45
прибыли и амортизации на два.
Потенциал привлечения средств из
внешних источников предлагается
признать в качестве показателя
«инвестиционную привлекательность
предприятия», которая определяется как
половина стоимости основных средств с
учетом амортизации. Сумма собственного
инвестиционного потенциала и
инвестиционной привлекательности всех
субъектов Программы отражает динамику
совокупного инвестиционного потенциала
области
Липецкая
область
Закон Липецкой
области от
05.12.2008 № 195-
ОЗ «О программе
социально–
экономического
развития Липецкой
области на 2009 –
2012 годы»
Область на современном этапе развития
располагает значительным
инвестиционным потенциалом: ресурсно
– сырьевым, производственным,
потребительским, инфраструктурным,
инновационным, трудовым,
институциональным и финансовым.
Пензенская
область
Закон Пензенской
области от
01.03.2004 № 579 –
ЗПО «Об
инвестиционной
стратегии
Пензенской
области»
Инвестиционный – это количественная
характеристика, учитывающая
насыщенность территории региона
факторами производства (природными
ресурсами, рабочей силой, основными
фондами, инфраструктурой и т.п.),
потребительский спрос населения и
другие показатели, влияющие на
потенциальные объемы инвестирования в
регион. Инвестиционный потенциал
региона складывается из следующих
(восьми) частных потенциалов: Трудового
(трудовые ресурсы и их образовательный
уровень); Потребительского (совокупная
покупательная способность населения
региона); Производственного
(совокупный результат хозяйственной
деятельности населения в регионе);
Финансового (объем налоговой базы,
прибыльность предприятий региона и
доходы населения); Институционального
(степень развития ведущих институтов
рыночной экономики); Инновационного
(уровень развития науки и внедрения
достижений научно-технического
прогресса в регионе); Инфраструктурного
(экономико – географическое положение
46
региона и его инфраструктурная
обеспеченность); Ресурсно – сырьевого
(средневзвешенная обеспеченность
балансовыми запасами основных видов
природных ресурсов).
Республика
Северная
Осетия-
Алания
Закон Республики
Северная Осетия –
Алния от
31.03.2008 № 6-РЗ
«О стратегии
социально –
экономического
развития
Республики
Северная Осетия –
Алания до 2030
года».
Инвестиционный потенциал региона –
совокупность сфер, отраслей,
предприятий и мест инвестирования в
данном регионе. Выделенные элементы
инвестиционного потенциала четко и
однозначно не обозначаются.
Удмуртская
Республика
Закон Удмуртской
Республики
18.12.2009 № 63 –
РЗ «О Программе
социально-
экономического
развития
Удмуртской
Республики на 2010
– 2014 годы»
Региональный инвестиционный потенциал
– сумма свободных собственных средств
предприятий, реализовавших проекты, и
налоговые поступления в бюджеты от
реализации Программы,
предназначенные для последующей
реализации инвестиционных проектов и
социальных мероприятий.
В Пензенской и Липецкой областях определяли инвестиционный
потенциал региона как слагаемое частных потенциалов, перечни которых в
этих регионах абсолютно совпадают. Однако правительство Липецкой
области не уточняет их характеристик. Приведенные в законе Пензенской
области характеристики потенциалов позволяют предположить, что речь
идет о необходимости проведения анализа широкого круга факторов.
Методы трансформации результатов анализа факторов в характеристике
инвестиционного потенциала не раскрываются.
В отношении этих двух субъектов Российской Федерации еще одним
моментом, обращающим на себя внимание, является совпадение
терминологии Региональных законов с терминами, применяемыми в
47
методике оценки инвестиционной привлекательности регионов,
разработанной российским рейтинговым агентством «Эксперт-РА».
Согласно методике этого агентства, инвестиционный потенциал
территории характеризуется наличием объективных факторов
инвестирования, которые могут быть измерены и выражены в виде
количественных показателей. Наиболее существенными для оценки
инвестиционного потенциала региона считаются девять факторов (до 2008 г.,
а именно в этот период разработаны проанализированные региональные
законы, их было восемь)
48
:
природно-ресурсный потенциал;
производственный потенциал;
потребительский потенциал;
инфраструктурный потенциал;
финансовый потенциал предприятий;
трудовой потенциал;
институциональный потенциал;
инновационный потенциал;
туристический потенциал.
В Еврейской автономной области и Удмуртской Республике
определяют инвестиционный потенциал региона как денежные средства
предприятий.
Каждый регион конкретизирует, что подразумевается под этими
средствами. В первом случае это сумма прибыли и амортизация. Во втором -
свободные денежные средства. Расчет не представляется;
3. Отсутствие четко определенного методологического подхода и
методики оценки инвестиционного потенциала снижает обоснованность
разрабатываемых стратегий, концепций и программ.
48
Кочесокова И.Х. Инвестирование как одно из условий развития региональной экономики / И.Х.
Кочесокова, З.Х. Кочесокова // Аграрный вестник Урала. – 2012 – № 8 – С. 89.
48
Необходимым является не только уточнение понятия «инвестиционный
потенциал российской экономики», но и применение всеми субъектам
государственного управления единого методологического подхода и
методических приемов.
Уточнение понятия «инвестиционный потенциал российской
экономики» и предложения по формированию методологии и методики
оценки инвестиционного потенциала. Термин «потенциал» в русском языке
определяется как совокупность средств, условий, необходимых для ведения,
поддержания, сохранения чего-нибудь
49
. Соответственно инвестиционный
потенциал российской экономики - это способность осуществлять
экономическую деятельность, т. е. наличие и достаточность имеющихся
ресурсов для ее проведения.
Инвестиционный потенциал российской экономики как объект анализа
имеет сложную структуру.
В качестве составных элементов он включает анализ инвестиционного
потенциала отдельных территорий страны, видов экономической
деятельности, отдельных организаций (предприятий). В качестве критерия
инвестиционного потенциала следует признать степень его концентрации. В
зависимости от нее все анализируемые структурные элементы экономики
могут быть отнесены к одному из трех типов: с высокой концентрацией
инвестиционного потенциала, со средней концентрацией инвестиционного
потенциала и с низкой концентрацией инвестиционного потенциала.
От состояния инвестиционного потенциала зависят масштаб и качество
результатов экономической деятельности. Если инвестиционный потенциал
сужен, сокращается, то не исключается сокращение экономической
деятельности, что влечет за собой ухудшение и социальной структуры
общества. Поэтому оценка состояния инвестиционного потенциала должна
стать первым исходным этапом анализа стартовых условий развития при
49
Новый экономический словарь / под ред. А.Н. Азрилияна. М.: Институт новой экономики, 2013.
49
разработке и обосновании концепции развития экономического субъекта
любого уровня (страна в целом, регион, вид экономической деятельности,
организация (предприятие)). Концептуальная схема анализа
инвестиционного потенциала территории для обоснования программ
развития территории представлена на рисунке.
Выбор компонентов структуры инвестиционного потенциала может
быть определен в зависимости от степени их влияния на результат
экономической деятельности. В качестве первого компонента анализа может
быть использована характеристика для выявления «инвестиционной
мощности». Инвестиционная мощность - возможность осуществления
инвестиционной деятельности - может быть охарактеризована фактическими
объемными показателями количества организаций, производящих товары
инвестиционного спроса; показателями объема и структуры производимых
спроса. Эти данные фиксируются государственной статистикой и могут быть
предметом анализа
50
.
Оценка инвестиционной мощности по этим показателям может быть
произведена по фактическим данным Росстата, которые свидетельствуют, о
достигнутом ее уровне как исходной предпосылке 9 для разработки в
дальнейшем инвестиционной стратегии. Поскольку абсолютные показатели
не дают прямого ответа на вопрос об уровне инвестиционного потенциала и
его достаточности для обеспечения экономического развития, то необходимы
удельные расчетные величины в сравнении с другими странами мира.
Абсолютные значения показателей могут быть использованы также для
характеристики обеспеченности российских организаций (предприятий) I
«своим» инвестиционным потенциалом.
Особую роль в формировании инвестиционного потенциала играют
источники финансирования затрат организаций на капитальные вложения.
50
Антонюк В.С. Инициация структурных региональной отраслевой политики / В.С. Антонюк, Э.Р. Капкаева
// Вестник Южно-Уральского государственного университета – 2014 – № 20 (196). – С. 4.
50
Данные государственной статистики также позволяют проанализировать
структуру и динамику средств по источникам финансирования.
Определить проблемы, существующие в сфере обеспечения
благоприятных условий для привлечения и инвестиционную деятельность,
как частных средств, так и средств государства, и оценить степень их
остроты поможет анализ следующих показателей
51
:
индекс промышленного производства (по видам экономической
деятельности);
удельный вес убыточных предприятий от общего количества (по
видам экономической деятельности);
доля государственной собственности (по видам экономической
деятельности);
темпы роста налоговых поступлений в бюджет Российской
Федерации.
Два последних показателя вместе с показателями по источникам
финансирования капитальных вложений организаций призваны
охарактеризовать роль государства как активного игрока инвестиционной
деятельности, контролирующего стратегические отрасли экономики страны и
реализующего государственные инвестиционные программы, направленные
на реформирование и развитие экономики.
Анализ динамики индекса промышленного производства по видам
экономической деятельности, дополненный сравнительным анализом
динамики доли убыточных предприятий по видам экономической
деятельности, позволит оценить состояние дел и перспективы в сфере
формирования организациями стратегий активного роста, что подразумевает
более интенсивное увеличение организациями своих объемов производства
и, как следствие, рост инвестиций в производственную деятельность.
51
Березенев С.В. Формирование и оценка инвестиционного потенциала региона / С.В. Березенев, Т.Ф.
Мамзина, М.К. Начева. – М.: Издательский дом «Экономическая газета», 2012 – 234 с.
51
Завершением анализа инвестиционного потенциала территории может
стать обобщенная характеристика существующих форм организации
инвестиционной деятельности – территориальной инвестиционной системы с
позиции их сбалансированности, выявления негативных и позитивных
тенденций развития. В общем виде состав компонент и показателей анализа
представлен в таблице 6.
Таблица 6
Компоненты и показатели анализа инвестиционного потенциала
территории
Компоненты оценки
Характер обобщенных
показателей
Примерный состав частных
показателей
1
2
3
Инвестиционная
мощность
Агрегированные и
удельные расчетные
величины,
характеризующие
обеспеченность
организаций территории
товарами инвестиционного
спроса
Количество организаций
производящих товары
инвестиционного спроса. Объем
производимых товаров
инвестиционного спроса.
Структура и динамика товаров
инвестиционного спроса. Экспорт
/импорт товаров инвестиционного
спроса.
Обеспеченность
источниками
финансирования
затрат на
капитальные
вложения
Агрегированные и
удельные расчетные
величины,
характеризующие
обеспеченность
финансовыми ресурсами
Финансирование инвестиций в
основной капитал: Собственные
средства; заемные средства;
Средства привлеченные;
Бюджетные средства; Прямые
иностранные инвестиции
Формирование
организациями
стратегии активного
роста
Расчетные величины,
характеризующие степень
и интенсивность
увеличения (снижения)
организациями своих
объемов производства
По видам экономической
деятельности: Объем
промышленного производства;
Доля убыточных организаций в
общем количестве организаций;
Доля государственной
собственности; Сальдированный
финансовый результат
Сбалансированность
территориальной
инвестиционной
системы
Расчетные величины,
характеризующие
существующие формы
организации
инвестиционной
деятельности
Самофинансирование
инвестиционной деятельности
Долговое финансирование
Долевое Финансирование,
Финансирование государственных
институтов развития
52
Роль органов
государственной
власти как
активного игрока
инвестиционной
деятельности
Расчетные величины,
характеризующие вклад
расходов правительства в
инвестиционный потенциал
территории
Объем налогов в бюджеты
Дефицит/профицит бюджетов
Размер госдолга Размер сумм,
направляемых в уплату госдолга.
Деятельность института развития
создаваемых органами
управления территорией (фонды
инвестиций, инвестиционный
омбудсмен, агентства
инвестиционных инициатив,
агентства по страхованию
экспорта (импорта),
консультативные советы,
комиссии, центры)
Таким образом, процесс анализа инвестиционного потенциала
территории предшествует процедуре разработки прогнозов и планов
социально-экономического развития. Результат аналитической работы
определяет режим работы и механизм управления территорией в целом,
поскольку предельная величина инвестиций, которую способна освоить
территориальная социально–экономическая система в определенный период
времени, напрямую зависит от стартовых условий состояния и развития
территории. Являясь комплексным и многоплановым экономическим
процессом, инвестиционная деятельность оказывает определяющее влияние
на многие стороны общественного воспроизводства, охватывая как
производственную так и социальную сферу
52
.
Во–первых, инвестиционный цикл, выступая в качестве главной стадии
воспроизводства основных фондов через строительство объектов и освоение
производственных мощностей, а также качественные параметры
используемых технических и технологических решений определяет уровень
прогрессивности производства. Это оказывает решающее воздействие на
уровень и темпы развития территории.
Во–вторых, возможности и масштабы пополнения оборотных средств
при осуществлении инвестиционной деятельности, в том числе за счет
52
Андрющенко О.Г. Системный инструментарий оценки и планирования развития инвестиционного
потенциала региона // Известия ТРТУ: тематический выпуск, 2014. – С. 43
53
привлекаемых и кредитных источников финансирования, в значительной
степени определяют объемы, темпы роста производства, скорость оборота
капитала в производственной сфере экономики.
В-третьих, основной и специфической формой инвестиционного
процесса является инновационная деятельность, масштабы и качественный
уровень которой определяют степень научно-технической прогрессивности
производственной и социальной сфер системы общественного
воспроизводства.
В-четвертых, инвестиционная деятельность через размеры
финансирования, масштабы и сроки строительства социальных объектов
регулирует уровень и темпы процесса воспроизводства населения
территории.
В-пятых, объем и структура инвестиций в социальную сферу
определяет количественный и качественный состав производительных сил
страны.
Таким образом, оказывая определяющее воздействие на масштабы и
темпы производственных и социальных процессов, протекающих в границах
территории, инвестиционная деятельность выступает регулятором их
интенсивности. Именно это и обосновывает необходимость и ключевое
значение первостепенной реализации инвестиционных возможностей
региона
53
.
Поэтому объективная оценка инвестиционного потенциала,
прогнозирование возможного изменения инвестиционной активности в
будущем должны стать основой для разработки программ территориального
развития.
53
Божко Ю.Н. Современные подходы к управлению региональным развитием / Ю.Н. Божко // Социально-
экономические явления и процессы. - 2012 –№ 9 – С. 18
54
Рисунок 3. Состав элементов инвестиционного потенциала
2.2 Методы оценки инвестиционного климата региона
Впервые сравнительные оценки инвестиционной привлекательности
стран появились более 40 лет назад. Первая работа в этой области была
проведена учеными Гарвардской школы бизнеса в 1969 г. В основу
межстранового сопоставления была положена экспертная шкала,
включающая такие характеристики, как законодательные условия для