65
Современное финансовое регулирование – это «текущее краткосрочное
внутрифирменное планирование и контроль за итогами хозяйственной
деятельности», при этом предполагается, что «управление строится на
экономически целенаправленных решениях, в свою очередь опирающихся на
анализ и расчеты»
30
, которые определяют выбор хозяйственных альтернатив –
вариантов хозяйственной деятельности.
Этот выбор осуществляется на основе составления финансовых планов
деятельности предприятий по каждой альтернативе и анализа получаемых при
этом финансовых результатов. Для анализа используются бюджет по прибыли,
финансовый – кассовый план и плановый баланс.
Краткосрочное планирование, в ходе которого вырабатываются
предложения по отдельным альтернативам хозяйственной деятельности,
организуется по разным схемам. Наиболее предпочтительной считают,
сочетание подходов «сверху вниз» (break-down) и «снизу вверх» (building-up).
Стратегия финансового регулирования, основанная на составлении и
контроле исполнения бюджетов по корпорации в целом, дополняется
управлением по отдельным заказам-проектам, которое известно как «project
management».
Экономическое управление на наиболее динамично развивающихся
предприятиях не ограничивается ежегодным, или квартальным, или месячным
обновлением планов; планирование стало действительно непрерывным,
основанным на обновлении планов в любой необходимый момент.
Иными словами, финансовое регулирование корпорации заключается в
оптимизации финансовых потоков, для чего составляются основные
внутренние бюджеты. В этих целях уточняются ожидаемые прибыли и
предполагаемые убытки. Основой для составления плана на предстоящую
перспективу могут служить прогнозы сбыта и цен, а также отчеты за
предшествующий год. Финансовое планирование необходимо начинать за 6-8
30
Ворст Й., Ревентлоу П. Экономика фирмы. 2009. С.19.,
66
месяцев до начала года, потому отчеты за предшествующий год еще не
составлены и показатели могут отличаться от запланированных.
Для получения более достоверных результатов мы будем использовать в
качестве отчетных данные плана по прибыли ОАО «Висма»,
скорректированные на основе сведений о положении организации к моменту
составления плана на следующий год. Как было отмечено ранее, планирование
должно быть предварено соответствующим анализом показателей. Для этих
целей ниже мы представили обобщенный анализ финансовых результатов ОАО
«Висма».
Финансовые результаты ОАО «Висма» в 2013-2015 гг., приведены в
таблице 6.
Таблица 6
Исходные данные для анализа финансовых результатов ОАО «Висма»,
2013-2015 гг. (тыс.руб.)
Показатели
2013
2014
2015
2014 к 2013
2015 к 2014
+/-
%
+/-
%
Валовая
выручка
72556
79786
85190
7230
109,96
5404
106,77
Себестоимость
продукции
56922
69627
57857
12705
122,32
-11770
83,10
Валовой доход
15634
10159
27333
-5475
64,98
17174
269,05
Постоянные
издержки
4226
5112
11363
886
120,97
6251
222,28
Доход
11408
5047
15573
-6361
44,24
10526
308,56
Амортизация
1410
1305
2405
-105
92,55
1100
184,29
Проценты по
кредитам
2332
421
10433
-1911
18,05
10012
2478,15
Балансовая
прибыль
7666
3321
2735
-4345
43,32
-586
82,35
* таблица составлена автором на материалах ОАО «Висма»
67
Как показывают данные таблицы 6, выручка от продажи продукции ОАО
«Висма» в анализируемом периоде охарактеризована положительной
тенденцией роста. Так за 2014г. абсолютный прирост показателя составил –
7230,0 т.р., что превысило уровень предыдущего 2013г. на 9,96%. В 2015г. по
сравнению с 2014г. также наблюдается рост показателя – абсолютный 5404,0
т.р., а относительный – 6,77%.
Себестоимость продукции, возросшая в 2014г. на 12705,0 т.р., заслужила
отрицательной оценки, так как ее относительный прирост опережает темпы
относительного прироста выручки от продажи продукции. Данный показатель
возрос на 22,32%, что опережает рост выручки на 12,36 процентных пункта.
В 2015г. себестоимость продукции ОАО «Висма» наоборот сократилась
на 11770,0 т.р. по сравнению с 2014г. Данное изменение на первый взгляд
можно оценить положительно. Но в действительности данное сокращение
обусловлено, в первую очередь, сокращением объемов производства
продукции. Это одно из проявлений влияния мирового экономического
финансового кризиса, и инфляционных процессов. Приведенное мнение также
подтверждает заметный рост постоянных издержек предприятия ОАО «Висма»,
возросших в 2015г. на 7137,0 (+168,9%) т.р. и 6251,0 т.р. (+122,28%) по
сравнению с 2013 и 2014гг. соответственно.
Резкий рост задолженности перед банками по кредитам и процентным
платежам по полученным кредитам также свидетельствует об ухудшении
условий хозяйствования предприятия в отрасли и в экономике в целом. Так, в
2015г. процентные платежи по полученным кредитам превысили 10 млн.руб.
Отметим, что в 2015г. привлечение средств на платной основе также
подорожало. К примеру, в 2013г. проценту по кредиту составляли 17%
годовых, а в 2015г. процентная ставка кредитования возросла до 26%, что
несомненно оказало негативное влияние на финансовые результаты
деятельности предприятия.
Таким образом, в 2015г. зафиксирован наиболее низкий уровень прибыли
ОАО «Висма» с 2013 года.
68
По результатам экспертной оценки и анализа текущего положения ОАО
«Висма» было установлено, что в связи со сложившейся экономической
ситуацией на рынке объем реализации продукции сократится в среднем на 10-
15%, закупочная цена сырья и материалов возрастет на 12-15%, расходы на
оплату труда работников ОАО «Висма» также возрастут
31
на 1-1,3 млн.руб. При
этом наметилась возможность расширить рынок сбыта безалкогольной
продукции
32
, особенно на фоне сокращения потребления алкогольных и
слабоалкогольных напитков в Карачаево-Черкесии под влиянием
общероссийской пропаганды здорового образа жизни.
На основании указных положений руководство ОАО «Корпорация
«Висма» разработало краткосрочную финансовую политику на 2017г. с учетом
влияния положительных и негативных факторов.
Скорректированные плановые показатели (баланс на 2016г. и отчет о
финансовых результатах) представлены в виде таблиц 7 и 8.
Таблица 7
Показатели планируемого баланса ОАО «Висма» на 2016 г., (тыс.руб.)
Актив
Сумма
Пассив
Сумма
Оборудование
130315
Собственный капитал
232899
Товарные запасы
95120
Кредиты и займы
1569
Дебиторская задолженность
покупателей
63120
Кредиторская
задолженность поставщикам
89784
Денежные средства
35697
Итого
324252
Итого
324252
* Таблица составлена автором по материалам ОАО «Висма»
31
В соответствии с Постановлением Правительства РФ минимальный размер оплаты труда
на территории РФ с 01.01.2009 г. составляет 4400 руб., а оплата труда работников ОАО
«Камос» находится в прямой зависимости от МРОТ
32
По прогнозам экспертов конкурирующие организации также будут сокращать объемы
производства продукции под влиянием ухудшения экономической ситуации на рынке
товаров и услуг. Имеется возможность увеличить выпуск минеральной воды, питьевой
воды и газированной воды
69
На основе рассчитанных изменений в балансе ОАО «Висма» мы
составили скорректированный отчет о финансовых результатах. При этом
финансовые результаты сформированы по видам выпускаемой продукции:
спирт, водка, безалкогольные напитки.
При расчетах мы исходили из того что, при дополнительной загрузке
имеющихся производственных мощностей, но без модернизации оборудования
33
вырастут объемы производства. Планируемый уровень цен ОАО «Висма» в
сравнении с ценами конкурирующих организаций, выпускающих аналогичную
продукцию, мы представили в таблице 8.
Таблица 8
Планируемый уровень цен на продукцию ОАО «Висма» в 2010 г.
№
Наименование товара
Цены ОАО «Висма»,
руб.
Цены
конкурентов на
аналогичную
продукцию
1
Питьевая вода «Висма» 1,5л
12
10
2
Питьевая вода «Висма +» 5л
35
26-36
3
Минеральная вода «Висма» 0,5л
стекло
14
15
4
Напиток «Любимая груша»,
0,33 л
8
9-10
* Таблица составлена автором по материалам ОАО «Висма»
Как показывают приведенные данные, отпускные цены на продукцию
ОАО «Висма» в отдельных случаях превышают цену аналогичной продукции
конкурентов. Но с учетом того, что руководством предприятия предусмотрена
система скидок и поощрений покупателей продукции будет иметь место
материальный стимул или материальная выгода, проявляющаяся при закупке
большой партии или при внесении авансовых платежей.
33
Модернизация оборудования потребует дополнительных инвестиций, для осуществления
которых необходимо разрабатывать перспективные финансовые планы на более
продолжительный период, превышающий 12 месяцев.
70
Так, небольшое превышение стоимости компенсируется качеством, а, к
примеру, питьевой воды «Висма» 1,5 л – полезностью продукта (как было
отмечено ранее, продукция ОАО «Висма» удостаивалась неоднократных
призов и премий на различных конкурсах и олимпиадах). К примеру, осенью
2015г. питьевая вода «Висма» представляла интересы Российской Федерации
на всемирной ярмарке «Дары природы», проходившей в Германии, где стала
Лауреатом конкурса «Лучший горный источник 2015».
Как известно, напиток «Грушевый» а в нашем случае «Любимая груша»
пользуется широким спросом на рынке Карачаево-Черкесии. Руководство ОАО
«Висма» приняло решение увеличить выпуск этого вида продукции в 2016-
2017гг., в то время как выпуск других видов продукции останется без заметного
роста.
На основе полученных данных в таблице 9 мы представили прогнозный
отчет о финансовых результатах предприятия на 2017 год, в разрезе по видам
выпускаемой продукции.
Таблица 9
Прогнозный отчет о финансовых результатах ОАО «Висма», 2017г.
Показатели
Минеральная и
питьевая вода
Газированная
питьевая
вода
Всего
Валовая выручка
29350
12550
94200
– себестоимость
продукции
23541
8733
72148
Валовой доход
5809
3817
22052
– постоянные издержки
2697
1153
8655
Доход
3112
2664
13397
Балансовая прибыль
2334
1998
10048
* Таблица составлена автором по материалам ОАО «Висма»
Как видно из таблицы 9, в 2017 году прогнозируемая балансовая прибыль
ОАО «Висма» составит 10048,0 тыс.руб. Фактическая величина балансовой
71
прибыли в 2015г. составила 15573,0 т.р., но под влиянием платежей по
кредитам заметно сократилась. В связи с оптимизацией финансового
регулирования в 2016г. руководством корпорации не планируется привлечение
дополнительных средств, поэтому платежи по кредитам не ухудшат
финансовые результаты в анализируемом периоде.
Следует отметить, что активной стадией краткосрочного финансового
регулирования является составление прогноза сбыта и анализ положения, в
котором будет находиться предприятие в предстоящем году (таблица 9),
планирование отдельных мероприятий на год.
На основе полученных данных мы составим бюджет по прибыли –
краткосрочный финансовый план результатов ОАО «Висма» на 2017 год.
Руководство ОАО «Висма» на основе анализа конъюнктуры рынка, с
учетом анализа альтернативных предложений и экспертной оценки положения
дел в отрасли разработало следующий прогноз:
Для увеличения продаж безалкогольной продукции (минеральная вода,
питьевая вода, газированная вода) необходимы дополнительные рекламные
мероприятия, достаточные в пределах Карачаево-Черкесии. Так по результатам
маркетинговых исследований специалистов ведущего рекламного агентства
«Soldis Communications» у ОАО «Висма» имеются реальные возможности и
предпосылки для завоевания новой потребительской аудитории. Для этих целей
специалисты разработали рекламную кампанию для проведения ее на
территории туристического рекреационного комплекса Домбай-Архыз.
Увеличение продаж можно осуществить за счет минеральной и лечебной
питьевой воды, обладающей целебными свойствами. Бюджет рекламной
кампании на 2016-2017 гг. составляет 990 т.р., а увеличение продаж может
составить около 17-14%.
Рассчитаем экономическую эффективность предложенных изменений на
предстоящую перспективу по группам производимой продукции.
Минеральная и лечебно-питьевая вода «Висма», «Висма+», напиток
«Любимая груша» (т.р.):
72
1. Валовая выручка
..49023%1741900 рт
2. Издержки производства
..37438%1632274 рт
3. Валовой доход
..115853743849023 рт
Из приведенных расчетов следует, что проведение рекламной кампании
увеличит продажи данной группы товаров. В результате чистый доход ОАО
«Висма» возрастет на 1959,0 т.р
.).1959962611585( рт
, а также за вычетом
расходов на рекламу 990,0 – 969,0 т.р., что выше уровня 2015-2009гг. на 10,1%.
Приведенные данные свидетельствуют, что руководству ОАО «Висма»
при разработке краткосрочной финансовой политики в рамках оптимизации на
2017 год следует снизить отпускную стоимость продукции Спирт «Люкс» на
3%, стоимость алкогольной продукции оставить без изменений, а в целях
повышения продаж и завоевания новой доли на рынке провести расширенную
рекламную кампанию по продвижению минеральной и лечебно-питьевой воды.
По данным отчета о финансовых результатах за предыдущий 2015г.,
прогнозного отчета о финансовых результатах на 2016 г. и представленных
расчетов мы составили бюджет по прибыли на планируемый 2016 год,
представленный в таблице 10.
Таблица 10
План финансовых результатов ОАО «Висма» на предстоящий 2016г.
Показатели
Минеральная и
питьевая вода
Газированная
питьевая
вода
Всего
Валовая выручка
34316
14707
94200
– себестоимость продукции
26207
11231
72148
Валовой доход
8109
3476
22052
– постоянные издержки
2697
1153
8655
– расходы на рекламу
693
297
990
Доход
4719
2026
14396
Балансовая прибыль
3539
1520
10797
* Таблица составлена автором по материалам ОАО «Висма»
73
Как показывают приведенные данные, при применении разработанной
политики балансовая прибыль ОАО «Висма» в 2017 году составит 10797 т.р.,
что превышает прогнозные данные 2016г. на 749,0 т.р., а относительное
превышение составит – 7,5%.
Как было отмечено ранее, краткосрочный финансовый план составляется
на ближайшую перспективу и, как правило, такое планирование не требует
денежных инвестиций от предприятия.
Финансовый план также называют кассовым планом, он определяет
размеры платежей и поступлений и позволяет обеспечить текущую
платежеспособность предприятия и финансовую дисциплину. Он составляется
путем расчета платежей и поступлений по кварталам, месяцам и декадам.
Показатели плана рассчитываются на основе данных плана финансовых
результатов, условий закупки сырья и материалов и продажи продукции, с
учетом сроков их оплаты, предоставления кредита покупателям, периодичности
оплаты налогов, других платежей и поступлений
Исходя из цикличности прибыльности и производства продукции ОАО
«Висма» следует, что в 1 квартале года, как правило, увеличиваются запасы
сырья и материалов, что можно оценить положительно, так как в указанное
время годы их стоимость несколько ниже нежели в оставшееся время. Число
оборотов продукции (продолжительность оборотного цикла) в среднем за год
составляет 6-7 раз. Предприятие ОАО «Висма» имеет возможность заключить
договоры с поставщиками сырья на 120-дневный товарный кредит в целях
увеличения запасов. Также прогнозируется равномерное распределение по
кварталам 2010 года постоянных издержек.
Издержки на выплату процентов по банковскому кредиту
34
составят 110
т.р. ежемесячно. Сумма возврата банковского кредита составит 1000 т.р., и
запланирована на 4 квартал 2016 года. Во втором квартале 2017 г. планируется
34
Как мы отметили ранее, в последние 2 года руководство ОАО «Корпорация «Камос»
сокращает привлечение заемных средств на продолжительные сроки в связи с ростом
стоимости привлечения средств
74
более полно загрузить имеющееся оборудование, в связи с чем,
амортизационные отчисления возрастут на 895,0 т.р. в год. Для наглядности
результаты представлены в таблице 11.
Таблица 11
Планирование поступления выручки ОАО «Висма», 2017 г.
Квартал
Валовая выручка, т.р.
Себестоимость продукции, т.р.
I
27416
20998
II
15527
11892
III
16255
12450
IV
35002
26808
Итого
94200
72148
* Таблица составлена автором по материалам ОАО «Висма»
Задача составления финансового плана решается путем расчета и
планирования потребности суммы текущего кредита на каждый месяц, квартал
планируемого периода исходя из условия:
,
B
B
ZПЛПСZ
(1)
где Z
В
– нижний предел кассовых остатков – суммы денежных средств на
предприятии;
Σ ПС и Σ ПЛ – соответственно сумма поступлений денежных средств и
сумма платежей в текущем месяце;
α – коэффициент превышения лимита денежных средств.
Определение размеров текущего бюджета (кредита) на каждый месяц и
использованием неравенства (1) возможно в нашем случае, так как расчеты
выстроены в календарной последовательности, и при планировании кассовых
остатков каждого последующего месяца за основу принимаются их остатки в
предшествующем месяце. Кроме того, в состав платежей месяца включается