47
В 2018 г. в сравнении с 2017 г. произошло увеличение доли затрат в
незавершенном производстве, запасов готовой продукции и товаров на складах.
Наибольший удельный вес в общей структуре запасов в течение всех трех
периодов занимает готовая продукция, что свидетельствует о трудностях ее
сбыта предприятием. Причем необходимо отметить, что в 2017 г. наблюдалось
снижение их доли в общем объеме запасов.
Необходимо также оценить структуру запасов товарно-материальных
ценностей с помощью коэффициента накопления, который определяется как
отношение стоимости производственно-материальных запасов (ПЗ) и
незавершенного производства к стоимости готовой продукции (ГП) [6, с. 28]:
К
н
= (ПЗ+НЗП) : ГП (11)
Для анализируемого предприятия значение указанного коэффициента по
данным бухгалтерского баланса рассчитано в таблице 8.
Коэффициент накопления характеризует уровень мобильности запасов
товарно-материальных ценностей и при оптимальном варианте должен быть
меньше единицы.
На рассматриваемом предприятии его величина в 2016 г. и 2018 г. ниже
единицы. Это свидетельствует о благоприятной структуре запасов, отсутствии
излишних и ненужных запасов и неоправданного роста остатков незавершенного
производства. Однако его величина незначительно ниже единицы, особенно в
2018 г., что свидетельствует о неустойчивости такой структуры запасов. В 2017
году коэффициент накопления выше единицы. Это свидетельствует о
неблагоприятной структуре запасов, наличии излишних и ненужных запасов и
неоправданного роста остатков незавершенного производства.
Анализ состояния дебиторской задолженности целесообразно начать с
общей оценки состава, динамики ее объема в целом и в разрезе отдельных статей
[10, с. 60].
Данные для анализа состояния дебиторской задолженности представлены
в таблице 9.
48
Таблица 9
Состав и движение дебиторской задолженности предприятия
за 2016-2018 гг.
Вид
дебиторской
задолженно
сти
Сумма, тыс. руб.
Изменение, ±
Темп прироста, %
На 31
декабря
2016 г.
На 31
декабря
2017 г.
На 31
декабря
2018 г.
2017 г. к
2016 г.
2018 г. к
2017 г.
2017 г. к
2016 г.
2018 г. к
2017 г.
Долгосрочная
дебиторская
задолженность
0
0
0
0
0
0
0
Краткосрочная
задолженность,
всего
294898
359105
847847
64207
488742
21,77
57,65
В том числе
Расчеты с
покупателями
и заказчиками
119374
224771
652325
107357
423254
91,43
65,31
Расчеты с
поставщиками
и
подрядчиками
96525
55281
112001
-41244
56720
-42,73
50,64
Расчеты с
персоналом
по оплате
труда
4440
1067
942
-3373
-125
-75,97
-13,72
Расчеты с
подотчетными
лицами
505
535
623
30
88
5,94
14,13
Расчеты с
разными
дебиторами
6712
6869
6920
157
51
2,34
0,74
Расчеты по
отдельным
видам
договоров
69302
70582
75036
1280
4454
1,85
5,94
Итого
294898
359105
847847
64207
488742
21,77
57,65
Данные таблицы 9 показывают, что в течение всех трех рассматриваемых
периодов на предприятии отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность.
Анализ движения краткосрочной дебиторской задолженности по составу
позволил установить, что наибольший ее рост в 2017 г., равно как и в 2018 г., был
вызван увеличением размера долгов покупателей и заказчиков. Необходимо
отметь, что темпы роста такой задолженности снизился в 2018 г., что
свидетельствует об активизации работы АО с данной категорией дебиторов. Тем
не менее, обнаруженная тенденция ставит предприятие в зависимость от
финансового состояния данных дебиторов.
49
Снижение суммы дебиторской задолженности произошло в 2017 г. за счет
осуществления поставок или выполнения работ поставщиками и подрядчиками
на 41244 тыс. руб. и сокращению удержаний с работников определенных сумм в
пользу предприятия.
В 2018 г. наблюдался рост дебиторской задолженности по всем ее
составляющим элементам, кроме расчетов с персоналом по оплате труда.
Необходимо отметить замедление темпов роста дебиторской
задолженности, связанной с расчетами с покупателями и заказчиками и прочими
дебиторами.
Далее необходимо оценить соотношение средней дебиторской
задолженности с выручкой от реализации [28, 202].
Расчет соотношения средней дебиторской задолженности (С
ДЗ
) с доходом от
основного вида деятельности - выручкой от реализации – производится по
следующей формуле:
К
соот
= ДЗ: В (12)
Значения показателя в анализируемых периодах составят:
К
соот. 2016
= (332221+294898) · 0,5 : 2430094 = 0,2581 или 25,81%
К
соот. 2017
= (294898+359105) · 0,5 : 3355554 = 0,1949 или 19,49%
∆ К
соот.
= 19,49-25,81 = -6,32%
К
соот. 2018
= (359105+847847) · 0,5 : 3386301 = 0,3564 или 35,64%
∆ К
соот.
= 35,64-19,49= +16,15%
Снижение удельного веса средней дебиторской задолженности в выручке
от продаж в 2017 г. является положительным фактом, а повышение доли средней
дебиторской задолженности в выручке от продаж в 2018 г. – отрицательным,
свидетельствующем о снижении в 2018 г. уровня управления дебиторской
задолженностью, о повышении величины обездвиженной в дебиторской
задолженности части выручки организации, необходимой для финансирования
текущей деятельности.
50
Изменение коэффициента соотношения средней дебиторской
задолженности с выручкой от продаж АО «КМЗ» проиллюстрировано на
рисунке 1 приложения 7.
Причины увеличения или уменьшения имущества предприятий
устанавливают в ходе изучения изменений в составе финансовых ресурсов.
Поступление, приобретение, создание имущества предприятия может
осуществляться за счет собственного и заемного капитала, соотношения которых
раскрывает сущность финансового положения.
Оценка динамики состава и структуры источников собственного и
заемного капитала по данным бухгалтерского баланса представлена в таблице
10.
Таблица 10
Общая оценка состава и структуры источников капитала
Источник капитала
Сумма, тыс. руб.
Изменение
суммы, ±
Темпы
прироста, %
На 31
декабря
2016 г.
На 31
декабря
2017 г.
На 31
декабря
2018 г.
2017г.
к
2016г.
2018г.
к
2017г.
2017г.
к
2016г.
2018г.
к
2017г.
Динамика состава, тыс. руб.
Собственный
капитал
2043502
2514107
2726524
470605
212417
23,03
8,45
Заемный капитал
2537384
3128863
4414429
591479
1285566
23,31
41,09
Итого
4580886
5642970
7140953
1062084
1497983
23,19
26,55
Динамика структуры, %
Собственный
капитал
44,61
44,55
38,18
-0,06
-6,37
-0,13
-14,30
Заемный капитал
55,39
55,45
61,82
0,06
6,37
0,11
11,49
Итого
100
100
100
0
0
0
0
Необходимо отметить, что в стоимость собственного капитала включается
сумма составляющих раздела III бухгалтерского баланса и строки 1530 и 1540.
Как видно из таблицы 10 на анализируемом предприятии в течение всех
трех анализируемых периодов стоимость имущества увеличивалась. При этом
собственный капитал увеличился на 470605 тыс. руб. или 23,03% в 2017 г. и на
212417 тыс. руб. или 8,45% в 2018 г. Величина заемного капитала увеличилась в
2017 г. на 591479 тыс. руб. или 23,31% и на 1285566 тыс. руб. или 41,09% в 2018
г. Таким образом, в 2018 г. произошло замедление темпов роста собственного
капитала и значительное увеличение темпов роста заемного капитала, при этом
они значительно превышают темпы роста собственного капитала. В течение
51
рассматриваемых периодов руководство АО «Каменский машиностроительный
завод» более активно использовало заемные средства.
В структуре капитала доля собственных источников средств как в 2017 г.,
так и в 2018 г. уменьшилась на 0,06% и 6,37% (по периодам), а доля земных
средств соответственно увеличилась, что свидетельствует о повышении степени
финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.
Соотношение собственного и заемного капитала АО «Каменский
машиностроительный завод» проиллюстрировано на рисунках 1, 2 приложения
8.
В процессе проведения последующего анализа необходимо более
детальное изучение состава собственного и заемного капитала, выяснение
причин изменения отдельных его слагаемых и проведение оценки этих
изменений за отчетный период.
Собственный капитал предприятия включает в себя различные по своему
экономическому содержанию, принципам формирования и использования
источники: уставный капитал, резервный капитал, добавочный капитал;
нераспределенную прибыль, доходы будущих периодов (стр.1530), оценочные
обязательства (стр. 1540) [36, 391]. Увеличение доли собственного капитала за
счет увеличения любого из указанных источников способствует усилению
финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.
Данные для проведения анализа динамики состава и структуры
источников собственного капитала предприятия, представлены в таблице 11.
Таблица 11
Динамика состава и структуры собственного капитала
Источник
капитала
Сумма, тыс. руб.
Изменение
суммы, ±
Темпы
прироста, %
На 31
декабря
2016 г.
На 31
декабря
2017 г.
На 31
декабря
2018 г.
2017г.
к
2016г.
2018г.
к
2017г.
2017г.
к
2016г.
2018г.
к
2017г.
1
2
3
4
5
6
7
8
Динамика состава, тыс. руб.
Уставный капитал
164
164
10026
0
9862
0
6013,41
Переоценка
внеоборотных
активов
227298
222809
222337
-4489
-472
-1,97
-0,21
52
Продолжение таблицы 11
1
2
3
4
5
6
7
8
Резервный
капитал
575
575
575
0
0
0
0
Нераспределенная
прибыль
(непокрытый
убыток)
1763880
2106256
2303755
342376
197499
19,41
9,38
Доходы будущих
периодов
50124
100101
100082
49977
-19
99,71
-0,02
Оценочные
обязательства
1461
84202
89749
82741
5547
5663,31
6,59
Итого
2043502
2514107
2726524
470605
212417
23,03
8,45
Динамика структуры, %
Уставный капитал
0,01
0,01
0,37
0
0,36
-18,72
5537,13
Переоценка
внеоборотных
активов
11,12
8,86
8,15
-2,26
-0,71
-20,32
-7,99
Резервный
капитал
0,03
0,02
0,02
-0,01
0
-18,72
-7,79
Нераспределенная
прибыль
(непокрытый
убыток)
86,32
83,78
84,49
-2,54
0,72
-2,94
0,86
Доходы будущих
периодов
2,45
3,98
3,67
1,53
-0,31
62,32
-7,81
Оценочные
обязательства
0,07
3,35
3,29
3,28
-0,06
4584,50
-1,72
Итого
100
100
100
0
0
0
0
Данные таблицы 11 показывают, что на предприятии наблюдается
тенденция увеличения собственного капитала за счет роста величины
нераспределенной прибыли. Необходимо отметить, что темпы роста
нераспределенной прибыли замедляются к концу 2018 г. в сравнении с 2017 г.:
9,38% против 19,41%. В результате этого предприятием было получено в 2017 г.
72,91 % всего прироста капитала ((2106256-470605):2514107 100%), а в 2018 г.
– 76,7% ((2303755-212417):2726524 100%).
Главным источником формирования собственного капитала является
нераспределенная прибыль, доля которой составила в 2016 г. -86,32%, в 2017 г. -
83,78%, в 2018 г. – 84,49%. При этом произошло снижение ее удельного веса в
2017 г. в сравнении с 2016 г. на 2,54%, а в 2018 г. ее доля в общей величине
собственного капитала увеличилась на 0,72% в сравнении с 2017 г. Также в
2018 г. произошло существенное увеличение доли уставного капитала. По всем
53
остальным составляющим наблюдалось снижение их удельного веса в 2018 г. в
общей величине собственного капитала.
Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывают состав
и структура заемных средств, то есть соотношение долгосрочных,
среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств.
Данные для проведения анализа заемного капитала АО «Каменский
машиностроительный завод» представлены в таблице 12.
Таблица 12
Динамика состава и структуры заемного капитала
Источник капитала
Сумма, тыс. руб.
Изменение
суммы, ±
Темпы
прироста, %
На 31
декабря
2016 г.
На 31
декабря
2017 г.
На 31
декабря
2018 г.
2017г.
к
2016г.
2018г.
к
2017г.
2017г.
к
2016г.
2018г.
к
2017г.
Динамика состава, тыс. руб.
Долгосрочные
заемные средства
185834
500000
680953
314166
180953
169,06
36,19
Отложенные
налоговые активы
57387
94674
120141
37287
25467
64,97
26,9
Прочие
долгосрочные
обязательства
1223573
888074
212690
-335499
-675384
-27,42
-76,05
Краткосрочные
заемные средства
556424
318402
615433
-238022
297031
-42,78
93,29
Кредиторская
задолженность
501124
1307280
2515913
806156
1208633
160,87
92,45
Прочие
краткосрочные
обязательства
13042
20433
269299
7391
248866
56,67
1217,96
Итого
2537384
3128863
4414429
591479
1285566
23,31
41,09
Динамика структуры, %
Долгосрочные
заемные средства
7,32
15,98
15,43
8,66
-0,55
118,19
-3,47
Отложенные
налоговые
обязательства
2,26
3,03
2,72
0,76
-0,3
33,79
-10,06
Прочие
долгосрочные
обязательства
48,22
28,38
4,82
-19,84
-23,57
-41,14
-83,02
Краткосрочные
заемные средства
21,93
10,18
13,94
-11,75
3,77
-53,59
37,00
Кредиторская
задолженность
19,75
41,78
56,99
22,03
15,21
111,55
36,41
Прочие
краткосрочные
обязательства
0,51
0,65
6,10
0,14
5,45
27,05
834,15
Итого
100
100
100
0
0
0
0
54
Из данных таблицы 12 следует, что в течение всех трех анализируемых
периодов происходило увеличение суммы заемных средств в основном за счет
увеличения суммы кредиторской задолженности, долгосрочных кредитов и
займов, отложенных налоговых активов, прочих краткосрочных обязательств, а
в 2018 г. за счет роста краткосрочных заемных средств на 297031 тыс. руб., тогда
как в 2017 г. наблюдалось их снижение. Наличие в составе источников средств
предприятия краткосрочных кредитов и других заемных средств говорит об
использования банковских и иных кредитов, что носит вполне объективный
характер.
В качестве положительного момента необходимо отметить существенное
снижение темпа роста кредиторской задолженности, долгосрочных кредитов и
займов.
Наибольший удельный вес в структуре заемного капитала предприятия в
2017 г. и 2018 г. имеет кредиторская задолженность: 41,78% и 56,99%
соответственно по периодам.
В 2017 г наблюдался значительный рост доли долгосрочных заемных
средств. В 2018 г. несмотря на незначительное снижения их удельного веса их
доля в общей сумме заемных средств осталась достаточно высокой, и
продолжила занимать вторую позицию после кредиторской задолженности по
величине.
В 2018 г. увеличилась также доля краткосрочных заемных средств,
удельный вес которых на 1,49% меньше удельного веса долгосрочных заемных
средств и занимает третью позицию по занимаемой доле в общей структуре
земного капитала.
Полученные данные свидетельствуют об активном привлечении
руководством предприятия для осуществления деятельности как долгосрочных,
так и краткосрочных заемных средств.
Далее необходимо оценить соотношение кредиторской и дебиторской
задолженности, ввиду их взаимосвязи [29, 392].
55
Данные для проведения оценки соотношение дебиторской и кредиторской
задолженности представлены в таблице 13.
Таблица 13
Анализ дебиторской и кредиторской задолженности
предприятия за 2016-2018 гг.
Показатель
На 31 декабря
2016 г.
На 31 декабря
2017 г.
На 31 декабря
2018 г.
1. Дебиторская задолженность
краткосрочная, всего, тыс. руб.
294898
359105
847847
2. Кредиторская задолженность
краткосрочная, всего, тыс. руб.
501124
1307280
2515913
3. Разница показателей, тыс. руб.
(стр. 1 - стр. 2)
-206226
-948175
-1668066
4. Коэффициент соотношения
дебиторской и кредиторской
задолженности (стр. 1 / стр. 2)
0,59
0,27
0,34
Изменение коэффициента соотношения дебиторской и кредиторской
задолженности проиллюстрировано на рисунке 1 приложения 9.
Полученные результаты означают, что на 1 рубль задолженности
кредиторов приходится 0,59 руб., 0,27 руб., 0,34 руб. дебиторской задолженности
соответственно по периодам.
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности в
АО «КМЗ» ниже рекомендуемого значения, которое находится в диапазоне от
0,9 до 1,0, т.е. дебиторская задолженность не покрывает кредиторскую.
Краткосрочная кредиторская задолженность полностью не покрывается
краткосрочной дебиторской задолженностью, что является отрицательным
фактором, который говорит о нерациональном использовании средств,
недостаточной платежеспособности предприятия и создает угрозу финансовой
устойчивости организации.
При сохранении такого значения в средне- и долгосрочной перспективе у
предприятия возрастают риски неспособности погасить имеющуюся
кредиторскую задолженность.
56
2.3. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и
платежеспособности АО «КМЗ»
Данные бухгалтерского баланса предприятия позволяют
проанализировать уровень его финансовой устойчивости.
Методика проведения анализа финансовой устойчивости и определения
типа финансовой устойчивости предприятия с использованием абсолютных и
относительных показателей рассмотрена в первой главе работы (п. 1.2).
Результаты расчетов абсолютных показателей финансовой устойчивости
представлены в таблице 14.
Таблица 14
Классификация типа финансовой устойчивости
Показатель
На 31 декабря
2016 г.
На 31 декабря
2017 г.
На 31 декабря
2018 г.
1. Капитал и резервы, тыс. руб.
1991917
2329804
2536693
2. Внеоборотные активы, тыс. руб.
3176174
3639545
3965851
3. Долгосрочные обязательства, тыс.
руб.
1466794
1480748
1013784
4. Краткосрочные заемные средства,
тыс. руб.
556424
318402
615433
5.Общая величина запасов и затрат,
тыс. руб.
1015629
1051136
1605434
6. Наличие собственных оборотных
средств, (стр.1 - стр. 2), тыс. руб.
-1184257
-1309741
-1429158
7. Функциональный капитал (стр.
6+стр.3), тыс. руб.
282537
171007
-415374
8. Общая величина основных
источников формирования запасов и
затрат (стр.7+стр.4), тыс. руб.
838961
489409
200059
9. Излишек, недостаток собственных
оборотных средств (стр.6-стр.5), тыс.
руб.
-2199886
-2360877
-3034592
10. Излишек, недостаток собственных
и долгосрочно заемных источников
формирования запасов и затрат
(стр.7-стр.5), тыс. руб.
-733092
-880129
-2020808
11. Излишек, недостаток общей
величины основных источников для
формирования запасов и затрат (стр.
8-стр.5), тыс. руб.
-176668
-561727
-1405375
12. Трехкомпонентный показатель
типа финансовой ситуации
{0,0,0}
{0,0,0}
{0,0,0}
13. Тип финансовой устойчивости
кризисное
финансовое
состояние
кризисное
финансовое
состояние
кризисное
финансовое
состояние