42
Учитывая потребности покупателей автомобилей, Европлан с 2011
года запускает линейку страхования, а в 2013 году предлагает российскому
рынку принципиально новый на тот момент продукт – автолизинг для
физических лиц. Компания финансирует в лизинг новые легковые
грузовые автомобили и спецтехнику, а также автомобили с пробегом,
предлагая также клиентам подписку на транспортное средство для
физических лиц.
ПАО «ЛК «Европлан» поддерживает программы государственного
субсидирования на российский грузовой транспорт, легковой транспорт
для использования в такси, дорожно-строительную технику, прицепы,
полуприцепы и самоходную технику, а также на технику, произведенную
на территории Республики Беларусь.
В апреле 2019 года ПАО «ЛК «Европлан» отметил своё 20-летие.
Как основной вид деятельности в компании рассматривается:
64.91(по коду ОКВЭД ред.2) - Деятельность по финансовой аренде
(лизингу/сублизингу).
Финансовые показатели в динамике отражены в таблице 3, где
отражена также и дебиторская задолженность по лизингу. Дебиторская
задолженность по лизингу состоит из сумм, причитающихся по
прекращенным договорам лизинга.
Таблица 3. Основные финансовые показатели в динамике за период 2017-
2020гг., тыс. руб.
Основные финансовые показатели в динамике за период 2017-2020гг., тыс. руб.
Показатель
2017
2018
2019
2020
Совокупные инвестиции в
лизинг
50 755 235
71 170 633
88 492 076
109 761 329
Всего депозитов в банках
251 619
50 041
49 703
0
Дебиторская задолженность
по лизингу
13 964
8 744
36 377
65 068
43
Всего основных средств и
активов в форме права
пользования
338 322
427 016
1 639 718
1 573 903
Если предположить, что по всей дебиторской задолженности по
лизингу будет отсутствовать возможность изъятия и реализации
лизингового актива, то увеличение резерва под ожидаемые кредитные
убытки по дебиторской задолженности на 31 декабря 2020 года составило
бы 27 326 тыс. рублей (31 декабря 2019 года: 16 961 тыс. рублей).
У компании столько лет существующей на рынке и удерживающий
первенство накоплен огромный опыт в части распределения собственных и
заемных ресурсов. Ниже представлена гистограмма, на которой в
динамике отражен показатель совокупные инвестиции в лизинг (рис. 5).
Наглядно отмечено, что компания каждый год увеличивает инвестиции
более чем на 10-15 млн. руб. [39,40]. На рисунке также отражена линия
тренда с прогнозом на один год.
Рисунок 5. Динамика показателя совокупные инвестиции в лизинг за
период 2017-2020гг., тыс. руб.
50 755 235
71 170 633
88 492 076
109 761 329
0
20000000
40000000
60000000
80000000
100000000
120000000
140000000
2017 2018 2019 2020
44
По состоянию на 31 декабря 2018 года и 31 декабря 2017 года у
Группы нет контрагентов, агрегированные остатки по депозитам в которых
составляют более 10% капитала.
Депозиты в банках по состоянию на 31 декабря 2019 года были
размещены в российских банках в российских рублях. По состоянию на 31
декабря 2019 года сроки погашения указанных депозитов наступают в
марте 2020 года.
Все депозиты в банках не являются ни просроченными, ни
обесцененными. Кредитное качество депозитов в банках основано на
рейтинге «Standard and Poor’s», или рейтингах «Moody’s» или «Fitch»,
приведенных в соответствие с рейтингом «Standard and Poor’s».
Анализ кредитного качества депозитов в банках может быть
представлен следующим образом, за период 2019-2020гг. с кредитным
рейтингом ниже BB-, за период 2017-2018гг. с кредитным рейтингом от
BB- до BB+ (рис. 6) [39,40].
Рисунок 6. Показатель наличия депозитов в банках в динамике за период
2017-2020гг., тыс. руб.
251619
50041
49703
0
0
50000
100000
150000
200000
250000
300000
2017 2018 2019 2020
Всего депозитов в банках
45
Дополнительно ниже в таблице 4 представлен анализ активов по
срокам погашения по состоянию на 31 декабря 2018 года и по состоянию
на 31 декабря 2020 года.
По состоянию на 31 декабря 2018 года выпущенные облигации в
сумме 944 286 тыс. рублей со сроком погашения от 12 месяцев до 5 лет и
выпущенные облигации в сумме 971 563 тыс. рублей со сроком погашения
более 5 лет могут быть выкуплены Группой по оферте в период от 6 до 12
месяцев; выпущенные облигации в сумме 2 494 644 тыс. рублей со сроком
погашения более 5 лет могут быть выкуплены Группой по оферте в период
от 12 месяцев до 5 лет.
Таблица 4. Анализ активов и обязательств по срокам погашения, тыс. руб.
Наименование
Активы
Обязательства
2018
2020
2018
2020
До востребования и
менее 1 месяца
6 720 159
10 757 675
3 955 867
4 074 895
От 1 до 6 месяцев
14 752 105
20 952 701
7 628 774
14 346 651
От 6 до 12 месяцев
13 130 245
19 596 711
9 104 184
16 329 635
От 12 месяцев до 5 лет
26 621 558
46 138 450
25 498 176
37 126 591
Более 5 лет / с
неопределенным
сроком
492 417
623 488
4 541 747
10 053 016
Всего
61 716 484
99 069 025
50 728 748
81 930 788
По состоянию на 31 декабря 2020 года выпущенные облигации в
сумме 8 340 071 тыс. рублей со сроком погашения более 5 лет могут быть
предъявлены к выкупу Группой досрочно по усмотрению держателей
облигаций в установленные даты оферт в сумме 2 095 873 тыс. рублей в
период от 1 до 6 месяцев, в сумме 1 338 914 тыс. рублей в период от 6 до
12 месяцев и в сумме 4 905 284 тыс. рублей в период от 12 месяцев до 5
лет.
По состоянию на 31 декабря 2020 года выпущенные облигации в
сумме 598 910 тыс. рублей со сроком погашения от 12 месяцев до 5 лет
46
могут быть предъявлены к выкупу Группой досрочно по усмотрению
держателей облигаций в установленные даты оферт в период от 1 до 6
месяцев.
По состоянию на 31 декабря 2020 года сумма неиспользованных
лимитов по кредитным линиям составила 13 550 000 тыс. рублей, сроки
лимитов действуют до периода от 6 месяцев до 5 лет.
Чистая прибыль ПАО «ЛК Европлан» в 2020 году равнялась 6
044 004 руб., больше на 1 218 171 руб., чем в 2019 году.
Более подробно финансовая отчетность компании за 2018-2020 гг.
отражена на рисунке, представленном в приложении 4 и приложении 5.
Также, можно отметить, ежегодный рост процентных доходов, примерно
на 2 млн. руб. каждый год.
За последние годы прослеживается рост лизингового портфеля, что
говорит о стабильности работы компании (рис 7).
Рисунок 7. Лизинговый портфель за вычетом резерва под кредитные
убытки за период 2018-2021гг., млрд. руб.
Еще одним из основных показателем, отражающим финансовое
состояние компании, является рентабельность активов. На рисунке 8
заметно, что за начало 2021 года показатель на 0,1% ниже, чем в год до
0
20
40
60
80
100
120
140
2018 2019 2020 9 мес. 2021
47
этого, что связано с дефицитом транспортных средств на рынке
автотранспорта.
Рисунок 8. Рентабельность активов за период 2018-2021гг.
Не смотря на то, что рентабельность за 9 месяцев отражена как
сниженная, доходы от операционной деятельности показывают
стабильный рост, что хорошо видно на рисунке 9, где представлена
разбивка по кварталам за каждый год. За последние годы виден рост и
даже за 9 месяцев 2021 года при учете дефицита транспорта на рынке,
продолжающегося и сейчас, доходы на 3,1 млрд. руб. выше, чем за тот же
период в 2020 году.
Рисунок 9. Доходы от операционной деятельности за период 2018-
2021гг. с поквартальной разбивкой, млрд. руб.
6,2%
6,8%
6,8%
6,7%
5,8%
6,0%
6,2%
6,4%
6,6%
6,8%
7,0%
2018 2019 2020 9 мес. 2021
48
Помимо основного вида деятельности организация также имеет 17
дополнительных видов деятельности по ОКВЭД, полный список которых
представлен в приложении 6.
Все направления деятельности организации объединяет сфера
транспорта. В нашей стране не так много компаний, успешно
занимающихся подобным видом бизнеса или смежным с ним. Как
основных игроков можно выделить «ВТБ Лизинг», «Каркаде»,
«Сберлизинг». Данные компании стали известными благодаря
расширению линейки финансируемых транспортных средств, так,
например «ВТБ Лизинг» предоставляет возможность взять в лизинг любое
транспортное средство от легкового автомобиля до воздушного судна.
ПАО «ЛК «Европлан» обрела популярность за счет предоставления
клиентам дополнительных и сервисных услуг и удержания высокого
качества уровня оказания данных услуг.
Всегда существуют препятствия для осуществления и воплощения в
жизнь определенных задумок и идей. Если рассматривать период
деятельности ПАО «ЛК «Европлан» до начала 2020 года, то определенно
можно назвать как препятствие отечественное законодательство. Фирма
начала свою деятельность, только когда был принят закон «О лизинге», то
есть только после того как данный вид деятельности был легитирован. До
этого фирма просто не могла существовать. Позже стало понятно, что в
законе довольно много «дыр», которые необходимо восполнить. Сейчас же
фирма существует на основании данного закона, нескольких подзаконных
актов, внутренних уставных документов и правил лизинга,
сформулированных самой организацией [7, с. 165-174].
Помимо всего прочего, как основное препятствие можно выделить
необходимость постоянного поддержания конкурентного уровня. Когда
большое количество ресурсов затрачивается на необходимую
каждодневную деятельность, то возможна нехватка ресурсов не
49
сиюминутные идеи, которые могут развить новые направления
деятельности и принести прибыль компании. Тогда приходится копить на
конкретную цель, не имея возможности воплотить идею здесь и сейчас,
ведь позже она может вовсе не принести прибыли вовсе либо «помочь» в
упадке компании.
Одним из факторов, влияющих на стойкость компании перед
кризисными ситуациями, является руководящий состав компании и низкий
уровень текучки в организации в принципе, подробнее организационная
культура представлена на рисунке 10.
Рисунок 10. Организационная структура ПАО "ЛК "Европлан"
Подробнее организационная структура компании представлена в
приложении 7 [35].
Акционером ПАО «ЛК «Европлан» на данный момент является SFI –
публичный диверсифицированный инвестиционный холдинг. По
последним данным с SFI - «Европлан» в 2021 году передал клиентам
автотранспорт и технику на сумму 182,3 млрд руб.
А в совет директоров, избранный в 2021 году, входят:
Вольфганг Шлимме (Wolfgang Schlimme)
Авет Владимирович Миракян
Александр Сергеевич Михайлов
Генеральный директор -
Михайлов Александр
Сергеевич
Вице-
призедент
по
продаже
лизинга
Вице-
призедент
по
кредитным
операциям
Вице-
призедент
по оценке
рисков
Вице-
президент
по лизингу
для ЮЛ и
ФЛ
Вице-
президент
по
безопаснос
ти
Финансов
ый
директор
50
Брит Шоненбергер (Brit Schönenberger)
Галина Алексеевна Майер
Михаил Михайлович Гонопольский
Саид Михайлович Гуцериев
Сергей Алексеевич Цикалюк
Штефан Мауэрер (Stefan Mauerer)
Европлан был создан в 1999 году. Основой деятельности компании
была аренда легковых, грузовых, коммерческих автомобилей, а также
спецтехники.
С 2015 года Европлан в дополнение к лизинговой деятельности берёт
курс на развитие в качестве полноценной сервисной компании, запуская
всё новые автоуслуги и расширяя географию их действия.
К 2021 году портфель автоуслуг Европлана насчитывает 23 сервиса.
На протяжении нескольких последних лет основным слоганом
компании является следующая установка – «Мы делаем автомобили
доступными». Миссия — помогать российскому бизнесу приобретать
технику с максимальными скидками, выгодно в рассрочку оплачивать ее,
снижать стоимость обслуживания и владения, а после замещать на новую.
Помимо миссии у компании есть свое определенное видение каждой из
сфер деятельности:
Клиенты – делать автомобили доступными, предоставляя
выгодные инструменты лизингового финансирования. Гарантировать
высокий уровень клиентского сервиса, обеспечивать комфортное
использование автомобиля за счет широкого спектра услуг.
Партнёры – строить долгосрочные отношения с автодилерами,
производителями автотранспорта и провайдерами услуг, следуя
принципам тесной кооперации и доверия, создавая условия для взаимного
роста продаж.
51
Персонал – быть высококлассным местом работы, где
сотрудничество в команде строится на принципах взаимного уважения и
доверия, где стимулируется профессиональное и личностное развитие, где
оценивается и вознаграждается вклад каждого в общее дело.
Инвесторы – приносить стабильно высокий доход нашим
акционерам и инвесторам, быть для них эталоном надежной долгосрочной
инвестиции.
Общество – быть граждански ответственной и
законопослушной компанией, качественным налогоплательщиком.
Строить свой бизнес на основе принципов высокой деловой этики и
полного неприятия любых проявлений коррупции [35].
ПАО «ЛК «Европлан» подводит итог десятилетнего сотрудничества
с рейтинговым агентством Fitch, которая рейтинговала компанию в
течение 10 лет. Рейтинг Fitch был впервые присвоен «Европлану» в 2011 г.
и тогда был определён как «BB-». В мае и июле 2021 г. рейтинг был
подтверждён на уровне «BB» с прогнозом «Позитивный». Аналитиками
Fitch Ratings не раз подчёркивались высокая прозрачность,
результативность и надёжность «Европлана», которые нередко
становились образцом для сравнения с другими лизинговыми компаниями.
Агентство выпустило специальный отчёт, посвящённый сотрудничеству с
«Европланом»[44].
Согласно данным отчета агентства ПАО «ЛК «Европлан» как
правило, фокусируется на легковых транспортных средствах. На долю
легковых автомобилей приходилось 45% чистых инвестиций в аренду на
end-1Q21, а на коммерческие автомобили - 40% (включая 6% LCV) (рис.
11).