32
Интересная методика диагностики возможного банкротства,
предназначенные для отечественных предприятий были разработаны
Иркутской государственной экономической академией О. П. Зайцевой, Р. С.
Сайфуллиным и Г. Г. Кадыковым
1
.
Ими предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска
банкротства (модель R), которая имеет следующий вид:
R = 8,38к1 + к2 + 0,054к3 + 0,063к4 (8)
где к1 – отношение оборотного капитала к активам;
к2 – отношение чистой прибыли к собственному капиталу;
к3 – отношение выручки от реализации к активам;
к4 – отношение чистой прибыли к интегральным затратам.
Определение вероятности банкротства предприятия в соответствии со
значением модели R определяется согласно таблице 1.
Таблица 1
Определение вероятности банкротства в соответствии со значением модели R
Значение R
Вероятность банкротства, %
Меньше 0
Максимальная (90-100)
0-0,18
Высокая (60-80)
0,18-0,32
Средняя (35-50)
0,32-0,42
Низкая (15-20)
Больше 0,42
Минимальная (до 10)
Все вышеописанные методики диагностики кризисной ситуации
(банкротства) коммерческой организации имеют ряд недостатков, которые
серьёзно затрудняют их применимость в условиях российской экономики.
Различия в специфике экономической ситуации и в организации бизнеса между
1
Зинченко С. Поиск новой модели законодательства о банкротстве // Хозяйство и право. - 2009. - №3. - С.24.
33
Россией и развитыми рыночными экономиками оказывают влияние и на сам
набор финансовых показателей, используемых в моделях зарубежных авторов.
1
Управление финансами - это в значительной степени искусство,
зависящее от исполнителя, его умения быстро принимать решения в условиях
неопределенности.
Теоретические аспекты управления финансовой деятельностью
предприятия рассматриваются в научных трудах по финансовому
менеджменту.
Финансовый менеджмент направлен на управление движением
финансовых ресурсов и финансовыми отношениями, возникающими между
хозяйствующими субъектами. Он представляет собой процесс выработки целей
управления финансами и осуществления воздействия на них с помощью
методов и рычагов финансового механизма. Финансы, в свою очередь,
выступают инструментом воздействия на процесс производственно-сбытовой
деятельности промышленного предприятия. Это воздействие реализуется через
финансовый механизм. Финансовый механизм представляет систему действий
финансовых рычагов, которые выражаются в организации, планировании и
стимулировании финансовых ресурсов. Основными элементами финансового
механизма служат: финансовые методы, финансовые рычаги, правовое и
нормативное обеспечение; информационное обеспечение. Совокупность
(комплекс) финансовых методов составляют:
планирование и прогнозирование;
кредитование и самокредитование;
системы расчетов;
страхование и залоговые операции;
трансфертные операции;
1
Белик Е.В. Отечественные и зарубежные подходы к оценке вероятности банкротства
предприятия// Современное состояние и перспективы развития бухгалтерского учета,
экономического анализа и аудита : материалы Междунар. науч.-практ.конф., Иркутск, 18
апр. 2014 г. / под науч. ред. Е.М. Сорокиной. – Иркутск : Изд-во БГУЭП, 2014. – 338 с.
34
трастовые операции;
лизинговые операции;
факторинг;
взаимоотношения с учредителями, другими хозяйствующими
субъектами, органами государственного управления и др.
Методы финансового менеджмента позволяют оценить риск и
выгодность конкретного способа вложения денег, эффективность работы
предприятия, скорость оборачиваемости капитала и его (предприятия)
производительность и рентабельность. Финансовыми рычагами являются:
прибыль от хозяйственной деятельности предприятия; амортизационные
отчисления; финансовые санкции; цены на продукцию (услуги);
дисконтированные целевые фонды, паевые взносы, вклады; прямые,
портфельные и другие инвестиции, а также другие поступления и выплаты.
Основными инструментами финансового менеджмента выступают:
1. Финансовая отчетность (включая формы и принципы ее ведения).
2. Финансовые показатели, рассчитываемые по данным финансовой
отчетности.
3. Анализ финансовых результатов отчетности и показателей.
4. Финансовое планирование.
5. Финансовый контроль.
Содержание управления финансовой деятельностью предприятия
отражает использование основных элементов финансового механизма и
инструментов финансового менеджмента при реализации его конкретных
функций.
Решение конкретных задач финансового управления предприятием
предусматривает:
1. Разработку финансовой политики предприятия и ее реализацию с
использованием различных финансовых инструментов.
2. Принятие решений по финансовым вопросам, их конкретизацию и
выработку мероприятий реализации.
35
3. Информационное обеспечение эффективного управления
хозяйственной деятельностью предприятия путем составления и анализа
финансовой отчетности.
4. Оценку инвестиционных проектов и формирование портфеля
инвестиций, в том числе оценку затрат на капитал, а также финансовое
планирование и контроль.
5. Организацию работы необходимого аппарата и обеспечение управления
финансово-хозяйственной деятельностью предприятия.
Управленческие решения в рамках финансового менеджмента включают
широкий круг вопросов и направлены на решение групп проблем, связанных с
реализацией функций финансового управления предприятием,
обеспечивающих устойчивую хозяйственную деятельность предприятия и
достижение его целей, а именно:
Во-первых, принятие решений, направленных на формирование
источников финансирования деятельности предприятия. Определение
источников финансирования включает краткосрочное и долгосрочное
кредитование, выпуск и приобретение ценных бумаг, лизинговое
финансирование, распределение прибыли (использование прибыли как
источника финансирования), определение целесообразности привлечения
заемных средств и использование собственных средств и т.д.
Во-вторых, принятие решений, по осуществлению капиталовложений
(инвестиций) в основные средства и другие инвестиционные проекты.
Определение капитальных вложений и их эффективности связаны с оценкой
доходности инвестируемого капитала, текущей и перспективной цены
предприятия, а также с оценкой финансового риска при осуществлении
конкретных инвестиций. Решения направлены также на финансовое
обеспечение капитальных вложений (инвестиций) и т.д.
В-третьих, принятие решений по формированию и оптимизации
оборотного капитала предприятия. Управление оборотным капиталом
предусматривает определение оптимального его размера, управление
36
дебиторской и кредиторской задолженностью, определение структура
оборотного капитала.
В-четвертых, принятие решений, обеспечивающих планирование
финансовой деятельности предприятия. Финансовое планирование
обеспечивает содержание, порядок разработки и значение финансового плана и
бюджета предприятия и его подразделений, прогнозирование финансовых
результатов деятельности предприятия и финансовой отчетности.
В-пятых, принятие решений в рамках реализации финансового анализа и
контроля. Обеспечение анализа финансовой деятельности и финансовый
контроль включают анализ платежеспособности, ликвидности, рентабельности,
внутренний анализ прибыли, анализ использования капитала, принятие
соответствующих решений на основе проведенного анализа и т.д.
Выводы по главе
Финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью
финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования
предприятия, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Ключевым вопросом для понимания сущности и результативности
финансового анализа является концепция хозяйственной деятельности
предприятия как потока решений об использовании ресурсов с целью
получения прибыли.
Основная задача анализа финансового состояния – определение качества
финансового состояния, изучение его улучшения или ухудшения за тот или
иной период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой
устойчивости и платежеспособности предприятия.
Анализ финансового состояния предприятий осуществляется в основном
по данным годовой и квартальной бухгалтерской отчетности и в первую
очередь по данным бухгалтерского баланса.
37
Главной целью любого вида финансового анализа является оценка и
идентификация внутренних проблем предприятия для подготовки, обоснования
и принятия различных управленческих решений.
Финансовое управление предприятием основывается на финансовой
политике, использовании различных финансовых инструментов для реализации
финансовой политики; на финансовом планировании и контроле, за
выполнением этих планов.
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ЛУИС»
2.1. Общая характеристика организационно–экономической деятельности
предприятия ООО «ЛУИС»
ООО «ЛУИС» представляет собой коммерческую строительную
компанию. Компания имеет определенный опыт работы на рынке нежилой
недвижимости. Основной целью деятельности ООО «ЛУИС» является
получение прибыли.
ООО «ЛУИС» является Обществом с ограниченной ответственностью,
которое действует в соответствии с Федеральным законом от 08.02.1998 № 14-
ФЗ (ред. от 29.12.2015) «Об обществах с ограниченной ответственностью».
ООО «ЛУИС» имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое
на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и
осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести
обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.
ООО «ЛУИС» может иметь гражданские права и нести гражданские
обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не
запрещенных федеральными законами, если это не противоречит предмету и
целям деятельности, определенно ограниченным уставом ООО «ЛУИС» .
Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется
федеральным законом, ООО «ЛУИС» может заниматься только на основании
специального разрешения (лицензии). Если условиями предоставления
38
специального разрешения (лицензии) на осуществление определенного вида
деятельности предусмотрено требование осуществлять такую деятельность как
исключительную, общество в течение срока действия специального разрешения
(лицензии) вправе осуществлять только виды деятельности, предусмотренные
специальным разрешением (лицензией), и сопутствующие виды деятельности.
ООО «ЛУИС» в установленном порядке открыло банковские счета на
территории Российской Федерации.
ООО «ЛУИС» иметь печать, штампы и бланки со своим
наименованием, собственную эмблему, а также зарегистрированный в
установленном порядке товарный знак и другие средства индивидуализации.
Сведения о наличии печати содержаться в уставе общества.
В Уставе ООО «ЛУИС» указано, что предметом деятельности
Общества является самостоятельная хозяйственная деятельность, направленная
на удовлетворение общественных потребностей в продукции, работах и услугах
в сферах, определяемых предметом деятельности.
Основные виды деятельности ООО «ЛУИС» :
- строительство зданий и сооружений;
- монтаж инженерного оборудования зданий и сооружений;
- подготовка строительного участка;
- производство отделочных работ;
- оптовая торговля несельскохозяйственными промежуточными
продуктами, отходами и ломом;
- производство изделий из бетона, гипса и цемента;
- производство деревянных строительных конструкций, включая
сборные деревянные строения, и столярных изделий;
- производство строительных металлических конструкций и изделий;
- прочая оптовая торговля.
Во главе ООО «ЛУИС» стоит директор. Он решает самостоятельно все
вопросы деятельности организации, без особой на то доверенности действует
от имени организации, представляет ее интересы во всех предприятиях, фирмах
39
и организациях. Также он распоряжается в пределах предоставленному ему
права имуществом, заключает договора, в том числе по найму работников.
Издает приказы и распоряжения, обязательные к исполнению всеми
работниками ООО «ЛУИС» . Директор несет в пределах своих полномочий
полную ответственность за деятельность организации, обеспечение
сохранности товарно-материальных ценностей, денежных средств и другого
имущества предприятия. Выдает доверенности, открывает в банках счета,
пользуется правом распоряжения средствами.
В основе организационной структуры ООО «ЛУИС» лежит принцип
функционального распределения работ для всех основных подразделений, а
также распределение по продуктовому принципу для подразделений основного
производства (участков строительства, монтажа и ремонта). Данная структура
позволяет организовать работу предприятия оптимальным образом, с учетом
особенностей выполняемых работ.
Органами стратегического управления общества являются общее собрание
участников и генеральный директор. Генеральный директор избирается общим
собрание сроком на 3 года, с правом переизбрания на новый срок. Генеральный
директор осуществляет непосредственное руководство финансово-хозяйственной
деятельностью общества.
Директор ООО «ЛУИС» имеет заместителей по коммерческим вопросам,
по технологии и производству. Сферой контроля каждого из заместителей
директора являются службы, выполняющие специфические функции.
В основе управленческой структуры ООО «ЛУИС» лежит линейно-
функциональная схема управления, при которой управленческие воздействия
разделяются на линейные - обязательные для исполнения и функциональные -
рекомендательные для исполнения. Общий руководитель осуществляет линейное
воздействие на всех участников структуры, а функциональные руководители
оказывают технологическое содействие исполнителям в выполняемых работах.
Линейная связь характеризуется передачей управленческого воздействия
от субъекта управления к объекту в виде набора конкретных функций или
40
процедур, включающих административные функции или процедуры.
Функциональная связь характеризуется передачей управленческого
воздействия в виде набора конкретных функций, не включающего
административные функции. Основу линейной связи составляет
целенаправленное воздействие со стороны руководителя, а функциональные
или линейно-функциональные связи формируются между ведущими
специалистами цехов, отделов и подразделений.
Руководители функциональных подразделений (технического, планово-
экономического и др.) разделяют общее воздействие на исполнителей по
функциям. Исполнителями являются работники нижестоящих уровней
структуры, начиная с руководителей среднего звена – заместителей директора.
Исполнитель может часть своих работ передать на нижестоящий уровень и
выступать по отношению к нему как линейный или функциональный
руководитель.
Достоинством данной структуры является возможность привлечения к
руководству более компетентных в конкретной области специалистов,
оперативность в решении нестандартных ситуаций, быстрый рост
профессионализма функциональных руководителей, получение
непротиворечивых заданий и распоряжений и полная персональная
ответственность за результаты работы.
Недостатками организационной структуры является трудность координации
деятельности всех подразделений и большая нагрузка общего руководителя и его
аппарата по оперативным вопросам производства и управления.
Приоритетным направлением деятельности ООО «ЛУИС» является
строительство малогабаритных быстровозводимых складских помещений
и ангаров для хранения техники, продуктов сельхозпроизводства,
стройматериалов. При строительстве складских помещений и ангаров компания
использует современную технологию, благодаря которой заказчики получают
долговечные, экономичные, теплые здания и используют их для различных целей.
41
Являясь хозяйствующим субъектом в строительной отрасли ООО
«ЛУИС» в своей деятельности сталкивается с целым радом специфических
отраслевых проблем, которые в немалой степени обусловливают уровень его
финансового благополучия.
Как отрасль материального производства строительство имеет ряд
особенностей, отличающих его от других отраслей. Особенности отрасли
объясняются характером его конечной продукции, специфическими условиями
труда, рядом специфик применяемой техники, технологии, организации
производства, управления и материально-технического обеспечения. Эти
особенности подразделяются на общие, присущие всей отрасли независимо от
сооружаемых объектов и их назначения, и специальные, характерные для
отдельных строительных объектов.
Состояния делового климата в отрасли на протяжении последних лет
характеризует достаточно сложная финансово- экономическая ситуация.
Коммерческое строительство продемонстрировало разнонаправленную динамику.
Ввод офисных помещений сократился, складских и торговых площадей – вырос.
Однако в целом зафиксировано сокращение ввода нежилых помещений. Выпуск
основных видов продукции для строительной отрасли по итогам 2015 г.
сократился за исключением отдельных продуктов, что в целом следует общей
динамике сокращения промышленного производства. Однако цены на
строительные материалы продемонстрировали относительную устойчивость.
Максимальный рост цен на приобретённые строительными организациями
материалы по основным видам материалов зафиксирован на уровне 21,9%. В
целом цены на строительную продукцию по итогам периода 2014-2015 гг.
выросли на 4,1%, что значительно меньше роста цен производителе
промышленных товаров в целом (10,7%).
1
В то ж время объемы кредитования строительного сектора в 2014 -2015 г.
снизились опережающими темпами: в рублях – на 32,7%, в валюте – на 30,2%, -
1
ФСГС, декабрь к декабрю предыдущего периода. – [Электронный ресурс]. Режим
доступа:http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/tariffs/#