43
с 17,3 до 15,5 млн тонн. Это произошло из-за капитального ремонта доменных
печей и сталеплавильных мощностей. Производство металлопродукции упало
на 7,1%: с 17,6 до 16,4 млн тонн. Причиной стал ремонт и падение спроса
на зарубежных рынках.
В производственных результатах не учтены показатели совместного
предприятия NBH с заводами в Бельгии, Франции и Италии, в котором
у группы НЛМК доля 49%
Производство кокса снизилось на 9 % – с 6 до 5,5 млн тонн, – что стало
следствием падения объема производства на «Алтай-коксе» на 15 % –
с 3,6 до 3,07 млн тонн – в связи с происходившей на предприятии в 2019 году
модернизацией. На 9,5 % снизился объем производства лома черных металлов:
с 2,39 до 2,17 млн тонн.
Производство железорудного сырья выросло всего на 0,3 %:
с 18,38 до 18,43 млн тонн. Рост производства железорудного концентрата
и окатышей нивелировало падение производства аглоруды (рисунок 26).
Рисунок 26. Производство ПАО «НЛМК», в млн тонн
В 2019 году на различных предприятиях ПАО «НЛМК» проводили
ремонтные работы. Из-за этого загрузка мощностей упала с 99 до 94% (рис. 27).
15,2
15,3
9,6
10,2
10,4
0,0
0,3
6,0
6,7
7,0
15,9
16,4
16,9
17,3
15,5
15,9
16,1
16,6
17,6
16,4
6,5
6,5
6,5
6,0
5,5
2,2
2,1
2,3
2,4
2,2
0 10 20 30 40 50 60 70
2015
2016
2017
2018
2019
Железорудное сырье:
железорудный концентрат
Железорудное сырье: алгоруда
Железорудное сырье: окатыши
Сталь
Металлопродукция
Кокс
Лом черных металлов
44
Рисунок 27. Загрузка мощностей ПАО «НЛМК», %
Падение спроса на стальную продукцию среди зарубежных покупателей
и снижение объемов производства спровоцировали падение продаж. Благодаря
распродаже накопленных запасов продажи за 2019 год снизились всего на 3%:
с 17,6 до 17,1 млн тонн. Падение продаж произошло из-за снижения спроса
на полуфабрикаты, чьи продажи упали на 0,82 млн тонн. Остальные сегменты
выросли (рисунок 28).
Рисунок 28. Продажи ПАО «НЛМК» по продуктам, в млн тонн
У НЛМК пять основных бизнес-сегментов. «Добыча и переработка
сырья» включает добывающие и перерабатывающие активы:
1. Стойленский ГОК, «Стагдок», «Доломит» и другие.
2. «Плоский прокат Россия» включает Липецкую площадку НЛМК,
93%
95%
98%
99%
94%
2015
2016
2017
2018
2019
6,0
5,7
5,7
6,8
6,0
7,7
8,0
8,5
8,3
8,5
2,1
2,2
2,3
2,4
2,5
2015
2016
2017
2018
2019
Полуфабрикаты
Плоский прокат
Соротовой прокат и метизы
45
«ВИЗ-сталь» и «Алтай-кокс».
3. «Сортовой прокат Россия» включает компании «НЛМК-Урал»,
«НЛМК-Метиз», «НЛМК-Калуга» и ломозаготовительные предприятия.
4. НЛМК США включает в себя американские заводы: NLMK Indiana,
NLMK Pennsylvania и Sharon Coating.
5. NLMK DanSteel включает единственного производителя стальных
листов в Дании – DanSteel.
В разрезе по сегментам в 2019 году продажи выглядели
следующим образом (рисунок 29).
Рисунок 29. Продажи ПАО «НЛМК» по сегментам, в млн тонн
У ПАО «НЛМК» есть заводы в России, США и Бельгии – эти страны
в отчетах считаются домашними рынками. На них пришлись рекордные
66 % продаж за счет роста спроса среди российских покупателей на 15 %.
Продажи в Европе остались на прежнем уровне, а в США упали на 3 %.
Продажи в России за 2019 год выросли на 7 % – до 11,4 млн тонн –
благодаря повышенному спросу на арматуру и плоский прокат. Доля продаж
в России за год выросла с 33 до 39 % от всех продаж. На экспортных рынках
продажи за 2019 год снизились на 15 % – до 5,8 млн тонн (рисунок 30).
17,0
17,3
17,1
18,4
18,4
13,0
12,7
13,1
13,5
12,5
2,4
2,8
3,0
3,2
2,9
1,8
1,9
2,2
2,3
2,2
2015
2016
2017
2018
2019
Добыча и переработка сырья
Плоский прокат Россия
Сортовой прокат Россия
НЛМК США
NLMK Dansteel
46
Рисунок 30. Продажи ПАО «НЛМК» по рынкам, %
В 2019 году у НЛМК серьезно снизились объемы производства из-за
капитального ремонта, большая часть которого уже завершена. Падение
объемов производства и слабый спрос на металлопродукцию на зарубежных
рынках снизили продажи компании.
Из-за низкого спроса на сталь и ограничение импорта в Китае упали
мировые цены на сырье и металлопродукцию. Цены на плоский прокат
в России спасло укрепление рубля и спрос среди местных покупателей
(рисунок 31).
Рисунок 31. Изменение цен на сырье и металлопродукцию
в 2019 году по сравнению с 2018 годом
Падение продаж оказало негативный эффект на финансовые показатели
НЛМК за 2019 год. Но постепенное восстановление цен на мировых рынках,
завершение ремонтных работ на производстве и дальнейший вывод заводов
на полную мощность дают надежду на улучшение ситуации в 2020 году.
64%
64%
65%
61%
66%
36%
36%
35%
39%
34%
2015
2016
2017
2018
2019
Домашние рынки
Внешние рынки
2%
-14%
-17%
-21%
-26%
-37%
Плоский прокат в России
Арматура в России
Уголь в России
Плоский прокат в Евросоюзе
Плоский прокат в США
Мировые цены на уголь
47
По словам компании, основная причина ухудшения финансовых
результатов – в снижении продаж. Компания в настоящее время ремонтирует
доменные печи на основном предприятии НЛМК в Липецке, а также улучшает
сталеплавильное производство. На это уходят значительные средства.
Компания обещает, что благодаря улучшениям к 2021 году она увеличит
выплавку стали на 1 млн тонн, до 14,2 млн тонн в год. Из-за ремонтных работ в
третьем квартале снизилось производство стали на 16 %, до 3,7 млн тонн. За
этим последовало и уменьшение продаж на 9 %, до 4 млн тонн.
Еще одной причиной падения доходов стал плохой спрос на сталь за
рубежом, вследствие этого упала и цена. А денежный поток компании
уменьшился из-за того, что НЛМК увеличила инвестиции в реализацию
стратегии-2022. Это пятилетний план компании по увеличению доходов,
который НЛМК запустила в марте 2019 года.
Совет директоров НЛМК одновременно с выходом отчетности объявил,
что выплатит акционерам 3,22 р. на одну акцию за третий квартал 2019 года. За
второй квартал компания заплатила 3,68 р. за акцию.
В марте 2019 года НЛМК обновила дивидендную политику и теперь
выплачивает дивиденды ежеквартально из свободного денежного потока.
Таким образом, компания ПАО «НЛМК» является одним из лидеров
производства стали не только в России, но также и на мировом уровне.
Структура управления корпорации относится к дивизионной, в которой четко
разделены управление отдельными функциями, отдельными направлениями, и
включает в себя крупные автономные производственно-хозяйственные
подразделения, имеющие самостоятельность.
2.2 Анализ финансово-хозяйственной и финансово-экономической
деятельности организации
Проведем анализ финансово-хозяйственной и финансово-экономической
деятельности организации ПАО «НЛМК».
48
Данные расчетных значений имущественного положения ПАО «НЛМК»
приведены в Приложении 1, 2.
На рисунке 32 представлена динамика средств и источников их
формирования.
Рисунок 32. Объем, динамика активов и пассивов, тыс. руб.
Стоимость имущества уменьшилась к периодам 2017-2018гг. на 22291238
тыс. руб. (-3,98 %) и на 41261700 тыс. руб. (-7,13 %) соответственно, в том
числе за счет роста уменьшения объема оборотных активов к 2017 г. на
70862919 тыс. руб. (-25,9%), а к 2018 г. на 48149037 тыс. руб. (-19,20%);
собственного капитала к 2017г. на 40829110 тыс. руб. (-12,00%), к 2018г. на
36634722 тыс. руб. (-10,90%); краткосрочных обязательств к 2017г. на 8076298
тыс. руб. (-6,27%), к 2018г. на 26496034 тыс. руб. (-17,99%) (Приложение 3).
Структура активов преимущественно сформирована за счет средств с
длительным периодом оборачиваемости (внеоборотные активы), удельный вес
которых на конец 2019г. составил 62,3 %, что выше периода прошлых лет.
В структуре пассивов преобладающим является формирование
источников за счет собственного капитала с удельным весом в 55,7 %. При этом
ВА
285 925
135
ВА
327 609
479
ВА
334 496
816
ОбА
273 549
859
ОбА
250 835
977
ОбА
202 686
940
2017 2018 2019
СК
340 301
482
СК
336 107
094
СК
299 472
372
ДЗК
90 322 0
43
ДЗК
95 067 1
57
ДЗК
116 936
213
КЗК
128 851
469
КЗК
147 271
205
КЗК
120 775
171
2017 2018 2019
49
в динамике удельный вес снижается, за счет роста краткосрочных обязательств
(таблица 3).
Таблица 3
Структура данных агрегированного аналитического баланса, %
Показатель
Уд.вес, %
2017 г.
2018 г.
2019 г.
итог
расчет
итог
расчет
итог
расчет
А
2
3
4
5
6
7
Актив
Внеоборотные
активы
51,1
=285925135/
559474994*100
56,6
=327609479/
578445456*100
62,3
=334496816/
537183756*100
Оборотные
активы
48,9
=273549859/
559474994*100
43,4
=250835977
/578445456*100
37,7
=202686940/
537183756*100
Баланс
100,0
=559474994/
559474994*100
100,0
=578445456/
578445456*100
100,0
=537183756/
537183756*100
Пассив
Собственный
капитал
60,8
=340301482/
559474994*100
58,1
=336107094/
578445456*100
55,7
=299472372/
537183756*100
Долгосрочные
обязательства
16,1
=90322043/
559474994*100
16,4
=95067157/
578445456*100
21,8
=116936213/
537183756*100
Краткосрочные
обязательства
23,0
=128851469/
559474994*100
25,5
=147271205/
578445456*100
22,5
=120775171/
537183756*100
Итого
заемный
капитал
39,2
=219173512/
559474994*100
41,9
=242338362/
578445456*100
44,3
=237711384/
537183756*100
Баланс
100,0
=559474994/
559474994*100
100,0
=578445456/
578445456*100
100,0
=537183756/
537183756*100
На рисунке 33 представлена динамика структуры средств и источников
их формирования.
Рисунок 33. Объем, динамика структуры
активов и пассивов, тыс. руб.
51,1
56,6
62,3
ОбА
48,9
ОбА
43,4
ОбА
37,7
2017 2018 2019
СК 60,8
СК 58,1
СК 55,7
16,1
16,4
21,8
КЗК 23,0
КЗК 25,5
КЗК 22,5
2017 2018 2019
50
Увеличение объема основных средств в основном произошло за счет
роста основных средств.
Оборотные активы уменьшились, прежде всего, за счет денежных средств
и дебиторской задолженности (Приложение 4).
На рисунке 34 представлена динамика активов.
Рисунок 34. Динамика показателей имущества, тыс. руб.
Уменьшение объема источников формирования средств произошло за счет
уменьшения нераспределенной прибыли к 2017г. на 40804715 тыс. руб. (-12,4%),
к 2018г. на 36619707 тыс. руб. (-11,2%); задолженности поставщикам к 2017г. на
8530438 тыс. руб. (-14,9%), к 2018г. на 18712610 тыс. руб. (-27,7%); покупателям
и заказчикам к 2017г. на 5670187 тыс. руб. (-15,2%), к 2018г. на 14030365 тыс.
руб. (-30,8%); задолженности перед бюджетом к 2017г. на 1273340 тыс. руб.
(-41,7%), к 2018г. на 209173 тыс. руб. (-10,5%); создание резервного фонда к
2017г. на 601580 тыс. руб. (-13,5%), к 2018г. на 3218640 тыс. руб. (-45,4%).
В составе внеоборотных активов наибольший объем занимают основные
и прочие средства (30,9% и 31,1%).
В составе оборотных активов наибольший объем занимают дебиторская
задолженность (20,4%) и запасы (10,6%).
В составе собственных источников наибольший объем занимает
нераспределенная прибыль (53,8%).
В составе заемных источников наибольший объем занимает
долгосрочные займы и кредиты (21,8%), кредиторская задолженность (16,1%)
Запасы+НДС
57 060 062
Запасы+НДС
61 665 014
Запасы+НДС
56 852 404
ДЗ
145 021 914
ДЗ
126 333 555
ДЗ
109 715 882
ДС+ и КФВ
71 467 816
ДС+ и КФВ
62 837 341
ДС+ и КФВ
36 118 611
2017 2018 2019
51
(Приложение 5).
Изменение доходной части бюджета характеризуется его ростом к 2017 г.
на 45259299 тыс. руб. (+9,47%) и уменьшением к 2018г. на 17242787 тыс. руб.
(-3,19%).
Расходная часть также изменилась в сторону увеличения к периоду 2017-
2018гг. на 71305645 тыс. руб. (+19,36%) и на 17196569 тыс. руб. (+4,07%)
(Приложение 6).
На рисунке 35 представлен объем и динамика доходов и расходов
компании.
Рисунок 35. Состояние и динамика
доходов и расходов, тыс. руб.
Наибольший процент доходов занимает выручка от основной
деятельности (80,7%). На себестоимость продаж приходится 71,9%. Расходы
связанные с продажей и управлением занимают 6,8% и 3,4%, прочие расходы
14,0%, а налог с прибыли 2,8% (рисунок 36).
Рисунок 36. Структура доходов и расходов, %
477 701 774
540 203 860
522 961 073
368 235 356
422 344 432
439 541 001
2017 2018 2019
Расходы
Доходы
85,8
91,4
80,7
80,7
78,5
71,9
2017 2018 2019
Себестоимость
производства и
продаж
Выручка от продаж
52
В результате сопоставления доходов и расходов конечным финансовым
результатом стала чистая прибыль за весь период. Так за период 2019года
прибыль сформирована в объеме 83420072 тыс. руб., что меньше периода 2017-
2018гг. на 26046346 тыс. руб. (-23,79%) и на 34439356 тыс. руб. (-29,22%)
(рисунок 37).
Рисунок 37. Динамика чистой прибыли, тыс. руб.
Из полученных расчетов видно, что в 2019 году по сравнению с 2018
годом объем выручки уменьшился на 14,6 %, а чистая прибыль на 29,2
(Приложение 7).
Соотношение темпов изучаемых значений выглядит как: -14,6 ˃ -7,1 ˂ -
29,2 (Тв > Тб ˂ Тп). То есть, темп уменьшения объема продаж выше
уменьшения темпа валюты по балансу, но при этом, темп уменьшения прибыли
выше уменьшения выручки от продаж, что говорит о том, что использование
ресурсов менее эффективно по отношению к 2018 году (рисунок 38).
Рисунок 38. Расчет соотношения темпов прироста прибыли,
выручки и валюты баланса в динамике к периоду 2018 года, %
109466418
117859428
83420072
2017 2018 2019
-29,2
-14,6
-7,1
-35,0
-30,0
-25,0
-20,0
-15,0
-10,0
-5,0
0,0
Чистая прибыль Выручка от продаж Валюта баланса