45
клиентов
2
Чувствительнос
ть к цене
Покупатель всегда
будет
переключаться на
товар с более
низкой ценой
Покупатель будет
переключаться
только при
значимой разнице
в цене
Покупатель
абсолютно не
чувствителен к
цене
2
Потребители не
удовлетворены
качеством
существующего
товара на
рынке
Неудовлетвореннос
ть ключевыми
характеристиками
товара
Неудовлетвореннос
ть
второстепенными
характеристиками
товара
Полная
удовлетвореннос
ть качеством
3
Итоговый балл
8
4 балла
Низкий уровень угрозы ухода клиентов
5-8 баллов
Средний уровень угрозы ухода клиентов
9-12 баллов
Высокий уровень угрозы ухода клиентов
Уровень угрозы ухода клиентов – средний. Объем продаж в отрасли
распределяется равномерно – обычно покупатель приобретает 1-3 вида
программного обеспечения для различных бизнес-целей и длительное время
не покупает новых. Покупатели выбирают товар, основываясь на
отличительных характеристиках и цене (при существенной разнице между
товарами конкурентов). Среди покупателей отмечается недовольство в
отношении качества предлагаемых отечественных разработок.
Рыночная власть поставщиков оценивается в таблице 6.
Таблица 6
Рыночная власть поставщиков
Параметр оценки
Оценка параметра
2
1
Количество
поставщиков
Незначительное количество
поставщиков или монополия
Широкий выбор
поставщиков
2
Ограниченность
ресурсов
поставщиков
Ограниченность в объемах
Неограниченность в
объемах
2
Издержки
переключения
Высокие издержки к
переключению на других
поставщиков
Низкие издержки к
переключению на других
поставщиков
1
46
Приоритетность
направления для
поставщика
Низкая приоритетность
отрасли для поставщика
Высокая приоритетность
отрасли для поставщика
1
Итоговый балл
6
4 балла
Низкий уровень влияния поставщиков
5-6 баллов
Средний уровень влияния поставщиков
7-8 баллов
Высокий уровень влияния поставщиков
Влияние поставщиков в отрасли – среднее. Отмечается незначительное
количество постоянных поставщиков компаний-разработчиков –
предпочтение отдается зарубежным производителям оборудования
(компьютерной техники) и программного обеспечения в силу слабой
развитости внутреннего рынка, соответственно, ресурсы поставщиков
ограничены. Отрасль приоритетна для поставщиков.
Оценка угрозы входа новых участников на рынок сведена в таблице 7.
Таблица 7
Угроза входа новых участников на рынок
Параметр оценки
Оценка параметра
3
2
1
Сильные марки с
высоким уровнем
знания и
лояльности
Отсутствуют
крупные игроки
на рынке
2-3 крупных
игрока держат
около 50% рынка
2-3 крупных
игрока держат
более 80% рынка
3
Дифференциация
продукта
Низкий уровень
разнообразия
товара
Существуют
микро-ниши
Все возможные
ниши заняты
игроками
2
Уровень
инвестиций и
затрат для входа
в отрасль
Низкий
(окупается за 1-3
месяца работы)
Средний
(окупается за 6-
12 месяцев
работы)
Высокий
(окупается более,
чем за 1 год
работы)
3
Доступ к каналам
распределения
Доступ к каналам
распределения
полностью открыт
Доступ к каналам
распределения
требует
умеренных
инвестиций
Доступ к каналам
распределения
ограничен
3
Политика
правительства
Нет
ограничивающих
актов со стороны
государства
Государство
вмешивается в
деятельность
отрасли, но на
низком уровне
Государство
полностью
регламентирует
отрасль и
устанавливает
ограничения
47
3
Готовность
существующих
игроков к
снижению цен
Игроки не пойдут
на снижение цен
Крупные игроки
не пойдут на
снижение цен
При любой
попытке ввода
более дешевого
предложения
существующие
игроки снижают
цены
2
Темп роста
отрасли
Высокий и
растущий
Замедляющийся
Стагнация или
падение
2
Итоговый балл
16
5 баллов
Низкий уровень угрозы входа новых игроков
6-13 баллов
Средний уровень угрозы входа новых игроков
14-21 балл
Высокий уровень угрозы входа новых игроков
Уровень угрозы входа новых игроков в отрасль IT оценивается как
высокий в связи с наличием доступом на микрониши, низким уровнем затрат
и инвестиций, необходимых для входа в отрасль, открытостью канала
распределения.
На основе проведенного анализа можно определить пять конкурентных
сил по М. Портеру (рисунок 5).
Рисунок 5. Результат анализа пяти конкурентных сил по М.
Портеру в отношении IT-отрасли
Конкуренци
я среди
существующ
их фирм
средний
уровень
Новые
конкуренты
высокое
влияние
Потребите
ли
среднее
влияние
Товары-
заменители
слабое
влияние
Поставщик
и
среднее
влияние
48
Таким образом, в стратегии развития отрасли следует обращать
пристальное внимание на уровень конкуренции среди существующих фирм,
предлагать механизмы государственного контроля и регулирования
конкуренции в отрасли.
Финансовые ресурсы АО «Логиком» формируются из прибыли,
собственного капитала и займов. При этом состояние заемных обязательств
является определяющим фактором финансовой устойчивости. Финансовая
отчетность представлена в Приложении 1.
Анализ показателей финансовой устойчивости АО «Логиком»
представлен в таблице 8.
Таблица 8
Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия
Показатель
Значение показателя
Изменение показателя
Норма
тив
2016
2017
2018
2017 к
2016
2018 к
2017
2018 к
2016
СОС
-
207827
30
-
121694
04
-
608065
23
861332
6
-
486371
19
-
400237
93
> 0
Коэффицие
нт
автономии
0,101
0,297
0,262
0,196
-0,036
0,161
не
менее
0,4
Маневренн
ость
собственно
го капитала
0,000
-0,016
-0,001
-0,016
0,015
-0,001
не
менее
0,1
Маневренн
ость
собственны
х
оборотных
средств
-0,103
-1,492
-0,141
-1,389
1,351
-0,038
> 0
Коэффицие
нт
финансово
й
зависимост
и
9,906
3,363
3,820
-6,543
0,457
-6,086
1,67-
2,5
Коэффицие
нт
концентрац
ии
заемного
капитала
0,899
0,703
0,738
-0,196
0,036
-0,161
0,4-0,6
49
Финансовая устойчивость компании низкая. В 2016-2018 годы сумма
собственных оборотных средств (СОС) принимала отрицательное значение,
оказав негативное влияние на маневренность собственного капитала и
собственных оборотных средств.
Не соответствовали нормативу все показатели финансовой
устойчивости компании. То есть текущая деятельность избыточно
формировалась из заемных ресурсов.
Основываясь на данных отчета о финансовых результатах, проведем
вертикальный и горизонтальный анализ прибыльности деятельности
компании.
Динамика и состав прибыли предприятия представлены в таблице 9.
Таблица 9
Горизонтальный анализ состава прибыли АО «Логиком», млн.
тенге
Наименование
показателя
2016 г.
2017
г.
2018
г.
Изменение,
млн. тенге
Темп
прироста, %
2017
к
2016
2018
к
2017
2017
к
2016
2018
к
2017
Выручка
16465
14507
16453
-1958
1946
-11,89
13,41
Себестоимость
продаж
10554
8623
7780
-1931
-843
-18,29
-9,78
Доход от
реализации
5912
5884
8673
-27
2789
-0,46
47,40
Коммерческие
расходы
23
26
31
3
6
13,93
21,60
Управленческие
расходы
999
828
1121
-171
292
-17,07
35,31
Прибыль от
продаж
4890
5030
7521
140
2491
2,86
49,52
Процентные
доходы
794
2294
1921
1500
-372
188,91
-16,23
Процентные
расходы
5628
7541
10315
1912
2774
33,97
36,79
Прочие доходы
10959
41475
16974
30517
-
24501
278,48
-59,07
Прочие расходы
10788
41066
22980
30278
-
18086
280,67
-44,04
Прибыль до
налогообложения
226
192
-6878
-34
-7071
-14,92
-
Налог на
прибыль
501
422
0
-79
-422
-15,83
-
100,00
Чистая прибыль
(убыток)
140
39
-5736
-101
-5775
-72,11
-
50
Представленная динамика финансово-экономических показателей
деятельности показывает негативную тенденцию изменения выручки
компании в 2017 году – уменьшение на 1958 млн. тенге. В 2018 году выручка
выросла относительно показателя 2017 года на 1946 млн. тенге или на
13,41%. Уменьшение показателя объясняется экономической
нестабильностью в стране, ростом конкуренции на рынке лизинговых услуг,
снижением платежеспособности бизнеса.
Себестоимость в периоде изменялась стабильно в сторону сокращения
– на 18,29% в 2017 году и на 9,78% в 2018 году. Так как при снижении
себестоимости в 2018 году наблюдался рост выручки компании, то доход от
реализации в течение года стал выше на 2789 млн. тенге или на 47,4%, что
является благоприятной тенденцией для активности на рынке.
Сумма прибыли от продаж также имела тенденцию роста в 2018 году
по сравнению с 2017 годом – на 2491 млн. тенге или на 49,52%.
С учетом изменения показателей процентных доходов и расходов,
прочих доходов и расходов был сформирован убыток до налогообложения в
размере 6878 млн. тенге к концу 2018 года. Чистый убыток по итогам года
составил 5736 млн. тенге.
Таким образом, в исследуемый период в компании увеличились
объемы выручки. Для обеспечения основной деятельности потребовалось
увеличение управленческих расходов. Коммерческие расходы также
увеличились. Коммерческие расходы – это расходы, связанные с основной
деятельностью. После формирования прочих доходов и прочих расходов,
процентных доходов и расходов компанией получен чистый убыток.
Вертикальный анализ отчета о финансовых результатах АО «Логиком»
представлен в таблице 10.
51
Таблица 10
Вертикальный анализ отчета о финансовых результатах АО
«Логиком», %
Наименование
показателя
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Изменение, млн.
тенге
2017 к
2016
2018 к
2017
Выручка
100
100
100
0
0
Себестоимость
продаж
64,10
59,44
47,29
-4,66
-12,15
Доход от реализации
35,90
40,56
52,71
4,66
12,15
Коммерческие
расходы
0,14
0,18
0,19
0,04
0,01
Управленческие
расходы
6,07
5,71
6,81
-0,36
1,10
Прибыль от продаж
29,70
34,67
45,71
4,97
11,04
Процентные доходы
4,82
15,81
11,68
10,99
-4,13
Процентные расходы
34,18
51,98
62,69
17,79
10,72
Прочие доходы
66,56
285,89
103,17
219,34
-182,72
Прочие расходы
65,52
283,07
139,67
217,55
-143,40
Прибыль до
налогообложения
1,37
1,33
-41,81
-0,05
-43,13
Налог на прибыль
3,05
2,91
0
-0,14
-2,91
Чистая прибыль
(убыток)
0,85
0,27
-34,86
-0,58
-35,13
Себестоимость составляла 47,29% по отношению к выручке в 2018
году. За последний год снижение показателя составило 12,15 процентных
пункта (уменьшение на 4,66 процентных пункта за 2017 год).
Управленческие расходы в объеме выручки увеличились за 2018 год на
1,1 процентных пункта и составили 6,81%.
Чистая прибыль в объеме выручки сформирована долей (-34,86%) за
2018 год – сокращение за год на 35,13 процентных пункта, в течение 2017
года снижение составило 0,58 процентных пункта. Снижение показателя
вызвано, главным образом, воздействием внешнеэкономических факторов –
Западными санкциями, повлиявшими на возможности продвижения
компании на рынке, закупки зарубежного оборудования, техники,
предоставляемых в лизинг.
Динамика доходов компании представлена в таблице 11.
52
Таблица 11
Динамика доходов АО «Логиком», млн. тенге
Показатели
Год
Абсолютное
отклонение,
+, –
Относительное
отклонение, %
2016
2017
2018
2017
к
2016
2018
к
2017
201
7 /
201
6
201
8 /
201
7
201
8 /
201
6
Выручка
1646
5
14507
1645
3
-1958
1946
-
11,8
9
13,4
1
-
0,07
Проценты к
получению
794
2294
1921
1500
-373
188,
9
-
16,2
6
141,
94
Прочие доходы
1095
9
41475
1697
4
3051
6
-
2450
1
278,
5
-
59,0
7
54,8
9
Всего доходы
2821
8
58276
3534
8
3005
8
-
2292
8
106,
5
-
39,3
4
25,3
Общая сумма доходов компании составила 35348 млн. тенге в 2018 г.,
что на 22928 млн. тенге или на 39,34% меньше значения 2017 года, но на
25,3% превышает значение 2016 года. Положительное влияние на доходы в
течение последнего года имел рост выручки (+13,41%).
Негативное влияние на доходы оказало:
– сокращение процентов к получению (-16,26%);
– снижение прочих доходов (-59,07%).
Структура доходов АО «Логиком» представлена в таблице 12.
Таблица 12
Структура доходов АО «Логиком», %
Показатели
Год
Абсолютное
отклонение, +, –
2016
2017
2018
2017
к
2016
2018
к
2017
2018
к
2016
Выручка
58,35
24,89
46,55
-
33,46
21,65
-
11,80
Проценты к получению
2,81
3,94
5,43
1,12
1,50
2,62
Прочие доходы
38,84
71,17
48,02
32,33
-
23,15
9,18
Всего доходы
100
100
100
53
Общая сумма доходов компании состоит на: 46,55% из выручки, 5,43%
из процентов к получению, 1,33% из доходов от участия в других
организациях, 48,02% из прочих доходов.
Рисунок 6. Структура доходов АО «Логиком», %
Структурный анализ показывает, что доля выручки в общей сумме
доходов выросла на 21,65 процентных пункта в 2018 году.
Хорошая рентабельности деятельности предприятия способна
обеспечить высокий уровень платежеспособности при эффективном
распределении собственных средств. Оценка показателей рентабельности АО
«Логиком» представлена в таблице 13.
Таблица 13
Оценка показателей рентабельности АО «Логиком», %
Коэффициент
Формула расчета
2016
2017
2018
Общая
рентабельность
Чистая прибыль / Выручка
0,85
0,27
-34,86
Рентабельность
основной
деятельности
Прибыль от продаж / Полная
себестоимость
42,25
53,07
84,20
Рентабельность
(убыточность)
продаж
Чистая прибыль /
Среднегодовая величина
внеоборотных активов
0,44
0,09
-6,70
Рентабельность
оборотных
активов
Чистая прибыль /
Среднегодовая величина
оборотных активов
0,19
0,05
-6,27
Рентабельность
собственного
капитала
Чистая прибыль /
(Среднегодовая величина
собственного капитала +
1,03
0,13
-11,25
46,55%
5,43%
48,02%
Выручка
Проценты к
получению
Прочие доходы
54
Коэффициент
Формула расчета
2016
2017
2018
Доходы будущих периодов)
Рентабельность
активов
Чистая прибыль /
Среднегодовая величина
активов
0,13
0,03
-3,24
Анализ показателей рентабельности предприятия за исследуемый
период времени свидетельствует о сокращении общей рентабельности в
связи с получением чистого убытка предприятием по итогам 2018 года.
Максимальный показатель общей рентабельности наблюдался в конце 2016
года (0,85%). Низкое значение общей рентабельности указывает на
необходимость управления формированием чистой прибыли, принятием мер
по сокращению расходов.
Рентабельность основной деятельности компании значительно выросла
по итогам 2018 года (до 84,2%) в связи с существенным увеличением
прибыли от продаж. Рентабельность продаж предприятия была максимальна
в конце 2016 года (0,44%) и по данным на конец 2018 года сократилась до (-
6,7%), определив убыточность основной деятельности, что объясняется
формированием чистого убытка по итогам года. Этот же фактор оказал
негативное влияние и на рентабельность оборотных активов, собственного
капитала и активов.
В таблице 14 представлена матрица SWOT-анализа АО «Логиком».
Таблица 14
Матрица SWOT-анализа АО «Логиком»
Сильные стороны
Слабые стороны
Достаточно высокая известность
бренда
Наличие решений, стабильно
продаваемых потребителям
Низкая зависимость компании от
займов по итогам 2018 года
Слаженный, обученный коллектив
Ориентированность на трудовые
ресурсы в работе компании
Наличие отлаженной системы
мотивации персонала
Наличие хорошо известной
стратегии развития компании
Снижение объемов выручки
Снижение обеспеченности
предприятия основными средствами
Ограниченность знаний и умений
разработчиков компании
Недостаток специалистов некоторых
направлений в штате компании
Постоянный поиск персонала,
отвечающего требованиям
креативности и обширных умений
Отсутствие маркетинговой стратегии
развития