46
задолженность, она растет, в 2015 году ровняется 1683 тыс. руб., а 2016 году на
3222 тыс. руб. больше, что говорит о превышении в 2 раза, а показатель 2017
году вырос еще на 8916 тыс. руб. Таким образом сумма кредиторской
задолженности выросла на 716%. При этом стоит отметить и долгосрочные
заемные средства, которые так же растут на 434%. Можно сделать вывод, что
предприятие активно использует заемные средства. Общая задолженность
ООО «Серебряное наследние» на конец 2017 году составило 26647 тыс. руб.,
что на 24726 тыс. руб. больше чем в 2015 году.
В таблице 3 проведем анализ относительных показателей финансовой
устойчивости предприятия.
Таблица 3
Анализ финансовой устойчивости ООО «Серебряное наследие» за
период 2015-2017 гг.
Показатели
Годы
Отклонение
2017 г. от
Темп роста 2017
г. к
2015
2016
2017
2015
2016
2015
2016
1. Коэффициент
автономии
0,63
0,41
0,13
0,08
-0,28
-78,79
-67,66
Таблица 3 (окончание)
2. Коэффициент
соотношения
собственных и
заемных средств
0,58
1,41
6,45
3,75
5,04
1010,32
357,59
3. Коэффициент
соотношения
мобильных и
иммобильных средств
1,16
4,05
2,63
3,06
-1,43
125,38
-35,25
4. Коэффициент
мобильности средств
0,54
0,80
0,72
0,39
-0,08
34,58
-9,72
47
5. Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
0,32
0,27
-0,20
-0,06
-0,47
-161,74
-172,30
6. Коэффициент
обеспеченности
запасами и затратами
собственными
источниками
2,17
3,88
11,7
1
25,4
2
7,83
439,06
202,04
7. Коэффициент
прогноза банкротства
0,21
0,31
0,27
0,06
-0,03
28,32
-10,61
Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую
устойчивость организации, ее независимость от внешних источников
финансирования является коэффициент автономии (степень финансовой
независимости), равный доле собственных средств общей стоимости
имущества организации. Данный коэффициент характеризует возможность
предприятия покрыть все свои обязательства собственными средствами. При
нормативе более 0,5 значение данного коэффициента он сокращается с 0,63 в
2015 году до 0,13 за 2017 год. Предприятие только в 2015 году находилось на
более высоком уровне по сравнению с нормативным значением, что
свидетельствует о независимости организации от внешних источников, что
нельзя сказать в 2016 и 2017 году.
Независимость предприятия от внешних источников характеризуется
также и значением коэффициента соотношения заемных и собственных
средств, равного отношению величины всех обязательств организации к сумме
ее собственных средств. Значение коэффициента показывает, сколько заемных
средств привлекла организация на 1 рубль вложенных в активы собственных
средств. В течение анализируемого периода уровень коэффициента
соотношения заемных и собственных средств находится в тенденции
увеличения с 0,58 до 6,45. Влияние оказал рост как долгосрочных так и
краткосрочных обязательств.
48
Для сохранения минимальной финансовой стабильности организации
коэффициент соотношения собственных и заемных средств должен быть
ограничен значением отношения стоимости мобильных и иммобилизованных
средств, который увеличивается в течение анализируемого периода с 1,16 до
2,63, что свидетельствует о повышении уровня краткосрочных активов
предприятия при соответствующем уменьшении уровня долгосрочных активов.
Важным для оценки устойчивости финансового состояния организации
является коэффициент мобильности средств предприятия, определяемый
отношением стоимости абсолютно готовых к платежу средств к общей
стоимости оборотных средств организации.
Значение данного показателя в 2015 году составило 0,54, а в 2016 – 0,8,
в 2016 – 0,72.
Наличие у организации собственных средств для обеспечения его
финансовой устойчивости и осуществления нормального производственного
процесса определяется при помощи коэффициента обеспеченности
собственными средствами.
Данный коэффициент представляет собой отношение разницы между
источниками собственных средств и внеоборотных активов к фактической
стоимости находящихся у организации оборотных средств в виде
производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции,
денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.
За весь анализируемый период данный показатель сокращается с 0,32 в
2015 году, в 2016 принимает значение 0,27, что свидетельствует о достаточном
уровне собственных средств для осуществления рентабельной деятельности
предприятия. В 2017 году значение данного показателя принимает
отрицательное значение, что приводит к повышенному риску потери
платежеспособности.
Рост показателя обеспеченности запасов собственными источниками
49
положительно сказывается на финансовом положении предприятия, оно
способности обеспечивать запасы и затраты с помощью собственных средств,
на конец 2017 года показатель составляет 11,71%.
Коэффициент прогноза банкротства характеризует удельный вес чистых
оборотных средств в сумме актива баланса организации. Чистые оборотные
средства определяются как разница между оборотными средствами и
краткосрочными обязательствами. Значение данного коэффициента находится в
пределах 0,21 – 0,27, т.е. чистые оборотные активы в составе имущества
составляют 2,1 – 2,7 %.
Однако, отметим положительный рост коэффициента банкротства за 3
года на 0,6%.
Рассмотрев основные коэффициенты ликвидности ООО «Серебряное
наследие» можно сделать следующие выводы:
1) коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть
краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее
время. Его нормативное значение признается достаточным на уровне не ниже
0,25-0,3. Он равен отношению величины наиболее ликвидных активов, а
именно денежных средств предприятия и краткосрочных финансовых
вложений, к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов:
Значение показателя абсолютной ликвидности на рассматриваемом
50
предприятии в 2015 – 2016 годах находится в критическом состоянии и
свидетельствуют о недостаточном количестве денежных средств у предприятия
и о том, что предприятие может утратить свою платежеспособность. К концу
2017 года данный коэффициент составил 0 – что является недостаточным для
обеспечения своих нужд.
2) коэффициент критической (промежуточной) ликвидности
характеризует возможность завода погасить краткосрочные обязательства при
условии своевременных расчетов с дебиторами. Для расчета данного
коэффициента к денежным средствам и краткосрочным финансовым
вложениям необходимо прибавить дебиторскую задолженность. Нормативное
значение этого коэффициента не менее 0,7 - 0,8.
За период с 2016 по 2017 гг. на предприятии коэффициент
промежуточной ликвидности был выше нормативного значения, наибольшее
значение наблюдается в 2017 году. Значение коэффициента критической
ликвидности выше нормы свидетельствует о качественной структуре
оборотных активов и о способности предприятия погасить свои
первоочередные обязательства абсолютно и быстро ликвидными активами;
3) коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия)
характеризует потенциальную способность предприятия выполнять
51
краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов. При исчислении
данного показателя из состава оборотных средств извлекаются «Расходы
будущих периодов», так как это еще не списанные расходы, не элемент
собственного имущества. Оптимальное значение общего коэффициента
покрытия равно 1,5-2,5.
В период с 2015 по 2016 года значение коэффициента текущей
7ликвидности снизилось с 1,66 до 1,61. Но, тем не менее, коэффициент текущей
ликвидности остается выше нормы, что говорит о способности предприятия
погасить свои обязательства, если обратить в наличность все имеющиеся на
данный момент оборотные средства.
В целом ООО «Серебряное наследие» характеризуется достаточной
платежеспособностью, следовательно, предприятие может прибегнуть к
краткосрочным кредитованиям, но в то же время слишком высокая текущая
ликвидность с точки зрения действий менеджмента компании может быть
признаком недостаточно эффективного оперативного управления активами.
2.3 Анализ и оценка структуры источников финансирования и
эффективности их использования
Любое финансирование на предприятии начинается с поиска
52
оптимальных источников финансирования. Определение источников
финансирования сопровождается грамотным распределением финансовых
ресурсов. Для того, чтобы предприятие успешно инвестировало финансовые
средства на нужны, способствующие беспрерывному функционированию, а так
же своевременно проводило обновление основных фондов и инвестировало в
развитие необходимо определять, обозначать и анализировать источники их
финансирования.
Проведем анализ средств организации за период с 2015-2017 гг. в
таблице 4.
Таблица 4
Анализ собственных и заёмных средств организации
Показатели
Годы
Отклонение
2017 г. от
Темп роста
2017 г. к
2015
2016
2017
2015
2016
2015
2016
1 .Всего средств
предприятия, - в том
числе:
5226
9933
30776
25550
20843
488,90
209,84
2.Собственные средства
предприятия
3305
4121
4129
824
8
24,93
0,19
Таблица 4 (окончание)
Уставной капитал
10
10
10
0
0
0,00
0,00
Переоценка
внеоборотных активов
509
509
0
-509
-509
-100,00
-100,00
Нераспределенная
прибыль
2786
3602
4119
1333
517
47,85
14,35
Удельный вес
собственных средств в %
к имуществу
63
41
13
-50
-28
-78,79
-67,66
53
3.Заёмные средства
1921
5812
26647
24726
20835
1287,14
358,48
Кредиторская
задолженность
1693
4915
13831
12138
8916
716,95
181,40
Долгосрочные заемные
средства
210
849
1123
913
274
434,76
32,27
Отложенные налоговые
обязательства
18
0
0
-18
0
-100,00
Прочие долгосрочные
обязательства
0
48
11693
11693
11645
100,00
24260,4
2
Удельный вес заемных
средств в % к имуществу
37
59
87
50
28
135,55
47,98
Стоимость собственных средств организации ООО «Серебряное
наследие» в 2016 году увеличилась на 24 %, а в 2017 году - на 0,2 %. В
процентном соотношении к заемных средствам, удельный вес собственных
средств составил к концу анализируемого периода 13 % от средств
предприятия, что вызвано ростом доли заемных средств. Реструктуризация
средств предприятия сократила долю собственных средств на 50%.
Уставной капитал предприятия остался неизменным на протяжении 3 лет,
основную долю собственных средств занимает нераспределенная прибыль
предприятия, сумма которых в 2016 году увеличивается на 816 тыс. руб., а в
2017 году еще на 517 тыс. руб.
Заемные средства в свою очередь, увеличились в общей структуре
средств предприятия, на конец 2017 года их удельный вес составил 87% или
26647тыс. рублей, что больше чем в 2016 году на 20835 тыс. руб.
Основную долю заемных средств занимает кредиторская задолженность,
увеличившаяся практически в 10 раз, при этом краткосрочные займы
предприятие не использовало в анализируемом периоде.
Что касается долгосрочных займов, они так же имеют динамику роста, но
не с такими темпами, как краткосрочные. Однако прочие долгосрочные
54
обязательства составили 11693 тыс. руб. в 2017 году, учитывая, что в 2015 году
их не было. К ним можно отнести расчеты с кредиторами и поставщиками,
которые превышают 12 месяцев.
Общая сумма средств предприятия увеличилась на 25550 тыс. руб. Как
выяснилось, влияние оказали заемные средства ( рисунок 3).
Рисунок 3 – Структура средств предприятия ООО «Серебряное
наследие» за 2015-2017 года, тыс. руб.
У предприятия заемных средств больше, чем собственных. Они
доминируют примерно в 6 раз над собственными, они и являются основным
источником финансирования деятельности организации.
Привлечение долгосрочных заемных источников финансирования
деятельности активно применяется, так как предприятие не способно на
самофинансирование.
На рисунке 4 наглядно изобразим структуру всех средств предприятия за
анализируемый период.
3305
4121
4129
1921
5812
26647
2015 2016 2017
Собственные средства Заемные средства
55
Рисунок 4 – структура источников финансирования деятельности
ООО «Серебряное наследие»
Диаграмма дает возможность убедиться в том, что основная доля
финансовых ресурсов приходится на кредиторскую задолженность,
долгосрочные заемные средства и прочие обязательства.
Далее, проведем анализ деловой активности ООО «Серебряное
наследие».
Оборачиваемость капитала предприятия заключается в том, что на
сегодняшний день капитал, является одной из составных частей имущества
предприятия. Состояние и эффективность его использования - одно из главных
условий успешного финансирования деятельности предприятия.
Расчет основных показателей оборачиваемости на предприятии
представлен в таблице 5.
Таблица 5
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
2015 2016 2017
прочие долгосрочные
обязательства
отложенные налоговые
обязательства
долгосрочные заемные
средства
кредиторская задолженность
Нераспределенная прибыль
Переоценка внеоборотных
активов
Уставной капитал