54
Для оценки деловой активности предприятия в целом за анализируемые
периоды составляем сводную таблицу 5 расчетных показателей, на основании
которых можем сделать следующие выводы.
Таблица 5
Показатели деловой активности ООО «Техсистема-М»
Показатель
Годы
Темп роста, % к
предыдущему
году
2016
2017
2018
2017
2018
1
2
3
4
5
6
1. Выручка (нетто), тыс. руб.
550 042,0
699
524,0
714 265,0
127,2
102,1
2. Среднегодовая сумма всех ак-
тивов, тыс. руб.
246 374,5
252
355,0
302 465,5
102,4
119,9
3. Среднегодовая стоимость ОС и
НМА (первоначальная стоимость),
тыс. руб.
150 933,5
166
249,5
187 101,0
110,1
112,5
4. Среднегодовые остатки обо-
ротных средств, тыс. руб.
161 624,5
162
388,0
203 168,0
100,5
125,1
5. Среднегодовые остатки запа-
сов, тыс. р
92 586,0
117
464,0
146 393,0
126,9
124,6
6. Среднегодовая величина деби-
торской задолженности, тыс. руб.
55 364,0
36 283,0
37 318,0
65,5
102,9
7. Среднегодовая величина де-
нежных средств и краткосрочных
финансовых вложений, тыс. руб.
13 645,0
3 111,5
9 266,5
22,8
297,8
8. Среднегодовая величина кре-
диторской задолженности, тыс.
руб.
82 798,5
84 551,5
114 448,0
102,1
135,4
9. Среднегодовая величина кре-
дитов и займов, тыс. руб.
27 000,0
34 500,0
48 070,5
127,8
139,3
10. Среднегодовая величина
скорректированных обязательств,
тыс. руб.
120 459,5
119
857,0
163 105,0
99,5
136,1
11. Оборачиваемость всех акти-
вов п.1/п.2
2,2
2,8
2,4
124,2
85,2
12. Средний срок оборота всех
активов в днях 360/п.11
161,3
129,9
152,4
80,5
117,4
13. Фондоотдача (по первона-
чальной стоимости) п.1/п.3, руб.
3,6
4,2
3,8
115,5
90,7
14. Оборачиваемость оборотных
активов п.1/п.
3,4
4,3
3,5
126,6
81,6
15. Средний срок оборота обо-
ротных активов в днях 360/п.14
105,8
83,6
102,4
79,0
122,5
16. Оборачиваемость запасов (по
выручке) п.1/п.5
5,9
6,0
4,9
100,2
81,9
17. Средний срок оборота запа-
сов в днях 360/п.16
60,6
60,5
73,8
99,8
122,1
18. Оборачиваемость дебитор-
ской задолженности п.1/п.6
9,9
19,3
19,1
194,1
99,3
55
Продолжение таблицы 5
1
2
3
4
5
6
19. Средний срок оборота деби-
торской задолженности в днях
360/п.18
36,2
18,7
18,8
51,5
100,7
20. Оборачиваемость денежных
средств и краткосрочных финан-
совых вложений п.1/п.7
40,3
224,8
77,1
557,7
34,3
21. Средний срок оборота денеж-
ных средств и краткосрочных фи-
нансовых вложений в днях
360/п.20
8,9
1,6
4,7
17,9
291,7
22. Коэффициент оборачиваемо-
сти кредиторской задолженности
п.1/п.8
6,6
8,3
6,2
124,5
75,4
23. Средний срок оборота креди-
торской задолженности в днях
360/п.22
54,2
43,5
57,7
80,3
132,6
24. Оборачиваемость кредитов и
займов п.1/п.9
20,4
20,3
14,9
99,5
73,3
25. Средний сок оборота креди-
тов и займов в днях 360/п.24
17,7
17,8
24,2
100,5
136,5
26. Оборачиваемость скорректи-
рованных обязательств п.1/п.10
4,6
5,8
4,4
127,8
75,0
27. Средний срок оборота скор-
ректированных обязательств в
днях 360/п.26
78,8
61,7
82,2
78,2
133,3
28. Операционный цикл* в днях
п.17+п.19
96,8
79,1
92,6
81,7
117,0
29. Финансовый цикл** в днях
п.28-п.23
42,6
35,6
34,9
83,5
98,0
30. Средняя численность
975,0
943,0
917,0
96,7
97,2
31. Производительность труда
п.1/п.30
564,1
741,8
778,9
131,5
105,0
* Характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находят-
ся в материальных средствах и дебиторской задолженности
** Характеризует время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из
оборота
В 2018 году произошло увеличение общей оборачиваемости активов до
2,4 оборотов, по сравнению с 2017 годом снижение составило 14,8%.
Оборачиваемость всех активов в 2018 году составила 2,4 оборота, что на
14,8% меньше предыдущего года. В 2017 году оборачиваемость всех активов
была на 24,2% выше 2016 года.
Средний срок оборота всех активов увеличился в 2018 году по сравне-
нию с 2017 годом рост составил 17,4%, средний срок оборота всех активов
152,4 дня.
56
Оборачиваемость оборотных активов составила в 2018 году 3,5 оборота,
средний срок оборота оборотных активов 102,4 дня. Оборачиваемость запасов
составляла в 2018 году 4,9 оборота, средний срок оборота запасов 73,8 дня.
Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2018 году увеличилась
по сравнению с 2016 годом в 2 раза и составила 19,1 оборота. Следует отме-
тить, в 2018 году сократилась оборачиваемость денежных средств и кратко-
срочных финансовых вложений по сравнению с 2017 годом.
Средний срок оборота кредиторской задолженности в 2018 году увели-
чилась по сравнению с предыдущими годами. Операционный цикл и финансо-
вый цикл в днях в ООО «Техсистема-М» увеличился в 2018 году по сравнению
с 2017 годом.
Производительность труда увеличилась в 2018 году составила 778,9
тыс. руб., что на 5% больше производительности труда 2017 года.
Показатели оборачиваемости оборотных активов представлена в табли-
це 6.
Таблица 6
Показатели оборачиваемости оборотных активов предприятия
Показатель
Годы
Темп роста, %
к предыдуще-
му году
2016
2017
2018
2017
2018
1. Себестоимость продаж
(сокращенная), тыс. руб.
512
362,0
643 551,0
649 584,0
125,6
100,9
2. Готовая продукция и то-
вары (среднегод.), тыс. руб.
20 400,0
26 990,0
29 045,0
132,3
107,6
3. Материальные запасы
(среднегод.), тыс. руб.
92 586,0
117 464,0
146 393,0
126,9
124,6
4. Оборачиваемость готовой
продукции и товаров по со-
кращенной себестоимости
п.1/п.2
25,1
23,8
22,4
94,9
93,8
5. Оборачиваемость матери-
альных запасов п.1/п.3
5,5
5,5
4,4
99,0
81,0
6. Срок оборота готовой
продукции и товаров в днях
360/п.4
14,3
15,1
16,1
105,3
106,6
4. Срок оборота материаль-
ных запасов в днях 360/п.5
65,1
65,7
81,1
101,0
123,5
57
На основании представленных данных, можно сделать вывод, что обо-
рачиваемость готовой продукции в 2018 году была ниже по сравнению с
предыдущими годами.
На примере представленных данных можно сделать вывод, что в 2018
году показатели деловой активности были хуже, чем в предыдущие годы.
Точка безубыточности выражается следующей зависимостью:
0FC100/YNР
cм
р
кр
(1)
где Р - прибыль от реализации товаров;
р
кр
N
— критический объем реализации товаров;
cм
Y
— уровень маржинального дохода в отношении к выручке от реализа-
ции;
FC - постоянные (фиксированные) издержки.
Отсюда критический объем реализации товаров исчисляется по форму-
ле:
100
Y
FC
N
см
р
кр
(2)
Используя данные представленные в таблица 2, можно рассчитать ряд
показателей оценки качественного уровня достижения определенных финансо-
вых результатов деятельности ООО «Техсистема-М», в частности таких, как:
- маржинальный доход, обеспечивающий покрытие, постоянных затрат
и получение прибыли, тыс. руб.;
- точка критического объема продаж, тыс. руб.;
- запас финансовой прочности, тыс. руб. Оптимальное значение этого
показателя - свыше 60% от объема продаж.
58
Порядок исчисления названных показателей представлен в таблице 7.
Данные таблицы 6 свидетельствуют, что маржинальный доход в 2018 году по
сравнению с 2017 годом увеличился на 56731 тыс. руб. или в 1,66 раза.
Таблица 7
Расчет показателей качественного уровня достижения
финансовых результатов ООО «Техсистема-М»
Показатель
2017 г.
2018 г.
Изменение
2018 от
2017 (+,-)
1. Выручка от продаж про-
дукции, тыс. руб.
699524
714265
14741
2. Себестоимость проданных
товаров, работ, услуг (про-
изводственная) – перемен-
ные затраты, тыс. руб.
614058
572068
-41990
3. Валовая прибыль (мар-
жинальный доход) (п.1-п.2),
тыс. руб.
85466
142197
56731
4. Доля маржинального до-
хода в выручке от продаж
(п.3:п.1), доля
0,122
0,199
0,077
5. Постоянные и условно-
постоянные затраты, тыс.
руб.
79 821
83 926
4105
6. «Критическая точка»
объема продаж (порог рен-
табельности) (п.5:п.4), тыс.
руб.
653321
421566
-231755
7. Запас финансовой проч-
ности (п.1-п.6), тыс. руб.
46203
292699
246496
8.То же, % к объему продаж
(п.7:п.1)
6,60
40,98
34,38
9. Прибыль (убыток) от про-
даж, тыс. руб.
29938
46591
16653
10. Прибыль от продаж, в %
к запасу финансовой проч-
ности (п.9:п.7)
64,80
15,92
-48,88
Запас финансовой прочности предприятия в 2017 году составил 46203
тыс. руб., в 2018 году повысился до 292699 тыс. руб., т.е. повысился на 246496
тыс. руб. В процентах запас финансовой прочности 2018 году по сравнению с
2017 годом повысился на 34,38%. Прибыли от продаж в процентах к запасу
59
финансовой прочности в 2018 году составила 15,92%, что на 48,88 процентных
пункта больше чем, 2017 году.
2.2 Оценка финансового состояния предприятия
Анализ финансового состояния предприятия целесообразно начать с
анализа имущества предприятия. Состав и размещение имущества в стоимост-
ном выражении, источники его образования на какую-либо отчетную дату ха-
рактеризуют имущественное положение предприятия. К имуществу относят
внеоборотные и оборотные активы, стоимость которых отражена в I и II разде-
лах бухгалтерского баланса (приложение 2).
Для изучения размещения имущества предприятия, динамики стоимости
и состава имущества, его структуры составляют аналитические таблицы, кото-
рые позволяют провести горизонтальный и вертикальный анализы, оценить
степень и тенденции изменений. За последние четыре года имущество пред-
приятия увеличилось на 58530 тыс. руб. или на 21,9%. Увеличение произошло
как за счет внеоборотных активов, так и оборотных активов. Стоимость обо-
ротных активов за этот же период возросла на 42519 тыс. руб., рост в основном
произошел за счет роста стоимости запасов (таблица 8).
Таблица 8
Состав имущества ООО «Техсистема-М», тыс. руб.
Показатели
2015
2016
2017
2018
1. Внеоборотные активы - всего
86 075
83 425
96 509
102 086
основные средства
85 580
82 706
96 214
101 801
незавершенное строительство
470
0
0
0
долгосрочные финансовые вложе-
ния
25
719
295
285
2. Оборотные активы - всего
181 145
142 104
182 672
223 664
в том числе
запасы и затраты (в т.ч. НДС и
прочие оборотные активы)
93 459
91 772
154 215
158 952
дебиторская задолженность
66 358
44 370
28 196
46 440
краткосрочные финансовые вло-
жения
20 000
0
0
0
денежные средства
1 328
5 962
261
18 272
ИТОГО имущество
267 220
225 529
279 181
325 750
60
В соответствии с установленным порядком, в таблице 9 приведем расчет
чистых активов рассматриваемого предприятия.
Таблица 9
Расчет чистых активов ООО «Техсистема-М», тыс. руб.
Наименование показателя
2015
2016
2017
2018
I Активы
1. Нематериальные активы
0
0
0
0
2. Основные средства
85 580
82 706
96 214
101 801
3. Незавершенное строительство
470
0
0
0
4. Доходные вложения в материаль-
ные ценности
0
0
0
0
5. Долгосрочные и краткосрочные
финансовые вложения
20 025
285
285
285
6. Прочие внеоборотные активы
0
434
10
0
7. Запасы
93 400
91 772
143 156
149 630
8. Налог на добавленную стоимость
59
0
0
0
9. Дебиторская задолженность
66 358
44 370
28 196
46 440
10. Денежные средства
1 328
5 962
261
18 272
11. Прочие оборотные активы
0
0
11 059
9 322
12. Итого активы, принимаемые к
расчету (сумма данных пунктов 1-11)
267 220
225 529
279 181
325 750
II. Пассивы
13. Долгосрочные обязательства по
займам и кредитам
0
0
0
0
14. Прочие долгосрочные обязатель-
ства
0
0
0
0
15. Краткосрочные обязательства по
займам и кредитам
20 000
34 000
35 000
61 141
16. Кредиторская задолженность
104 262
61 335
107 768
121 128
17. Задолженность участникам
(учредителям) по выплате доходов
2 239
0
0
0
18. Резервы предстоящих расходов
18 231
852
759
414
19. Прочие краткосрочные обяза-
тельства
0
0
0
0
20. Итого пассивы, принимаемые к
расчету (сумма данных пунктов 13-
19)
144 732
96 187
143 527
182 683
21. Стоимость чистых активов акци-
онерного общества (итого активы,
принимаемые к расчету (п.12), минус
итого пассивы, принимаемые к рас-
чету (п.20))
122 488
129 342
135 654
143 067
Из представленных в таблице 9 данных видно, что чистые активы в 2018
61
году увеличились по сравнению с 2015 годом на 20579 тыс. руб. или на
16,80%, однако следует отметить, что стоимость чистых активов в 2018 году
была выше 2016 и 2017 годов. Диагностика финансового состояния может быть
выполнена с позиций краткосрочной и долгосрочной перспективы. В первом
случае, как показывает анализ отечественно и зарубежной практики, рассмат-
риваются платежеспособность и ликвидность, во втором – финансовая устой-
чивость.
Показатели обеспеченности запасов источниками ООО «Техсистема-М»
представлены в таблице 10.
Таблица 10
Анализ обеспеченности запасов источниками, тыс. руб.
Показатели
2015
2016
2017
2018
1. Реальный собственный капитал
140 719,00
130 194,00
136 413,00
143 481,00
2. Внеоборотные активы
86 075,00
83 425,00
96 509,00
102 086,00
3. Оборотные активы
181 145,00
142 104,00
182 672,00
223 664,00
4. Наличие собственных оборотных
средств п.1-п.2
54 644,00
46 769,00
39 904,00
41 395,00
5. Долгосрочные пассивы
0,00
0,00
0,00
0,00
6. Наличие долгосрочных источников
формирования запасов (п.4+п.5)
54 644,00
46 769,00
39 904,00
41 395,00
7. Краткосрочные кредиты и заемные
средства
22 239,00
34 000,00
35 000,00
61 141,00
8. Общая величина основных источни-
ков формирования запасов п.6+п.7
76 883,00
80 769,00
74 904,00
102 536,00
9. Общая величина запасов (включая
несписанный НДС)
93 459,00
91 772,00
154 215,00
158 952,00
10. Излишек (+) или недостаток (-)
собственных оборотных средств (п.3-
п.9)
-38 815,00
-45 003,00
-114 311,00
-117 557,00
11. Излишек (+) или недостаток (-)
долгосрочных источников формирова-
ния запасов (п.6-п.9)
-38 815,00
-45 003,00
-114 311,00
-117 557,00
12. Излишек (+) или недостаток (-) ос-
новных источников формирования за-
пасов (п.8-п.9)
-16 576,00
-11 003,00
-79 311,00
-56 416,00
13. Характеристика финансовой ситуа-
ции
14. Коэффициент маневренности
(п.4/п.1)
0,39
0,36
0,29
0,29
15. Коэффициент автономии источни-
ков формирования запасов (п.4/п.9)
0,58
0,51
0,26
0,26
16. Коэффициент обеспеченности соб-
ственными оборотными средствами
0,30
0,33
0,22
0,19
62
(п.4/п.3)
Из данных представленных в таблице 10 видно, что в 2018 году стои-
мость реального собственного капитала увеличилась на 2762 тыс. руб. по
сравнению с 2015 годом, однако следуем отметить, в 2018 году уменьшилось
наличие собственных оборотных средств по сравнению с 2015 годом. Предпри-
ятие ощущает недостаток собственных оборотных средств за анализируемый
период, в 2018 году недостаток составлял 117557 тыс. руб. Недостаток основ-
ных источников формирования запасов в 2018 году составил 56416 тыс. руб.
На предприятии сложился низкий уровень маневренности собственного
капитала 0,39 в 2015 г. и - 0,29 в 2018 году, что значительно ниже допусти-
мого значения (0,5).
Финансовое положение предприятия можно считать устойчивым, если
более 50% финансовых ресурсов покрывается его собственными ресурсами (К
а
≥0,5). Коэффициент автономии в 2017 и 2018 годах был ниже граничного
значения и составлял - 0,26. Понижение этого показателя в динамике означает
снижение доли собственных оборотных средств в финансировании запасов
предприятия.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в
ООО «Техсистема-М» ниже установленного нормативного коэффициента, сле-
довательно, часть оборотных средства формируются за счет заемных средств,
что негативно сказывается на финансовом состоянии предприятия.
В современных условиях анализ ликвидности приобрел чрезвычайно
актуальное значение. В целом заключение о ликвидности предприятия стро-
ится на сравнении полученных результатов расчета коэффициента ликвидности
с нормативными значениями. Проанализируем данные ООО «Техсистема-М»
по таблице 11. Увеличение денежных средств в последние годы привел к уве-
личению коэффициента абсолютной ликвидности с 0,06 в 2016 году до 0,1 в
2018 году, что в 2 раза ниже нормативного значения.
Коэффициент критической ликвидности за анализируемый период не
63
превышал установленный норматив, в 2018 году составлял 0,35.
Таблица 11
Показатели ликвидности ООО «Техсистема-М»
Показатели
Нор
м.
огра
ни-
че-
ния
2015
2016
2017
2018
1. Денежные средства
-
1 328,00
5 962,00
261,00
18 272,00
2. Краткосрочные фи-
нансовые вложения
-
20 000,00
0,00
0,00
0,00
3. Дебиторская задол-
женность
-
66 358,00
44 370,00
28 196,00
46 440,00
4-5. Запасы и затраты (в
т.ч. НДС по приобретен-
ным ценностям)
-
93 459,00
91 772,00
154 215,00
158 952,00
6. Общая сумма активов
-
267 220,00
225 529,00
279 181,00
325 750,00
7. Собственные акции,
выкупленные у акцио-
неров
-
0,00
0,00
0,00
0,00
8. Задолженность участ-
никам по взносам в
уставный капитал
-
0,00
0,00
0,00
0,00
9. Долгосрочные обяза-
тельства
-
0,00
0,00
0,00
0,00
10. Скорректированные
краткосрочные обяза-
тельства
-
144 732,00
96 187,00
143 527,00
182 683,00
11. Коэффициент абсо-
лютной ликвидности
(п.1+п.2)/п.10
>0.
2
0,15
0,06
0,00
0,10
12. Коэффициент крити-
ческой (быстрой) лик-
видности
(п.1+п.2+п.3)/п.10
>1
0,61
0,52
0,20
0,35
13. Коэффициент покры-
тия (текущей ликвидно-
сти*)
(п.1+п.2.+п.3+п.4+п.5)/
п.10
>2
1,25
1,48
1,27
1,22
15. Коэффициент вос-
становления платеже-
способности за 6 меся-
цев
>1
-
0,80
0,00
0,00
Увеличение кратковременных долговых обязательств при увеличении
медленно реализуемых активов, в основном запасов привел к снижению коэф-
фициента текущей ликвидности на 0,03 пункта в 2018 году по сравнению с 2015