46
Проведем комплексный финансовый анализ ЗАО «Верховский молочно-
консервный завод». Данный анализ выполним на основании бухгалтерской
отчетности, приведенной на официальном сайте Росстата
42
. Сведем данную
отчетность в Приложения 5 Аналитический баланс объекта исследования и
Приложение 6 Аналитический отчет о финансовых результатах.
Для
проведения анализа используем временной интервал за 2013–2018 годы. При
проведении анализа будем использовать следующие формы бухгалтерской
отчетности объекта исследования: бухгалтерский баланс; отчет о финансовых
результатах; отчет об изменениях каптала; отчет о движении денежных
средств; отчет о целевом использовании средств. В соответствии с
классификатором ОКВЭД объект исследования принадлежит к отрасли
«производство прочей молочной продукции» (класс по ОКВЭД – 10.51.9).
На первоначальном этапе комплексного финансового анализа ЗАО
«Верховский молочно-консервный завод» необходимо произвести оценку
структуры имущества и источников его формирования (Приложение 7).
Активы на 31 декабря 2018 г. характеризуются соотношением: 98,5%
текущих активов и 1,5% внеоборотных. Активы организации за весь период
существенно выросли практически в 4,6 раза. Хотя имело место существенное
увеличение активов, собственный капитал увеличился на 41,5%, т.е. имеет
место отставание роста собственного капитала относительно общего изменения
активов, что, в целом, говорит о негативном факторе изменения
имущественного положения ЗАО «Верховский молочно-консервный завод» в
анализируемом периоде времени.
Структура активов ЗАО «Верховский молочно-консервный завод» в
разрезе основных групп представлена на рисунке 2.
Увеличение величины активов ЗАО «Верховский молочно-консервный
завод» связано, в основном, с увеличением следующих позиций актива
бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей
сумме всех положительно изменившихся статей):
42
Росстат [Официальный сайт]. - URL: http://www.gks.ru/
47
– запасы – 475 780 тыс. руб. (60%);
– дебиторская задолженность – 277 546 тыс. руб. (35%).
0
100 000
200 000
300 000
400 000
500 000
600 000
700 000
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Внеоборотные активы
Дебиторская задолж енность
Прочие оборотные активы
Запасы
Рисунок 2. Структура активов ЗАО «Верховский молочно-
консервный завод» за 2013–2018 годы
Одновременно, в пассиве баланса ЗАО «Верховский молочно-
консервный завод» наибольшее увеличение наблюдается по строкам:
– кредиторская задолженность – 499 708 тыс.руб. (63,4%);
– долгосрочные заемные средства – 207 447 тыс. руб. (26,3%);
– нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 81 084 тыс. руб.
(10,3%).
Среди негативно изменившихся статей баланса ЗАО «Верховский
молочно-консервный завод» можно выделить «основные средства» в активе (–
4 737 тыс. руб.).
Собственный капитал ЗАО «Верховский молочно-консервный завод» за
6 последних лет явно вырос до 276 613,0 тыс. руб. (т.е. на 81 084,0 тыс. руб.,
или на 41,5%).
Чистые активы организации на 31 декабря 2018 г. превышают уставный
капитал на 68,2% (Приложение 8). Данное соотношение положительно
характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям
нормативных актов к величине чистых активов ЗАО «Верховский молочно-
консервный завод». К тому же следует отметить увеличение чистых активов на
41,5% за весь анализируемый период. Превышение чистых активов над
уставным капиталом и в то же время их увеличение за период говорит о
хорошем финансовом положении ЗАО «Верховский молочно-консервный
48
завод» по данному признаку. На рисунке 3 наглядно представлена динамика
чистых активов и уставного капитала ЗАО «Верховский молочно-консервный
завод».
0
100 000
200 000
300 000
400 000
500 000
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Чистые активы
Уставной капитал
Рисунок 3. Динамика чистых активов и уставного капитала
ЗАО «Верховский молочно-консервный завод» за 2013–2018 годы
Уставный капитал ЗАО «Верховский молочно-консервный завод» на
протяжении анализируемого периода имел тенденцию роста (увеличился на
32,4%).
При проведении комплексного финансового анализа ЗАО «Верховский
молочно-консервный завод» немаловажное значение имеет оценка финансовой
устойчивости. В этой связи необходимо проанализировать основные
показатели финансовой устойчивости, расчет которых представлен в
Приложении 9. При этом, как указывалось в первой главе выпускной
квалификационной работы необходимо учитывать среднеотраслевые значения.
Коэффициент автономии ЗАО «Верховский молочно-консервный завод»
на 31.12.2018 г. составил 0,28 (рисунок 4). Данный коэффициент характеризует
степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь
значение показывает, что ввиду недостатка собственного капитала ЗАО
«Верховский молочно-консервный завод» в значительной степени зависит от
кредиторов. В течение анализируемого периода (с 31.12.13 г. до 31.12.18 г.)
имело место заметное снижение коэффициента автономии, составившее –0,62.
Снижение коэффициента автономии свидетельствует о том, что ЗАО
«Верховский молочно-консервный завод» уменьшает использование
собственных источников финансирования. Вместе с тем, для ЗАО «Верховский
49
молочно-консервный завод» данный показатель был меньше среднеотраслевого
только в 2015 г. и 2018 г. и не соответствовал оптимальному значению, в
остальной период времени он превышал среднеотраслевые показатели.
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г.
Коэффициент автономии
Рисунок 4. Коэффициент автономии ЗАО «Верховский
молочно-консервный завод» за 2013–2018 годы
Рассчитаем коэффициент финансового левериджа (рисунок 5). Данный
коэффициент отражает долю собственного капитала ЗАО «Верховский
молочно-консервный завод» в активах. Чем выше этот показатель, тем больше
предпринимательский риск организации. Чем больше доля заемных средств,
тем меньше предприятие получит прибыли, поскольку часть ее уйдет на
погашение кредитов и выплату процентов. На протяжении анализируемого
периода времени данный показатель превышает среднеотраслевые значения для
ЗАО «Верховский молочно-консервный завод» в 2015 г. и 2018 г., вместе с тем
он имеет тенденцию роста, что отрицательно характеризует процесс
управления финансами в корпорации.
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г.
Коэффициент финансового
левериджа
Рисунок 5. Коэффициент финансового левериджа ЗАО
«Верховский молочно-консервный завод» за 2013–2018 годы
Расчет коэффициента обеспеченности собственными средствами для
ЗАО «Верховский молочно-консервный завод» (рисунок 6) показал, что в
50
течение анализируемого периода времени он соответствует нормальному
значению, несмотря на то, что в целом, он имеет тенденцию его снижения.
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г.
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными средствами
Рисунок 6. Коэффициент обеспеченности собственными
средствами ЗАО «Верховский молочно-консервный завод»
за 2013–2018 годы
Данный коэффициент характеризует наличие собственных оборотных
средств у ЗАО «Верховский молочно-консервный завод», необходимых для его
финансовой устойчивости. Улучшение финансового положения ЗАО
«Верховский молочно-консервный завод» невозможно без эффективного
управления оборотным капиталом, основанного на выявлении существенных
факторов и мер по обеспечению корпорации собственными оборотными
средствами.
Расчет индекса постоянного актива для ЗАО «Верховский молочно-
консервный завод» показал, то на протяжении анализируемого периода
времени он имеет тенденцию снижения (рисунок 7). Этот коэффициент
характеризует обеспеченность внеоборотных активов ЗАО «Верховский
молочно-консервный завод» его собственными средствами и, следовательно,
характеризует устойчивость финансового положения. Значение индекса
постоянного актива зависит от отраслевой принадлежности организации,
специфики ее деятельности, политики в области управления собственным
капиталом и иных факторов. Обычно под нормальным значением
коэффициента постоянного актива принимается показатель в диапазоне от 0,5
до 0,8. Для ЗАО «Верховский молочно-консервный завод» этот показатель
несмотря на его снижение нейтрален.
51
0
0,02
0,04
0,06
0,08
0,1
2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г.
Индекс постоянного актива
Рисунок 7. Индекс постоянного актива ЗАО «Верховский
молочно-консервный завод» за 2013–2018 годы
Расчет коэффициента покрытия инвестиций (рисунок 8) показал, что на
протяжении анализируемого периода времени он имеет тенденцию снижения. С
2015 года он ниже среднеотраслевого значения.
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г.
Коэффициент покрытия
инвестиций
Рисунок 8. Коэффициент покрытия инвестиций ЗАО
«Верховский молочно-консервный завод» за 2013–2018 годы
Данный коэффициент показывает, какая часть активов ЗАО
«Верховский молочно-консервный завод» финансируется за счет устойчивых
источников: собственных средств и долгосрочных пассивов. Если коэффициент
близок к 1 или больше, это говорит о полном покрытии долгосрочных
вложений в деятельность предприятия собственными средствами и заемными
средствами с длительным сроком возврата. При значении менее 0,7–0,8
возможно ситуация, при которой корпорация не сможет рассчитаться с
кредиторами по той причине, что использовала краткосрочные займы и
привлеченные на короткие сроки денежные средства для покупки
52
внеоборотных активов (зданий, оборудования и т.п.), которые принесут
денежную отдачу позже.
Расчет коэффициента маневренности собственных средств показал, что
на протяжении анализируемого периода времени данный коэффициент
соответствует среднеотраслевым значениям (рисунок 9).
0,88
0,9
0,92
0,94
0,96
0,98
2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г.
Коэффициент
маневренности
собственного капитала
Рисунок 9. Коэффициент покрытия инвестиций ЗАО
«Верховский молочно-консервный завод» за 2013–2018 годы
В целом, на протяжении анализируемого периода времени данный
коэффициент имеет тенденцию роста, что положительно характеризует
механизм управления финансами в ЗАО «Верховский молочно-консервный
завод». Этот коэффициент отражает способность предприятия поддерживать
уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в
случае необходимости за счет собственных источников.
Коэффициент мобильности имущества ЗАО «Верховский молочно-
консервный завод» (рисунок 10) на протяжении анализируемого периода имеет
тенденцию роста. Он характеризует отношение оборотных средств к валюте
баланса, отражает долю средств для погашения долгов.
0,9
0,91
0,92
0,93
0,94
0,95
0,96
0,97
0,98
0,99
2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г.
Коэффициент
мобильности имущества
Рисунок 10. Коэффициент мобильности имущества ЗАО
«Верховский молочно-консервный завод» за 2013–2018 годы
53
В ЗАО «Верховский молочно-консервный завод» на протяжении
анализируемого периода времени коэффициент мобильности оборотных
средств имеет тенденцию незначительного роста (рисунок 11). Данный
коэффициент определяется делением наиболее мобильной части оборотных
средств (денежных средств и финансовых вложений) к стоимости оборотных
активов. Коэффициент мобильности оборотных средств показывает долю
готовых к платежу средств в общей сумме средств, направляемых на погашение
краткосрочных долгов.
0
0,005
0,01
0,015
0,02
0,025
2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г.
Коэффициент мобильности
оборотных средств
Рисунок 11. Коэффициент мобильности оборотных средств
ЗАО «Верховский молочно-консервный завод» за 2013–2018 годы
Коэффициент обеспеченности материальных запасов в ЗАО
«Верховский молочно-консервный завод» на протяжении анализируемого
периода времени имеет тенденцию снижения (рисунок 12).
0
5
10
15
20
25
30
2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г.
Коэффициент
обеспеченности запасов
Рисунок 12. Коэффициент обеспеченности запасов ЗАО
«Верховский молочно-консервный завод» за 2013–2018 годы
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными
средствами показывает, какая часть запасов и затрат финансируется за счет
54
собственных источников. Значения коэффициента в течение всего
рассматриваемого периода, несмотря на их снижение соответствовали
нормативу.
На протяжении анализируемого периода времени происходит снижение
коэффициента краткосрочной задолженности (рисунок 13). Это
свидетельствует о том, что снижается зависимость ЗАО «Верховский молочно-
консервный завод» от краткосрочных обязательств, а также необходимо
увеличение ликвидности активов для обеспечения платежеспособности и
финансовой устойчивости.
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г.
Коэффициент
краткосрочной
задолж енности
Рисунок 13. Коэффициент краткосрочной задолженности ЗАО
«Верховский молочно-консервный завод за 2013–2018 годы
Таким образом, проведенный анализ показателей финансовой
устойчивости ЗАО «Верховский молочно-консервный завод» выявил
устойчивую тенденцию снижения основных их них (рисунок 14).
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г.
Коэффициент
краткосрочной
задолженности в общей
сумме обязательств
Коэффициент автономии
Коэффициент покрытия
инвестиций
Рисунок 14. Показатели финансовой устойчивости ЗАО
«Верховский молочно-консервный завод» за 2013–2018 годы
55
Структура капитала ЗАО «Верховский молочно-консервный завод
представлена на рисунке 15.
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г.
Собственный капитал
Долгосрочные обязательства
Краткосрочные обязательства
Рисунок 15. Структура капитала ЗАО «Верховский молочно-
консервный завод» за 2013–2018 годы
На протяжении анализируемого периода времени наблюдается
неравномерная динамика формирования структуры капитала. Существенно
выросли краткосрочные обязательства, с 2017 года в структуре капитала
появились долгосрочные обязательства, произошло снижение собственного
капитала.
Проведем анализ финансовых показателей деятельности ЗАО
«Верховский молочно-консервный завод» в следующем параграфе выпускной
квалификационной работы.
2.2. Анализ финансовых показателей деятельности корпорации
ЗАО «Верховский молочно-консервный завод» осуществляя свою
деятельность на территории РФ, имеет в отрасли 126 предприятий-конкурентов
с аналогичным видом деятельности (производство прочей молочной
продукции). По итогам 2018 года ЗАО «Верховский молочно-консервный
завод» заняло 15 позицию в рейтинге по сравнению с другими предприятиями-
конкурентами данной отрасли (Приложение 10).
Активы предприятия – это совокупность денежных средств,
имущественных объектов и прав требования обязательств к третьим лицам.
Другими словами, это все ресурсы, выражаемые в натуральном или денежном
выражении, принадлежащие компании на правах владения или управления и
направленные на извлечение прибыли в будущей деятельности бизнеса.