45
влияние снижение состава основных средств и отложенных налоговых
активов. Состав основных средств постоянно обновляется на предприятии,
старые основные средства списываются и накапливаются средства для
поэтапного их обновления.
В 2018 году по сравнению с 2016 годом состав основных средств
снизился на 130472 тыс. руб., а при сравнении данных 2018 года с данными
2017 года, сокращение составило 56328тыс. руб. при этом темп снижения
составил 19,06% при сравнении данных 2018 года с данными 2016 года и
9,23% при сравнении данных 2018 года с данными 2017 года.
В 2018 году по сравнению с 2016 и 2017 годами сумма долгосрочных
финансовых вложений осталась неизменной. Изменениям в сторону
увеличения подверглись прочие внеоборотные активы, которые в 2018 году по
сравнению с 2017 годом увеличились на 33104 тыс. руб., а по сравнению с
2016 годом на 24573 тыс. руб. Темп прироста в 2018 году по сравнению с 2016
годом составил 10,73%, а при сравнении данных 2018 года с данными 2017
года, темп прироста составил 7,75%.
Оборотные активы предприятия ОАО «МКШВ» в 2018 году по
сравнению с 2016 годом сократились на 327079 тыс. руб., а при сравнении
данных 2018 года с данным 2017 года, оборотные активы снизились на 372409
тыс. руб. Темп снижения составил в 2018 году по сравнению с 2016 годом
22,59%, а по сравнению с 2017 годом 24,94%.
Изменение состава оборотных активов произошло под влиянием
изменений запасов, которые в 2018 году по сравнению с 2016 годом снизились
на 22,21%, а по сравнению с 2017 годом на 23,11%.
Дебиторская задолженность в 2018 году по сравнению с 2016 годом
отражает тенденцию уменьшения на 24,66%, но по сравнению с 2017 годом, на
27,94%. Оптимизация дебиторской задолженности отражает улучшение
платежной дисциплины на предприятии, и отражает расширение рынка сбыта
продукции предприятия.
Состав прочих краткосрочных оборотных активов предприятия
46
увеличился в 2018 году на 1080 тыс. руб., по сравнению с 2016 годом и на 906
тыс. руб. по сравнению с 2017 годом. Темп прироста в 2018 году по
сравнению с 2016 годом составил 22,05%, а по сравнению с 2017 годом 7,29%.
Остатки денежных средств в 2018 году по сравнению с 2016 годом
снизились на 2451 тыс. руб., а при сравнении данных 2018 года с данными
2017 года денежные средства сократились на 1245 тыс. руб. Темп снижения в
2018 году при сравнении с 2016 годом сократился на 12,43%, а по сравнению с
2017 годом на 6,78%.
Проведенный анализ состава и структуры как долгосрочных, так и
краткосрочных активов, позволяет руководству предприятия принимать
оперативные управленческие решения по использованию собственных
средств. При достаточности собственных финансовых ресурсов, предприятие
может принимать решение о вложении средств во внеоборотные активы
предприятия, либо в пополнении запасов оборотных средств, в зависимости от
первоочередных и приоритетных потребностей предприятия.
Кроме проведенного анализа хозяйственных средств (актива баланса),
необходимо проанализировать и изменения, произошедшие в составе пассива
баланса, т.е. в источниках образования средств за этот же анализируемый
период 2016-2018 гг. на основании данных бухгалтерских балансов, анализ
проведем в таблице 3.
Таблица 3
Динамика и структура статей пассива баланса
ОАО «МКШВ» за 2016-2018 гг. тыс. руб.
Показатели
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Отклонения
(+/-)
Темп
прироста
%
Сумма
Уд.
вес,
%
Сумма
Уд.
вес,
%
Сумма
Уд.
вес,
%
2018
от
2016
2018
от
2017
2018
от
2016
2018
от
2017
Собственный
капитал, всего,
в том числе
671400
25,55
701000
26,89
642752
29,28
-28648
-58248
-4,27
-8,31
уставный
капитал
13866
2,07
13866
1,98
13866
2,16
0
0
0
0
резервный
капитал
3758
0,56
3758
0,54
3758
0,58
0
0
0
0
47
Таблица 3 (продолжение)
нераспределен-
ная прибыль
520650
77,55
550250
78,48
492002
76,55
-28648
-58248
-5,50
-10,59
прочий капитал
133126
19,82
133126
19,0
133126
20,71
0
0
0
0
Долгосрочные
обязательства,
всего
в том числе
344135
13,10
344903
13,23
344687
15,70
552
-216
0,16
-0,06
долгосрочные
кредиты банков
302546
87,89
300000
86,98
302199
87,67
-257
2199
-0,08
0,73
Отложенные
налоговые
обязательства
41679
12,11
44903
13,02
42488
12,33
809
-2415
1,94
-5.38
Краткосрочные
обязательства,
всего
в том числе
1612358
61,35
1560585
59,88
1207938
55,02
-404420
-352647
-25,08
-22,60
краткосрочные
кредиты банков
702452
43,57
794654
50,92
644266
53,34
-58186
-150388
-8,28
-18,92
кредиторская
задолженность
645945
40,06
703500
45,08
498954
41,30
-146991
-204546
-22,76
-29,08
оценочные
обязательства
234521
14,55
29979
1,92
13403
1,11
-221118
-16576
-94,28
-55,29
прочие
обязательства
29440
1,82
32452
2,08
51315
4,25
21875
18863
74,30
58,13
Пассив
2627893
100,0
2606488
100,0
2195377
100,0
-432516
-411111
-16,46
-15,77
Проведенный анализ источников образования средств, показал, что за
анализируемый период, произошли также изменения в структуре источников
образования средств. Общая сумма источников средств предприятия ОАО
«МКШВ» изменилась в сторону уменьшения, и темп снижения составил
16,46% в 2018 году по сравнению с 2016 годом, а при сравнении данных 2018
года с данными 2017 года, темп снижения составил 15,77%.
Собственный капитал предприятия также сохранил тенденцию
снижения. Так, при сравнении данных 2018 года с данными 2016 года, видно
его уменьшение на 28648 тыс. руб., а при сравнении данных 2018 года с
данными 2017 года, показано уменьшение собственного капитала на 58248
тыс. руб. Темпы снижения составили 4,27% при сравнении данных 2018 года с
данными 2016 года, а при сравнении данных 2018 года с данными 2017 года
темп снижения составил 8,31%.
Величина уставного капитала организации, оставалась неизменной на
протяжении всего анализируемого периода 2016-2018 гг. также, как и суммы
добавочного капитала, резервного капитала и суммы переоценки
48
внеоборотных активов.
Сумма нераспределенной прибыли отчетного периода также
изменилась, вследствие того, что частично она была использована на нужды
предприятия за анализируемые периоды. В 2018 году по сравнению с 2016
годом сумма нераспределенной прибыли снизилась на 28648 тыс. руб., и
видно, что предприятие использовало часть, прибыли на свои нужды, но при
сравнении данных 2018 года с данными 2017 года сумма нераспределенной в
сумме 58248 тыс. руб. также снизилась вследствие сокращения объемов
производства и реализации. Темпы снижения нераспределенной прибыли, при
сравнении данных 2018 года с данными 2016 года, составили 5,50%, а при
сравнении данных 2018 года с данными 2017 года составили 10,59%.
Заемный капитал организации, также претерпел изменения в
анализируемом периоде. В составе заемного капитала присутствуют
долгосрочные обязательства, в виде долгосрочных кредитов и отложенных
налоговых обязательств.
Сумма долгосрочных заемных обязательств предприятия ОАО
«МКШВ» в 2018 году по сравнению с 2016 годом увеличилась на 552 тыс.
руб., а при сравнении данных 2018 года с данными 2017 года, наоборот видна
тенденция предприятия к погашению обязательств, и сумма долгосрочных
обязательств сократилась на 216 тыс. руб. Темпы прироста составили в 2018
году по сравнению с 2016 годом на 0,16%, а при сравнении данных 2018 года
сданными 2017 года темп снижения составил 0,06%.
Так в 2018 году по сравнению с 2016 годом, сумма краткосрочных
обязательств уменьшилась на 4040420 тыс. руб., что отражает способность
предприятия погашать свои обязательства своевременно, а в 2018 году по
сравнению с 2017 годом сумма обязательств сократилась на 352647 тыс. руб.
Темпы снижения краткосрочных обязательств в 2018 году по сравнению с
2016 годом составили 25,08%, а при сравнении данных 2018 года с данными
2017 года темпы снижения составили 22,60%.
В общих чертах признаками хорошего баланса является:
49
1. Валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по
сравнению с началом периода (ОАО «МКШВ» в 2018 году это условие не
соблюдается (2195377≤2606488)).
2. Темпы прироста оборотных активов должны быть выше, чем темпы
прироста внеоборотных активов (на ОАО «МКШВ» прослеживаются темпы
снижения внеоборотных активов и оборотных активов)
3. Собственный капитал организации должен превышать заемный
капитал и темпы роста должны быть выше, чем темпы роста заемного
капитала (на ОАО «МКШВ» собственный капитал 642752тыс. руб. и заемный
капитал 1552645 тыс. руб.).
4. Темпы снижения дебиторской и кредиторской задолженности
должны быть примерно одинаковы (темпы снижения дебиторской
задолженности 27,97 на ОАО «МКШВ» немного меньше темпов снижения
кредиторской задолженности 29,08%).
5. Доля собственных средств в оборотных активах должна быть более
10% (на ОАО «МКШВ» показатель собственных средств положителен, что
говорит о наличии собственных средств в обороте).
Динамика пассива баланса ОАО «МКШВ» за 2016-2018 гг.
представлена на диаграмме (Рисунок 3).
Рисунок 3 - Динамика пассива баланса
ОАО «МКШВ» за 2016-2018 гг.
0
500000
1000000
1500000
2000000
2500000
Собственный капитал Заемный капитал
2016 г.
2017 г.
2018 г.
50
Одним из наиболее важных аспектов анализа финансового положения
организации поданным бухгалтерского баланса является оценка ее
ликвидности и платежеспособности.
В общепринятом смысле ликвидность — это способность ценностей
превращаться в деньги (наиболее ликвидные активы). Уровень ликвидности
активов характеризуется суммой денежных средств, которую можно получить
от их продажи, и временем, которое для этого необходимо. умение
организации в оптимальные сроки превращать в деньги свои активы, не
поступаясь их ценой, характеризует высокий уровень ее ликвидности.
Поскольку для организации деньги выполняют, как правило, одну
функцию, являясь лишь средством платежа, то поддержание достаточного
уровня ликвидности заключается в формировании оптимальной структуры
вложений капитала в активы, обеспечивающей приток денежных средств за
счет продажи активов (товаров, продукции и т.п.) с целью погашения
обязательств по мере наступления установленных сроков. Вместе с тем
ликвидность и платежеспособность не тождественные понятия. [8,c.315]
Так, рассчитываемые по данным бухгалтерского баланса показатели
ликвидности могут свидетельствовать об их удовлетворительном уровне, но,
по существу, организация может иметь просроченные обязательства в связи с
замедлением непосредственного денежного оборота, если в составе оборотных
активов имеются неликвидные материальные запасы, просроченная
дебиторская задолженность.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств
организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует
сроку погашения обязательств. Уровень ликвидности баланса определяется
сравнением статей активов, сгруппированных по степени ликвидности, и
пассивов, сгруппированных по срочности их оплаты (погашения
задолженности).
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются все четыре
неравенства: А1 > П1; А2 > П2; A3 > П3; А4 < П4. [11,c.218]
51
Выполнение первых трех неравенств в данной системе влечет
выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги пер-
вых трех групп по активу и пассиву.
Если одно или несколько неравенств системы не выполняются, то
ликвидность баланса отличается от абсолютной. Недостаток средств в той или
иной группе активов при сложении их итогов (А1+А2+АЗ) может быть
компенсирован избытком подругой группе.
В реальной же ситуации менее ликвидные активы в целях
платежеспособности не всегда могут компенсировать в полной мере
недостаток более ликвидных.
Минимально необходимым условием для признания структуры баланса
удовлетворительной является соблюдение неравенства А4 < П4. В противном
случае, когда величина группы постоянных пассивов (собственного капитала)
меньше величины группы трудно реализуемых (внеоборотных) активов, это
означает, что организация осуществляет рискованную финансовую политику,
используя на формирование долгосрочных вложений часть обязательств.
Снижение финансовых рисков в данной ситуации может быть
обеспечено за счет привлечения долгосрочных заемных средств в виде
инвестиционных кредитов и займов. [15,c.198]
Если же такой вид обязательств (П3) у организации отсутствует, это
означает, что часть внеоборотных активов финансируется за счет привлечения
краткосрочного заемного капитала, срок возврата которого наступит раньше,
чем окупятся внеоборотные активы. Следствием этого может стать стойкая
неплатежеспособность, грозящая банкротством.
Сопоставление групп активов и обязательств позволяет установить
уровень ликвидности по состоянию на отчетную дату, а также
спрогнозировать ее на перспективу.
Текущая ликвидность свидетельствует о наличии у организации
избыточной величины ликвидных активов (А1+А2) для погашения
краткосрочных обязательств (П1 + П2) в ближайшее время, т.е. соблюдается
52
неравенство A1 + А2 > П1 + П2. [18,c.83]
Перспективная ликвидность представляет собой прогноз
платежеспособности организации на более длительный срок. Она будет
обеспечена при условии, что поступления денежных средств с учетом
имеющихся материально-производственных запасов и долгосрочной
дебиторской задолженности превысят все внешние обязательства:
A1 + А2 + A3 > П1 + П2 + ПЗ (1)
Показатели ликвидности и платёжеспособности в целом по
предприятию характеризуют его способность своевременно и в полном
объеме погашать предъявленные к оплате краткосрочные обязательства. С
целью недопущения приуроченности платежей, предприятие погашает в
первую очередь срочные платежи. Абсолютная ликвидность присматривает
наличие достаточных денежных средств на счетах предприятия, однако в
некоторых случаях в качестве обеспечения платежа привлекается и
дебиторская задолженность.
Для наглядного представления информации о ликвидности
предприятия, необходимо произвести группировку статей бухгалтерского
баланса ОАО «Московский комбинат шампанских вин» в таблице 4.
Таблица 4
Группировка активов и пассивов бухгалтерского баланса для
оценки ликвидности ОАО «МКШВ» за 2016-2018 гг.
Показатели
Сумма, тыс. руб.
Абсолютный
прирост
2018 г.
Темп
прироста в
2018 г. %
2016
2017
2018
от
2016
от
2017
от
2016
от
2017
Группа активов
Наиболее ликвидные
активы (А1)
19564
18358
25832
6268
7474
32,04
40,71
Быстрореализуемые
активы (А2)
866241
905707
652645
-213596
-253062
-24,66
-27,94
Медленнореализуемые
активы (А3)
561908
568978
442157
-119751
-126821
-21,31
-22,29
Труднореализуемые
активы (А4)
1180180
1113445
1074743
-105437
-38702
-8,93
-3,48
Валюта актива баланса
2627893
2606488
2195377
-432516
-411111
-16,46
-15,77
Группа пассивов
Наиболее срочные
обязательства (П1)
645945
703500
498954
-146991
-204546
-22,76
-29,08
53
Таблица 4 (продолжение)
Краткосрочные
обязательства (П2)
966413
887085
708984
-257429
-178101
-26,64
-20,08
Долгосрочные
обязательства (П3)
344135
344903
344687
552
-216
0,16
-0,06
Собственный капитал
(П4)
671400
701000
642752
-31348
-58248
-4,27
-8,31
Валюта пассива баланса
2627893
2606488
2195377
-432516
-411111
-16,46
-15,77
На основании представленной информации о наличии денежных
средств и денежных эквивалентов, и кредиторской задолженности и иных
пассивов предприятия в таблице 4, для определения ликвидности баланса ОАО
«МКШВ» сопоставим итоги приведенных групп по активу и пассиву:
2016 г.
2017 г.
2018 г.
19564 < 645945
18358 < 703500
25832 <498954
866241<966413
905707>887085
652645<708984
561908 > 344135
568978 > 344903
442157 >344687
1180180> 671400
1113445 > 701000
1074743> 642752
По данным таблицы можно наблюдать положительную тенденцию,
направленную на повышение его ликвидности. При этом структуру баланса
ОАО «МКШВ» невозможно признать абсолютно ликвидной, поскольку не
выполняются все три первые неравенства всех четырех неравенств, т.е. имеют
место следующие соотношения:
А1 ≤ П1
А2 ≤ П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это
влечет выполнение и четвертого неравенства. Важно сопоставить именно
первые три неравенства, а выполнение четвертого свидетельствует о
выполнении одного из условий финансовой отчетности – свободных
оборотных средств.
Проведенный по данной схеме анализ является приблизительным.
54
более детальным является анализ при помощи финансовых коэффициентов.
Исследование только одной формы отчетности, «Балансового отчета о
финансовом положении», не дает достаточную информацию о возможностях
предприятиях осуществлять свою деятельность в будущих периодах, и для
этого, необходимо проанализировать и другие формы отчетности. [3,c.142]
Анализируя данные баланса ОАО «МКШВ» в части ликвидности,
можно сказать, что баланс не является абсолютно ликвидным, так как не
соблюдаются все неравенства. но, при этом, предприятие наращивает
абсолютно ликвидные средства, используемые в дальнейшем для погашения
обязательств.
Далее, для того чтобы вывить способность ОАО «МКШВ»
осуществлять свою деятельность, исходя из эффективности своей
деятельности, необходимо проанализировать информацию накопленную в
Форме № 2 «Отчет финансовых результатах» за анализируемые периоды
2016-2018 гг.
Вследствие этого, для того чтобы определить возможность предприятия
осуществлять свою деятельность в будущих периодах, необходимо
исследовать доходы полученные и произведенные расходы предприятием
ОАО «МКШВ» за анализируемые периоды 206-2018 года в таблице 5.
Таблица 5
Динамика доходов, расходов и прибыли
ОАО «МКШВ» за 2015-2017 гг., тыс. руб.
Показатели
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Отклонение
(+/-)
Темп
прироста, %
2018 от
2016
2018 от
2017
2018
от
2016
2018
от
2017
Доход от реализации
1603247
1591266
1424754
-178493
-166512
-11,13
-10,46
Себестоимость
реализованных услуг,
товаров и работ
1234278
1116044
971834
-262444
-144210
-21,26
-12,92
Итого валовая прибыль
(убыток)
368969
475222
452920
83951
-22302
22,75
-4,69
Коммерческие расходы
63244
62125
67342
4098
5217
6,48
8,40
Управленческие расходы
88651
97039
76347
-12304
-20692
-13,88
-21,32
Прибыль (убыток) от продаж
217074
316058
309231
92157
-6827
42,45
-2,16
Доходы от участия в
деятельности других
организаций
88960
105563
5278
-83682
-100285
-94,07
-95,0