46
Далее необходимо оценить состав и структуру активов и капитала
организации.
Таблица 15
Состав и структура активов и капитала организации, их изменение
за 2014-2016 гг.
Виды
имущества и
капитала
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Изменения (+,-)
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
в уд.
весе,
пункт
ы
в % к
измен
е-нию
итога
балан
са
1
2
3
4
5
6
7
8=6-
2
9=8-3
10
Имущество (активы) организации
Денежные
средства и
краткосрочные
финансовые
вложения (S)
7740
8,0
21569
17,
6
6087
5,7
-
1653
-2,3
78,6
Дебиторская
задолженность
и прочие
оборотные
активы (Ra)
3139
7
32,
6
33877
27,
7
30898
29,
0
-499
-3,6
98,4
Запасы и
затраты (Z)
3705
3
38,
5
46610
38,
1
49684
46,
6
1263
1
8,2
134,1
Иммобилизован
ные средства
(F)
2015
4
20,
9
20291
16,
6
19849
18,
6
-295
-2,3
98,5
Итого
имущества (Ba)
9628
4
100
12234
7
100
10651
8
100
1023
4
Х
100
Капитал организации
Кредиторская
задолженность
и
прочие
краткосрочные
пассивы (Rp)
7367
0
76,
5
93959
76,
8
74180
69,
6
510
-6,9
100,7
Краткосрочные
кредиты и
займы (Kt)
-
-
-
-
-
-
Долгосрочный
заемный
капитал (Kd)
587
0,6
314
0,3
424
0,4
-163
-0,2
72,2
Собственный
капитал (Ec)
2202
7
22,
9
28074
22,
9
31914
30,
0
9887
7,1
144,9
Итого капитал
(Bp)
9628
4
100
12234
7
100
10651
8
100
1023
4
Х
100
47
За анализируемый период стоимость основных средств снизилась на
1,5%. Стоимость оборотных средств увеличилась на 13,8%, что произошло в
результате роста стоимости запасов и затрат (34,1%).
Однако в отношении других наиболее ликвидных активов наблюдается
снижение стоимости. Снижение величины дебиторской задолженности
говорит о том, что предприятие изменило расчетную дисциплину, снизив
объемы продаж в кредит.
Положительным аспектом в структуре капитала является рост
собственного капитала, что говорит об укреплении финансовой
независимости фирмы.
Снижение долгосрочной задолженности и отсутствие краткосрочных
кредитов, также положительно характеризует каптал предприятия.
Анализ финансовой устойчивости подкрепляется оценкой
относительных показателей (таблица 16).
Таблица 16
Коэффициенты финансовой устойчивости
Показатели
Опти
мальн
ое
значе
ние
2014
г.
2015
г.
2016 г.
Абсолютно
е изм.
2016/2014
гг.
Коэффициент автономии
0,5-
0,6
(0,7-
0,8)
0,229
0,229
0,300
0,071
Коэффициент
финансовой зависимости
0,4-
0,5
(0,2-
0,3)
0,771
0,771
0,700
-0,071
Коэффициент
соотношения заемных и
собственных средств
<1
0,297
0,298
0,428
0,131
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными средствами
0,1
0,025
0,076
0,139
0,114
Коэффициент
соотношения оборотных
активов и
иммобилизованных
средств
> Кфл
3,792
5,030
4,366
0,574
48
Положительным моментом является рост коэффициента автономии,
который увеличился на 0,071. При этом наблюдается снижение коэффициента
финансовой зависимости на ту же величину, что подтверждает повышение
уровня финансовой устойчивости ООО «Графика» в 2016 году. Рост
коэффициента соотношения заемных и собственных средств отрицательно
характеризует политику управления капиталом, поскольку вызывает
дополнительный рост зависимости фирмы от кредитов. Он увеличился на
0,131. Наиболее важным значением, подтверждающим повышение финансовой
устойчивости ООО «Графика» в 2016 году является рост коэффициента
обеспеченности собственными оборотными средствами, который увеличился на
0,114. Рост коэффициента соотношения оборотных активов и
иммобилизованных средств был обеспечен за счет рост снижения оборотного
капитала.
Также возросла и обеспеченность собственными оборотными
средствами.
В целом можно сказать, что предприятие функционирует достаточно
эффективно, причем наблюдается тенденция к росту эффективности ведения
коммерческой деятельности.
Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими
характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в
условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво,
платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того
же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе
поставщиков и подборе кадров. Кроме того, оно своевременно выплачивает
налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и
служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и
уплату процентов по ним.
Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от
неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем
49
меньше риск оказаться на краю банкротства. Рассмотрим коэффициенты
ликвидности, представленные в таблице 17.
Таблица 17
Коэффициенты ликвидности
Показатели
Оптима
льное
значен
ие
2014
г.
2015 г.
2016 г.
Абсолютн
ое изм.
2016/201
4 гг.
Коэффициент текущей
ликвидности
2,0-3,0
1,25
1,08
1,63
0,38
Коэффициент
промежуточной
ликвидности
0,8-1,0
1,25
1,05
1,59
0,34
Коэффициент
абсолютной ликвидности
0,2
0,32
0,11
0,06
-0,26
Коэффициент уточненной
платежеспособности
1,1-1,2
0,79
0,59
0,84
0,05
Коэффициент покрытия
нормальный
Ктл
1,03
1,04
1,04
0,01
Коэффициенты ликвидности свидетельствуют о том, что в текущий
момент времени предприятие было платежеспособно только в 2014 г., в
последующие периоды коэффициент абсолютной ликвидности имел динамику
к снижению.
Коэффициенты промежуточной и текущей ликвидности имели
тенденцию к росту, т.е. в перспективе анализируемое предприятие имеет
возможности к восстановлению платежеспособности. Коэффициент покрытия
нормальный ниже коэффициента текущей ликвидности. Это говорит о том, что
в случае, если кредиторы потребуют возврата долгов, предприятие сможет
вести производственно-коммерческую деятельность в прежних объемах.
Источники формирования оборотных активов в значительной степени
определяют эффективность их использования. Установление оптимального
соотношения между собственными и привлеченными источниками,
обусловленного специфическими особенностями кругооборота фондов в ООО
«Графика», является важной задачей управляющей системы.
В таблице 18 представим анализ состава и структуры источников
формирования оборотного капитала.
50
Таблица 18
Состав и структура источников формирования оборотного капитала
Виды
источников
формирования
оборотного
капитала
31.12.2014г.
31.12.2015 г.
31.12.2016 г.
Темп
роста,
%
2016г
. к
2015
г.
сумма
, тыс.
руб.
уд.вес
, %
сумма,
тыс.
руб.
уд.вес
, %
сумма,
тыс.
руб.
уд.вес
, %
Собственные,
всего, тыс.руб.
22027
22,9
28074,
0
22,9
31914,
0
30,0
144,9
Заемные,
тыс.руб., всего,
в т.ч.:
- долгосрочные
кредиты и
займы
587
0,6
314,0
0,3
424,0
0,4
72,2
-
краткосрочные
кредиты и
займы
-
-
-
-
-
-
Кредиторская
задолженность
, тыс.руб. всего
73670
76,5
93959,
0
76,8
74180,
0
69,6
100,7
Всего, тыс.руб.
96284
100
122347
100
106518
100
110,6
Большая часть в источниках формирования оборотного капитала
принадлежит кредиторской задолженности (69,6%), что положительно
характеризует структуру капитала. Достаточный минимум собственных и
заемных средств должен обеспечить непрерывность движения оборотных
активов на всех стадиях кругооборота, что удовлетворяет потребности
производства в материальных и денежных ресурсах, а также обеспечивает
своевременные и полные расчеты с поставщиками, бюджетом, банками и
другими корреспондирующими звеньями. Ведущую роль в составе источников
формирования признаны играть собственные оборотные средства. Они должны
обеспечивать имущественную и оперативную самостоятельность ООО
«Графика», столь необходимую для рентабельной предпринимательской
деятельности. Они свидетельствуют о степени финансовой устойчивости
предприятия, его положении на финансовом рынке.
51
Структура покрытия оборотных активов источниками их формирования
приведена в таблице 19.
Таблица 19
Структура покрытия оборотных активов источниками их
формирования ООО «Графика»
Показатель
31.12.
2014г.
31.12.
2015 г.
31.12.
2016 г.
Отклонен
ие (+,-)
2016 г. от
2015 г.
Реальный собственный капитал,
тыс.руб.
22027
28074
31914
3840
Внеоборотные активы, тыс.руб.
20164
20291
19849
-442
Наличие собственных
оборотных средств, тыс.руб.
1933
7783
12065
4282
Оборотный капитал, тыс.руб.
76190
102056
86669
-15387
Оборотный капитал,
сформированный за счет
заемных источников, тыс.руб.
-35120
-38827
-37619
1208
Чистый оборотный капитал,
тыс.руб.
-35120
-38827
-37619
1208
Удельный вес в формировании
текущих активов:
-собственных оборотных средств
0,53
0,56
0,59
0,03
- заемного капитала
0,47
0,44
0,41
-0,03
Оценка источников формирования оборотных активов (таблица 20)
Таблица 20
Источники формирования оборотных средств, тыс. руб.
Виды источников
2014
г.
2015
г.
2016
г.
2016
г. от
2014
г. %
1
2
3
4
5
Капитал и резервы
22027
28074
31914
144,9
Долгосрочные кредиты и займы
587
314
424
72,2
Внеоборотные активы
20164
20291
19849
98,5
Наличие (+), отсутствие (-) собственных
оборотных средств
1933
7783
12065
624,2
Наличие (+), отсутствие (-) собственных
и долгосрочных заемных источников
формирования оборотных средств
(чистых мобильных активов)
2520
8097
12489
495,6
Наличие (+), отсутствие (-) собственных
источников, долгосрочных и
краткосрочных кредитов и займов для
формирования оборотных средств
2520
8097
12489
495,6
52
Продолжение таблицы 20
1
2
3
4
5
Общая величина источников
формирования оборотных средств
(всего текущих активов)
76190
102056
86669
113,8
1 Излишек (+), недостаток (-)
собственных оборотных средств для
формирования запасов и затрат
-35120
-38827
-37619
107,1
2 Излишек (+), недостаток (-)
собственных и долгосрочных
источников формирования запасов и
затрат
-35120
-38827
-37619
107,1
3 Излишек (+), недостаток (-) общей
величины нормальных источников
формирования запасов и затрат
38550
55132
36561
94,8
Тип финансовой устойчивости
Неустойчивое финансовое
состояние
По данным таблицы 20 можно сделать вывод о том, что предприятие
имеет нормальные источники формирования оборотных средств, в том числе и
собственные. При этом наблюдается динамика к росту показателей, что
является положительным моментом. Так рост капитала и резервов на 44,9% и
снижение внеоборотных активов на 1,5% положительно отразилось на росте
стоимости собственных оборотных средств величина которых возросла более
чем в 6 раз. Наличие собственных источников с учетом долгосрочного
заемного капитала повысилась 4,9 раза. Общая величина источников
формирования текущих активов увеличилась на 13,8%. Однако данных
изменений оказалось недостаточно для выхода на абсолютно устойчивый
уровень финансового состояния в виду большого объема имеющихся запасов
предприятия. Так наблюдается недостаток средств для формирования запасов
и затрат, как собственных, так и заемных. При этом сумму недостатка
увеличилась в 2016 году на 7,1%. Общей величины собственных средств
достаточно для покрытия запасов, однако она несколько снизилась в 2016
году (-5,2%), что является отрицательным фактором. Таким образом, у
предприятия недостаточно перманентного капитала для формирования запасов
и затрат. Поэтому недостаток покрывается за счет краткосрочного заемного
капитала.
53
Таким образом, анализ основных показателей деятельности ООО
«Графика» позволяет сделать вывод о повышении эффективности
использования ресурсов. Однако низкий уровень финансовой устойчивости
говорит о наличии проблем в управлении предприятием. В настоящее время
предприятие не разрабатывает стратегии перспективного развития, что
вероятно и повлияло на финансовую устойчивость ООО «Графика». Целью
вывода предприятия из кризиса необходимо разработать стратегию его
развития, направленную на выход из кризисного состояния ООО «Графика»
и выхода на уровень абсолютной финансовой устойчивости.
В целом проведённый анализ финансового состояния ООО «Графика»
позволил сделать следующие выводы:
финансовое состояние предприятия в анализируемом периоде
является достаточно неустойчивое. Отмечаются негативные тенденции: рост
дебиторской задолженности, как следствие недостаток ликвидных платёжных
средств у предприятия и увеличение кредиторской задолженности;
структуру баланса можно признать не ликвидной, так как у
предприятия нет возможности обеспечивать текущие обязательства за счёт
высоколиквидных активов;
в целом положение предприятия ставит вопрос о необходимости
проведения активных мероприятий, как в хозяйственной, так и в финансовой
сфере для оптимизации использования дебиторской и кредиторской
задолженности.
Оценку эффективности управления предприятием проведём с позиции
динамики финансовых результатов компании, которые приведены в таблице 21.
54
Таблица 21
Финансовые результаты предприятия
Наименование показателя
2014
г.
2015 г.
2016
г.
изм.
2016/2014
гг., %
Выручка (нетто) от продажи
товаров, продукции, работ, услуг
(за минусом НДС, акцизов)
85937
121765
150261
174,9
Себестоимость проданных товаров,
продукции, работ, услуг
67771
91930
112263
165,7
Валовая прибыль
18166
29835
37998
209,2
Коммерческие расходы
11554
11119
12370
107,1
Управленческие расходы
2908
12554
11442
393,5
Прибыль (убыток) от продаж
3704
6182
14186
382,3
Прибыль (убыток) от
налогообложения
6774
8574
5995
88,5
Чистая прибыль (убыток) отчетного
периода
5420
6648
3840
70,8
Рентабельность продаж, %
4,3
5,1
9,4
х
Рентабельность активов, %
0,4
5,1
13,3
х
Данные таблицы 21 свидетельствуют об эффективности деятельности
предприятия ООО «Графика». Рост выручки от продаж происходит более
быстрыми темпами, чем рост себестоимости, что положительно влияет на
прибыль от продаж предприятия, которая имеет тенденцию к росту на
протяжении всего исследуемого периода. Однако размер чистой прибыли был
максимальным в 2015 году, что обеспечивалось доходами от прочих операций,
в 2016 году ниже, чем в 2015 году. Прочими доходами в 2015 году стала
продажа неиспользуемого имущества: основных средств и материальных
запасов.
Таким образом, можно сделать вывод ,что экономический потенциал на
предприятии используется достаточно эффективно и рационально.
Далее необходимо проанализировать показатели деловой активности
ООО «Графика», по данным отчета о финансовых результатах приведенного в
приложении 2 .
55
Таблица 22
Показатели деловой активности
Наименование показателя
2014
г.
2015
г.
2016
г.
Абсолютное
изм.
2016/2014
гг.
Авансированный капитал (В)
73670
93959
74180
510
Выручка от продаж (V)
85937
121765
150261
64324
Стоимость текущих активов
76190
102056
86669
10479
Величина собственного капитала
96281
122347
106518
10237
Прибыль до налогообложения
(ПДН)
6774
8574
5995
-779
Оборачиваемость, кол-во
оборотов:
- текущих активов
- совокупных активов
1,12
0,89
1,19
0,99
1,73
1,41
0,61
0,52
Коэффициент устойчивости
экономического роста
0,03
0,22
0,12
0,127
Коэффициент способности
самофинансирования
0,025
0,21
0,11
0,085
Коэффициент инвестиционной
активности
0,08
0,09
0,09
0,01
Таким образом, анализ основных показателей деятельности
ООО «Графика» позволяет сделать вывод о повышении эффективности
использования ресурсов. Однако уровень оборачиваемости активов остается на
очень низком уровне. Так оборачиваемость текущих активов составляется 1,73
оборота в 2016 году. Несмотря на рост данного показателя в 2016 году на 0,61
оборотов это очень низкое значения для торговой фирмы.
Показатель оборачиваемости совокупного капитала показывает также
низкие значения 1,41 оборот в 2016 году. Это говорит, что структура
капитала сформирована неэффективно. Коэффициенты устойчивости
экономического роста, самофинансирования и инвестиционной активности
значительно ниже единицы и несмотря на их рост говорят о низком уровне
экономической и инвестиционной активности предприятия.