34
средств за 2017 год:
5,0
139784102
68890132
/. имсоотнК
Произведя расчеты коэффициентов соотношения мобильных и
иммобилизованных средств можно сделать вывод, что на заводе доминируют
оборотные активы.
По динамике можно увидеть, что за последние 2 года произошло резкое
снижение коэффициента; и следовательно, в будущем можно предположить о
дальнейшем снижении показателя.
Полученные результаты представим на рисунке 5.
Рисунок 5 – Коэффициент соотношения мобильных и
иммобилизованных средств (авторская разработка)
Произведем расчеты коэффициента мобильности согласно следующей
формуле (6):
средстванныемобилизоваОборотные
активыфинансовыеныеКраткосроч
ыэквивалентденежныеисредстваДенежные
имобильностК
)(
(6)
Для оценки устойчивости финансового состояния организации важным
является коэффициент мобильности оборотных средств. Коэффициент
мобильности оборотных средств это отношение стоимости абсолютно готовых
к платежу оборотных средств к общей стоимости оборотных средств
организации (Итог раздела 2 балансового отчета о финансовом положении
"Краткосрочные (оборотные) активы").
Произведем расчеты коэффициента мобильности за 2015 год:
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
2015 2016 2017
35
0003,0
60998634
00,017364
имобильностК
Рассчитаем коэффициент мобильности за 2016 год:
0003,0
72421408
00,020344
имобильностК
Рассчитаем коэффициент мобильности за 2017 год:
6,0
68890132
00,04298566
имобильностК
Сделав расчеты выше, видно что долю готовых к платежу средств,
направляют на погашение краткосрочных долгов. Есть незначительные
колебания показателя, поэтому можно сделать вывод, что ускорение
оборачиваемости имущества остается неизменным.
Полученные результаты представим на рисунке 6.
Рисунок 6 – Коэффициент мобильности (авторская разработка)
Для получения значения коэффициента обеспеченности собственными
средствами произведем расчет по формуле (7):
средстванныемобилизоваОборотные
активыыевнеоборотныеДолгосрочн
капиталйСобственны
ССобеспК
)(
)(
.
(7)
Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяет у
предприятия наличие собственных средств для обеспечения его финансовой
устойчивости и обеспечения, в том числе, нормального производственного
процесса. Отношение разницы между источниками собственных средств то
есть собственный капитал и внеоборотных активов к фактической стоимости
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
2015 2016 2017
36
находящихся у предприятия оборотных средств и есть коэффициент
обеспеченности собственными средствами. При этом под оборотными
средствами стоит понимать производственные запасы, готовая продукция,
незавершенное производство, денежные средства и денежные эквиваленты,
краткосрочная торговая и прочая дебиторская задолженность и так далее.
Нормой для коэффициента обеспеченности собственными средствами является
значение превышающее 0,1.
Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами
часто является коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными
источниками для их формирования. Он равен отношению суммы собственных
оборотных и долгосрочных заемных средств к стоимости запасов и затрат и
показывает в какой степени запасы и затраты предприятия финансируются за
счет собственных и долгосрочных заемных средств.
Произведем расчет коэффициента обеспеченности собственными
средствами за 2015 год:
04,1
60998634
13626207472879186
.
ССобеспК
Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными средствами за
2016 год:
8,1
72421408
13655368473284949
.
ССобеспК
Осуществим расчет коэффициента обеспеченности собственными
средствами за 2017 год:
3,1
68890132
13978410252118214
.
ССобеспК
Анализируя полученные результаты, коэффициент обеспеченности
собственными средствами за все три года составляет менее 0,1 (или 10%).
Следовательно, структура организации является не удовлетворительной и все
оборотные средства организации и, возможно, часть внеоборотных активов
сформирована за счет заемных источников. Полученные результаты
представим на рисунке 7.
37
Рисунок 7 – Коэффициент обеспеченности собственными
средствами (авторская разработка)
Произведем расчет коэффициента прогноза банкротства по следующей
формуле (8):
)(
)(
АктивыиорганизациИмущество
тваобязательсныеКраткосроч
средстванныемобилизоваОборотные
абанкротствК
(8)
Коэффициент прогноза банкротства показывает удельный вес чистых
оборотных средств в сумме актива баланса предприятия. Чистые оборотные
средства это разница между оборотными средствами и краткосрочными
обязательствами. При испытании предприятием финансовых затруднений,
значение данного коэффициента снижается.
Произведем расчет коэффициента прогноза банкротства за 2015 год:
16,0
197260708
2946817760998634
абанкротствК
Произведем расчет коэффициента прогноза банкротства за 2016 год:
15,0
208975092
4126266972421408
абанкротствК
Осуществим расчет коэффициента прогноза банкротства за 2017 год:
09,0
208674234
5041000968890132
абанкротствК
Коэффициент прогноза банкротства с каждым последующим годом
снижается. Это говорит о том, что есть вероятность наступления банкротства.
Полученные результаты представим на рисунке 8.
-2
-1,5
-1
-0,5
0
2015 2016 2017
38
Рисунок 8 – Коэффициент прогноза банкротства
(авторская разработка)
Результаты всех расчетов коэффициентов финансовой устойчивости
ЗАО «Завод «Молдавизолит» покажем в таблице 2.
Таблица 2
Показатели финансовой устойчивости ЗАО «Завод «Молдавизолит»
№
Название показателя
Нормативн
ое
значение
2015 год
2016
год
2017 год
1
Коэффициент автономии
≤0.5
0.4
0.3
0.2
2
Коэффициент
соотношения заемных и
собственных средств
≥1
1.7
1.8
3.004
3
Коэффициент
соотношения мобильных и
иммобилизованных
средств
0.4
0.5
0.5
4
Коэффициент
мобильности
0.0003
0.0003
0.6
5
Коэффициент
обеспеченности
собственными средствами
≤0.1
-1.04
-1.8
-1.3
6
Коэффициент прогноза
банкротства
0.16
0.15
0.09
Осуществим расчеты коэффициентов платежеспособности. Для этого
рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности по следующей формуле (9):
тваобязательсныеКраткосроч
активыфинансовыеныеКраткосроч
ыэквивалентденежныеисредстваДенежные
ликвабсК
.
(9)
Отношение величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее
срочных обязательств является коэффициентом абсолютной ликвидности, где
0
0,02
0,04
0,06
0,08
0,1
0,12
0,14
0,16
0,18
2015 2016 2017
39
наиболее ликвидными активами являются денежные средства и денежные
эквиваленты предприятия, в том числе и краткосрочные финансовые активы.
Краткосрочные обязательства состоят из: краткосрочных финансовых
обязательств, краткосрочных торговых кредиторских задолженностей, прочих
краткосрочных кредиторских задолженностей, текущих обязательств по налогу
на прибыль, обязательств в составе групп выбытия, классифицированных как
предназначенные для продажи.
Возможность немедленного погашения обязательств предприятия
денежными средствами или высоколиквидными ценными бумагами показывает
нам коэффициент абсолютной ликвидности. Возможность предприятия
погасить свои обязательства на 25-30%, говорят при наличии коэффициента на
уровне не ниже 0,25-0,3.
Осуществим расчет коэффициента абсолютной ликвидности за 2015 год:
0006,0
29468177
00,017364
.
ликвабсК
Осуществим расчет коэффициента абсолютной ликвидности за 2016 год:
0004,0
41262669
00,020344
.
ликвабсК
Осуществим расчет коэффициента абсолютной ликвидности за 2017 год:
08,0
50410009
00,04298566
.
ликвабсК
Показатели коэффициента абсолютной ликвидности за эти три года
говорят, что предприятие использует свои денежные средства нерационально и
неэффективно.
Полученные результаты представим на рисунке 9.
Рисунок 9 – Коэффициент абсолютной ликвидности
(авторская разработка)
0
0,05
0,1
2015 2016 2017
40
Произведем расчет коэффициента критической (промежуточной)
ликвидности по следующей формуле (10):
тваобязательсныеКраткосроч
активыидныеБыстроликв
тваобязательсныеКраткосроч
стьзадолженноядебиторскапрочаяиторговая
наяКраткосрочактивыфинансовыеныеКраткосроч
ыэквивалентденежныеисредстваДенежные
ликвпромК
.
(10)
При условии поступления средств от дебиторов часть своих
обязательств сможет погасить предприятие. Чтобы узнать какую часть,
необходимо произвести расчет коэффициента критической (промежуточной)
ликвидности. Для этого к денежным средствам и денежным эквивалентам, и
краткосрочным финансовым активам необходимо прибавить краткосрочную
дебиторскую задолженность.
Спрогнозировать платежные возможности предприятия соблюдая
условие своевременного проведения расчетов с дебиторами позволяет
коэффициент промежуточной ликвидности. Значение данного показателя в
норме должно быть не менее 0,7-0,8.
Произведем расчет коэффициента критической (промежуточной)
ликвидности за 2015 год:
1
29468177
2860204300,017364
.
ликвпромК
Произведем расчет коэффициента критической (промежуточной)
ликвидности за 2016 год:
9,0
41262669
3613490600,020344
.
ликвпромК
Произведем расчет коэффициента критической (промежуточной)
ликвидности за 2017 год:
8,0
50410009
3363509600,04298566
.
ликвпромК
Проведя анализ полученных коэффициентов критической
(промежуточной) ликвидности можно сделать вывод, что за эти года
41
предприятие находится в хорошем финансовом положении, об этом говорит
значение коэффициента выше нормы.
Полученные результаты представим на рисунке 10.
Рисунок 10 – Коэффициент критической (промежуточной)
ликвидности (авторская разработка)
Произведем расчет коэффициента текущей ликвидности по следующей
формуле (11):
тваобязательсныеКраткосроч
средстванныемобилизоваОборотные
ликвтекК
)(
..
(11)
Возможность предприятия рассчитаться по своим краткосрочным
обязательствам всеми оборотными активами, включая производственные
запасы и незавершенное производство покажет коэффициент текущей
ликвидности или общий коэффициент покрытия.
Общий коэффициент покрытия показывает, насколько способна
организация погасить свои обязательства, если обратить в наличность все
имеющиеся на данный момент оборотные средства.
Чтобы обеспечить минимальную гарантию инвестиций на каждый рубль
краткосрочных долгов должно приходиться два рубля оборотного капитала. А
значит значение коэффициента покрытия должно быть равно 2. Обычно, чем
больше значение данного коэффициента, тем лучше. Бывает так, что на
практике могут быть и чрезмерно большие материальные производственные
запасы, которые является излишними в сравнении с потребностями
предприятия, и труднореализуемыми для покрытия обязательств предприятия.
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
2015 2016 2017
42
Произведем расчет коэффициента текущей ликвидности за 2015 год:
07,2
29468177
60998634
.. ликвтекК
Произведем расчет коэффициента текущей ликвидности за 2016 год:
76,1
41262669
72421408
.. ликвтекК
Произведем расчет коэффициента текущей ликвидности за 2017 год:
37,1
50410009
68890132
.. ликвтекК
Произведя расчет коэффициента текущей ликвидности, видно, что в
2015 году показатель был в норме, следовательно, у предприятия не было
трудности в погашении своих текущих обязательств. За следующие года это
значение снизилось.
Полученные результаты представим на рисунке 11.
Рисунок 11 – Коэффициент текущей ликвидности
(авторская разработка)
Произведем расчет коэффициента восстановления по следующей
формуле (12):
.
)(*/)(
.
нормК
КнКфТуПвКф
восстК
(12)
где Кф - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в
конце отчетного периода,
Пв(у) - период восстановления (утраты) платежеспособности в месяцах
(восстановления - 6 месяцев, утраты – 3 месяца),
0
0,5
1
1,5
2
2,5
2015 2016 2017
43
Т - отчетный период в месяцах,
Кн - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного
периода,
К норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (К
норм. = 2).
Расчет коэффициента восстановления или утраты платежеспособности
необходим для оценки наличия реальной возможности у предприятия
восстановления или утраты платежеспособности в течение определенного
периода.
Данный коэффициент определяется отношением расчетного
коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению.
Расчетный коэффициент текущей ликвидности это сумма фактического
значения коэффициента на конец отчетного периода и изменения этого
коэффициента между концом и началом отчетного периода в пересчете на
установленный период восстановления или утраты платежеспособности [22,
с.29].
Расчет коэффициента восстановления платежеспособности
производится за период, равный 6 месяцам, если значение коэффициента
текущей ликвидности или обеспеченности собственными средствами ниже
нормы. Если значения обоих коэффициентов ниже нормативного уровня, то
нужно производит расчет коэффициента утраты платежеспособности, за
период, равный 3 месяцам.
Этот коэффициент говорит о тенденции изменения коэффициента
ликвидности, исходя из знака его приращения за отчетный период.
За время восстановления платежеспособности величина текущей
ликвидности в зависимости от знака изменения может быть больше, меньше
либо равной нормативному значению ликвидности, а коэффициент
восстановления (утраты) платежеспособности следовательно больше либо
меньше 1. Возможность восстановления предприятием своей
платежеспособности будет говорить значение показателя равное либо