36
Для снижения вероятности банкротства компании необходимо особое
внимание уделить управлению затратами, особенно в части расходов в рамках
неосновной деятельности, а также в сфере финансовых обязательств (по
возможности использовать реструктуризацию кредитов, займов и иной
задолженности). Кроме того, следует максимизировать входящие денежные
потоки компании (в том числе при достаточно серьезном риске
несостоятельности) за счет реализации или сдачи в аренду различных
непрофильных активов, части производственных мощностей.
Таким образом, в российском и зарубежном законодательстве
предусмотрено значительное число мер по профилактике и предупреждению
банкротства компаний. При этом наиболее широко данные инструменты
применяются в США и Франции. В российской практике наиболее активно
инструменты профилактики и предупреждения банкротства применяются для
стратегических компаний, что подчеркивается специальными нормами в
Федеральном законе от 26.10.2002 №127-ФЗ «О несостоятельности
(банкротстве)». Современные компании, как российские, так и зарубежные,
активно используют инструментарий профилактики и предупреждения
банкротства, включающий в себя систему сбалансированных показателей,
систему контроллинга, бюджетирование и пр., позволяющий сформировать
информационную базу, необходимую руководству для принятия адекватных и
грамотных решений, минимизирующих риски наступления несостоятельности.
При ухудшении финансового положения компании основными способами
предупреждения банкротства выступают меры по улучшению ликвидности,
оптимизации структуры заемного капитала и повышению финансовых
результатов деятельности.
37
2. АНАЛИЗ СИСТЕМЫ ПРОФИЛАКТИКИ И ПРЕДУПРЕЖДЕНИЯ
БАНКРОТСТВА ОРГАНИЗАЦИИ (НА ПРИМЕРЕ ПАО «ЧАЗ»)
2.1. Общая характеристика организации
Строительство «Чебоксарского агрегатного завода» было начато в 50-х
годах ХХ века и фактически продолжалось до середины 70-х годов ХХ века,
превратив данное предприятие в один из значимых элементов отрасли
тракторного и сельскохозяйственного машиностроения СССР.
Рассматриваемое предприятие стало одним из крупнейших в городе Чебоксары.
«Чебоксарский агрегатный завод» выпускал широкую номенклатуру
запасных частей для сельскохозяйственной техники и тракторов.
В 1993 году организационно-правовая форма предприятия была
преобразована в открытое акционерное общество – ОАО «Чебоксарский
агрегатный завод». В дальнейшем в соответствии с требованиями
законодательства предприятие было переименовано в ПАО «Чебоксарский
агрегатный завод» (ПАО «ЧАЗ»).
В 2006 году ОАО «Чебоксарский агрегатный завод» вошло в состав
Машиностроительно-индустриальной группы «Концерн «Тракторные заводы»,
подконтрольной нидерландской компании MACHINERY & INDUSTRIAL
GROUP N.V. В конце 2017 года в рамках решения финансовых сложностей
оперативное управление Группой «Концерн «Тракторные заводы» было
передано Государственной корпорации «Ростех», которая осуществляет поиск
частных инвесторов для гражданского подразделения Группы, а также
разрабатывает решения вопросов реструктуризации долговых обязательств.
Юридический и фактический адрес ПАО «ЧАЗ»: 428022, Чувашская
Республика – Чувашия, г. Чебоксары, пр. Мира, 1.
В 90-х годах ХХ века с переходом российской экономики на рыночную
модель «Чебоксарский агрегатный завод» начал активно осваивать новые виды
38
продукции, в первую очередь, запасные части для иностранной техники и
некоторые товары народного потребления (накладные и врезные замки).
В настоящее время ПАО «ЧАЗ» имеет широкую номенклатуру
выпускаемой продукции и услуг, включающую в себя:
1) запасные части к ходовым системам тракторов, строительной и
сельскохозяйственной техники (около тысячи наименований, преимущественно
гусеницы, ведущие колеса и опорные катки):
- для иностранных гусеничных экскаваторов, бульдозеров и тракторов
(Dressta, JCB, John Deere, Daewoo, Kato, Lieblierr, Hitachi, Volvo, Komatsu,
Caterpillar Inc, Hyunday), включая страны ближнего зарубежья (ОАО «ХТЗ»,
ОАО «Траком»);
- для российских тракторов, строительной, сельскохозяйственной и иной
специализированной техники (ОАО «Промтрактор», ООО «Алтрак», ООО
«ЧТЗ-Уралтрак» и пр.), включая и продукцию в рамках внутренней кооперации
Концерна «Тракторные заводы»;
2) OEM-компоненты (включает более полутора тысяч изделий, в
основном кованых и литых заготовок):
- для автомобильной промышленности – литые заготовки и поковки для
автомобилестроительных компаний (Группа компаний «ГАЗ», ОАО
«Автодеталь-сервис», ОАО «УАЗ»), моторостроительных компаний (ОАО
«ЗМЗ», ОАО «СЗК», ОАО «УМЗ»), а также запасные части для строительной и
дорожной техники (чешская компания «Моторпал» и российская компания
ООО «ПКФ Техника»);
- для горнодобывающей и энергетической промышленности – запасные
части и комплектующие для продукции ООО «Канмаш ДСО»;
- для производителей трубопроводной арматуры – широкий ассортимент
тройников, заглушек, корпусов, заготовок для клапанов и задвижек и пр.
- для иных отраслей машиностроения – поковки и отливки для широкого
спектра оборудования по чертежам заказчиков (ООО «Топливные системы»,
ОАО «ЧЭАЗ», ОАО «СКБ СПА», ОАО «АБС ЗЭиМ Автоматизация»);
39
3) продукцию для железнодорожного транспорта – отливки, поковки и
готовые изделия для грузовых железнодорожных вагонов, запасные части
локомотивов, трамвайных вагонов и пр.;
4) товары народного потребления – более 50 наименований врезных и
накладных замков и гаражных петель;
5) прочее (котлы индивидуального отопления, нетоварная продукция,
различные услуги и пр.).
На рисунке 8 приведена динамика выручки ПАО «ЧАЗ» по основным
видам производимой продукции в 2015-2017 гг.
Рисунок 8. Динамика выручки ПАО «ЧАЗ» по основным видам
производимой продукции в 2015-2017 гг.
Данные рисунка 8 показывают, что в 2017 году произошел резкий рост
объемов реализации по ключевому направлению деятельности ПАО «ЧАЗ» –
производству запасных частей к ходовым системам тракторов, строительной и
40
сельскохозяйственной техники. Объемы выручки данного направления в 2016
году увеличились более чем на 14% по сравнению с 2014 годом (с 754 до 861
млн. руб.), а в 2017 году более чем на 63% по сравнению с 2016 годом (с 861 до
1405 млн. руб.). Также активный рост показало направление производства
продукции для железнодорожной отрасли – почти в 6,5 раз за рассматриваемый
период времени (с 40 млн. руб. в 2015 году до 258 млн. руб. в 2017 году). Кроме
того, в 2017 году значимо вырос объем продукции, выпускаемой в рамках
внутренней кооперации Концерна «Тракторные заводы» (со 125 млн. руб. в
2016 году до 236 млн. руб. в 2017 году). При этом объемы производства по
остальным направлениям в 2017 году несколько сократились.
На рисунке 9 приведена структура выручки ПАО «ЧАЗ» по основным
видам производимой продукции в 2015-2017 гг.
Рисунок 9. Структура выручки ПАО «ЧАЗ» по основным видам
производимой продукции в 2015-2017 гг.
Как следует из данных рисунка 9, основную долю в структуре выручки
ПАО «ЧАЗ» занимает производство запасных частей к ходовым системам
41
тракторов, строительной и сельскохозяйственной техники, причем она
стабильно возрастает, – с 40,6% в 2015 году до 56,8% в 2017 году. В 2015 году в
структуре выручки компании вторым по значимости компонентом выступали
доходы от производства ОЕМ-компонентов и двигателей (18,3%), а остальные
направления деятельности (за исключением производства продукции для
железнодорожной отрасли) формировали от 10% до 15% каждое. В 2017 году
структура выручки ПАО «ЧАЗ» значительно изменилась – резко выросли доли
доходов от производства запасных частей к ходовым системам и производства
продукции для железнодорожной отрасли, а доли всех остальных направлений
сократились по отношению к уровню 2015 года.
Значительный рост выручки направления запасных частей к ходовым
системам тракторов, строительной и сельскохозяйственной техники в 2017 году
был фактически полностью обусловлен общим ростом рынка запасных частей
за счет отложенного спроса в период кризисных явлений в российской
экономике, имевших место в 2014-2016 гг. Рост доходов ПАО «ЧАЗ» от
производства продукции для железнодорожной отрасли связан с успешным
прохождением компанией квалификационных испытаний для продукции «Клин
фрикционный» и значительным (почти на 70%) ростом производства грузовых
вагонов в стране.
ПАО «ЧАЗ» занимает наиболее устойчивые позиции в таких сегментах
отечественного рынка запасных частей, как:
- запасные части для ходовых систем техники ЧТЗ (ООО «ЧТЗ-
Уралтрак»);
- запасные части для ходовых систем иностранных бульдозеров (Dressta,
Lieblierr, Komatsu, Caterpillar Inc, Shantui);
- запасные части для ходовых систем экскаваторов (как отечественных,
так и зарубежных);
- запасные части для техники, производимой Концерном «Тракторные
заводы».
42
На рисунке 10 приведены данные, отражающие место ПАО «ЧАЗ» на
российском рынке запасных частей для ходовых систем техники ЧТЗ в 2017
году.
Рисунок 10. Доля ПАО «ЧАЗ» на российском рынке запасных частей для
ходовых систем техники ЧТЗ в 2017 г.
1
Данные рисунка 10 показывают, что ПАО «ЧАЗ» в 2017 году занимало
28%, т.е. практически треть, российского рынка запасных частей для ходовых
систем техники ЧТЗ (одной из самых распространенных в России марок
бульдозеров и тракторов), превышая доли других конкурентов. Наибольшую
конкуренцию в данном сегменте составляют компания ООО ПК «Ходовые
системы», которая лишь незначительно отстала от ПАО «ЧАЗ» в 2017 году с
долей в 26,3%, а также ООО «Техтрон-Тт», занимающая 16% рассматриваемой
рыночной ниши.
1
Годовой отчет ПАО «ЧАЗ» за 2017 год. – Чебоксары: ПАО «ЧАЗ», 2018. – С. 6.
43
На рисунке 11 приведены данные, отражающие место ПАО «ЧАЗ» на
российском рынке запасных частей для ходовых систем иностранных
бульдозеров и экскаваторов в 2017 году.
Рисунок 11. Доля ПАО «ЧАЗ» на российском рынке запасных частей для
ходовых систем иностранных бульдозеров и экскаваторов в 2017 г.
1
Данные рисунка 11 показывают, что в 2017 году наиболее устойчивые
позиции ПАО «ЧАЗ» имело на российском рынке запасных частей для ходовых
систем иностранных бульдозеров (его доля составляет 4,5%), уступая в
основном зарубежным производителям (в первую очередь промышленной
группе Berco). На рынке запасных частей для ходовых систем иностранных
экскаваторов ПАО «ЧАЗ» занимает лишь 1,3%. В целом на рассматриваемых
рыночных сегментах ПАО «ЧАЗ» значительно уступает иностранным
1
Годовой отчет ПАО «ЧАЗ» за 2017 год. – Чебоксары: ПАО «ЧАЗ», 2018. – С. 7.
44
конкурентам, хотя и занимает весомую часть рынка (в первую очередь в
сегменте бульдозеров).
На рисунке 12 проиллюстрировано место ПАО «ЧАЗ» на российском
рынке запасных частей для техники, производимой Концерном «Тракторные
заводы» («Четра», «Агромаш»).
Рисунок 12. Доля ПАО «ЧАЗ» на российском рынке запасных частей для
ходовых систем техники Концерна «Тракторные заводы» в 2017 г.
1
На российском рынке запасных частей для ходовых систем техники
Концерна «Тракторные заводы» в 2017 г. доля ПАО «ЧАЗ» превышала 40%,
однако в данном сегменте конкуренция существенно ужесточилась, особенно в
нише техники «Четра», где активно расширяют свои позиции крупные
иностранные группы – Berco, ITM и DCF.
На сегодняшний день компания ПАО «ЧАЗ», несмотря на весьма
устойчивые позиции в ряде рыночных сегментов, испытывает значительное
1
Годовой отчет ПАО «ЧАЗ» за 2017 год. – Чебоксары: ПАО «ЧАЗ», 2018. – С. 8.
45
конкурентное давление как со стороны отечественных, так и со стороны
зарубежных производителей, усугубляемое сложным финансовым положением
предприятия.
ПАО «ЧАЗ», как и ряд других промышленных предприятий Группы
«Концерн «Тракторные заводы», выступало поручителем и залогодателем по
кредитам «Внешэкономбанка» для данной Группы. Убыточность большинства
предприятий Группы и сложности с реструктуризацией кредитов (в основном
из-за нежелания владельцев урегулировать внутригрупповую задолженность)
привели «Внешэкономбанк» к решению о банкротстве основных предприятий
Группы.
В начале 2018 года в рамках банкротства Группы «Концерн «Тракторные
заводы» в ПАО «ЧАЗ» была введена процедура наблюдения, инициируемая
«Внешэкономбанком», обусловившая передачу данной компании под
управление Государственной корпорации «Ростех» (включая и передачу прав
требований по кредитам Группы).
Таким образом, ПАО «Чебоксарский агрегатный завод» является одним
из крупнейших производителей запасных частей для ходовых систем для
сельскохозяйственной, строительной и иной техники. Компания была создана в
1993 году на базе государственного предприятия «Чебоксарский агрегатный
завод», строительство которого началось в 50-70-х годов ХХ века. ПАО «ЧАЗ»
входит в Группу «Концерн «Тракторные заводы», с 2017 года перешедшую под
управление Государственной корпорации «Ростех» вследствие инициируемой
«Внешэкономбанком» процедуры наблюдения. ПАО «ЧАЗ» выпускает
широкую номенклатуру продукции: запасные части к ходовым системам
тракторов, строительной и сельскохозяйственной техники отечественного и
зарубежного производства; OEM-компоненты для ряда отраслей
машиностроения; продукцию для железнодорожного транспорта; замки,
гаражные петли и пр. Основную часть доходов ПАО «ЧАЗ» формирует
производство запасных частей к ходовым системам тракторов, строительной и
сельскохозяйственной техники, причем она стабильно возрастает, – с 40,6% в