45
Рисунок 7. Соотношение наиболее ликвидных активов
и наиболее срочных обязательств ТОО Dana Estrella
за 2017-2019 гг. (тыс. руб.)
Таким образом, на протяжении анализируемого периода баланс
компании по критерию наличия наиболее ликвидных активов оставался
неликвидным. При этом дефицит наиболее ликвидных активов увеличился,
что негативно характеризует изменения по данному аспекту финансового
состояния;
2) стоимость быстро реализуемых активов также должна быть больше
стоимости краткосрочных пассивов. На протяжении всего анализируемого
периода данное условие соблюдалось. В связи с этим сформировался излишек
быстро реализуемых активов, предназначенных для покрытия краткосрочных
обязательств. Сумма этого излишка составляла: на 01.01.2017 – 44 тыс. руб.;
на 31.12.2017 – 943 тыс. руб.; на 31.12.2018 – 1 854 тыс. руб.; на 31.12.2019 –
2 349 тыс. руб. При этом имеет место выраженная положительная динамика в
соотношении наиболее ликвидных активов и наиболее срочных обязательств.
Соотношение быстро реализуемых активов и краткосрочных пассивов
демонстрирует рисунок 8.
46
Рисунок 8.Соотношение быстро реализуемых активов
и краткосрочных обязательств ТОО Dana Estrella
за 2017-2019 гг. (тыс. руб.)
Таким образом, на протяжении анализируемого периода баланс
компании по критерию наличия быстро реализуемых активов оставался
ликвидным. При этом излишек быстро реализуемых активов увеличился, что
положительно характеризует изменения по данному аспекту финансового
состояния. На все отчетные даты имеющийся излишек по группе быстро
реализуемых активов мог быть использован для покрытия дефицита по группе
наиболее ликвидных активов;
3) стоимость медленно реализуемых активов также должна быть больше
стоимости долгосрочных пассивов. На протяжении всего анализируемого
периода данное условие соблюдалось за счет того, что компания не
привлекала долгосрочные банковские кредиты. В связи с этим сформировался
излишек медленно реализуемых активов, предназначенных для покрытия
долгосрочных обязательств. Сумма этого излишка составляла: на 01.01.2017 –
0 тыс. руб.; на 31.12.2017 – 90 тыс. руб.; на 31.12.2018 – 956 тыс. руб.; на
31.12.2019 – 2 179 тыс. руб. Как видно из приведенных данных, излишек по
47
данной группе активов увеличился, что положительно характеризует
изменения по данному аспекту финансового состояния. Соотношение
медленно реализуемых активов и долгосрочных пассивов демонстрирует
рисунок 9.
Рисунок 9. Соотношение медленно реализуемых активов
и долгосрочных обязательств ТОО Dana Estrella
за 2017-2019 гг. (тыс. руб.)
Таким образом, на протяжении анализируемого периода баланс
компании по критерию наличия медленно реализуемых активов оставался
ликвидным;
4) стоимость трудно реализуемых активов должна быть меньше
величины собственного капитала. Только в этом случае у компании будут в
наличии собственные оборотные средства, которые являются неотъемлемым
условием обеспечения финансовой устойчивости. У компании на протяжении
2017-2019 гг. имелись в наличии собственные оборотные средства. Данное
обстоятельство положительно характеризует финансовое состояние
компании. Соотношение трудно реализуемых активов и постоянных пассивов
представлено на рисунке 10.
48
Рисунок 10. Соотношение трудно реализуемых активов
и постоянных пассивов ТОО Dana Estrella
за 2017-2019 гг. (тыс. руб.)
В Приложении 3 представлены результаты анализа платежеспособности
ТОО Dana Estrella.
На основе данных можно сделать следующие выводы относительно
состояния платежеспособности ТОО Dana Estrella за 2017-2019 гг.:
1) коэффициент абсолютной ликвидности по норме должен составлять
не менее 0,2. Это означает, что компания должна быть в состоянии погасить
не менее 20% краткосрочных обязательств за счет наиболее ликвидных
активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений).
Фактические значения данного коэффициента представлены на рисунке 11.
49
Рисунок 11. Динамика коэффициента абсолютной ликвидности
ТОО Dana Estrella за 2017-2019 гг.
Таким образом, значения коэффициента абсолютной ликвидности
составляли:
на 01.01.2017 – 0,000 (норма не выполнялась);
на 31.12.2017 – 0,519 (норма выполнялась, изменение позитивное);
на 31.12.2018 – 0,012 (норма не выполнялась, изменение негативное);
на 31.12.2019 – 0,010 (норма не выполнялась, изменение негативное).
Используя способ цепных подстановок, осуществляем факторный
анализ изменения коэффициента абсолютной ликвидности:
1) за 2017 г., т.е. на 31.12.2017 по сравнению с 01.01.2017:
влияние изменения суммы имеющихся у компании денежных средств
составило:
(1 033+0)/76-(0+0)/76=13,592;
влияние изменения суммы имеющихся у компании краткосрочных
финансовых вложений составило:
(1 033+0)/76-(1 033+0)/76=0,000;
влияние изменения суммы краткосрочных обязательств составило:
50
(1 033+0)/1 989-(1 033+0)/76=-13,073;
суммарное влияние всех факторов составило:
13,592+0,000+(-13,073)=0,519.
Таким образом, позитивное изменение коэффициента абсолютной
ликвидности в 2017 г. обусловлено увеличением имеющихся у компании
денежных средств;
2) за 2018 г., т.е. на 31.12.2018 по сравнению с 31.12.2017:
влияние изменения суммы имеющихся у компании денежных средств
составило:
(33+0)/1 989-(1 033+0)/1 989=-0,503;
влияние изменения суммы имеющихся у компании краткосрочных
финансовых вложений составило:
(33+0)/1 989-(33+0)/1 989=0,000;
влияние изменения суммы краткосрочных обязательств составило:
(33+0)/2 722-(33+0)/1 989=-0,004;
суммарное влияние всех факторов составило:
-0,503+0,000+(-0,004)=-0,507.
Таким образом, негативное изменение коэффициента абсолютной
ликвидности в 2018 г. обусловлено сокращением имеющихся у компании
денежных средств, а также увеличением краткосрочных обязательств;
3) за 2019 г., т.е. на 31.12.2019 по сравнению с 31.12.2018: влияние
изменения суммы имеющихся у компании денежных средств составило:
(43+0)/2 722-(33+0)/2 722=0,004;
влияние изменения суммы имеющихся у компании краткосрочных
финансовых вложений составило:
(43+0)/2 722-(43+0)/2 722=0,000;
влияние изменения суммы краткосрочных обязательств составило:
(43+0)/4 455-(43+0)/2 722=-0,006;
суммарное влияние всех факторов составило:
0,004+0,000+(-0,006)=-0,002.
51
Таким образом, негативное изменение коэффициента абсолютной
ликвидности в 2019 г. обусловлено увеличением краткосрочных обязательств.
В итоге на 31.12.2019 компания оказалась в состоянии
неплатежеспособности с точки зрения наличия наиболее ликвидных активов.
При этом динамика платежеспособности компании по рассматриваемому
критерию была позитивной. Колеблемость данного показателя оказалась
весьма существенной;
2) коэффициент критической (промежуточной) ликвидности по норме
должен составлять не менее 0,7. Это означает, что компания должна быть в
состоянии погасить не менее 70% краткосрочных обязательств, привлекая не
только наиболее ликвидные активы, но и полностью взыскав долги с
дебиторов. Фактические значения рассматриваемого коэффициента показаны
на рисунке 12.
Рисунок 12. Динамика коэффициента критической
(промежуточной) ликвидности ТОО Dana Estrella за 2017-2019 гг.
Таким образом, выполнение нормы по коэффициенту критической
ликвидности можно охарактеризовать следующим образом:
на 01.01.2017 – 1,487 (норма выполнялась);
на 31.12.2017 – 0,993 (норма выполнялась, изменение негативное);
на 31.12.2018 – 0,693 (норма не выполнялась, изменение негативное);
на 31.12.2019 – 0,537 (норма не выполнялась, изменение негативное).
52
Используя способ цепных подстановок, осуществляем факторный
анализ изменения коэффициента критической ликвидности:
1) за 2017 г., т.е. на 31.12.2017 по сравнению с 01.01.2017:
влияние изменения суммы имеющихся у компании наиболее ликвидных
активов составило:
(1 033+0+113)/76-(0+0+113)/76=13,592;
влияние изменения суммы имеющихся у компании быстро реализуемых
активов составило:
(1 033+0+943)/76-(1 033+0+113)/76=10,921;
влияние изменения суммы краткосрочных обязательств составило:
(1 033+0+943)/1 989-(1 033+0+943)/76=-25,007;
суммарное влияние всех факторов составило:
13,592+10,921+(-25,007)=-0,493.
Таким образом, негативное изменение коэффициента критической
ликвидности в 2017 г. обусловлено увеличением краткосрочных обязательств;
2) за 2018 г., т.е. на 31.12.2018 по сравнению с 31.12.2017:
влияние изменения суммы имеющихся у компании наиболее ликвидных
активов составило:
(33+0+943)/1 989-(1 033+0+943)/1 989=-0,503;
влияние изменения суммы имеющихся у компании быстро реализуемых
активов составило:
(33+0+1 854)/1 989-(33+0+943)/1 989=0,458;
влияние изменения суммы краткосрочных обязательств составило:
(33+0+1 854)/2 722-(33+0+1 854)/1 989=-0,255;
суммарное влияние всех факторов составило:
-0,503+0,458+(-0,255)=-0,300.
Таким образом, негативное изменение коэффициента критической
ликвидности в 2018 г. обусловлено сокращением имеющихся у компании
наиболее ликвидных активов, а также увеличением краткосрочных
обязательств;
53
3) за 2019 г., т.е. на 31.12.2019 по сравнению с 31.12.2018:
влияние изменения суммы имеющихся у компании наиболее ликвидных
активов составило:
(43+0+1 854)/2 722-(33+0+1 854)/2 722=0,004;
влияние изменения суммы имеющихся у компании быстро реализуемых
активов составило:
(43+0+2 349)/2 722-(43+0+1 854)/2 722=0,182;
влияние изменения суммы краткосрочных обязательств составило:
(43+0+2 349)/4 455-(43+0+2 349)/2 722=-0,342;
суммарное влияние всех факторов составило:
0,004+0,182+(-0,342)=-0,156.
Таким образом, негативное изменение коэффициента критической
ликвидности в 2019 г. обусловлено увеличением краткосрочных обязательств;
На 31.12.2019 компания оказалась в состоянии неплатежеспособности с
точки зрения наличия ликвидных и быстро реализуемых активов. При этом
динамика платежеспособности компании по рассматриваемому критерию
была негативной. Колеблемость данного показателя оказалась весьма
существенной;
3) коэффициент текущей ликвидности по норме должен составлять
более 2,0. Если же значение данного коэффициента составляет менее 1,0, это
означает, что компании угрожает банкротство. Фактические значения
рассматриваемого коэффициента показаны на рисунке 13.
54
Рисунок 13. Динамика коэффициента текущей ликвидности ТОО
Dana Estrella за 2017-2019 гг.
Таким образом, выполнение нормы по коэффициенту текущей
ликвидности можно охарактеризовать следующим образом:
на 01.01.2017 – 1,487 (норма не выполнялась);
на 31.12.2017 – 1,039 (норма не выполнялась, общее изменение
негативное, при этом влияние изменения стоимости оборотных активов –
положительное, влияние изменения суммы краткосрочных обязательств –
положительное);
на 31.12.2018 – 1,044 (норма не выполнялась, общее изменение
положительное, при этом влияние изменения стоимости оборотных активов –
положительное, влияние изменения суммы краткосрочных обязательств –
положительное);
на 31.12.2019 – 1,026 (норма не выполнялась, общее изменение
негативное, при этом влияние изменения стоимости оборотных активов –
положительное, влияние изменения суммы краткосрочных обязательств –
положительное).
Суммируя результаты анализа, можно сделать вывод, что по критерию