52
По полученным неравенствам можно сказать, что баланс ООО «ЛУИС»
недостаточно ликвиден, так как в 2014 г. не выполняются первые два
неравенства, а в 2015 г. одно первое неравенство.
Первое неравенство показывает, что у ООО «ЛУИС» недостаточно
денежных средств для покрытия срочных обязательств, но это не означает, что
организация неплатежеспособна. Просто часть «будущих» денег находится в
дебиторской задолженности, а она как уже было выяснено не просроченная, а
просто текущая и дебиторы вовремя рассчитываются по своим долгам, что
позволяет анализируемой организации рассчитываться вовремя по своим
обязательствам.
Второе неравенство было отрицательным в 2014 г., так как ООО
«ЛУИС» имело краткосрочный кредит банка, который успешно погасила в
2015 г. и данное неравенство соответствует норме.
Для наглядности динамики ликвидности активов и пассивов построим
диаграммы (рис. 5, 6).
Рисунок 5. Динамика ликвидности активов ООО «ЛУИС» 2014-2015 гг.
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
А1 А2 А3 А4
27
151
1245
0
602
506
1210
0
2014 год
2015 год
2014
53
Рисунок 6. Динамика ликвидности пассивов ООО «ЛУИС» 2014-2015 гг.
Сопоставляя ликвидные средства и обязательства ООО «ЛУИС»
вычислим следующие показатели (на основе данных табл. 4):
- текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности
(положительный показатель) или неплатежеспособности (отрицательный
показатель) организации на ближайший к рассматриваемому моменту
промежуток времени:
ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2); (9)
2014 г. ТЛ = (27+151) – (1108+253) = -1183 тыс. руб.
2015 г ТЛ = 602+506 – 1824 = -716 тыс. руб.
ООО «ЛУИС» по данному показателю получается неплатежеспособно в
2014 г., так как показатель составил -1183 тыс. руб. В 2015 г. ситуация стала
лучше на 467 тыс. руб. (-716- (-1183) повысился показатель текущей
ликвидности, но он все-таки получился отрицательный.
Рассчитаем показатель перспективной ликвидности и узнаем
возможности восстановления платежеспособности анализируемой организации
в ближайшем будущем:
- перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на
основе сравнения будущих поступлений и платежей:
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
П1 П2 П3 П4
1108
253
0
61
1824
0
0
494
2014 год
2015 год
2014
54
ПЛ=А3 - П3 (10)
2014 г. ПЛ = 1245-0 = 1245 тыс. руб.
2015 г. ПЛ = 1210 – 0 = 1210 тыс. руб.
Показатель перспективной ликвидности положительный и в 2014 г., и в
2015 г., так как отсутствуют совсем долгосрочные обязательства. Он
показывает, что ООО «ЛУИС» за счет продажи готовой продукции сможет
восстановить свою платежеспособность.
Точнее анализ платежеспособности ООО «ЛУИС» можно провести на
основе коэффициентов из табл. 6.
Таблица 6
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность
ООО «ЛУИС» 2014-2015 гг.
Показатель
Нормальное
ограничение
2014 г
2015 г
Отклонение,
+,-
Л1. общий
показатель
ликвидности
Л1≥1
0,4
0,7
+0,3
Л2. коэффициент
абсолютной
ликвидности
Л2≥0,2÷0,7
(зависит от отраслевой
принадлежности)
0,02
0,3
+0,28
Продолжение таблицы 6
Л3. коэффициент
критической оценки
Желательно Л3≈1
Допустимо 0,7÷1,2
0,1
0,6
+0,5
Л4. коэффициент
текущей
ликвидности
Допустимое значение
1,2÷1,7
Высокое значение
Л4≈2,0÷3,5
1,0
1,3
+0,3
Л5. коэффициент
маневренности
функционирующего
Уменьшение
показателя в динамике
- положительный факт
20,4
2,4
-0,3
55
капитала
Л6. доля оборотных
средств в активах
Желательно
Л6≥0,5
1,0
1,0
-
Л7. коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
Л7≥0,05÷0,5 (чем
больше, тем лучше)
0,04
0,2
+0,16
Рассмотрим полученные результаты табл. 6:
общий показатель ликвидности далек от норматива и подтверждает не
ликвидность бухгалтерского баланса ООО «ЛУИС» ;
коэффициент абсолютной ликвидности в 2014 г. очень низкий, в 2015
г. он в пределах нормы и показывает, что ООО «ЛУИС» 30% краткосрочной
задолженности может погасить в ближайшее время за счет денежных средств, в
2014 г. это было всего лишь 2%;
коэффициент критической оценки ниже норматива и показывает,
чтоООО «ЛУИС» в 2014 г. 10% и в 2015 г. 60% краткосрочных обязательств
может немедленно погасить за счет средств на различных счетах, а также
поступлений по расчетам с дебиторами;
коэффициент текущей ликвидности в 2015 г. в пределах нормы и
показывает, что ООО «ЛУИС» в 2014 г. 100%, а в 2015 г. 130% текущих
обязательств может погасить, мобилизовав все оборотные активы;
коэффициент маневренности функционирующего капитала очень
высокий в 2013 г. 20,4 и намного ниже в 2014 г. 2,4 – это положительная
динамика и показывает, что ООО «Стройтрест «БМП» в 2013 г. 204% рабочего
капитала было обездвижено в материальных оборотных активах (запасах), а в
2014 г. всего лишь 24%;
доля оборотных средств в активах ООО «ЛУИС» составляет в
анализируемый период 100%, что находится в пределах нормы;
56
коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2014 г. на
одну единицу не дотягивает до нижней границы норматива и показывает
наличие собственных оборотных средств у ООО «ЛУИС» , необходимых для
ее текущей деятельности всего 4%, а в 2015 г. этот показатель достиг 20%.
За год организация смогла значительно повысить свою
платежеспособность, что хорошо видно на диаграмме (рис. 7).
Рисунок 7. Динамика коэффициентов платежеспособности
ООО «ЛУИС» 2014-2015 гг.
Однако коэффициенты из табл. 6 свидетельствуют о недостаточной
платежеспособности ООО «ЛУИС» .
2.3. Анализ финансовой устойчивости и вероятности банкротства
ООО «ЛУИС»
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек
или недостаток источников средств для формирования запасов, который
определяется в виде разницы величины источников средств и величины
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Л1
Л2
Л3
Л4
Л5
Л6
Л7
0,4
0,02
0,1
1
20,4
1
0,04
0,7
0,3
0,6
1,3
2,4
1
0,2
2014 год
2015 год
2014
57
запасов. Произведем расчеты данных, необходимых для определения типа
финансовой устойчивости ООО «ЛУИС» .
Общая величина запасов и затрат равна:
2014 г. Зп =с.1210= 812 тыс. руб.
2015 г. Зп =с.1210= 910 тыс. руб.
Для характеристики источников формирования запасов используется
несколько показателей, которые отражают различные виды источников:
2014 г. СОС = с.1300-с.1100 = 61 тыс. руб.
2015 г. СОС = с.1300-с.1100 = 494 тыс. руб.
2014 г. КФ = с. 1300+с.1410-с.1100 = 61 тыс. руб.
2015 г. КФ = с. 1300+с.1410-с.1100 = 494 тыс. руб.
2014 г. ВИ = с. 1300+с.1410+с.1510-с.1100 = 61+253 = 314 тыс. руб.
2015 г. ВИ = с. 1300+с.1410+с.1510-с.1100 = 494 тыс. руб.
Трем показателям наличия источников формирования запасов
соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками
формирования:
1. 2014 г. Фс = СОС – Зп = 61 - 812 = - 751 тыс. руб.
2015 г. Фс = СОС – Зп = 494 – 910 = - 416 тыс. руб.
2. 2014 г. Фт = КФ-Зп = 61 -812 = - 751 тыс. руб.
2015 г. Фт = КФ – Зп = 494 – 910 = - 416 тыс. руб.
3. 2014 г. Фо = ВИ –Зп = 314-812 = - 498 тыс. руб.
2015 г. Фо = ВИ –Зп = 494 - 910 = - 416 тыс. руб.
Этот показатель еще называют финансово-эксплуатационные
потребности (ФЭП).
С помощью этих показателей можно определить трехкомпонентный
показатель типа финансовой ситуации:
S (Ф) = 1, если Ф≥0
S(Ф) = 0, если Ф<0
То есть полученные показатели можно собрать следующим образом:
2014 г. S = 0,0,0.
58
2015 г. S = 0,0,0.
И по этим показателям можно сделать вывод, что в ООО «ЛУИС»
кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани
банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные
ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его
кредиторской задолженности: S= 0,0,0.
Организация полностью зависит от заемных источников финансирования.
Собственного капитала и краткосрочных кредитов не хватает для
финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов
идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения
кредиторской задолженности.
Это негативно влияет на возможности развития предприятия, тем более,
что в условиях финансовой нестабильности возможности кредитования
предприятий данного сектора резко упала, о чем свидетельствовали данные,
представленные в первом параграфе второй главы. В этой ситуации
необходима оптимизация структуры пассивов. Финансовая устойчивость может
быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат,
вышеприведенные расчеты выявили тот факт, что они явно завышены
(особенно в 2014 г.).
-100%
-80%
-60%
-40%
-20%
0%
Фс Фт Фо
-751 -751
-498
-416 -416
-416
2014 год
2015 год
2014
59
Рисунок 8 . Динамика показателей финансовой устойчивости ООО
«ЛУИС» 2014-2015 гг.
Однако кроме абсолютных показателей, рассчитанных выше,
финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты
(табл. 7).
Таблица 7
Показатели финансовой устойчивости ООО «ЛУИС» 2014-2015 г.г.
Показатели
Норма
2014 г
2015 г
Отклонения,
+,-
1. коэффициент
соотношения заемных и
собственных средств
Не выше 1,5
22,3
3,7
-18,6
2. коэффициент
обеспеченности
собственными источниками
финансирования
Нижняя граница
0,1; опт. U2≥0,5
0,04
0,2
+0,16
3. коэффициент
финансовой независимости
U3≥0,4÷0,6
0,04
0,2
+0,16
4. коэффициент
финансирования
U4≥0,7 опт.
≈1,5
0,04
0,3
+0,26
5. коэффициент
финансовой устойчивости
U5≥0,6
0,04
0,2
+0,16
Рассмотрим полученные результаты табл. 7:
коэффициент соотношения заемных и собственных средств намного
превышает норматив в 2014 г., в 2015 г. он значительно снижается на 18,6
пункта, но остается высоким и указывает, что ООО Стройтрест «БМП» в 2014
г. 223% заемных средств организация привлекло на 1 руб. вложенных в активы
собственных средств, а в 2015 г. 37%;
коэффициент обеспеченности собственными источниками
финансирования в 2014 г. далек от норматива, в 2015 г. чуть выше нижней
границы нормы и показывает, что в 2014 г. 4% и в 2015 г. 20% оборотных
60
активов финансируется за счет собственных источников ООО «ЛУИС» ;
коэффициент финансовой независимости не достигает нижней границы
нормы ни в 2014 г., ни в 2015 г. и показывает удельный вес собственных
средств в общей сумме источников финансирования в ООО «ЛУИС»
составлял в 2014 г. 4% и в 2015 г. 20%;
коэффициент финансирования не достигает нижней границы нормы ни
в 2014 г., ни в 2015 г. и показывает, что в 2014 г. 4% деятельности в ООО
«ЛУИС» финансируется за счет собственных средств, а 96% за счет заемных
средств, в 2015 г. – 30% и 70% соответственно;
коэффициент финансовой устойчивости в ООО «ЛУИС» не достигает
нижней границы нормы ни в 2014 г., ни в 2015 г. и показывает, что в 2014 г. 4%
актива финансируется за счет устойчивых источников, а в 2015 г. 20%.
Наглядно динамика коэффициентов финансовой устойчивости видна на
диаграмме (рис. 9).
Уровень общей финансовой независимости характеризуется
коэффициентом финансовой независимости (U3). То есть показывает долю
активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала
Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Таким образом
данный коэффициент важен для инвесторов и банков, с которыми
предполагает сотрудничать компания, поскольку он отражает степень
независимости организации от заемных источников.
2014 год
2015 год
2014
61
Рисунок 9. Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ООО
«ЛУИС» 2014-2015 гг.
Принято считать финансово независимой организацию с удельным весом
собственного капитала в общей его величине от 30% (критическая точка). В
случае ООО «ЛУИС» этот коэффициент составляет 20% - организация
финансово зависима от заемного капитала.
Что касается оценки вероятности банкрота предприятия, то в целом на
основании ранее полученных данных уже были проанализированы показатели,
говорящие об определенной опасности банкротства для предприятия. Следует
отметить, что в условиях финансовой нестабильности проявляются
специфические особенности хозяйствования для каждой страны. Как отмечают
специалисты, применение зарубежных методик в российских условиях, не
всегда эффективно, поскольку ни одна из зарубежных моделей не учитывает
особенности отечественных предприятий, и существующие российские методы
оценки, в большинстве своем, разрабатывались на их основе
1
. В этой связи
целесообразно при оценке банкротства руководствоваться методикой,
разработанной отечественными специалистами.
1
Белик Е.В. Отечественные и зарубежные подходы к оценке вероятности банкротства
предприятия// Современное состояние и перспективы развития бухгалтерского учета,
экономического анализа и аудита : материалы Междунар. науч.-практ.конф., Иркутск, 18
апр. 2014 г. / под науч. ред. Е.М. Сорокиной. – Иркутск : Изд-во БГУЭП, 2014. – 338 с.
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
U1 U2 U3 U4 U5
22,3
0,04 0,04
0,04
0,04
3,7
0,2 0,2
0,3
0,2