44
Определение задания на оценку и общие сведения
ограничивающие условия
факторов, прямо или косвенно влияющих на
результаты оценки, при этом под такими
факторами понимаются обстоятельства,
информацию о которых намеренно либо
ненамеренно скрывают сотрудники Заказчика,
лица, аффилированные с ним, либо
обстоятельства, информация о которых
уничтожена или недоступна для ознакомления по
иным причинам.
Предоставленная Заказчиком информация
принимается за достоверную и исчерпывающую,
при этом ответственность за соответствие
действительности и полноту такой информации
несут владельцы её источников. Результаты
оценки являются действительными
исключительно на дату, по состоянию на которую
определяется стоимость Объекта (дату
проведения оценки).
Итоговая величина стоимости Объекта, указанная
в Отчёте, может быть признана рекомендуемой
для целей совершения сделки с Объектом, если с
даты составления Отчёта об оценке до даты
совершения сделки с Объектом или даты
представления публичной оферты прошло не
более шести месяцев.
Датой проведения оценки является 01 апреля
2015. При этом при расчётах затратного подхода
используется последняя финансовая отчётность
Общества на 01 апреля 2015 и расшифровки
активов и обязательств на эту дату в
предположении об отсутствии существенных
изменений в составе активов и обязательств
Общества за прошедший период.
Результаты оценки не могут быть использованы
иначе, чем в соответствии с целями и задачами,
изложенными в Договоре. Результаты оценки,
содержащиеся в Отчёте, относятся к
профессиональному мнению Оценщиков,
сформированному исходя из специальных знаний
в области оценки и имеющемся опыте подобных
работ.
Оценщики не несут ответственности за решения,
которые были приняты Заказчиком, исходя из
информации о результатах оценки, также как и за
последствия, которые возникли в связи с
игнорированием результатов оценки. Оценщики,
используя при исследовании информацию
Заказчика, не удостоверяют фактов, указания на
которые содержатся в составе такой информации.
Расчётные значения, приводимые в Отчёте, могут
45
Определение задания на оценку и общие сведения
иметь несущественные искажения за счёт
округления
2.2. Анализ рынка и внешней среды
Анализ внешнего окружения предприятия
Экономическая среда.
По плану социально-экономического развития завода на 2015-2018
намечено удвоение объема выпуска и реализации продукции. Годовой
уровень инфляции заложен 10%, рост объемов производства 10%. Основные
события в экономической жизни страны, которые существенно могут
повлиять на реализацию планов предприятия, это, прежде всего,
незапланированный рост инфляции, рост цен на энергоносители, как
следствие рост цен на материалы и комплектующие.
Основные меры – это создание запасов, как продукции, так и
материалов. Кроме этого надо контролировать структуру себестоимости
продукции, проводить работу по снижению удельных норм расхода
электроэнергии и тепловой энергии. Несколько лет назад на заводе была
запущена автономная автоматическая котельная на газе, что позволило
снизить затраты на тепловую энергию и избежать зависимость от
монополиста – Чепецкого механического завода. Как на предприятие можно
противодействовать изменениям экономической среды извне? Рассмотрим
продукцию теплотехничекого назначения-калориферы. Основным элементом
калорифера является теплоотдающий элемент, который выполнен из
стальной трубы с накатным алюминиевым оребрением. Как средство
экономической защиты у нас разработан калорифер со стальным навивным
оребрением, который обладая более низкими теплотехническими, тем не
менее при резком повышение цен на алюминиевую трубу способен стать
товаром – заменителем.
В конструкции отопительного оборудования предусмотрено
изготовление уголков и швеллеров из листа, путем гибки на штампах и
46
листогибах, вместо стандартных профилей.
Социально-демографическая среда
Продукция завода в основном предназначена для удовлетворения
потребностей предприятий, но тем не менее демографическая обстановка,
социальные традиции которые могут измениться, существенно повлияют на
потребление слесарных тисков населением. Традиции ремонтировать самим
постепенно отмирают с ростом доходов и благосостояния населения, а также
в связи с повышение сложности выпускаемых изделий.
Научно-техническая среда
Рассматривая влияние научно-технического прогресса на снижение
себестоимости продукции, следует отметить прежде всего внедрение на
предприятие новых видов высокопроизводительного, автоматизированного
оборудования с числовым программным управлением. На заводе разработана
долговременная, на три года, программа технического перевооружения
производства по приобретению новейших видов оборудования. Внедрение
такого оборудования предусматривается на операциях с высокой
трудоемкостью, там, где требуется повышенная точность, большое
количество технологической оснастки. Из этой программы уже внедрен
лазерно-технологический комплекс для резки листового материала, что
существенно повлияло на сроки освоения радиальных вентиляторов.
Передовой опыт мировых производителей оборудования показывает,
что применение современных полимерных материалов постепенно вытеснит
сталь и чугун. Исходя из этого необходимо или развивать собственное
производство деталей из неметаллических материалов, в противном случае
обратиться к смежникам.
Дальнейшее развитие науки и техники повлияет на существенное
снижение потребления слесарно-зажимного инструмента в том виде, каком
его выпускает завод. Возрастет потребность в механизированном
специальном инструменте, например зажимные устройства с электрическим
приводом. Станочная оснастка также претерпит изменения: появится
47
потребность в точных зажимных устройствах для станков с числовым
программным управлением и обрабатывающих центрах. Дальнейшее
развитие получило внедрение систем кондиционирования воздуха, где в
комплексе решаются вопросы нагревания-охлаждения, вытяжки и очистки
воздуха. Калориферы, которые выпускает завод, будут вытеснены из систем
отопления через 10-15 лет, к тому времени, а лучше упреждающе, принять
меры к выпуску более современного теплообменного оборудования.
Трудно спрогнозировать дальнейшее развитие науки и производства с
внедрением нано технологий, те публикации которые просачиваются в
прессу, заставляют серьезно задуматься. Все существующие технологии
станут неузнаваемыми, процессы теплопередачи с которыми мы имеем дело
в теплообменных аппаратах, возможно тоже изменяться. Но все это выходит
за пределы настоящей выпускной работы, поэтому дальше не развивается.
Анализ потребителей
Потребителей нашей продукции можно разбить на три группы:
1. Прямые потребители – конечные покупатели.
2. Мелкооптовые потребители.
3. Крупные оптовики.
Каждая группа потребителей характеризуется присущим только ему
поведением. К примеру, конечных потребителей продукции интересует
прежде всего качество, соответствие технических характеристик продукции,
заявленным в документации. Мелкие оптовики на первое место ставят сроки
изготовления, а цену на второе место. Что за группа мелкого оптовика-это
предприниматели, получившие комплексную заявку конечного потребителя
и выполняющие подбор оборудования на предприятиях-изготовителях,
размер скидки они получают меньше, чем крупные оптовики. Крупные
оптовики – это предприятия поставщики различных групп товаров, Как
правило, они имеют службу логистики, склады, транспорт. На первом месте
у них размер скидки и ассортимент.
Всего конечные потребители получают 10% всего выпуска слесарно-
48
зажимного инструмента и 30% выпускаемого отопительного оборудования и
вентиляторов. Остальная продукция продается оптовым потребителям.
По изготовлению слесарных тисков ООО «Интерстайл» является
крупным производителем в России и в СНГ, по станочным тискам на втором
месте после Барановичей.
Наиболее значимые конкуренты:
1. Барановичский завод станкопринадлежностей (Белоруссия);
2. Гомельский механический завод (Белоруссия);
3. Инструментальный завод Сибсельмаш;-Новосибирск
4. Новосибирский инструментальный завод;
5. Елецкий завод.
Качество слесарных тисков ООО «Интерстайл» выше, чем у
белорусских по таким показателям качества, как: дизайн, покраска,
надежность, прочность, ремонтопригодность.
Станочные тиски по качеству примерно на одном уровне с
белорусскими. Точность изготовления у конкурентов выше.
Новосибирский инструментальный завод выпускает только ручные
тиски со струбциной и наковальней 5 видов. Их преимущество – низкая цена,
а недостатки – более никое качество, малая прочность, небольшой
ассортимент. В последнее время освоил сварные слесарные тиски.
Барановичский станкостроительный завод выпускает тиски гораздо
более широкого ассортимента, чем «Интерстайл». Ими освоены станочные
тиски с гидравлическим усилением и пневматические.
Гомельский механический завод выпускает слесарные тиски и
станочные тиски. по качеству на нашем уровне, но по более низким ценам.
Производители из Чехии, Германии, Польши, США и др. выпускают
тиски по качеству и ассортименту превосходящие продукцию ООО
«Интерстайл», но и цены у них гораздо более высокие, поэтому они не
являются близкими конкурентами ООО «Интерстайл» на Российском рынке.
Однако их изучение необходимо для внедрения новых конструкторских
49
разработок и расширения ассортимента выпускаемой продукции.
Производители из Индии и Китая импортируют тиски по качеству
ниже, чем продукция ООО «Интерстайл», но они имеют большой
ассортимент и низкие цены. Увеличение доли рынка сейчас возможно за счет
доли российских конкурентов, либо за счет импортеров.
По изготовлению отопительного оборудования и калориферов завод
ООО «Интерстайл» занимает второе место после ККЗ, уровень
оборудования, выпускаемый Интерстайлом и ККЗ отличается от
оборудования , выпускаемого передовыми предприятиями Москвы-ВЕЗА и
МОВЕН.
Востребованность калориферов с годами будет уменьшаться, поэтому
необходимо увеличивать объемы выпуска вентиляторов для покрытия
будущего снижения объема финансовых средств, и для обеспечения роста
выпуска товарной продукции.
2.3. Анализ финансового состояния предприятия
Анализ финансового состояния включает в себя анализ бухгалтерских
балансов, отчетов о финансовых результатах и дополнительных данных
оцениваемого предприятия за исследуемый период и расчет ряда основных
финансовых коэффициентов и показателей в целях выявления тенденций его
деятельности. Финансовый анализ - это ключевой этап оценки, т.к. он служит
основой понимания истинного положения предприятия.
Анализ финансового состояния основывался на финансовой
информации и данных по операциям, аудиторская проверка которых нами не
проводилась. Мы полагались на эти данные без их проверки и
подтверждения.
Настоящий финансовый анализ выполнен за период 2015 года на
основании форм №1 «Бухгалтерский баланс», №2 «Отчет о прибылях и
50
убытках», №4 «Отчет о движении денежных средств», №5 «Приложение к
бухгалтерскому балансу» бухгалтерской отчетности.
Проведем общий анализ финансового состояния предприятия ООО
«Интерстайл» на основании баланса за 2015 год (Приложение 10) и отчета о
прибылях и убытках за 2015 год (Приложение 11).
Проанализируем актив и пассив баланса, запасы и финансовые
результаты предприятия, для чего произведем расчеты темпа прироста и
изменения удельных весов по формулам:
Темп прироста (ТП
i
) - относительный показатель, характеризующий
динамику актива, пассива баланса, запасов и финансовых результатов
предприятия, который рассчитывается по формуле 14:
ТП
i
= (ИA
i
/A
i
Н
)* 100 %, (14)
где ИA
i
- изменение в абсолютном значении показателя за период,
A
i
Н
- абсолютное значение показателя на начало периода;
Удельные веса изменений (ИС
i
), характеризующие структуру
изменений актива, пассива баланса, запасов и финансовых результатов
предприятия за анализируемый период. Рассчитывается по формуле 2:
ИС
i
= (ИA
i
/ ИA
i)
* 100% (3.2)
Анализ активов предприятия за рассматриваемый период по данным
Приложения 12 показал некоторое увеличение на 56115 тыс. руб.
«Внеоборотных активов», причем темп их прироста (55,42%) практически в
4-ре раза меньше прироста валюты баланса (201,48%). Доля «Внеоборотных
активов» в активах предприятия снизилась практически в два раза: на начало
периода – 29,88%, на конец периода – 15,4%. Доля «Запасов» напротив
показала активный рост с 23,39% до 52,22%, при одновременном снижении
доли «Денежных средств» с 7,7 % до 4,89% и дебиторской задолженности
менее года с 38,92 % до 27,43 %. Практически все показатели имеют
отрицательное изменение долей, только запасы показывают уверенный рост
51
в 28,84. Все это говорит об ухудшении структуры активов баланса -
относительному и абсолютному снижению наиболее ликвидных активов,
затрудняющих своевременные расчеты предприятия по своим
обязательствам.
Анализ пассивов баланса приведен в Приложении 13.
Данные Приложения 13 показывают резкий рост займов и кредитов
1995,31 % или 127700 тыс. рублей в абсолютных величинах. Также
отмечается резкий рост Долгосрочных и краткосрочных обязательств и
кредиторской задолженности (120,63 %, 371,23% и 364,91 % соответственно)
Наименьший рост показывает Капитал и резервы и составляет 0,07%, Прочие
краткосрочные активы у предприятия отсутствуют. Наибольшую долю в
пассиве имеет кредиторская задолженность и составляет 81,97%.
Наименьшую долю имеют Капитал и резервы. Таким образом, необходимо
отметить существенное изменение структуры Пассивов, резкое увеличение
задолженности предприятия. Что связано с привлечением заемных средств.
Структура запасов представлена в Приложении 14. Произведем ее
анализ.
В структуре запасов и затрат по данным Приложения 14 произошло
снижение доли сырья и материалов с 59,66% в начале анализируемого
периода до 33,34% в конце, Одновременно наблюдается резкий рост Затрат в
незавершенном производстве с 0,67% до 58,12 % (темп прироста 58732,83 %)
и резкое снижение доли готовой продукции с 38,23 % до 7,35%, за счет роста
затрат в незавершенном производстве. Также наблюдается рост Расходов
будущих периодов с 1,06% до 1,19% или в абсолютных величинах 5516 тыс.
рублей (темп роста 658,23%) НДС на начало периода составляло 300 тыс.
рублей, а на конец периода НДС отсутствует. Суммарный темп роста запасов
и НДС составляет 573,21 %, и главным образом связан с увеличением затрат
в незавершенном производстве, что в свою очередь связано с началом
крупномасштабного строительства в 2013 году. Вывод: произошли
положительные изменения в структуре «Запасов».
52
Данные для анализа финансовых результатов деятельности
предприятия представлены в Приложении 15.
В данных Приложения 15 представлен рост выручки от реализации на
12,03% с одновременным снижением себестоимости произведенной
продукции на 7,06%. Кроме того необходимо отметить, что на начало
отчетного периода коммерческие и управленческие расходы были равны
нулю, на конец периода коммерческие расходы составляли 26280 тыс.
рублей, а управленческие расходы составляли 178997 тыс. рублей, что в
совокупности сказалось на снижении прибыли от реализации в абсолютных
величинах на13424 тыс. рублей, что в удельных весах составляет 22,39% то
есть практически одна четвертая. Наблюдается резкий рост
Внереализационных доходов, темп прироста составляет 572,31%. Прибыль
отчетного периода показывает отрицательную динамику с темпом снижения
66,34% и на конец отчетного периода составляет 9902 тыс. рублей против
29415 тыс. рублей. Вывод: существенный рост коммерческих и
управленческих расходов привел к снижению прибыли, снижение
себестоимости не смогло повлиять на снижение.
Общий вывод: за анализируемый период произошло ухудшение
структуры активов и пассивов баланса, одновременно с ухудшением затрат,
что привело к снижению эффективности производства, рост коммерческих и
управленческих расходов привел к снижению прибыли организации при
увеличении выручки от реализации.
Определим состояние финансовой устойчивости предприятия,
используя следующие формулы:
СОС* - излишек или недостаток собственных оборотных средств.
СОС* рассчитывается по формуле 4:
СОС* = (П
3
- А
1
) - З
НДС
, (2.4)
где: П
3
- итог третьего раздела баланса «Капитал и резервы»;
А
1
- итог первого раздела баланса «Внеоборотные активы»;
З
НДС
- итог подраздела «Запасы» во втором разделе баланса.
53
ПОС* - излишек или недостаток перманентных оборотных средств,
рассчитывается по формуле 5:
ПОС* = СОС* + ДСК, (2.5)
где ДСК - долгосрочные кредиты, равные итогу раздела четыре
баланса;
ОИФ* - излишек или недостаток основных источников формирования
запасов и затрат, рассчитывается по формуле 6:
ОИФ* = ПОС* + КСК, (2.6)
где КСК - краткосрочные кредиты, равные итогу подраздела «Займы и
кредиты» в пятом разделе баланса.
Произведем расчет показателей на начало и на конец периода и
представим данные в таблице 6.
Таблица 6
Показатели финансовой устойчивости
показатель
На
начало
На конец
СОС*
-27 019
-537 550
ПОС*
-24 339
-531 637
ОИФ*
-17 939
-397 537
3з
1365
316403
ПОС
54 603
1 829
Абсолютная устойчивость финансового состояния — наличие у
предприятия излишка собственных источников формирования «Запасов», что
соответствует системе неравенств 3:
СОС* 0; ПОС* 0; ОИФ* 0, (15)
где:
Нормально устойчивое финансовое состояние — «Запасы»
обеспечиваются суммой собственных оборотных средств предприятия и
долгосрочных заемных средств, что соответствует системе неравенств 7:
СОС* < 0; ПОС* 0; ОИФ* 0; (16)