32
Таблица 1- Оценка экономических показателей деятельности
организации ПАО «Мегафон» за 2015-2017 гг., тыс. руб.
Наименование
показателя
9 месяцев
2015 г.
9 месяцев
2016 г.
Изменение
показателя
(за 2016 и
2015 гг.)
9 месяцев
2017 г.
Изменение
показателя
(за 2017 и
2016 гг.)
1
2
3
4
5
6
Выручка
216327
214370
-1957
218805
4435
Себестоимость продаж
116603
127085
10482
143301
16216
Прибыль от продаж
65224
52129
-13095
40944
-11185
Чистая прибыль
36295
32579
-3716
-4932
-37511
Как видно из таблицы 1 за анализируемый период выручка в 2016 году
снизилась на 1957 тыс. руб. по сравнению с 2015 годом и в 2017 году выручка
выросла на 4435 тыс. руб. по сравнению с 2016 годом. Увеличение выручки от
продаж в отчетном году говорит о том, что предприятие расширяется,
увеличивает выпуск продукции. Тем временем по структуре наблюдается
снижение выручки в общем объеме доходов (рисунок 2).
Рисунок 2 - Динамика экономических показателей деятельности
организации ПАО «Мегафон» за 2015-2017 гг., тыс. руб.
216327
116603
65224
36295
214370
127085
52129
32579
218805
143301
40944
-4932
-50000 0 50000 100000 150000 200000 250000
Выручка, тыс.руб.
Себестоимость продаж, тыс.руб.
Прибыль от продаж, тыс.руб.
Чистая прибыль, тыс.руб.
9 месяцев 2017год
9 месяцев 2016год
9 месяцев 2015 год
33
За анализируемый период происходит увеличение себестоимости. В 2016
году себестоимость по сравнению с 2015 увеличилась на 10482 тыс. руб., а в
2017 году на 16216 тыс. руб. по сравнению с 2016 годом. Такое резкое
увеличение себестоимости произошло в следствии повышении цен на услуги.
Рост выручки и себестоимости в отчетном периоде говорит о том, что в
связи с повышением цен и ростом себестоимости, компания осуществила
политику роста цен.
Тем временем произошло снижение прибыли от продаж в 2016 году по
сравнению с 2015 годом на 13095 тыс. руб., а уже в 2017 году прибыль от
продаж снизилась на 11185 тыс. руб. по сравнению с 2016 годом. Данная
тенденция (уменьшение прибыли от продаж на фоне роста выручки) говорит о
превышении темпов роста расходов ПАО «Мегафон» над темпами роста
выручки.
Значительное снижение чистой прибыли в 2017 году по отношению к
2016 году на 37511 тыс. руб. по сравнению со снижением в 2016 году с 2015
годом на 3716 тыс. руб. говорит о том, что значительно повысились текущие
расходы.
Активы организации многообразны и классифицируются по различным
признакам. Одним из важных признаков классификации является степень
ликвидности организации.
Ликвидность может иметь следующие формы:
1. Ликвидность активов - это способность активов трансформироваться в
денежные средства без существенных потерь стоимости. Это величина
обратная времени необходимому для превращения активов в деньги. Чем
меньше требуются времени чтобы актив обрел денежную форму, тем выше его
ликвидность.
Рассмотрим анализ ликвидности оборотных активов ПАО «Мегафон».
Основным источником информации для анализа оборотных активов
является бухгалтерский баланс (см. Приложение А) и отчет о финансовых
результатах корпорации (см. Приложение Б).
34
1 этап. Анализ объема, состава, структуры и динамики оборотных
активов. Оборотные активы являются наиболее мобильной частью капитала, от
состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние
корпорации в целом. Стабильность структуры оборотных активов
свидетельствует об устойчивом, хорошо налаженном процессе производства и
сбыта продукции и, наоборот, существенные структурные изменения - признак
нестабильной работы корпорации.
Оценка состава и структуры оборотных активов представлена в таблице 2.
Таблица 2 - Оценка состава и структуры оборотных активов ПАО
«Мегафон» за 9 месяцев 2015-2017 гг.
Наименование
показателя
Абсолютные
величины тыс. руб.
Удельный вес, %
Динамика
на
01.10.2015
на
01.10.2017
на
01.10.2015
на
01.10.2017
в
абсолютных
величинах
в
удельных
весах
1
2
3
4
5
6
7
1. Запасы
1253
2507
1,18
3,47
1254
2,29
2.НДС по
приобретенным
ценностям
1066
1468
1,00
2,03
402
1,03
3.Дебиторская
задолженность
14723
24278
13,82
33,57
9555
19,74
4. Финансовые
вложения
8996
19571
8,45
27,06
10575
18,61
5.Денежные
средства
69286
12456
65,05
17,22
-56830
-47,83
6.Прочие
оборотные
активы
11185
12046
10,50
16,66
861
6,15
Итого
оборотных
активов
106509
72326
100,00
100,00
-34183
0,00
Из таблицы оценки состава и структуры оборотных активов можно
сделать вывод о том, что наибольший удельный вес на начало анализируемого
периода приходится на денежные средства - 65,05%, а наименьший удельный
вес приходится на НДС по приобретенным ценностям 1,00%.
В 2017 году произошло снижение денежных средств до 17,22% или на
47,83%, это говорит о том, что организация в отчетном году не вкладывала
35
свободные денежные средства в развитие производственной базы. Увеличилась
доля дебиторской задолженности с 13,82% до 33,57%, т.е. на 19,74%, что
негативно характеризует деятельность корпарации.
Денежные средства - наиболее ликвидные активы, а значит их снижение
может характеризоваться отрицательно для корпорации.
По итогам бухгалтерского баланса оборотные активы снизились на
34183тыс. руб. Снижение оборотных активов не способствует мобилизации
активов и замедляет оборачиваемость средств корпорации.
2 этап. Анализ абсолютных показателей оценки ликвидности корпорации.
Данный этап связан с расчетом и анализом абсолютных показателей
оценки ликвидности ПАО «Мегафон».
Чистые оборотные активы являются абсолютным показателем оценки
ликвидности корпорации, которые показывают величину оборотных активов,
остающуюся у организации после погашения за их счет всех краткосрочных
обязательств. Чистые оборотные активы ЧОА, тыс. руб., рассчитываются по
следующей формуле
ЧОА = ОА - КО, (2.1)
где ОА - оборотные активы;
КО - краткосрочные обязательства.
Таким образом рассчитываем показатели за анализируемые периоды
ЧОА (2015) = 106509 – 104738 = 1771тыс.руб.
ЧОА (2016) = 84453 – 59809 = 24644тыс.руб.
ЧОА (2017) = 72326 - 122373 = -50047тыс.руб.
После проведения оценки ликвидности корпорации можно заметить, что
в 2017 году имеет отрицательное значение, это говорит о том, что у корпорации
после оплаты всех краткосрочных обязательств не останется оборотных средств
для продолжения осуществления текущей операционной деятельности. Это
произошло из-за того, что на балансе у корпорации краткосрочные
обязательства в течении анализируемого корпорации превышают оборотные
активы.
36
3 этап. Расчет и анализ общих и частных показателей оборачиваемости
оборотных активов.
Общие показатели оборачиваемости отражают интенсивность
использования оборотных активов корпорации в целом, а частные показатели
оборачиваемости - отдельных их видов.
Общими показателями оборачиваемости оборотных активов организации
являются:
1 Коэффициент оборачиваемости активов (оборачиваемость оборотных
активов в разах). Данный коэффициент характеризует скорость оборота
оборотных активов и показывает количество оборотов, которое совершается
оборотными активами. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов Коб
рассчитывается по формуле
Коб = Впрод/ОАср, (2.2)
где Впрод - выручка от продаж;
ОАср - средняя величина оборотных активов.
2 Средняя продолжительность одного оборота оборотных активов
(оборачиваемость оборотных активов в днях). Данный коэффициент
характеризует длительность оборота оборотных активов и показывает среднее
время пребывания оборотных активов в процессе кругооборота в днях. Средняя
продолжительность одного оборота оборотных активов Тоб, дней,
рассчитывается по формуле
Тоб = (ОАср х Д) / Впрод = ОАср / Вд, (2.3)
где Впрод - выручка от продаж; Д - число дней в периоде; Вд -
среднедневная выручка (нетто) от продаж.
3 Коэффициент оборачиваемости денежных средств и краткосрочных
финансовых вложений в разах показывает соответственно скорость их оборота.
Коэффициент оборачиваемости денежных средств и краткосрочных
финансовых вложений Кодс,кфв , рассчитывается по формуле
Кодс,кфв = Впрод / (ДС + КФВ), (2.4)
где Впрод - выручка от продаж; ДС - денежные средства;
37
КФВ - краткосрочные финансовые вложения.
Коэффициент оборачиваемости запасов в разах показывает
соответственно скорость их оборота. Коэффициент оборачиваемости запасов
Коз, рассчитывается по формуле
Коз = Впрод/ Зср, (2.5)
где Впрод - выручка от продаж;
Зср -средняя величина запасов.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в разах
показывает соответственно скорость и длительность ее оборота. Коэффициент
оборачиваемости дебиторской задолженности Кодз, рассчитывается по
формуле
Кодз = Впрод/ДЗср, (2.6)
где ДЗср - средняя величина дебиторской задолженности;
Впрод - выручка от продаж;
Рассмотрим показатели оборачиваемости оборотных активов в таблице 3.
Таблица 3 - Динамика показателей оборачиваемости оборотных активов
ПАО «Мегафон» за 2015-2017 гг.
Показатель
Значение
показателя
Изменения
показателя
(ст.3-ст.2)
Значение
показателя
Изменения
показателя
(ст.5-ст.3)
2015 г.
2016 г.
2017
1
2
3
4
5
6
1.Оборачиваемость
оборотных активов
2,292
2,245
-0,047
2,791
0,546
2. Средняя
продолжительность
одного оборота
оборотных активов, дней
157
160
3
129
-31
3.Оборачиваемость
денежных средств и
краткосрочных
финансовых вложений
4,710
4,575
-0,135
11,866
7,291
4.Оборачиваемость
запасов
155,4
133,8
-21,6
98,2
-35,6
5.Оборачиваемости
дебиторской
задолженности
17,11
12,02
-5,09
9,68
-2,34
38
Представленные показатели в таблице 3 показывают следующее:
Можно увидеть, что оборачиваемость оборотных активов в 2017 году по
отношению к 2016 году имеет тенденцию к росту на 0,55 оборота по сравнению
Рост коэффициента оборачиваемости расценивается положительно.
Причиной постепенного увеличения является увеличение объемов продаж, рост
прибыли и повышение эффективности использования ресурсов.
Средняя продолжительность оборота снизилась с 160 дней в 2016 году до
129 дней в 2017 году это положительная тенденция для организации, то есть,
средства, вложенные в оборотные активы или их составляющие, быстрее снова
принимают денежную форму.
Оборачиваемость денежных средств за анализируемые периоды
увеличилась в 2017году на 7,29 оборота. Увеличение свидетельствует о
рациональной организации работы корпорации и ускорении оборачиваемости
денежных средств в 2017 году по сравнению с 2016 годом.
Значения коэффициента оборачиваемости запасов для ПАО «Мегафон»
имеет тенденция к снижению. Скорость оборота запасов в 2017 году снизилась
на 35,6 оборота по сравнению с 2016 годом. Для организации это
отрицательная тенденция.
Оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась в 2017 году по
сравнению с 2017 на 2,34 оборота. Снижение оборачиваемости показывает
отрицательную тенденцию и показывает, что организация имеет проблемы с
оплатой счетов у покупателей.
4 этап. Изучение эффективности использования оборотных активов
корпорации
На завершающем этапе анализа оборотных активов проводится анализ
эффективности их использования, характеризуемой коэффициентом
рентабельности оборотных активов. Коэффициент рентабельности оборотных
активов Яоа, %, рассчитывается по формуле
R
oa
= Впрод / OAсред. X 100%, (2.7)
где Впрод -выручка от продаж;
39
OA -средняя величина оборотных активов.
Таким образом, коэффициент рентабельности оборотных активов ПАО
«Мегафон» за 2017 год имеет следующий вид:
Яоа (2017) = 218805 / ((84453 +72326)/2) = 218805 / 78390 = 2,79
С каждого рубля, вложенного в оборотные активы предприятие
зарабатывает 2,79 рубля прибыли от продаж. Коэффициент рентабельности
оборотных активов постепенно увеличивается. Это положительная тенденция,
для организации, которая произошла в результате увеличения прибыли от
продаж и снижения оборотных активов.
Следующий вид ликвидности - это ликвидность баланса. Ликвидность
баланса - это возможность и степень покрытия платежных обязательств
организации ее активами.
Анализ ликвидности баланса организации заключается в сравнении
средств по активу сгруппированных по степени ликвидности и расположенных
в порядке убывания, в сравнении с обязательствами, сгруппированными по
срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания срока.
Группировка активов по степени ликвидности и пассивов(обязательств)
по срокам погашения.
В зависимости от степени ликвидности активы организации разделяются
на следующие группы:
А1 - абсолютно ликвидные активы - это денежные средства организации
и краткосрочные финансовые вложения.
А2 - быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность.
A3 - медленно реализуемые активы - это запасы, НДС и прочие
оборотные активы.
А4 - труднореализуемые активы - итог раздела I актива баланса.
В зависимости от срока погашения пассивы организации разделяются на
следующие группы:
П1 - наиболее срочные обязательства - это кредиторская задолженность.
40
П2 - Краткосрочные пассивы - это заемные средства, оценочные и прочие
обязательства.
П3 - Долгосрочные пассивы - это итог раздела долгосрочные
обязательства.
П4 - Постоянные пассивы - раздел баланса III капитал и резервы. [22,
с.213-219]
В таблице 4 представлена оценка ликвидности баланса ПАО «Мегафон»
за 2016 отчетный год.
Таблица 4 - Ликвидность баланса ПАО «Мегафон» за 9 мес. 2017 год, тыс. руб.
Актив
Отчетный 2017
год
Пассив
Отчетный 2017
год
Платежный
излишек или
недостаток
А1
32027
П1
59317
27290
А2
36324
П2
63056
26732
А3
3975
П3
224526
220551
А4
394209
П4
119636
-274573
Баланс
466535
Итого
466535
0
Баланс абсолютно ликвиден, если выполняются все четыре неравенства:
Ai> П1; А2> П2; Аз> П3; А4 <П4.
Исходя из таблицы 4, можно определить следующие неравенства:
А1 > П1. (неравенство выполняется).
А2 >П2 (неравенство выполняется).
А3 > П3 (неравенство выполняется).
А4 < П4 (неравенство выполняется).
Из условий выполнения неравенств можно сделать вывод о том, что
баланс ПАО «Мегафон» является ликвидным.
Следующим показателем является ликвидность организации.
Ликвидность организации - это способность осуществить денежные выплаты в
объеме и в сроки, предусмотренные нормативными документами, законами.
Анализ ликвидности представляет собой анализ возможности для корпорации
покрыть все его финансовые обязательства.
41
Рассчитаем коэффициенты ликвидности организации:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть
кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно.
Коэффициент абсолютной ликвидности Кал рассчитывается по формуле
Кал= (ДС + КФВ) / КО, (2.8)
где ДС - денежные средства;
КФВ - краткосрочные финансовые вложения;
КО - краткосрочные обязательства.
2. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности - показывает
организации корпорации как погашать текущие (краткосрочные) обязательства
за счёт оборотных активов. Данный коэффициент похож на коэффициент
текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых
для его расчета оборотных средств включаются только высоко и средне
ликвидные текущие активы. Коэффициент быстрой ликвидности Кбл
рассчитывается по формуле
Кбл = (ДС + КФВ + КДЗ) / КО, (2.9)
где ДС - денежные средства;
КФВ - краткосрочные финансовые вложения; КДЗ -краткосрочная
дебиторская задолженность; КО -краткосрочные обязательства.
3. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у
корпорации средств, которые могут быть использованы им для погашения
своих краткосрочных обязательств в течение года. Коэффициент текущей
ликвидности Ктл рассчитывается по формуле
К
Т
л = ОА-ДЗ / КО, (2.10)
где ОА- оборотные активы;
ДЗ - дебиторская задолженности;
КО - краткосрочные обязательства.
4 Коэффициент покрытия показывает, на сколько способно предприятие
погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт всех оборотных
активов. Коэффициент покрытия Кпокр рассчитывается по формуле