52
Таблица 21 Анализ эффективности деятельности за 2010 год
Признак
Значение
признака,
тыс. руб.
Изменение
признака
Средне
годовая
величина,
тыс. руб.
2010г.
2010г.
тыс.
руб
(гр.3-
гр.2
±%
((3-
2):2)
1. Прибыль
9620
9620
-
-
9620
2. Затраты по обычным видам работы
9590
9590
-
-
9590
3. Другие убытки от продажи
30
30
-
-
30
4. Другие доходы и расходы, не считая % к
уплате
-
-
-
-
-
5. EBIT (прибыль до уплаты процентов и
налогов)
30
30
-
-
30
6. Проценты к уплате
-
-
-
-
-
7. Изменения налоговых активов и обещаний,
налог на прибыль и другое
-6
-6
-
-
- 6
8. Чистая прибыль (убыток)
24
24
-
-
24
Справочно: Общий финансовый итог периода
24
24
-
-
24
Изменение за период нераспределенного
дохода(непокрытого убытка) по информации
бухгалтерского баланса (измен. Стр. 1370)
14
14
x
x
x
Таблица 22 Анализ эффективности деятельности за 2011 год
Признак
Значение
признака,
тыс. руб.
Изменение
признака
Средне
годовая
величина,
тыс. руб.
2010г.
2011г.
тыс.
руб
(гр.3-
гр.2
±%
((3-
2):2)
1. Прибыль
9620
9869
+ 249
+ 2,6
9745
2. Затраты по обычным видам работы
9590
9857
+ 267
+ 2,8
9723
3. Другие убытки от продажи
30
12
-18
-60
21
4. Другие доходы и расходы, не считая % к
уплате
-
-
-
-
-
5. EBIT (прибыль до уплаты процентов и
налогов)
30
12
-18
-60
21
6. Проценты к уплате
-
-
-
-
-
7. Изменения налоговых активов и обещаний,
налог на прибыль и другое
-6
-2
+4
↑
-4
8. Чистая прибыль (убыток)
24
10
-14
-58,3
17
Справочно: Общий финансовый итог периода
24
10
-14
-58,3
17
Изменение за период нераспределенного
дохода(непокрытого убытка) по информации
бухгалтерского баланса (измен. Стр. 1370)
x
-2
x
x
x
Таблица 23 Анализ эффективности деятельности за 2012 год
Признак
Значение
признака,
Изменение
признака
Средне
годовая
53
тыс. руб.
величина,
тыс. руб.
2011г.
2012г.
тыс.
руб
(гр.3-
гр.2
±%
((3-
2):2)
1. Прибыль
9869
10150
+ 281
+ 2,8
10009
2. Затраты по обычным видам работы
9856
10135
+ 278
+ 2,8
9995
3. Другие убытки от продажи
12
15
+ 2
+ 24,5
13
4. Другие доходы и расходы, не считая % к
уплате
-
-
-
-
-
5. EBIT (прибыль до уплаты процентов и
налогов)
12
15
+ 2978
+24,5
13
6. Проценты к уплате
-
-
-
-
-
7. Изменения налоговых активов и обещаний,
налог на прибыль и другое
- 2
- 3
- 596
↓
- 2
8. Чистая прибыль (убыток)
9
12
+ 2
+ 24,5
10
Справочно: Общий финансовый итог периода
9
12
+ 2
+ 24,5
10
Изменение за период нераспределенного
дохода(непокрытого убытка) по информации
бухгалтерского баланса (измен. Стр. 1370)
x
3
x
x
x
Таблица 24 Анализ эффективности деятельности за 2013 год
Признак
Значение
признака,
тыс. руб.
Изменение
признака
Средне
годовая
величина,
тыс. руб.
2012г.
2013г.
тыс.
руб
(гр.3-
гр.2
±%
((3-
2):2)
1. Прибыль
10150
10601
+ 451
+ 4,4
10376
2. Затраты по обычным видам работы
10135
10555
+ 420
+ 4,1
10345
3. Другие убытки от продажи
15
46
+ 31
+ 3,1
раза
31
4. Другие доходы и расходы, не считая % к
уплате
-
-
-
-
-
5. EBIT (прибыль до уплаты процентов и
налогов)
15
46
+ 31
+ 3,1
раза
31
6. Проценты к уплате
-
-
-
-
-
7. Изменения налоговых активов и обещаний,
налог на прибыль и другое
- 3
- 9
- 6
↓
- 6
8. Чистая прибыль (убыток)
12
37
+ 25
+ 3,1
раза
25
Справочно: Общий финансовый итог периода
12
37
+ 25
+ 3,1
раза
25
Изменение за период нераспределенного
дохода(непокрытого убытка) по информации
бухгалтерского баланса (измен. Стр. 1370)
x
31
x
x
x
Таблица 25 Анализ эффективности деятельности за 2014 год
Признак
Значение
Изменение
Средне
54
признака,
тыс. руб.
признака
годовая
величина,
тыс. руб.
2013г.
2014г.
тыс.руб
(гр.3-
гр.2
±%
((3-
2):2)
1. Прибыль
10601
1544
-9057
-85,4
6073
2. Затраты по обычным видам работы
10555
1517
-9038
-85,6
6036
3. Другие убытки от продажи
46
27
-19
-41,3
37
4. Другие доходы и расходы, не считая % к
уплате
-
-
-
-
-
5. EBIT (прибыль до уплаты процентов и
налогов)
46
27
-19
-41,3
37
6. Проценты к уплате
-
-
-
-
-
7. Изменения налоговых активов и обещаний,
налог на прибыль и другое
- 9
- 5
+4
↑
- 7
8. Чистая прибыль (убыток)
37
22
-15
-40,5
30
Справочно: Общий финансовый итог периода
37
22
-15
-40,5
30
Изменение за период нераспределенного
дохода(непокрытого убытка) по информации
бухгалтерского баланса (измен. Стр. 1370)
x
-24
x
x
x
Анализ показателя чистой прибыли по данным формы №2 во взаимосвязи в
изменением показателя «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» формы
№1 позволяет сделать выводы, что в 2012 г. организация использовала чистую
прибыль в сумме 12114 тыс. руб., В 2013 году расходы организация производила
исходя их своей чистой прибыли в сумме 6 тыс. руб..В 2014 году организация
использовала чистую прибыль в размере 46 тыс. руб. Судя по отсутствию в
бухгалтерской отчетности за отчетный период данных об отложенных налоговых
активах и обязательствах, организация не применяла ПБУ 18/02 «Учет расчетов по
налогу на прибыль» (утв. Приказом Минфина РФ от 19.11.2002 №114н (Приложение
Б), что допустимо для субъектов малого предпринимательства, а так же для
кредитных и бюджетных организаций. Изменение выручки наглядно
продемонстрировано на графике в приложении Д.
Анализ рентабельности деятельности
Таблица 26 Анализ рентабельности за 2010 год
Признак рентабельности
Значение признака (в
%, или копейках с
рубля)
Изменение
признака
2010г
2010г
коп.,
(гр.3-
гр.3)
± %
((3-
2):2)
1. Рентабельность продаж согласно валовой прибыли
0,3
0,3
-
-
55
(размер прибыли от продаж в каждом рубле дохода).
Среднее значение для описанной сферы: 9% и больше.
2. Рентабельность продаж по EBIT (размер прибыли от
продаж до уплаты % и налогов в каждом рубле выручки)
0,3
0,3
-
-
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (размер
чистой прибыли в каждом рубле выручки)
0,2
0,2
-
-
Информационно: Выручка от продаж на рубль,
вложенный в производство и реализацию продукции
(работы, услуг)
0,3
0,3
-
-
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR),
коэфф. Среднее значение: не меньше 1,5
-
-
-
-
Таблица 27 Анализ рентабельности за 2011 год
Признак рентабельности
Значение признака (в
%, или копейках с
рубля)
Изменение
признака
2010г
2011г
коп.,
(гр.3-
гр.3)
± %
((3-
2):2)
1. Рентабельность продаж согласно валовой прибыли
(размер прибыли от продаж в каждом рубле дохода).
Среднее значение для описанной сферы: 9% и больше.
0,3
0,1
-0,2
-61
2. Рентабельность продаж по EBIT (размер прибыли от
продаж до уплаты % и налогов в каждом рубле выручки)
0,3
0,1
-0,2
-61
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (размер
чистой прибыли в каждом рубле выручки)
0,2
0,1
-0,1
-59,4
Информационно: Выручка от продаж на рубль,
вложенный в производство и реализацию продукции
(работы, услуг)
0,3
0,1
-0,2
-61,1
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR),
коэфф. Среднее значение: не меньше 1,5
-
-
-
-
Таблица 28 Анализ рентабельности за 2012 год
Признак рентабельности
Значение признака (в
%, или копейках с
рубля)
Изменение
признака
2011г
2012г
коп.,
(гр.3-
гр.3)
± %
((3-
2):2)
1. Рентабельность продаж согласно валовой прибыли
(размер прибыли от продаж в каждом рубле дохода).
Среднее значение для описанной сферы: 9% и больше.
0,1
0,1
-
+
21,5
2. Рентабельность продаж по EBIT (размер прибыли от
продаж до уплаты % и налогов в каждом рубле выручки)
0,1
0,1
-
+
21,5
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (размер
чистой прибыли в каждом рубле выручки)
0,1
0,1
-
+
16,7
Информационно: Выручка от продаж на рубль,
вложенный в производство и реализацию продукции
(работы, услуг)
0,1
0,1
-
+
21,6
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR),
коэфф. Среднее значение: не меньше 1,5
-
-
-
-
Таблица 29 Анализ рентабельности за 2013 год
56
Признак рентабельности
Значение признака (в
%, или копейках с
рубля)
Изменение
признака
2012
2013
коп.,
(гр.3-
гр.3)
± %
((3-
2):2)
1. Рентабельность продаж согласно валовой прибыли
(размер прибыли от продаж в каждом рубле дохода).
Среднее значение для описанной сферы: 9% и больше.
0,1
0,4
+0,3
+193,6
2. Рентабельность продаж по EBIT (размер прибыли от
продаж до уплаты % и налогов в каждом рубле выручки)
0,1
0,4
+0,3
+193,6
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (размер
чистой прибыли в каждом рубле выручки)
0,1
0,3
+0,2
+195,2
Информационно: Выручка от продаж на рубль,
вложенный в производство и реализацию продукции
(работы, услуг)
0,1
0,4
+0,3
+194,5
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR),
коэфф. Среднее значение: не меньше 1,5
-
-
-
-
Таблица 30 Анализ рентабельности за 2014 год
Признак рентабельности
Значение признака (в
%, или копейках с
рубля)
Изменение
признака
2013
2014
коп.,
(гр.3-
гр.3)
± %
((3-
2):2)
1. Рентабельность продаж согласно валовой прибыли
(размер прибыли от продаж в каждом рубле дохода).
Среднее значение для описанной сферы: 9% и больше.
0,4
1,7
+1,3
+ 4
раза
2. Рентабельность продаж по EBIT (размер прибыли от
продаж до уплаты % и налогов в каждом рубле выручки)
0,4
1,7
+1,3
+4
раза
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (размер
чистой прибыли в каждом рубле выручки)
0,3
1,4
+1,
+ 4,1
раза
Информационно: Выручка от продаж на рубль,
вложенный в производство и реализацию продукции
(работы, услуг)
0,4
1,8
+1,4
+ 4,1
раза
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф.
Среднее значение: не меньше 1,5
-
-
-
-
Все три показателя рентабельности за все пять лет 2010, 2011, 2012, 2013 и
2014, приведены в таблице, имеют положительные значения, поскольку
организацией получена как прибыль от продаж, так и в целом прибыль от
финансово-хозяйственной деятельности за данный период. Рентабельность продаж
за 2012 год составила 0,1%, за 2013 год 0,4%, в 2014 году 1,7. Это значит, что в
каждом рубле выручки организации содержалось в 2012 году 0,1 коп. прибыли до
налогообложения и процентов к уплате, в 2013 году 0,4 копейки, в 2014 году 1,7
копейки. В Приложении Е представлен график динамики показателей
57
рентабельности продаж. В таблице ниже представлены три основных показателя,
характеризующие рентабельность использования вложенного в
предпринимательскую деятельность капитала.
Таблица 31 Основные показатели рентабельности капитала
Признак
рентабельности
Значение признака
(в годовом выражение), %
Расчет признака
2010
2011
2012
2013
2014
Рентабельность
собственного капитала
(ROE)
81,1
76,3
51,5
91,1
50
Позиция чистого дохода ( в годовой
формулировке) к средней величине
личное капитала. Среднее значение в
этой отрасли: 11 % и более.
Рентабельность
активов (ROA)
9,5
1,8
5,3
1,9
2,3
Позиция чистого дохода ( в годовой
формулировке) к средней стоимости
активов. Среднее значение в этой
отрасли: 8% и более.
Прибыль на
инвестированный
капитал (ROCE)
113,9
121,6
64,4
113,3
61,4
Отношение прибыли до уплаты
процентов и налогов (EBIT) к
собственному капиталу и
долгосрочным 56,3 обязательствам
Рентабельность
производственных
фондов
38,9
86,9
31,8
85
22,8
Отношение прибыли от продаж к
средней стоимости основных средств
и материально- производственных
запасов
Справочно:
Фондоотдача, коэфф.
-
-
-
-
-
Отношение выручки к средней
стоимости основных средств
За анализируемые периоды каждый рубль собственного капитала Общества с
ограниченной ответственностью «МСК» обеспечил чистую прибыль в размере в
2012 году – 0,515 руб., в 2013 году – 0,911 руб., в 2014 году 0,5 руб. За весь
рассматриваемый период значение рентабельности активов является
неудовлетворительным.
2.3. Анализ финансового состояния фирмы ООО «МСК»
Мной по качественному признаку были обобщены все важнейшие показатели
финансового положения и результаты деятельности фирмы «МСК». Показатели
финансового положения и результатов деятельности организации, имеющие
исключительно хорошие значения:
- чистые активы превышают уставной капитал, при этом в течении 2012 и
2013 наблюдалось увеличение чистых активов, и только в 2013 году был спад;
- рост рентабельности продаж (В 2013 году +0,3 процентных пункты от
рентабельности 0,1% за такой же период прошлого года (01.01.-31.12.2012), в 2014
58
году +1,3% процентных пункты от рентабельности 0,4% за такой же период
прошлого года (01.01.-31.12.2013);
- в 2013 году увеличение собственного капитала общества с ограниченной
ответственностью «МСК» при том, что активы организации уменьшились на 291
тыс. руб. (на 14,2%);
- за весь анализируемый период получена прибыль от продаж (59 тыс. руб.),
причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с аналогичными
периодами прошлых годов;
- прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за весь анализируемый
период составила 88 тыс. руб. (+2 тыс. руб. по сравнению с 2011 годом, +25 тыс., по
сравнению с 2012 годов, -19 тыс. по сравнению с 2013 годом);
- в 2013 году положительная динамика прибыли до процентов к уплате и
налогообложения на рубль выручки организации (+0,3 коп. к 0,1 коп. с рубля
выручки за аналогичный период 2012 года).
- в 2014 году коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности
соответствует нормальному значению.
- в 2014 году коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами демонстрирует нормальное значение.
- В 2014 году рост рентабельности продаж , +1,3 %.
- вышли к 2014 году на абсолютную финансовую устойчивость по величине
излишка СОС.
С негативной стороны финансовое положение и результаты деятельности
организации характеризуют такие показатели:
- низкая величина собственного капитала относительно общей величины
активов (в 2013 - 3%);
- по состоянию на 31.12.2014 значение коэффициента обеспеченности
оборотными средствами можно считать не удовлетворительным за все
анализируемые периоды;
- коэффициент текущей (общей) ликвидности ниже нормального значения;
- коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности не укладывается в
59
нормальное значение;
- низкая рентабельность активов ( в 2013 - 1,9%, в 2014 – 2,3%).
Приведенные ниже показатели финансового положения организации имеют
критические значения:
- коэффициент абсолютной ликвидности существенно ниже нормы;
- коэффициент покрытия инвестиции значительно ниже нормы (доля
собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала
организации составляет 24%, на конец исследуемого периода (нормальное значении
для данной отрасли: не менее 85%);
- крайне неустойчивое финансовое положение по величине собственных
оборотных средств.
Диагностика банкротства позволяет выявить показатели потоков платежей
(текущих и перспективных), а также оценить производственную, инвестиционную и
финансовую деятельность предприятия. Оценка вероятности банкротства является
неотъемлемой частью финансового анализа. Существует целый ряд моделей
прогнозирования банкротства, позволяющих оценить и диагностировать
перспективную степень платежеспособности предприятия, подробно они отписаны
в 1 главе.
Таблица 32 Двухфакторая модель Альтмана
Наименование
признака
2010
2011
2012
2013
2014
Оборотные
активы
2039
2519
2043
1752
133
Краткосрочные
обязательства
2015
2497
2018
1696
101
Долгосрочные
обязательства
0
0
0
0
0
Сумма
обязательств
2015
2497
2018
1696
101
Собственный
капитал
24
22
25
56
32
Если Z-расчет получается меньше 0, то очень высокая вероятность того, что
фирма окажется платежеспособным, если Z-расчет больше 0, то скорее всего, ему
грозит банкротство.
Z-расчет фирмы ООО «МСК»:
60
2010 Z = -0.3877-1.0736*2039/2015+0.0579*2015/24=3.39
2011 Z = -0.3877-1.0736*2519/2497+0.0579*2497/22=5.1
2012 Z = -0.3877-1.0736*2043/2018+0.0579*2018/25=3.2
2013 Z = -0.3877-1.0736*1752/1696+0.0579*1696/56=0.26
2014 Z = -0.3877-1.0736*133/101+0.0579*101/32=-1.62
Пятифакторная модель Альтмана
Наиболее точные результаты по прогнозированию финансового состояния
предприятия дает довольно известная модель, называемая Z-расчетом Альтмана в
видоизмененном варианте, приемлемом для использования в фирмах разной форм
собственности
Z=1,2*Оа/А+1,4*Снп/А+3,3*Р/А+0,6*Ск/Зк+Вр/А
Из данной формулы следует:
z-это показатель вероятности наступления банкротства
Оа – сумма оборотных активов
Снп – сумма прибыли нераспределенной
А – стоимость всего имущества
Р – реализация
Ск – собственный капитал
Зк – заемный капитал
Вр – выручка от реализации
Из данных баланса мы можем легко получить необходимые цифры.
Оборотные активы это строка баланса 1200. Стоимость всего имущества строка
баланса 1600. сумма прибыли нераспределенной строка баланса 1370. Реализация
строка отчета о фин.результатах 2200. Собственный капитал строка баланса 1300.
Выручка от реализации строка отчета о фин.результатах 2110.
Таблица 33 Пятифакторная модель Альтмана
Наименование
признака
2010
2011
2012
2013
2014
Оборотные активы
2039
2519
2043
1752
133
Стоимость
имущества
2039
2519
2043
1752
133
Нераспределенная
прибыль
0
0
0
0
0
61
Прибыль от
реализации
30
12
15
46
27
Выручка
9620
9869
10150
10601
1544
Вероятность банкротства по показателю Альтмана оценивается по следующей
шкале:
• 1,8 и меньше - очень высокая;
• от 1,81 до 2,7 - высокая;
• от 2,8 до 2,9 - возможная;
• 3,0 и выше - очень высокая.
Если Z<1,81, то предприятие станет банкротом:
• через год - с вероятностью 95%;
• через 3 года - с вероятностью 48%;
• через 4 года - с вероятностью 30%;
• через 5 лет - с вероятностью 30%.
В данном случае величина Z-расчета составляет:
2010 Z = 1.2*2039/2039+1.4*0/2039+3.3*30/2039+0.6*24/2015+9620/2039=5.97
2011 Z = 1.2*2519/2519+1.4*0/2519+3.3*12/2519+0.6*22/2497+9869/2519=5.14
2012 Z = 1.2*2043/2043+1.4*0/2043+3.3*15/2043+0.6*25/2018+10150/2043=6.2
2013 Z = 1.2*1752/1752+1.4*0/1752+3.3*46/1752+0.9*56/1696+10601/1752=7.36
2014 Z = 1.2*133/133+1.4*0/133+3.3*27/133+0.6*32/101+1544/133=13.67
Опыт использования указанных моделей в ряде стран: США, Канаде,
Бразилии, Австрии, Японии показал, что спрогнозировать вероятность банкротства
с помощью пятифакторной модели на один год можно с точностью до 92%, на два
года – до 72%, на три года – до 52%.
Существует и другая модификация пятифакторной модели Альтмана. Она
основывается на показателях из модели рассмотренной выше, но с другими
коэффициентами.
Пограничное значение показателя составляет 1,23. Если Z-расчет <1,23, то
предприятию угрожает банкротство, если Z-расчет >1,23 – то это говорит о
стабильном финансовом состоянии фирмы.
В данном случае величина Z-расчета составляет: