42
Таблица 14
Товарный баланс ООО «ВЕКТОР»
Показатели
Год
Отклонение, + / -
2016
2017
2018
абсол, тыс. руб.
отн., %
2017
2018
2017
2018
Товарные запасы
на начало года
557074
1135100
1350635
578026
215535
103,7
18,99
Поступление
товаров
706538
362520
131966
-
344018
-
230554
-
48,69
-
63,60
Прочее выбытие
товаров
128512
66985
18109
-61527
-48876
-
47,88
-
72,97
Товарные запасы
на конец года
1135100
1340635
1294492
205535
-46143
18,11
-3,44
Реализация
товаров
5255080
4293016
4227956
-
962064
-65060
-
18,31
-1,52
Прочее выбытие в
% к объему
поступления
18,19
18,48
13,72
0,29
-4,76
1,59
-
25,73
Как видно из расчетов, в проанализированном периоде произошло первое
увеличение баланса запасов (2017), а затем небольшое снижение (2018).
Тыс. руб.
Начало года Конец года
Рисунок 14 – Динамика товарных запасов ООО «ВЕКТОР», тыс.
руб.
В целом, рассматриваемая компания имеет довольно высокий баланс
товарных запасов. Это делает его баланс менее ликвидным (из-за увеличения
стоимости менее ликвидных активов и перенаправления средств из оборота на
покупку товаров).
557074
1135100
1350635
1135100
13
40635
1294492
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
2016
2017
2018
Год
Компания может рассмотреть возможность сокращения товарного запаса, а
также возможность использования элементов логистики для оптимизации уровня
инвентаризации.
Анализ финансового положения компании начинается с формирования и
учета динамики аналитических остатков (приложение Б-Е, рис. 15). Изменения в
структуре активов и пассивов баланса ООО «ВЕКТОР» в 2016-2018 годах не
могут быть однозначно оценены как положительные или отрицательные.
К положительным аспектам относятся: начальный рост балансовой валюты
(на 2017 год); рост стоимости оборотных активов; увеличение доли собственных
средств; сокращение дебиторской задолженности и обязательств.
К негативным аспектам относятся: снижение баланса в конце 2018 года;
преобладание в структуре активов долгосрочного капитала и медленное
отчуждение активов; небольшая доля наличных денег (наиболее ликвидные
активы).
Рисунок 15 – Динамика основных разделов аналитического баланса
ООО «ВЕКТОР», тыс. руб.
При оценке платежеспособности компании-таблица 15 показывает, что за
отчетный период почти все показатели этой группы увеличились.
44
Таблица 15
Характеристика платежеспособности компании
Коэффициенты
На конец года
Отклонения
2016
2017
2018
2017-
2016 гг.
2018-
2017 гг.
Общий показатель
ликвидности
1,34
2,93
2,72
1,59
-0,21
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,12
0,16
0,15
0,04
-0,01
Коэффициент «критической»
ликвидности
0,71
1,40
0,67
0,69
-0,73
Коэффициент текущей
ликвидности
3,80
8,56
8,36
4,76
-0,20
Коэффициент маневренности
функционирующего капитала
1,10
0,95
1,05
-0,15
0,10
Доля оборотных средств в
активах
0,40
0,43
0,40
0,03
-0,03
Коэффициент
обеспеченности
собственными средствами
0,74
0,88
0,88
0,14
-
Коэффициент утраты
платежеспособности
2,23
4,88
4,16
2,65
-0,72
Коэффициент текущей ликвидности находится на очень высоком уровне,
что обусловлено небольшим количеством краткосрочных обязательств и высокий
уровень текущих активов.
Коэффициент обеспеченности собственными ресурсами значительно
превышает установленные, что связано с высоким коэффициентом достаточности
собственных средств.
Расчет коэффициента утраты платежеспособности показывает, что
организация не утратит свою платежеспособность в ближайшее время.
Доля оборотного капитала в активах за весь рассматриваемый период
составляет около 40% от суммы всех активов. Он очень маленький. Требуется
увеличение оборотных средств.
Показатели финансовой устойчивости предприятия таблица 16
характеризуют его в период считаться финансово неустойчивой.
Таблица 16
Характеристика финансовой устойчивости компании
Коэффициенты
Нормативное
значение
На конец года
Отклонения
2016
2017
2018
2017-
2016 гг.
2018-
2017 гг.
Коэффициент
капитализации
Не выше 1,5
0,12
0,05
0,05
-0,07
-
Коэффициент
обеспеченности
собственными
источниками
финансирования
Нижняя
граница
= 0,1,
оптимальное
значение > 0,5
0,74
0,88
0,88
0,14
-
Коэффициент
финансовой
независимости
0,4 <U3< 0,6
0,89
0,95
0,95
0,06
-
Коэффициент
финансирования
> 0,7,
оптимальное
значение = 1,5
8,52
19,15
20,0
1
10,63
0,86
Коэффициент
финансовой
устойчивости
> 0,6
0,89
0,95
0,95
0,06
-
Коэффициент
финансовой
независимости в части
формирования запасов
По виду
деятельности
2,76
2,67
2,60
-0,09
-0,07
Об этом свидетельствует низкое значение коэффициента капитализации.
При этом компания обычно имеет хорошие значения по обеспеченности
собственными источниками финансирования, финансовой независимости,
финансовой устойчивости, финансированию.
За счет собственных источников финансирования организация обеспечена
на 74% по итогам 2016 года и на 88% по итогам 2018 года. Рост данного
показателя связано с увеличением суммы собственных обязательств,
уменьшением суммы средств и валюты баланса. В конце 2018 года, доля
собственных источников в общем объеме обязательств составляет 95%, что
значительно выше установленного норматива и хороший показатель. Стоимость
собственного капитала превышает стоимость средств на конец 2018 года в 20 раз.
Доля использованных средств в объеме собственного долга по итогам 2018
года составляет всего 5 %, что также является хорошим показателем.
46
В целом, рассматриваемая компания имеет определенные проблемы, но
может быть отнесена к финансово устойчивому классу.
С учетом показателей рентабельности и деловой активности лучше начать с
оценки динамики основных финансовых показателей – в таблице 17 (Рисунок 16).
Таблица 17
Динамика основных показателей реализации
Показатели
Год
Отклонения,
+ / -
Год
Отклонения,
+ / -
2016
2017
2018
абсол.
%
абсол.
%
Выручка, тыс.
руб.
5255080
4293016
-
962064
-
18,31
4227956
-65060
-1,52
Покупная
стоимость
товаров, тыс.
руб.
3572970
2773260
-
799710
-
22,38
2637027
-
136233
-4,91
% от выручки
67,99
64,60
-3,39
-4,99
62,37
-2,23
-3,45
Валовая
прибыль, тыс.
руб.
1682110
1519756
-
162354
-9,65
1590929
71173
4,68
Балансовая
прибыль, тыс.
руб.
1035863
556304
-
479559
-
46,30
403238
-
153066
-27,51
% от выручки
19,71
12,96
-6,75
-
34,25
9,54
-3,42
-26,39
Налоги, тыс.
руб.
162190
170705
8515
5,25
397055
226350
132,60
Чистая
прибыль, тыс.
руб.
873673
385599
-
488074
-
55,86
6183
-
379416
-98,40
% от выручки
16,63
8,98
-7,65
-
46,00
0,15
-8,83
-98,33
Как показано в таблице 17, компания работала с прибылью в течение
последних трех лет.
Рисунок 16 – Динамика основных финансовых показателей ООО
«ВЕКТОР», тыс. руб.
Однако в 2017 и 2018 годах произошло снижение выручки от продаж, что
отразилось на снижении компании и чистой прибыли. Например, в 2017 году
произошло снижение товарооборота на 962064 тыс. руб. (или 18,31%), а в 2018
году – на 65060 тыс. руб. (или 1,52%). Снижение выручки от реализации также
произошло за счет снижения стоимости покупки реализованных товаров в 2017
году по сравнению с 2016 годом в абсолютном выражении до 799710 тыс. руб.
(или 22,38 %), а за 2018 год по сравнению с 2017 годом – 136233 тыс. руб. (или
4,91%). Изменение выручки от реализации и покупной ценой проданных товаров
также повлияло на изменение удельного веса последних в общем объеме продаж.
Так, в 2017 году по сравнению с 2016 годом, доля себестоимость реализации
товаров в общей выручке снизилась на 3,39 %, а в 2018 году снизилась по
сравнению с 2017 годом еще на 2,23 %. Снижение покупной цены реализованного
товара, несмотря на снижение объема выручки от реализации, можно считать
положительным моментом в деятельности компании.
Объем чистой прибыли компании за 2016 – 2018 годы существенно
снизился. Наименьшее значение суммы чистой прибыли зафиксировано в 2018
году-всего 6183 тыс. руб.
Показатели рентабельности предприятия за отчетный период представлены
в таблице 18.
48
Таблица 18
Показатели рентабельности
Показатель
Год
2016
2017
2018
Рентабельность продаж
19,71
12,96
9,54
Общая рентабельность отчетного периода
16,63
8,98
0,15
Рентабельность собственного капитала
29,54
10,90
0,17
Экономическая рентабельность
22,89
10,06
0,16
Фондорентабельность
45,41
24,71
18,21
Рентабельность основной деятельности
16,63
8,98
0,15
Рентабельность перманентного капитала
35,02
15,73
11,26
Коэффициент устойчивости экономического
роста
0,30
0,11
0,0017
Период окупаемости собственного капитала
3,39
9,17
579,20
При расчете показателей рентабельности понятно, что рентабельность
продаж за отчетный период постоянно снижалась. Таким образом, в начале
периода стоимость этого индикатора составляла 19,71%, в конце периода-9,54 %.
На снижение индекса рентабельности повлияло снижение доходов (в
результате снижения потребительского спроса, снижения диапазона продаж), а
также снижение выручки от продаж.
Кроме того, на изменение этого индикатора повлияли продажи, затраты на
продажу и торговые расходы.
За отчетный период показатели всех показателей рентабельности
снизились. Это связано с резким падением чистой прибыли, падением продаж,
прибылью к доходам, а также изменением стоимости активов и обязательств.
Из-за снижения чистой прибыли на фоне роста собственных обязательств
доходность собственного капитала, коэффициент устойчивости экономического
роста и срок окупаемости собственного капитала снизились. Из-за снижения
чистой прибыли и роста активов экономическая рентабельность снизилась.
Из-за снижения чистой прибыли на фоне изменения стоимости основных
средств привело к снижению ставки фонда. Из-за снижения прибыли от обычной
деловой активности на фоне снижения выручки общая рентабельность за
отчетный период снизилась.
Доходность постоянного капитала снизилась из-за снижения выручки и
среднегодовой стоимости собственных обязательств (у компании нет
долгосрочных облигаций). Снижение показателей рентабельности и их низкий
уровень в конце рассматриваемого периода являются негативными моментами в
деятельности компании.
При расчете показателей деловой активности-табл.19-понятно, что за
отчетный период произошло некоторое снижение.
Таблица 19
Характеристика деловой активности компании
Коэффициенты
На конец года
Отклонения
2016
2017
2018
2017-
2016
гг.
2018-
2017
гг.
Ресурсоотдача
1,38
1,12
1,12
-0,26
-
Коэффициент оборачиваемости
мобильных средств
3,43
2,72
2,73
-0,71
0,01
Коэффициент отдачи НМА
4838
3975
-
-863
-3975
Фондоотдача
2,30
1,91
1,91
-0,39
-
Коэффициент оборачиваемости
Собственного капитала
1,78
1,21
1,18
-0,57
-0,03
Коэффициент оборачиваемости
Материальных средств
8,56
3,29
3,11
-5,27
-0,18
Коэффициент оборачиваемости
Денежных средств
44,45
109,57
149,60
65,12
40,03
Коэффициент оборачиваемости
средств в расчетах
10,27
18,20
25,70
7,93
7,50
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
6,12
14,56
23,09
8,44
8,53
Срок оборачиваемости:
- средств в расчетах
35,24
19,78
14,01
-15,46
-5,77
- кредиторской задолженности
59,15
24,73
15,59
-34,42
-9,14
Основными причинами этого явления являются снижение выручки от
реализации и изменение себестоимости отдельных балансовых статей. Ресурс на
2017 и 2018 год сокращен (по сравнению с 2016 годом) на 0,26 с каждого
вложенного рубля в активы.
Мобильные средства "обернулись" за 2016 год 3,43 раза, за 2017 и 2018
годы-2,72 и 2,73 раза. На снижение этого ключевого показателя повлияло
снижение выручки от продаж и изменение стоимости мобильных активов.
50
Фондоотдача за 2016 год составил 2,30 тыс. руб. с каждого рубля,
вложенного в основной капитал в 2017 и 2018 годах-на 1,91 рубля. Снижение
данного показателя обусловлено незначительным снижением основных средств и
резким снижением объемов продаж.
Собственный капитал вырос в 1,78 раза в 2016 году, в 1,18 раза в 2018 году.
Снижение данного показателя связано со снижением выручки от реализации и
увеличением суммы собственных обязательств.
За рассматриваемый период произошло резкое снижение количества
оборотов материальных средств. Например, продажи в 2016 году составили 8,56
раза, в 2018 году-3,11 раза. Снижение продаж связано с увеличением
материальных ресурсов и снижением выручки от продаж.
За счет уменьшения объема средств произошло увеличение числа оборотов
носителя. По итогам 2018 года деньги были привлечены в 149,60 раза.
Снижение выручки от реализации и суммы дебиторской задолженности
привело к увеличению числа оборотов денежных средств. Увеличение числа
оборотов привело к сокращению периода продаж. Снижение выручки от
реализации при снижении суммы обязательств привело к увеличению количества
оборотов. Это вызвало снижение периода оборачиваемости кредиторской
задолженности
Наибольшее снижение периода оборачиваемости по дебиторской
задолженности произошло в 2017 года – 34,42 дня.
Следует отметить, что в данном предприятии сокращение оборачиваемости
кредиторской задолженности превышает сокращение оборачиваемости
дебиторской задолженности. Это делает компанию менее мобильной, финансово
устойчивой и неплатежеспособной.
Для оценки степени вероятности банкротства ООО «ВЕКТОР»
рассчитаем Z-счет за 2016 –2018 года – таблица 20.
Сводная таблица показателей, характеризующих продуктивность
производства и хозяйственной деятельности и финансовое положение ООО
"ВЕКТОР", имеет следующую форму (приложение Ё).
Таким образом, анализ основных экономических и финансовых показателей
ООО "ВЕКТОР" на 2016-2018 годы показал следующие результаты.
В проанализированном периоде наблюдалось постоянное снижение
торговли. Наибольшее падение было в 2017 году, наименьшее-в 2018 году.
При оценке степени реализации запланированной задаче он пришел в конце
2016 года и в 2018 году к легкому перевыполнение. Наибольшую долю, как по
плану, так и фактически в рассматриваемое время занимают статьи "реализация
товаров для денежной и безналичной оплаты".
В течение отчетного периода произошло увеличение суммы издержек
обращения. В структуре издержек обращения, на распределение, как в начале, так
и в конце отчетного периода, есть следующие пункты: транспортные расходы,
затраты на рабочую силу, Амортизация основных средств, расходы на тепло,
энергию и воду, стоимость рекламы и другие расходы. Наибольшие расходы (и,
соответственно, удельные веса), как в начале, так и в конце отчетного периода в
структуре статей, включают затраты на рабочую силу, амортизацию по основным
активам и другие расходы. Основные изменения были внесены в эти статьи за
отчетный период.
Таблица 20
Z-счет компании
Показатель
Год
Отклонение, + / -
2016
2017
2018
2017–2016
гг.
2018-2017
гг.
Доля оборотного
капитала в активах
предприятия (К1)
0,3988
0,4251
0,3977
0,0263
-0,0274
Доля нераспределенной
прибыли в активах
предприятия (К2)
0,2484
0,3202
0,2820
0,0718
-0,0382
Отношение прибыли от
реализации к активам
предприятия (К3)
0,2939
0,143
0,111
-0,151
-0,032
Отношение рыночной
стоимости обычных и
привилегированных
акций к кредиторской
задолженности
предприятия (К4)
-
-
-
-
-
Отношение объема
продаж к активам (К5)
1,389
1,106
1,159
-0,283
0,053