45
Таблица 1.8.
Коэффициенты метода Creditmen
Коэффициент
Формула для расчета
R1
R2
R3
R4
R5
Каждый из полученных выше коэффициентов сравнивается с
нормативным значением
Коэффициентами уравнения (25, 25, 10, 20, 20) выражаются удельные
веса влияния каждого показателя.
Оценка финансового состояния организации производится по уравнению
с удельными весовыми коэффициентами.
Если N=100 – финансовая ситуация нормальная;
N > 100 – финансовая ситуация хорошая;
N < 100 – финансовая ситуация вызывает тревогу.
Достоинством данной методики является возможность для проведения
внешнего анализа, а также наличие нормативных значений, которые по
отраслям дифференцированы.
Недостатками методики Creditmen, являются завышенные пороговые
значения коэффициентов, а также в качестве недостатка следует выделить
достаточно резкие переходы между оценками финансового состояния
предприятий.
9) Модель Ж. Конана и М. Голдера.
Ж. Конан и М. Голдер построили свою модель, которая прогнозирует
вероятность банкротства предприятия.
Модель Ж. Конана и М. Голдера базируется на методе, который был
разработан Э. Альтманом.
46
Данная модель позволяет давать оценку о вероятности задержки
платежей организации.
Модель Ж.Конана и М.Голдера имеет следующий вид:
Q = −0,16 Y1 – 0,222 Y2 + 0,87 Y3 + 0,10 Y4 – 0,24 Y5 (1.8)
Коэффициента для расчета модели Ж. Конана и М. Голдера
представлены в таблице 1. 9.
Таблица 1.9.
Коэффициенты модели Ж. Конана и М. Голдера
Коэффициент
Формула для расчета
1
2
Y1
Отношение суммы денежных
средств и дебиторской
задолженности к итогу баланса
Y2
Отношение суммы собственного
капитала и долгосрочных пассивов
к итогу баланса
Y3
Отношение расходов по
обслуживанию
займов к выручке от реализации
Y4
Отношение расходов на персонал к
добавленной стоимости после
налогообложения
Y5
Отношение прибыли до выплаты
процентов и налогов к заемному
капиталу
Полученный итоговый показатель сравнивают с нормативами значения
Q, которые соответствуют вероятности задержки платежей организации,
выраженной в процентах. Соотношение значений представлено в таблице 1.10.
Таблица 1.10.
Соотношение значений показателя Q
Значение
показателя
+0,210
+0,048
+0,002
-
0,002
-
0,068
-
0,087
-
0,107
-
0,131
-
0,164
Вероятность
банкротства
100
90
80
70
50
40
30
20
10
В данной модели исследователи обращают большое внимание на
показатель Y
3
по сравнению с четырьмя другими коэффициентами.
47
В связи с этим влияние вышеуказанного фактора превосходит в
совокупности влияние четырех других факторов.
В качестве достоинств модели Ж. Конана и М. Голдера следует выделить
то, что в зависимости от вероятности задержки платежей организации по своим
обязательствам производится оценка, что вполне отвечает интересам
кредиторов и целям внешнего анализа.
Недостатками модели Ж. Конана и М. Голдера является то, что
отношение расходов на персонал к добавленной стоимости используется в
качестве переменной. Данный показатель достаточно сложно определить по
бухгалтерской и финансовой отчетности, а в связи с тем, что между уровнями
платежеспособности интервалы невелики, незначительное искажение влечет за
собой неадекватный прогноз.
Подводя итог, можно говорить о том, что в практике существует
огромное множество моделей и методик по вопросам финансовой
устойчивости кредитных организаций и прогнозирования вероятности их
банкротства. Наличие разнообразных подходов к проблеме анализа
финансового состояния и оценки вероятности наступления несостоятельности
(банкротства) подтверждают актуальность данного вопроса. Необходимо
отметить, что применение методов оценки финансовой устойчивости и
вероятности наступления банкротства следует использовать с особой
осторожностью, в связи с имеющимися различиями в информационной и
законодательной базе, из-за различий в структуре капитала, из-за разных
методик отражения процессов инфляции.
Также, можно заключить, что финансовая устойчивость представляет
собой фундаментальную характеристику деятельности банка. Она первична по
отношению к надежности и опирается на стабильность кредитной организации.
Под финансово устойчивым банком мы будем понимать банк, который
эффективно формирует и использует финансовые ресурсы, ориентирован на
развитие и совершенствование продуктов и услуг, а также может осуществлять
48
свою деятельность в любой момент времени, адаптировавшись к внешним
негативным факторам с помощью изменения внутренних факторов.
Также необходимо заметить, что в этой работе финансовая устойчивость
будет противопоставляться высокой вероятности банкротства или
несостоятельности. С этой точки зрения, финансовая устойчивость – это
неподверженность риску банкротства (отзыва лицензии) в результате
накопленной финансовой прочности и высокого уровня риск-менеджмента.
1.3. Методы оценки и повышения финансовой устойчивости
кредитных организаций
Рассматривая реорганизацию банковской деятельности, исходя из
методик оценки финансовой устойчивости кредитных организаций (банков)
необходимо выделить следующие, определяющие их аспекты.
Реорганизация кредитной организации осуществляется в форме слияния
или присоединения в порядке, установленном федеральными законами и
принимаемыми в соответствии с ними нормативными актами Банка России.
Отметим, что, несмотря на то что реорганизация является наиболее
предпочтительной мерой предупреждения несостоятельности кредитной
организации, она не получила широкого распространения по причине ее
невыгодности для финансово устойчивых организаций. В существующих
условиях, Банк России вправе направить в кредитную организацию требование
о ее реорганизации. При получении требования Банка России о реорганизации
кредитной организации ее руководитель обязан в течение 5 дней с момента его
получения обратиться в органы управления кредитной организации с
ходатайством о необходимости реорганизации кредитной организации. Органы
управления кредитной организации обязаны в срок не позднее 10 дней с
момента получения требования о реорганизации известить Банк России о
принятом решении.
Своеобразной классикой оценки финансовой устойчивости банка и
возможных направлений реорганизации его деятельности является система
CAMEL, разработанная в 1978 г. в США, где каждая буква аббревиатуры
означает критерий, по которому анализируется деятельность банка. Так, «С»
49
(capital adequacy) относится к группе показателей капитала кредитной
организации, «А» (asset quality) - совокупности коэффициентов качества её
активов, «M» (management) - качества управления банком, «Е» (earnings) -
рентабельности компании, и наконец, «L» (liquidity) - ликвидности банка. А с
1997 г. в систему был добавлен новый элемент – «S» (sensitivity to risk), или
чувствительность к рыночным рискам.
Довольно сложно найти оригинальную методику CAMELS. Согласно
письму Федеральной резервной системы №96-38 от декабря 1997 г.
«Универсальная рейтинговая система для финансовых институтов»,
рассчитываются лишь несколько коэффициентов достаточности капитала,
рентабельности и качества активов
40
.
В рабочем документе Базельского комитета было названо намного
больше анализируемых «компонентов» (рис. 1.3)
Рис. 1.3. Компоненты, анализируемые в рамках рейтинговой
системы CAMELS
41
После расчёта всех коэффициентов и исследования необходимых
аспектов деятельности банка каждой группе показателей присваивается оценка
по пятибалльной шкале (от 1«хорошо» до 5-«неудовлетворительно»).
Результатом применения методики является расчет рейтинга всех банков как
40
SR letter 96-38 «Uniform Financial Institutions Rating System» URL:
https://www.federalreserve.gov/ boarddocs/srletters/1996/sr9638.htm (дата обращения 5.11.2018)
41
The Working Papers of the Basel Committee on Banking Supervision // Bank For International
Settlements, 2000. Р. 45-46.
50
средневзвешенного оценок групп показателей и их распределение по
классификационным группам от самых устойчивых до неустойчивых.
Среди европейских стран рейтинговые системы на основе американской
CAMELS применяются в Австрии, Хорватии, Чехии, Румынии
42
. Последняя
включает в себя еще и анализ акционеров банка (CAAMPL)
43
. Все они
проводятся, как и первая, на основе данных выездной проверки.
Российские методики, содержащиеся в Указании Банка России от
11.06.2014 №3277-У "О методиках оценки финансовой устойчивости банка в
целях признания ее достаточной для участия в системе страхования вкладов" и
Указании Банка России от 03.04.2017 №4336-У "Об оценке экономического
положения банков" также представляют собой адаптацию рейтинговой системы
CAMELS.
Эти положения регламентируют расчет одного и того же набора
показателей с одинаковыми балльными и весовыми оценками. Различие
состоит лишь в разном способе определения конечного результата –
финансовой устойчивости в рамках №3277-У и классификационной группы в
рамках №4336-У. Так, финансовая устойчивость признается достаточной для
признания банка соответствующим условиям участия в системе страхования
вкладов, если по всем группам показателей оценка будет не менее
«удовлетворительно» (2,3 балла). А для определения классификационной
группы можно следовать алгоритму, представленному на рисунке Приложения
А.
Если банк попал в первую классификационную группу, то это означает,
что в его деятельности не выявлены текущие трудности. Ко второй группе
относятся кредитные организации, в деятельности которых выявлены узкие
места, которые в случае их не устранения могут привести к возникновению
проблем в течение года.
42
Risk and Contingency Management: Breakthroughs in Research and Practice: Breakthroughs in
Research and Practice // IGI Global, 2018. P. 28
43
Gaban L. Banking Rating In Romania. A Comparative Analysis Between Caampl And Perlas
Models // Annals - Economy Series, Constantin Brancusi University, Faculty of Economics. 2016.
August, Vol. 4. Р. 187
51
Третья группа включает банки, изъяны в деятельности которых могут
привести к опасности для вкладчиков и кредиторов через год, а нарушения в
деятельности банков, включенных в 4 группу, уже создали такую угрозу. К
последней группе относятся банки, которые могут прекратить свою
деятельность в ближайшем будущем, если не будут приняты меры органами
управления или собственниками.
Рассмотрим формулы расчета показателей, а также пороговые значения
для определения количества баллов, применяющиеся в обоих указаниях. Как и
классическая рейтинговая система CAMELS, российская методика
предусматривает расчет показателей капитала (табл. 1.11).
Таблица 1.11.
Расчет показателей капитала
44
Примечание:
*
- включительно,
**
- нормативы рассчитываются в соответствии с Инструкцией Банка России от 28.06.2017
№180-И «Об обязательных нормативах банков»
После расчета показателей достаточности собственных средств (ПК1),
базового (ПК3) и основного капитала (ПК4) и оценки качества капитала (ПК2)
по таблице определяются баллы, взвешиваются и суммируются, чтобы
получить значение обобщающего результата по группе показателей капитала
(РГК). Его величина округляется в большую сторону, если его значение
превышает целое число на 0,35 и более, в противном случае – в меньшую.
44
Составлено по: Об оценке экономического положения банков": указание Банка России от
3.04.2017 № 4336-У
52
Далее в соответствии со значением РГК присваивается оценка по группе
показателей капитала: 1 – «хорошо», 2 – «удовлетворительно», 3 –
«сомнительно», 4 – «неудовлетворительно».
Той же логикой, что и при расчете РГК, стоит руководствоваться при
исчислении обобщающего результата по группе показателей активов (РГА),
ликвидности (РГЛ) и доходности (РГД).
Таблица 1.12.
Расчет показателей активов
45
Примечание:
*
- включительно,
**
- каждый показатель необходимо умножить на 100%,
***
- нормативы рассчитываются в соответствии с Инструкцией Банка России от 28.06.2017
№180-И, А
20
– активы, РВПС (резервы на возможные потери) по которым должны быть
более 20%, РП20 – РВП под А20, РР20 – расчетный РВП под А20.
45
Составлено по: "Об оценке экономического положения банков": указание Банка России от
3.04.2017 № 4336-У
53
Показатели активов включают показатели качества ссуд (ПА1), риска
потерь (ПА2), доли просроченных ссуд (ПА3), размера на возможные потери по
ссудам (ПА4), концентрации крупных кредитных рисков (ПА5), концентрации
кредитных рисков на акционеров (ПА6), концентрации кредитных рисков на
инсайдеров (ПА7), а показатели доходности – прибыльности активов (ПД1),
капитала (ПД2), структуры расходов (ПД4), чистой процентной маржи (ПД5),
чистого спреда от кредитных операций (ПД6).
К показателям ликвидности относятся ПЛ1 (показатель общей
краткосрочной ликвидности), ПЛ2 (мгновенной ликвидности), ПЛ3 (текущей
ликвидности), ПЛ4 (структуры привлеченных средств), ПЛ5 (показатель
зависимости от межбанковского рынка), ПЛ6 (риска собственных вексельных
обязательств), ПЛ7 (небанковских ссуд), ПЛ8 (усреднения обязательных
резервов), ПЛ9 (обязательных резервов), ПЛ10 (риска на крупных кредиторов и
вкладчиков) и ПЛ 11 (не исполненных банком требований перед кредиторами).
Таблица 1.13
Расчет показателей доходности
46
Примечание:
*
- включительно,
**
- каждый показатель необходимо умножить на 100%
46
Составлено по: "Об оценке экономического положения банков": указание Банка России от
3.04.2017 № 4336-У
54
Отметим, что РГЛ может быть рассчитан только по восьми показателям в
случае отсутствия оснований для присвоения балльной оценки по ПКЛ8, ПЛ9,
ПЛ11 (табл. 1.14).
Кроме того, указанием №4336 регламентируется присвоение балльных
оценок традиционным показателям системы управления рисками, управления
материальной мотивации персонала, состояния внутреннего контроля,
управления стратегическим риском (компонент CАМЕLS «Качество
управления») и не встречающимся в классической американской системе
показателям достаточности объема раскрываемой информации, доступности
информации о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых
находится банк, а также значительности влияния на управления банком
резидентов оффшорных зон.
Но вернемся к международному опыту оценки финансовой устойчивости
кредитных организаций. Кроме вышеперечисленной рейтинговой системы
CAMELS и ее страновых вариаций существуют и другие методики определения
вероятности банкротства финансовых институтов на основе рейтингования.