
-1000000
-800000
-600000
-400000
-200000
0
200000
400000
600000
на 31.12.2016 г. на 31.12. 2017 г. на 31.12.2018 г.
текущая ликвидн. тыс.руб. перспективн.ликвидн. тыс.руб.
50
Исходя из полученных результатов, сформировались следующие выводы:
1) Текущая ликвидность в целом за три года имеет тенденцию к
снижению за счет роста медленно реализуемых активов у предприятия в виде
краткосрочной дебиторской задолженности, наличием срочных обязательств,
представленных кредиторской задолженностью, а также ростом краткосрочных
пассивов;
2) В отличие от текущей ликвидности, для перспективной
платежеспособности наблюдается обратная тенденция – общий рост за три
года. Это вызвано более быстрым увеличением медленно реализуемых активов
(на 185 227 тыс. руб. к 2015 году и 40 314 тыс. руб. к 2016 году) и
долгосрочных пассивов (на 354 тыс. руб. к 2015 году и 1 016 тыс. руб. к 2016
году);
3) Внешние обязательства предприятия превышают текущие активы.
Платежный излишек и недостаток ООО «Металлургремонт» рассчитан в
таблице 24.
Таблица 24
Платежный излишек и недостаток ООО «Металлургремонт»
Показатель
Условие
ликвидн
ости
На конец
2015г.,
тыс. руб.
На конец
2016 г.,
тыс. руб.
На конец
2017 г., тыс.
руб.
A1 – П1
≥ 0
-748 399
-690 477
-357 923
A2 – П2
≥ 0
505 551
126 174
-438 495
A3 – П3
≥ 0
215 932
361 507
400 805
A4 – П4
≤ 0
26 916
202 626
395 613
Из таблицы 24 видно, что условия абсолютной ликвидности не
соблюдены. За анализируемый период прослеживается тенденция резкого
ухудшения ликвидности. Предприятию не хватает денежных средств для
выполнения срочных обязательств, растет кредиторская задолженность.
Положение ухудшается с течением времени. Сопоставление итогов А1 и
П1(сроки до трёх месяцев) отражают соотношение текущих платежей и
поступлений. В ближайший момент предприятие не сможет поправить свою
платежеспособность.
51
Несмотря на то, что второе неравенство соблюдаются: А2 ≥ П2, то есть
быстрореализуемые активы значительно превышают краткосрочные
обязательства, текущая платежеспособность предприятия неудовлетворительна.
Сравнение итогов А2 и П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию
уменьшения текущей ликвидности в недалёком будущем.
Перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство,
отражает платежный излишек. Отрицательным фактором является отсутствие у
предприятия собственных оборотных средств, т.к. не соблюдается четвертое
неравенство, означающее, что предприятие не владеет своими оборотными
средствами. Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой
групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно
отдаленном будущем. Не соблюдение последнего неравенства свидетельствует
о недостаточности перспективной ликвидности предприятия.
Таким образом, ликвидность баланса ООО «Металлургремонт» можно
охарактеризовать как недостаточную. Ситуация имеет тенденцию к ухудшению
и фактически объясняется невыполнением первого условия ликвидности –
избытком наиболее срочных обязательств (кредиторской задолженности) и
недостатком наиболее ликвидных активов (денежных средств). Сопоставление
первых двух неравенств, свидетельствует о том, что в ближайший к
рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся
поправить свою платежеспособность. Кроме того, предприятие имеет
избыточное количество основных средств (труднореализуемых активов) и
недостаточное количество собственного капитала (постоянных пассивов), что
говорит о неплатежеспособности предприятия в перспективе.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является
приближенным. Для качественной оценки финансового положения
предприятия, кроме абсолютных показателей, рассчитываются финансовые
коэффициенты [28. С.211].
Показатели ликвидности и платежеспособности ООО
«Металлургремонт» рассчитаны по формулам из таблицы 3 и показаны в
52
таблице 26. Исходные данные для расчета коэффициентов представлены в табл.
25.
Таблица 25
Исходные данные для расчета показателей ликвидности и
платежеспособности ООО «Металлургремонт»
Показатель
На конец
2015г.,
тыс. руб.
На конец
2016 г.,
тыс. руб.
На конец
2017 г., тыс.
руб.
Денежные средства (ДС)
1 412
980
1 165
Краткосрочные финансовые вложения
(КФВ)
34
58
123
Краткосрочные обязательства (КО)
6 481
7 419
8 854
Дебиторская задолженность (платежи по
которой ожидаются в течение 12 месяцев
после отчетной даты) (ДЗ)
4 725
5 156
5 568
Оборотные активы (ОА)
9 887
10 264
10 865
Прочие оборотные активы (Пр
оа
)
2
5
16
Запасы и затраты (ЗЗ)
3 714
4 065
3 993
Показатели ликвидности и платежеспособности ООО
«Металлургремонт» (таблица 26).
Таблица 26
Показатели ликвидности и платежеспособности ООО
«Металлургремонт»
Показатель
Норма-
тив-ное
значе-
ние
На
конец
2015г.
На
конец
2016
г.
На
конец
2017
г.
Абсолютное
изменение
17/15
17/16
Общий показатель
ликвидности (К
общ.
)
≥ 1
0,51
0,41
0,44
-0,07
0,03
Коэффициент абсолютной
ликвидности (К
абс.л.
)
> 0,2
0,09
0,05
0,06
-0,03
0,01
Коэффициент критической
ликвидности (К
крит.л.
)
> 0,8
0,74
0,38
0,32
-0,42
-0,07
Коэффициент текущей
ликвидности (К
тек.л.
)
> 2
0,98
0,80
0,67
-0,31
-0,13
Коэффициент
маневренности капитала
(К
маневр.к
)
-
-0,17
11,04
1,63
1,8
-9,41
Динамика коэффициентов ликвидности показана на рисунке 15.