67
свидетельствует о необходимости создания системы управления дебиторской
задолженностью.
Также увеличению объема резервов в конце 2017 7449тыс.руб. не очень
положительно характеризует изменения в структуре оборотных активов, так
как это является наименее ликвидным. На наиболее ликвидные активы –
денежные средства увеличились против показателя на начало года в общей
сумме 28509 тыс. руб. это свидетельствует об увеличении ликвидности
баланса АО «МХК «ЕВРОХИМ».
В структуре источников средств выделяют собственные и заемные
средства; последние, в свою очередь, подразделяются на долгосрочные и
краткосрочные. Обязательств в консолидированном бухгалтерском балансе
представлены в таблице 11.
Таблица 11
Пассивов консолидированного баланса АО «МХК
«ЕВРОХИМ» на 2016-2017 годы (тыс. рублей)
ПАССИВ
На
начало
2016
года
На
начало
2017
года
На
начало
2018
года
Отклонение
Начало
2017/нач
ало 2016
Начало
2017/нач
ало 2017
3. Капитал и
резервы
Уставный капитал
10
10
10
0
0
Нераспределенная
прибыль
139369
189949
219311
50580
29362
Итого по разделу 3
139379
189959
219321
50580
29362
4. Долгосрочные
обязательства
0
0
0
0
0
5.Краткосрочные
обязательства
Заемные средства
8200
24300
45123
16100
20823
Кредиторская
задолженность
29507
76039
300145
46532
224106
Итого по разделу 5
37707
100339
345268
62632
244929
БАЛАНС
177086
290298
564589
113212
274291
Из данных таблицы видно, что обязательства у АО «МХК «ЕВРОХИМ»
представлены различными источниками средств. Наблюдается в отчетном
68
периоде увеличение общей суммы собственного капитала на 50580.000 руб. в
2016 году и 29362.000 руб. в 2017 г. Это повлияло в значительной степени
увеличение суммы нераспределенной прибыли в 2016 году 59580 тыс. рублей
и в 2017 году на 29362 тыс. руб. данная динамика является положительной,
поскольку увеличение суммы нераспределенной прибыли приводит к
увеличению возможностей для расширения производства.
Налицо явное повышение финансовой устойчивости предприятия.
Долгосрочные обязательства компании не было.
В АО «МХК «ЕВРОХИМ» в 2016 году, сумма краткосрочных
обязательств увеличилась на 62632 тыс. руб. по причине увеличения
краткосрочных заемных средств на 16100 тыс. рублей и кредиторская
задолженность в 46532тыс.руб. Однако, в 2017 году общая сумма
краткосрочных обязательств увеличилась на 244929 тыс. руб., что повлияло в
большей степени рост кредиторской задолженности на 224106 тыс. руб., а
также займы на 20823 тыс. руб. это можно оценить отрицательно, так как
увеличение текущих обязательств приводит к уменьшению финансовой
устойчивости АО «МХК «ЕВРОХИМ».
Необходимо рассчитать коэффициенты роста валюты баланса по
формуле:
Где –величина итога баланса за отчетный период.
Коэффициент роста валюты баланса:
- в 2017 году:
Следовательно, валюта баланса увеличилась в 2016 году на 94,5%.
Необходимо сопоставить данный показатель с коэффициентом роста
выручки от продажи, рассчитаем по формуле:
69
где – выручка от продажи продукции (работ, услуг) за отчетный
и предыдущий периоды:
- в 2017 году:
После расчетов, мы можем констатировать тот факт, что рост выручки
от продаж в 2017 году на 63,6% при росте валюты баланса на 94,5%. Это
означает, пустая трата денег, так как большие вложения капитала приносят
меньшую прибыль.
Залогом выживания и основой стабильности положения предприятия
является его стабильность. Финансово устойчиво в условиях рыночной
экономики - субъект, который за свой счет покрывает средства, вложенные в
активы (основные средства, нематериальные активы, оборотный капитал), не
допускает необоснованной дебиторской и кредиторской задолженности и
своевременно выплачивает свои обязательства.
В таблице 5 представлена структура источников средств. В
соответствии с приведенной ниже таблицей. За отчетный период в 2016 году
доля капитала и резервов сократилась на 13,27%, в 2017 году - на 26,59%, до
38,85%. Следовательно, менее 50% собственности предприятия принадлежит
владельцам, что отрицательно характеризует финансовую стабильность.
Таблица 12
Структура пассивов АО «МХК «ЕВРОХИМ» на 2016-2017
годы (% от общего)
Показатели
На
начало
2016
года
На
начало
2017
года
На
начало
2018
года
Отклонение
2017г. к
2016 г.
2017г. к
2017 г.
3. Капитал и резервы
Уставный капитал
0,01
0,003
0,002
(0,002)
(0,002)
Нераспределенная
прибыль
78,70
65,43
38,84
(13,27)
(26,59)
Итого по разделу 3
78,71
65,44
38,85
(13,27)
(26,59)
70
4. Долгосрочные
обязательства
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
5.Краткосрочные
обязательства
Заемные средства
4,63
8,37
7,99
3,74
(0,38)
Кредиторская
задолженность
16,66
26,19
53,16
9,53
26,97
Итого по разделу 5
21,29
34,56
61,15
13,27
26,59
БАЛАНС
100,00
100,00
100,00
0,00
0,00
На это значительное сокращение повлияло значительное сокращение
доли нераспределенной прибыли на 26,59% в 2015 году.
Негативное увеличение доли краткосрочных обязательств на 13,27% в
2015 году и на 26,59% в 2016 году из-за значительного увеличения Доля
кредиторской задолженности: 9,53% в 2015 году и 26,97% в 2016 году. Это
свидетельствует о растущей финансовой зависимости предприятия от
кредиторов.
Таким образом, анализ баланса позволяет сделать следующие выводы:
- положительно оценил снижение доли внеоборотных активов в общей
стоимости активов 0,8% на конец 2017 года 73,46%.
В нем говорится, что крупные инвестиции в иммобилизованные активы
указывают на отсутствие ликвидности баланса, большинство средств,
вложенных в дебиторскую задолженность, что говорит об их иммобилизации
и заслуживает отрицательного рейтинга;
Негативный тоже можно оценить как увеличение доли краткосрочных
обязательств, которые на 13,27% в 2016 году и на 26,59% в 2017 году из-за
значительного увеличения доли кредиторской задолженности: 9,53% в 2016
году и на 26,97% в 2017 году. Это свидетельствует о растущей финансовой
зависимости предприятия от кредиторов.
Поэтому важно контролировать дебиторскую и кредиторскую
задолженность. Это необходимо, чтобы рассмотреть, как эти изменения в
балансе АО «МХК «ЕВРОХИМ» влияет на его финансовую устойчивость,
платежеспособность, деловая активность и прибыльность.
71
В условиях рыночной экономики хозяйствующий субъект
самостоятельно управлять своим собственные и заемные средства.
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек
или недостаток средств для формирования запасов и затрат, который
определяется как разница величины источников средств и величины запасов и
затрат.
Мы определяем трехкомпонентный показатель финансовой ситуации,
представим его в таблице 13.
Таблица 13
Классификация типа финансового состояния АО «МХК
«ЕВРОХИМ» за 2015-2016 годы (тыс.руб.)
Показатели
На
начал
о
2016
года
На
начал
о
2017
года
На
начало
2018
года
(оценка
)
Отклонение
Начало
2017/на
ч
ало 2016
Начало
2017/нача
л
о 2017
1
2
3
4
5
6
1. Общая величина
запасов и
затрат (33)
23225
19918
27367
(3307)
7449
2. Наличие
собственных
оборотных средств
(СОС)
25856
(25626)
(195449)
(51482)
(169823)
3.
Функционирующий
капитал (КФ)
25856
(25626)
(195449)
(51482)
(169823)
4.Общая величина
источников
(ВИ)
34056
(1326)
(150326)
(35382)
(149000)
5. Излишек (+),
недостаток (-)
собственных
оборотных средств
(ФС)
2631
(45544)
(222816)
(48175)
(177272)
6. Излишек (+),
недостаток (-)
собственных и
долгосрочных
заемных
источников
2631
(45544)
(222816)
(48175)
(177272)
72
Значит, финансовую ситуацию в АО «МХК «ЕВРОХИМ» по данным
таблицы, можно охарактеризовать как финансовый кризис, в котором
хозяйствующий субъект находится на грани банкротства, поскольку в данной
ситуации денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные
бумаги) и дебиторская задолженность даже размера его кредиторской
задолженности не покрывают.
Этот тип ситуации в условиях неправильного управления финансовыми
ресурсами не является редкостью, представляет собой четвертый Тип
финансовой устойчивости, т. е. в обоих анализируемых лет трехкомпонентный
показатель финансовой ситуации S = (0, 0, 0).
Эта методика анализа финансовой устойчивости на основании изучения
абсолютных показателей финансовой устойчивости. Однако кроме
абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют
относительные коэффициенты.
формирования
запасов и затрат
7. Излишек (+),
недостаток (-)
общей величины
основных
источников
10831
(21244)
(177693)
(32075)
(156449)
8.Трехкомпонентн
ый показатель типа
финансовой
ситуации
(1,1,1)
(0,0,0)
(0,0,0)
-
-
73
Таблица 14
Индикаторы финансовой устойчивости АО «МХК
«ЕВРОХИМ» за 2016-2017 годы
Показатели
На
начал
о
2016
года
На
начал
о
2017
года
На
нача
ло
2017
года
Отклонение
Рекоме
н-
дуемое
значен
ие
Нача
ло
2017/
начал
о
2016
Нача
ло
2017
/
нача
ло
2017
1.Коэффициент
соотношения
заемных
и собственных
средств
0,271
0,528
1,574
0,257
1,046
= 1
2.Коэффициент
обеспеченности
собственными
источниками
финансирования
0,407
(0,343)
(1,305
)
(0,75)
(0,962
)
=0,6:0,
8
3.Коэффициент
финансовой
независимости
0,787
0,654
0,388
(0,133)
(0,266
)
= 0,5
4.Коэффициент
финансирования
3,696
1,893
0,635
(1,803)
(1,258
)
=1
5.Коэффициент
маневренности
собственных средств
0,186
(0,135)
(0,891
)
(0,321)
(0,756
)
Оптималь
но 0,5
6.Коэффициент
привлечения
заемных
средств
0
0
0
0
0
-
7.Коэффициент
финансовой
устойчивости
0,787
0,654
0,388
(0,133)
(0,266
)
Оптималь
-но
0,8-0,9;
тревожно
< 0,75
8.Коэффициент
концентрации
привлеченного
капитала
0,213
0,346
0,612
0,133
0,266
= 0,4
9.Коэффициент
структуры
долгосрочных
вложений
0
0
0
0
0
-
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по
активу, которые объединены по степени их ликвидности и расположены в
74
порядке убывания ликвидности, с обязательствами по обязательствам,
которые объединены по срокам погашения и находятся в порядке возрастания
времени.
Данные для АО «МХК «ЕВРОХИМ» на 2016-2017 годы,
представленные в таблице 15.
Таблица 15
показатели ликвидности баланса АО «МХК «ЕВРОХИМ» на
2016- 2017 г.г. (тыс. рублей).
Акти
в
На
нач
ало
201
5
год
а
На
нача
л
о
201
6
года
На
нач
ало
201
7
Год
а
(оц
ен-
ка)
Пасси
в
На
нач
ало
201
5
год
а
На
нач
ало
201
6
год
а
На
на
ча
л
о
20
17
год
а
(оц
ен
ка)
Платежный
излишек,
недостаток
На
нач
ало
201
5
год
а
На
нач
ало
201
6
год
а
На
нача
ло
2017
года
(оце
нка)
Наибо
лее
ликви
дные
актив
ы (А
1)
1627
9
9537
3804
3
Наибол
ее
срочны
е
обязат
ель-
ства
(П1)
2950
7
760
39
300
14 5
-
1322
8
-
6650
2
-
26210
2
Быстр
о
реали
зуемы
е
актив
ы
(А2)
2405
9
4525
8
8440
9
Кратко
срочны
е
пассив
ы
(П2)
8200
243
00
451
23
1585
9
2095
8
39286
Медле
нно
реали
зуемы
е
актив
ы
(А3)
2322
5
1991
8
2736
7
Долгос
рочные
пассив
ы
(П3)
0
0
0
2322
5
1991
8
27367
75
Труд
нореа
л
изуем
ые
актив
ы
(А4)
1135
23
2155
85
4147
70
Постоя
нн
ые
пассив
ы
(П4)
1393
79
189
95
9
219
321
2585
6
-
2562
6
-
19544
9
Балан
с
1770
86
2902
98
5645
89
Баланс
1770
8
6
290
29
8
564
589
-
-
-
Результаты расчетов по данным АО «МХК «ЕВРОХИМ» показывают,
что здесь сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий
вид:
- на начало 2015 года {А1 < П1; А2 П2; А3 П3; А4 < П4};
- на начало 2016 года { А1 < П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4};
- на начало 2017 года { А1 < П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4}.
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как
недостаточную.
Первое неравенство свидетельствует о том, что в ближайший период
времени АО «МХК «ЕВРОХИМ» не удается поправить свою
платежеспособность. Кроме того, за анализируемый период увеличился
отсутствия платежа наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее
срочных обязательств и прочих текущих активов для покрытия прочих
обязательств.
В начале 2017 года, АО «МХК «ЕВРОХИМ» может выплатить 12,54%
своих срочных краткосрочных обязательств (9537*100/76039), а в конце года
– 12,67% (38043*100/300145). Это свидетельствует о стесненном финансовом
положении, но немного улучшен баланс ликвидности. Таким образом, исходя
из данных баланса, можно заключить, что снижение ликвидности стало то, что
краткосрочная задолженность увеличилась достаточно быстрыми темпами в
сравнении с суммой роста денежных средств.
76
Таблица 16
Коэффициенты платежеспособности АО «МХК «ЕВРОХИМ»
на 2016-2017 гг.
Коэффициенты
платежеспособн
ости
На
нача
ло
2016
года
года
На
нача
ло
2017
года
На
нача
ло
2017
Отклонение
Рекомендуе
мое
значение
Нача
ло
2017
/н
ачало
2016
Нача
ло
2017
/н
ачало
2017
1.Общий показатель
ликвидности (L1)
1,039
0,395
0,272
(0,644
)
(0,123
)
-
2.Коэффициент
абсолютной
ликвидности(L2)
0,432
0,095
0,110
(0,337
)
0,015
0,2-0,7
3.Коэффициент
«критической»оценк
и(L3)
1,025
0,382
0,345
(0,643
)
(0,037
)
Оптимальн
о 0,7-0,8
4. Коэффициент
текущей
ликвидности(L4)
1,686
0,745
0,434
(0,941
)
(0,311
)
Оптималь
но не<2
5.Коэффициент
маневренности
функционирующего
капитала(L5)
0,964
(1,421
)
(0,157
)
(2,385
)
1,264
-
6. Доля оборотных
средств в
активах(L6)
0,359
0,257
0,265
(0,102
)
0,008
-
7.Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами(L7)
0,407
(0,343
)
(1,305
)
(0,75)
(0,962
)
не менее
0,1
8.Коэффициент
восстановления
платежеспособности
(L8)
-
0,137
0,138
-
0,001
не менее 1
Коэффициент «критической оценки» в 2016 и 2017 гг. ниже
оптимального значения. В 2016 значение этого показателя меньше на 0,643
очков, а в 2017 г. уменьшится на 0.037.
Зная, что организация имеет достаточно большую дебиторскую
задолженность, можно сделать вывод об отрицательном значении этого
коэффициента. В 2017 году это соотношение показывает, что все