46
хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих
активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде,
гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную
привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого
уровня риска.
Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности
собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне
рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности
ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения
заемных средств.
Проведем анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
ТОО «ОТЫРАР TV» за 2014-2015 годы. Результаты расчетов
представлены в табл. 2.7.
Таблица 2.7
Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости
ТОО «ОТЫРАР TV» за 2014 - 2015 гг.
Показатели
2014
2015
Изменен
ие
Темп
изменени
я
1
2
3
4
5
1. Источники формирования собственных
средств
164 989
166 204
1 215
100,74
2. Внеоборотные активы
90 732
84 499
-6 233
93,13
3. Наличие собственных оборотных средств
74 257
81 705
7 448
110,03
4. Долгосрочные кредиты и займы
446
65 903
65 457
14 776,46
5. Наличие собственных и долгосрочных
заёмных средств
74 703
147 608
72 905
197,59
6. Краткосрочные кредиты и займы
43 840
0
-43 840
0,00
7, Общая величина источников формирования
запасов
118 543
147 608
29 065
124,52
47
8. Запасы
64 473
114 634
50 161
177,80
9. Излишек (недостаток) собственных
оборотных средств
9 784
-32 929
-42 713
-336,56
10. Излишек (недостаток) собственных и
долгосрочных заёмных средств
10 230
32 974
22 744
322,33
11. Излишек (недостаток) общей величины
источников
54 070
32 974
-21 096
60,98
Трехмерный показатель
(1;1;1)
(0;1;1)
Оценивая финансовую устойчивость исследуемого предприятия ТОО
«ОТЫРАР TV» на основе абсолютных показателей финансовой
устойчивости можно сделать следующие выводы, данное предприятие
находится в нормальном финансовом состоянии.
Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом
зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения
собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов
предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных
средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по
функциональному признаку
22
.
В углубление анализа финансовой устойчивости необходимо провести
анализ относительных показателей финансовой устойчивости ТОО
«ОТЫРАР TV» (табл. 2.8.).
48
Таблица 2.8
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
ТОО «ОТЫРАР TV» за 2014 - 2015 гг.
Показатели
2014
2015
Изменение
Темп
изменени
я
рекомендуемое
значение
1
2
3
4
5
6
1. Коэффициент автономии
0,54
0,56
0,02
103,84
Менее 0,6
2. Коэффициент финансовой
зависимости
1,86
1,79
-0,07
96,30
Более 1,7
3. Коэффициент финансовой
напряженности
0,46
0,44
-0,02
95,54
Более 0,4
4. Коэффициент финансового
риска
0,86
0,79
-0,07
92,00
от 0,1 до 0,5
5. Коэффициент обеспеченности
оборотных активов
собственными средствами
0,34
0,38
0,04
111,55
от 0,2 до 0,5
6. Коэффициент маневренности
0,45
0,49
0,04
109,23
от 0,5 до 0,8
7. Индекс постоянного актива
0,55
0,51
-0,04
92,45
не менее 0,5
8. Коэффициент реальной
стоимости имущества
0,39
0,36
-0,03
92,48
не менее 0,5
9. Коэффициент инвестирования
0,27
0,34
0,06
122,44
10. Коэффициент
финансирования
1,16
1,27
0,10
108,69
Более 1
11. Коэффициент финансовой
устойчивости
0,54
0,78
0,24
144,63
В целом практически все показатели, характеризующие финансовую
устойчивость имеют значение в пределах норматива, что подтверждает
сделанные ранее выводы о нормальном финансовом положении предприятия.
В целом по результатам анализа можно сказать о хорошем финансовом
положении предприятия.
Любой хозяйствующий субъект обладает определенными
49
возможностямидля достижения целей, ради которых он был создан. В
известном смысле экономический потенциал - это статика, потенциальные
возможности осуществления процессов производства и сбыта; вторая не
менее важная характеристика хозяйствующего субъекта - это динамика и
результативностьэтих процессов, т.е. подтвержденные:
а) целесообразность создания данного субъекта;
б) эффективность использования его экономического потенциала.
Результативность функционирования коммерческой организации чаще
всего оценивается показателями прибыли и рентабельности, которые в свою
очередьсущественно зависят от организации производственного процесса, о
ритмичности, эффективности использования отдельных видов
имущественного потенциала, т.е. динамики финансово-хозяйственной
деятельности. Динамичность и результативность деятельности могут
анализироваться с различной степенью детализации в зависимости, в
частности, от доступнойинформационной базы.
Деловая активность коммерческой организации проявляется в
динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей,
эффективности использовании экономического потенциала, расширении
рынков сбыта своей продукции. Для ее оценки используются как
качественные критерии, так и количественные показатели (натуральные и
стоимостные).
Оборачиваемость средств, вложенных в имущество предприятия,
оценивается с помощью:
- скорости оборота - количества оборотов, который совершает за
анализируемый период основной и оборотный капитал;
- периода оборота - среднего срока, за который возвращаются в
хозяйственную деятельность предприятия денежные средства,
вложенные в материальные и нематериальные активы.
Расчет показателей деловой активности ТОО «ОТЫРАР TV» за 2014-
2015 представлен в табл. 2.9.
50
Оборачиваемость всех используемых активов в отчетном периоде
составила 6,163 раз по сравнению с 0,913 раз в 2014 году. Каждый Тенге
активов общества оборачивался более 6 раз в отчетном году. Как мы видим
за 2015 год данный показатель имеет тенденцию к увеличению на 5,25 раз,
это несомненно является положительной тенденцией, т. к. говорит о том что
в отчетном период исследуемое предприятие увеличивало объем реализации
своей продукции.
Таблица 2.9
Расчет показателей деловой активности ТОО «ОТЫРАР TV» за 2014 -
2015 гг.
Показатель
2014, тыс.
Тенге
2015,
тыс.
Тенге
Изменение
(+,-)
1. Оборачиваемость активов (раз)
0,913
6,163
5,250
2. Оборачиваемость запасов (раз)
4,342
12,399
8,057
3. Фондоотдача Тенге/Тенге
5,097
129,366
124,269
4. Оборачиваемость дебиторской задолженности (раз)
1,867
2,890
1,024
5. Время обращения дебиторской задолженности (дни)
192,868
124,550
-68,318
6. Средний возраст запасов
82,918
29,035
-53,884
7. Оборачиваемость оборотного капитала
1,296
1,327
0,031
8. Оборачиваемость собственного капитала
1,697
1,701
0,005
9. Оборачиваемость общей задолженности
1,975
2,153
0,178
Коэффициент оборачиваемости запасов в данном обществе в отчетном
году равен 12,399 в конце 2015 года по сравнению с 4,342 пунктов в конце
2014 года. Столь высокое значение коэффициента, учитывая отраслевую
специфику ТОО «ОТЫРАР TV» подтверждает благоприятную
характеристику финансового состояния, сделанную на основе показателей,
рассчитанных ранее.
Средний возраст запасов общества составляет около 29,034 дней, что
значительно ниже предыдущего отчетного периода, где он равен 82,918 дня -
51
это можно считать положительной тенденцией.
В целом можно сделать вывод о том, что проанализированные
коэффициенты характеризуют деловую активность ТОО «ОТЫРАР TV» как
высокую.
Модель формирования финансовых результатов является единой для
всех предприятий независимо от организационно-правовой формы
хозяйствования и формы собственности.
Конечный финансовый результат деятельности - это чистая прибыль
(убыток). Общий финансовый результат отчетного года равен сумме
прибыли от реализации продукции (работ, услуг), результата от прочей
реализации, сальдо доходов и расходов от прочих операций.
Анализ чистой прибыли начинается с общей оценки за анализируемый
период. Затем необходимо проанализировать чистую прибыль в динамике (за
ряд лет).
После этого проанализировать изменение каждого показателя за
текущий анализируемый период.
В заключение необходимо проанализировать изменение удельного веса
каждого вида дохода в величине чистой прибыли. Для этого необходимо
определить удельный вес (долю) каждого вида дохода в чистой прибыли на
начало и конец периода. Определить изменения.
Анализ финансового состояния необходимо также дополнить
показателями прибыльности и рентабельности деятельности предприятия.
Анализ прибыли предприятия начинается с оценки общей ее величины и
динамики по сравнению с прошлыми периодами. Проведем анализ
финансовых результатов деятельности предприятия за 2014-2015 гг,
результаты оформим в виде аналитической таблицы 2.10.
Так по данным таблицы 2.10 видно, что в целом за период исследования
чистая прибыль предприятия снижается при одновременном увеличении
выручки от реализации продукции.
52
Так в конце 2015 года чистая прибыль составила 370 тысяч Тенге, что
составляет 0,13% от выручки от продаж, которая по сравнению с 2014 годом
снизилась на 4043 тысяч Тенге или 98,55%.
В целом за период положительно на рост чистой прибыли предприятия
повлияли следующие факторы:
- увеличения выручки от продаж на 2862 тысячи Тенге;
- снижение прочих расходов на 4965 тысячи Тенге;
- снижение налога на прибыль 8270 тысяч Тенге.
Таблица 2.10
Анализ динамики и структуры финансовых результатов ТОО
«ОТЫРАР TV» за 2014-2015 гг.
Показатели
2014 год
2015 год
Отклонение
Тем
роста
т.р.
%
т.р.
%
т.р.
%
%
Выручка от продаж
279 917
100
282 779
100
2 862
0,00
101,0
Себестоимость
247 820
88,53
250 176
88,47
2 356
-0,06
101,0
Валовая прибыль
32 097
11,47
32 603
11,53
506
0,06
101,6
Прибыль от продаж
32 097
11,47
32 603
11,53
506
0,06
101,6
Прочие доходы
79 556
247,86
67 024
23,70
-12 532
-224,16
84,2
Прочие расходы
88 326
31,55
83 361
29,48
-4 965
-2,08
94,4
Прибыль (убыток)
до налогообложения
16 585
5,92
8 315
2,94
-8 270
-2,98
50,1
Налог на прибыль и
иные платежи из
прибыли
12 169
4,35
7 945
2,81
-4 224
-1,54
65,3
Чистая прибыль
4 416
1,58
370
0,13
-4 046
-1,45
8,4
Снижение чистой прибыли предприятия произошло за счет:
53
- роста себестоимости за период на 2356 тысяч Тенге;
- снижение прочих доходов на 12532 тысяч Тенге
В целом по результатам анализа можно говорить что снижение
прибыли предприятия произошло в первую очередь за счет значительного
снижения в отчетном периода прочих доходов.
Далее в углубление анализа финансового состояния предприятия
необходимо провести анализ показателей эффективности деятельности
предприятия.
Проведем анализ показателей рентабельности ТОО «ОТЫРАР TV» за
2014-2015 год, оформим анализ в виде аналитической таблицы 2.11.
Таблица 2.11.
Анализ показателей рентабельности ТОО «ОТЫРАР TV» за 2014 - 2015 гг.
Показатели
2014
2015
Изменение
1. Рентабельность продаж
11,47
11,53
0,06
2. Экономическая рентабельность
2,79
0,12
-2,67
3. Финансовая рентабельность
2,22
0,22
-2,00
4. Рентабельность инвестиционного капитала
2,67
0,16
-2,51
5. Рентабельность продукции
12,95
13,03
0,08
В целом за период практически все показатели рентабельности имеют
отрицательную динамику, что обусловлено снижением чистой прибыли в
отчетном периоде.
Рентабельность продаж за анализируемый период составила 11,53,% что
на 0,06% больше чем в прошлом году, это, несомненно, негативная
тенденция. Такое высокое значение рентабельности продаж свидетельствует
об эффективной деятельности предприятия.
54
Экономическая рентабельность за период имеет тенденцию к снижению
на 2,67% и составляет в конце периода 0,12%. Данная ситуация оценивается
как характеризующая затруднительное положение предприятия. Для более
наглядного представления о факторах изменения экономической
рентабельности проведем ее факторный анализ (таблица 2.12.).
Таблица 2.12
Факторный анализ экономической рентабельности ТОО «ОТЫРАР
TV» за 2014-2015 гг.
Показатели
2014
2015
Подстановка
I
II
III
1. Вср
93 718,00
87 615,50
87 615,50
87 615,50
87 615,50
2. ОАср
64 356,00
214 518,00
64 356,00
214 518,00
214 518,00
3. ЧП
4 416,00
370,00
4 416,00
4 416,00
370,00
Рентабельность
2,79
0,12
2,91
1,46
0,12
В целом как показывают данные таблица снижение рентабельности
произошло за счет снижения величины чистой прибыли.
Рентабельность продаваемой продукции за период имеет тенденцию к
росту и составляет 13,03% в конце периода против 12,95% в начале периода.
Проведем факторный анализ рентабельности реализуемой продукции ТОО
«ОТЫРАР TV» (таблица 2.13.).
Как показывают данные таблицы 2.13 в целом рентабельность
продукции увеличилась на 0,08%. В том числе на 0,90% за счет роста
выручки от продаж, в то же время увеличение себестоимости снизило
рентабельность продукции на 0,83%. По совокупности факторов
рентабельность продукции увеличилась.
В целом по результатам проведенного анализа финансового состоянии
можно говорить о нормальном положении предприятия.
Проведенный анализ позволил выявить слабые места организации ТОО
55
«ОТЫРАР TV», на устранение которых должны быть направлены
определенные мероприятия. Для улучшения положения предприятия
необходимо:
1) Обеспечить ликвидный баланс предприятия (т.е. довести
коэффициенты ликвидности до рекомендуемых значений, причем лучше не
добиваться общепринятых уровней показателей, а вычислить свои
нормативы ликвидности, характеризующие состояние именно ТОО
«ОТЫРАР TV» с ее финансовой политикой и особенностями вида
деятельности.
2) Обеспечить достаточный размер собственного капитала и его прирост
за счет первоочередного направления прибыли на пополнение собственного
оборотного капитала.
3) Достигать оптимального уровня рентабельности предприятия.
4) Квалифицировано управлять активами организации (более строго
следить за соблюдением сроков дебиторами - в случае просрочки, взимать
указанные в договоре пени и штрафы; вести автоматизированный платежный
календарь).
5) Использовать вторичные источники погашения долга (гарантии,
поручительства, залог).
6) Снижение у анализируемого предприятия дебиторской задолженности
может означать потерю определенной ниши на рынке. В этом случае
целесообразно провести ценовую политику и улучшить условия договоров -
тем самым привлечь новых покупателей и не потерять уже существующих.
7) Повысить абсолютно - ликвидные активы путем увеличения
краткосрочных финансовых вложений, т.к. при увеличении денежных
средств возможно повышение потерь организации от инфляции.
8) Определить минимально необходимую потребность в денежных
средствах для осуществления текущей деятельности и обеспечить ее
поддержание.
9. Ускорить оборачиваемость недостаточных на предприятии «Аспект»